Montana State Life Insurance
Exam (182 questions) with
answers
How often does the Commissioner perform examination of an insurer? - correct answer
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✔Once every 5 years |||||| |||||| ||||||
After the examination is completed, when does the examiner's report must be filed with the
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Commissioner? - correct answer ✔Within 60 days
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What is the window for a rebuttal? - correct answer ✔30 days
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If an investigatory hearing is needed, when does it need to be held? - correct answer ✔No
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less than 20 days. |||||| |||||| ||||||
How long must the producers keep records of each insurance transaction? - correct answer
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✔3 years ||||||
What needs to be on the Commissioner orders and notices to be effective? - correct answer
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✔1. The effective date, intent or purposes.
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2. The ground on which the order is based.
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3. The Montana Insruance Code provisions relating to the action taken or proposed to be
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taken; failure to designate a particular provision does not prohibit the Commissioner's right
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to rely on a particular provision.
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,What is the fine for failure to cooperate with the Commissioner, give full and truthful
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information, answer in writing to any material inquiry, or appear for testimony relationve to |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| ||||||
an examination, investigation, or hearing? - correct answer ✔$25,000. Cannot be more
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than $5,000 per violation |||||| |||||| ||||||
Whenever the Commissioner believes a person has engaged in or is about to engage in an |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| ||||||
act/practice constituting a violation of the Insruance Code, what do they issue? - correct |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| ||||||
answer ✔Cease and Desist Orders |||||| |||||| |||||| ||||||
How much time does the respondent have to request for a hearing after a cease and desist
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order is received? - correct answer ✔15 days (written)
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What is the penalty for violating a cease and desist order? - correct answer ✔$1,000. Each
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day of violation constitutes a separate violation
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All hearings must be conducted pursuant to which act? - correct answer ✔the Montana
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Administrative Procedure Act. |||||| ||||||
When does a rehearing must be held? - correct answer ✔Within 30 days
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Transacting an insurance includes 4 what steps? - correct answer ✔1. Solicitation |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| ||||||
2. Negotiations
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3. Sale or effectuation of an insurance contract
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4. Transaction of matters subsequent to the issue of an insurance policy
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What must an authorized insurer have? - correct answer ✔Certificate of Authority
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Definition of a business entity does not include what? - correct answer ✔an individual
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, What is an adjuster? - correct answer ✔An adjuster is a person who, on behalf of the
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insurer, investigates and negotiates the settlement of claims arising under insurance
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contracts as an employee of the insurer or as an independent contractor. |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| ||||||
Adjuster does not include who? - correct answer ✔1. A licensed attorney|||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| ||||||
2. A salaried employee of an insurer or of a managing law in this state
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3. A licensed insurance producer who adjusts or assists in adjustment of losses arising under
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policies issued by the insurer.
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4. A third-party adinistrator who adjusts or assists in adjustment of losses arising under
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policies issued by the insurer |||||| |||||| |||||| ||||||
5. A claim examiner
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What conditions must be met to be a nonresident insurance producer in Montana? - correct
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answer ✔1/ Is currently licesned as a resident is in good standing in the person's home
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state.
2/ Has submitted the proper request and has paid the required fees
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3/ Has submitted the licensing application that the person submitted to the person's home
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state or a completed application in a form approved by the Commissioner
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4/ Is from a home state that awards nonresident insurance producer licenses to residents of
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this state on the same basis.
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What cannot the Consultant do? - correct answer ✔An insurance consultant may not
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recommed or encourage the purchase of insurance, annnuities, or securities from an |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| ||||||
authorized insurer in which the person or any member of the person's immediate family |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| ||||||
holds an executive position or holds a substantial interest.
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How long does a copy of every memorandum or contract be retained ? - correct answer ✔3
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years
What is an administrator? - correct answer ✔An administrator is a person who collects and
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charges premiums from residents of this state in connection with life, disability, property, or
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casualty insurance or annuities or who adjusts or settles claims on these lines.
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Exam (182 questions) with
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How often does the Commissioner perform examination of an insurer? - correct answer
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✔Once every 5 years |||||| |||||| ||||||
After the examination is completed, when does the examiner's report must be filed with the
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Commissioner? - correct answer ✔Within 60 days
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What is the window for a rebuttal? - correct answer ✔30 days
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If an investigatory hearing is needed, when does it need to be held? - correct answer ✔No
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less than 20 days. |||||| |||||| ||||||
How long must the producers keep records of each insurance transaction? - correct answer
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✔3 years ||||||
What needs to be on the Commissioner orders and notices to be effective? - correct answer
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✔1. The effective date, intent or purposes.
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2. The ground on which the order is based.
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3. The Montana Insruance Code provisions relating to the action taken or proposed to be
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taken; failure to designate a particular provision does not prohibit the Commissioner's right
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to rely on a particular provision.
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,What is the fine for failure to cooperate with the Commissioner, give full and truthful
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an examination, investigation, or hearing? - correct answer ✔$25,000. Cannot be more
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than $5,000 per violation |||||| |||||| ||||||
Whenever the Commissioner believes a person has engaged in or is about to engage in an |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| ||||||
act/practice constituting a violation of the Insruance Code, what do they issue? - correct |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| ||||||
answer ✔Cease and Desist Orders |||||| |||||| |||||| ||||||
How much time does the respondent have to request for a hearing after a cease and desist
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order is received? - correct answer ✔15 days (written)
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What is the penalty for violating a cease and desist order? - correct answer ✔$1,000. Each
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day of violation constitutes a separate violation
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All hearings must be conducted pursuant to which act? - correct answer ✔the Montana
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Administrative Procedure Act. |||||| ||||||
When does a rehearing must be held? - correct answer ✔Within 30 days
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Transacting an insurance includes 4 what steps? - correct answer ✔1. Solicitation |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| ||||||
2. Negotiations
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4. Transaction of matters subsequent to the issue of an insurance policy
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What must an authorized insurer have? - correct answer ✔Certificate of Authority
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Definition of a business entity does not include what? - correct answer ✔an individual
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Adjuster does not include who? - correct answer ✔1. A licensed attorney|||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| ||||||
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3. A licensed insurance producer who adjusts or assists in adjustment of losses arising under
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policies issued by the insurer.
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4. A third-party adinistrator who adjusts or assists in adjustment of losses arising under
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policies issued by the insurer |||||| |||||| |||||| ||||||
5. A claim examiner
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What conditions must be met to be a nonresident insurance producer in Montana? - correct
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answer ✔1/ Is currently licesned as a resident is in good standing in the person's home
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state.
2/ Has submitted the proper request and has paid the required fees
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3/ Has submitted the licensing application that the person submitted to the person's home
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state or a completed application in a form approved by the Commissioner
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4/ Is from a home state that awards nonresident insurance producer licenses to residents of
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this state on the same basis.
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What cannot the Consultant do? - correct answer ✔An insurance consultant may not
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recommed or encourage the purchase of insurance, annnuities, or securities from an |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| ||||||
authorized insurer in which the person or any member of the person's immediate family |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| |||||| ||||||
holds an executive position or holds a substantial interest.
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How long does a copy of every memorandum or contract be retained ? - correct answer ✔3
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years
What is an administrator? - correct answer ✔An administrator is a person who collects and
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charges premiums from residents of this state in connection with life, disability, property, or
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casualty insurance or annuities or who adjusts or settles claims on these lines.
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