MGMT 1000 - CHAPTER 2: TEST QUESTIONS WITH COMPLETE
SOLUTIONS
Aggregate Output -- Answer ✔✔ Total quantity of goods and services produced by an
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. economic system during a given period l. l. l. l. l.
Business Cycle -- Answer ✔✔ Pattern of short-term ups and downs (expansions and
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. contractions) in an economy l. l. l.
Gross Domestic Product (GDP) -- Answer ✔✔ Total value of all goods and services
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. produced within a given period by a national economy through domestic factors of
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. production
Gross National Product (GNP) -- Answer ✔✔ Total value of all goods and services
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. produced by a national economy within a given period regardless of where the factors of
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. production are located l. l.
GDP Per Capita -- Answer ✔✔ Gross domestic product per person
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Real GDP -- Answer ✔✔ GDP calculated to account for changes in currency values and
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. price changes l.
Purchasing Power Parity -- Answer ✔✔ Principle that exchange rates are set so that the
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. prices of similar products in different countries are about the same
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Productivity -- Answer ✔✔ Measure of economic growth that compares how much a
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. system produces with the resources needed to produce it
l. l. l. l. l. l. l. l.
SOLUTIONS
Aggregate Output -- Answer ✔✔ Total quantity of goods and services produced by an
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. economic system during a given period l. l. l. l. l.
Business Cycle -- Answer ✔✔ Pattern of short-term ups and downs (expansions and
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. contractions) in an economy l. l. l.
Gross Domestic Product (GDP) -- Answer ✔✔ Total value of all goods and services
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. produced within a given period by a national economy through domestic factors of
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. production
Gross National Product (GNP) -- Answer ✔✔ Total value of all goods and services
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. produced by a national economy within a given period regardless of where the factors of
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. production are located l. l.
GDP Per Capita -- Answer ✔✔ Gross domestic product per person
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Real GDP -- Answer ✔✔ GDP calculated to account for changes in currency values and
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. price changes l.
Purchasing Power Parity -- Answer ✔✔ Principle that exchange rates are set so that the
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. prices of similar products in different countries are about the same
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Productivity -- Answer ✔✔ Measure of economic growth that compares how much a
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
l. system produces with the resources needed to produce it
l. l. l. l. l. l. l. l.
