Paper 2 :EDEXCEL: A-Level Economics A

Paper 2 :EDEXCEL: A-Level
Economics A

what is GDP an indicator of? - correct ansthe standard of living in a country
il il il il il il il il il il il il il il




what is the standard measure of economic growth? - correct ansrate of change of GDP
il il il il il il il il il il il il il il




what is the difference between total and per capita GDP? - correct anstotal is the overall GDP for a country
il il il il il il il il il il il il il il il il il il il




and per capita is total GDP/population
il il il il il il




when does GDP per capita grow? - correct answhen national output grows faster than the opoulation
il il il il il il il il il il il il il il il




what is the difference between real and nominal GDP? - correct ansreal GDP takes into account inflation but
il il il il il il il il il il il il il il il il il




nominal doesn't
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what is the difference between volume and value? - correct ansvolume is adjusted for inflation
il il il il il il il il il il il il il il il




value is monetary value at prices of the day = volume x price
il il il il il il il il il il il il




what is gross national income? - correct ansGDP and net overseas interest and dividends
il il il il il il il il il il il il il




- starting to be used more due to remittances and aid
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what is gross national product? - correct ansGDP by any citizens or property of a country anywher e in the
il il il il il il il il il il il il il il il il il il il




world
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how is growth used to compare over time (2)? - correct ans- put figures into context
il il il il il il il il il il il il il il il

,- make judgements about welfare
il il il il




what must you use when comparing countries' GDPs and why? - correct ansreal GDP per capita as
il il il il il il il il il il il il il il il il




population growth varies and inflation would effect it
il il il il il il il il




what must you consider when making comparisons in GDP between countries? - correct ansmust use per
il il il il il il il il il il il il il il il




capita as total doesn't show living standards and could just increase due to increase in prices
il il il il il il il il il il il il il il il il




what is PPP and how is it measured? - correct ansthis is an exchange rate which compares how much a typical
il il il il il il il il il il il il il il il il il il il il




basket of goods costs in one country
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why is PPP useful for comparing countries? - correct anstakes into account cost of living
il il il il il il il il il il il il il il




what is an example of PPP index? - correct ansthe big mac index
il il il il il il il il il il il il




what are the limitations to using GDP to compare standard of living (6)? - correct ans- inaccuracy of data:
il il il il il il il il il il il il il il il il il il




inefficient collecting/calculation, black market, home produced services, errors in inflation calculation, no
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transfer payments
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- inequalities: increase in GDP may only benefit wealthy
il il il il il il il il il




- quality of g+s: improvement over time not reflected
il il il il il il il il




- comparing currency: converted to US but ppl say u should use PPP instead
il il il il il il il il il il il il il




- spending: some doesn't improve living standard but does GDP e.g. defence
il il il il il il il il il il il




- other factors: like education
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how is national happiness measured? - correct ansusing the measuring national wellbeing report
il il il il il il il il il il il il




what are the key questions in the national wellbeing report? - correct anslife satisfaction, anxiety, happiness
il il il il il il il il il il il il il il il




and worthwhileness
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how are real incomes and subjective happiness related? - correct ansthey are positively related at low
il il il il il il il il il il il il il il il




incomes but higher levels of income aren't correlated
il il il il il il il il

,what is the name for the term suggesting that those on higher incomes aren't happier when their incomes
il il il il il il il il il il il il il il il il il




increase? - correct anseasterlin paradox
il il il il il




what else does income and happiness depend on other than each other? - correct ansthe people around you
il il il il il il il il il il il il il il il il il




- you are happier if you have a higher income than those around you - linked to social status
il il il il il il il il il il il il il il il il il il il




what is the difference between inflation, deflation and disinflation? - correct ansinflation: general increase
il il il il il il il il il il il il il




of prices in economy
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deflation: fall of prices il il il




disinflation: reduction in rate of inflation il il il il il




what are the most well-known indices for calculating rate of inflation and which is used most? - correct
il il il il il il il il il il il il il il il il il




ansconsumer price index and retail price index, CPI is used
il il il il il il il il il il




how is the CPI calculated ? - correct ansliving costs and food survey is used
il il il il il il il il il il il il il il




weighted basket of goods il il il




measures average price change of goods il il il il il




update annually il




what are the limitations of CPI (4)? - correct ans- doesn't represent every good
il il il il il il il il il il il il il




- people spend differently
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- doesn't include housing
il il il




- difficult to make comparisons with past as it is new
il il il il il il il il il il




what is the difference between RPI and CPI? - correct ansRPI includes:
il il il il il il il il il il il




- housing: mortgage and interest payments
il il il il il




- CPI takes into account that people switch products when prices change
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- RPI excludes top 4% of incomes and low income pensioners
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, what are the three types of inflation? - correct anscost push
il il il il il il il il il il




demand pull il




growth in money supply il il il




what is demand pull inflation? - correct ansincrease in AD
il il il il il il il il il




what is cost push inflation? - correct ansdecrease in AS - businesses put up prices when costs rise to maintain
il il il il il il il il il il il il il il il il il il il




profit margin
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what are the effects of inflation on consumers (3)? - correct ans- if incomes don't rise they spend less and SoL
il il il il il il il il il il il il il il il il il il il il




falls
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- those in debt have cheaper payments and savers lose out
il il il il il il il il il il




- psychological effects of feeling less wealthy
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what are the effects of inflation on firms (4)? - correct ans- if inflation high then less competitive abroad
il il il il il il il il il il il il il il il il il il




- deflation means investment postponed, less demand = less profit = long term less invest
il il il il il il il il il il il il il il




- difficult to predict so can't plan
il il il il il il




- menu pricing costs
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what are the effects of inflation on the government (1)? - correct ansif they don't change excise taxes then
il il il il il il il il il il il il il il il il il il




real revenue will fall
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what are the effects of inflation on workers (2)? - correct ans- if they don't have a pay rise then living
il il il il il il il il il il il il il il il il il il il il




standards decrease
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- deflation could cause job loss due to lack of demand
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how can inflation be anticipated? - correct ansindexation - wages or taxes increased in line with inflation
il il il il il il il il il il il il il il il il




what is an example of indexation? - correct answorkers negotiating with employers for wage rises in line
il il il il il il il il il il il il il il il il




with predicted CPI or RPI
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