Hoorcollege 1
Kernwoord van dit vak: waarde/waardering
- Manieren van waarderen
- Boekwaarde (accounting)
- Balans, winst- en verliesrekening, kasstroomoverzicht
- Marktwaarde (financiële rekenkunde – werking van de interest)
- Kasstromen en rendement
INLEIDING ACCOUNTING
Balans
- Overzicht van bezittingen, vreemd vermogen en eigen vermogen op een bepaald moment
- Financiële feiten veranderen de balans
- Balansvergelijking: bezit = eigen vermogen + vreemd vermogen
- Debet = asset structure (kapitaalstructuur)
- Credit = capital structure (vermogensstructuur)
Kasstroomoverzicht (cashflow statement): ontvangsten en uitgaven
-> saldo gaat naar bank op balans
Winst- en verliesrekening (income statement/profit & loss account): opbrengsten en kosten
-> saldo gaat naar EV op balans
Van beginbalans naar eindbalans
- Begin +/- mutaties = eindstand
Aanwending van voorziening = gebruik van voorziening
Veranderingen in EV
- Opbrengsten, kosten
- Privé stortingen en opnames
Eind EV = begin +/- winst + stortingen – onttrekkingen
Aanschaf van vaste activa = investering
,Stroomgrootheid = periodegrootheid
Voorraadgrootheid = tijdstipgrootheid
Waardeconversiemodel
- Bevat
1) Financiële stromen
2) Fysieke stromen
3) Financiële voorraden
4) Fysieke voorraden
- Aspecten worden weergegeven in
1) Kasstroomoverzicht
2) Winst- en verliesrekening
3) Balans
, Hoorcollege 2
NV
- Separation of ownership and control -> agency conflict
-> Als manager zich meer inspant komen de voordelen bij de aandeelhouders terecht en niet
bij hunzelf -> managers gaan eigen doelen nastreven en niet de doelen van aandeelhouders
Eigen vermogen NV
1) Aandelenkapitaal
- Maatschappelijk kapitaal: maximale nominale waarde van alle aandelen
- Geplaatst kapitaal: deel van de aandelen dat door emissie is verkocht
- Gestort kapitaal: opbrengst van uitgegeven aandelen (kan alleen afwijken van geplaatst
kapitaal als aandelen op naam worden uitgegeven)
2) Onverdeelde winst
- Omvormen tot dividend en winstreserve
3) Reserves
- Winstreserve (algemene/overige reserve): alle niet uitgekeerde winsten
- Kan worden omgezet in aandelenkapitaal
- Dividend kan hiermee worden uitgekeerd
- Agioreserve: nominale waarde is lager dan beurskoers
- Herwaarderingsreserve
Aandelen
- Prioriteitsaandelen
- Preferente aandelen
- Certificaten van aandelen
- Converteerbare preferente aandelen
Nominale waarde
Intrinsieke waarde (boekwaarde)
Beurswaarde/marktwaarde
Vreemd vermogen
1) Voorzieningen
2) Leningen lange termijn
3) Leningen korte termijn
Cashflow = winst + afschrijvingen (indirecte methode)
- Bedrag waarmee investering wordt terugverdiend (investeringsanalayse)
Kasstroomoverzicht
- Operationeel
- Financieel
+ Aandelenemissie & aangetrokken leningen
- Dividend & afgeloste leningen
- Investering
+ desinvesteringen
- investeringen
Net working capital/net current assets = current assets – current liabilities
Kernwoord van dit vak: waarde/waardering
- Manieren van waarderen
- Boekwaarde (accounting)
- Balans, winst- en verliesrekening, kasstroomoverzicht
- Marktwaarde (financiële rekenkunde – werking van de interest)
- Kasstromen en rendement
INLEIDING ACCOUNTING
Balans
- Overzicht van bezittingen, vreemd vermogen en eigen vermogen op een bepaald moment
- Financiële feiten veranderen de balans
- Balansvergelijking: bezit = eigen vermogen + vreemd vermogen
- Debet = asset structure (kapitaalstructuur)
- Credit = capital structure (vermogensstructuur)
Kasstroomoverzicht (cashflow statement): ontvangsten en uitgaven
-> saldo gaat naar bank op balans
Winst- en verliesrekening (income statement/profit & loss account): opbrengsten en kosten
-> saldo gaat naar EV op balans
Van beginbalans naar eindbalans
- Begin +/- mutaties = eindstand
Aanwending van voorziening = gebruik van voorziening
Veranderingen in EV
- Opbrengsten, kosten
- Privé stortingen en opnames
Eind EV = begin +/- winst + stortingen – onttrekkingen
Aanschaf van vaste activa = investering
,Stroomgrootheid = periodegrootheid
Voorraadgrootheid = tijdstipgrootheid
Waardeconversiemodel
- Bevat
1) Financiële stromen
2) Fysieke stromen
3) Financiële voorraden
4) Fysieke voorraden
- Aspecten worden weergegeven in
1) Kasstroomoverzicht
2) Winst- en verliesrekening
3) Balans
, Hoorcollege 2
NV
- Separation of ownership and control -> agency conflict
-> Als manager zich meer inspant komen de voordelen bij de aandeelhouders terecht en niet
bij hunzelf -> managers gaan eigen doelen nastreven en niet de doelen van aandeelhouders
Eigen vermogen NV
1) Aandelenkapitaal
- Maatschappelijk kapitaal: maximale nominale waarde van alle aandelen
- Geplaatst kapitaal: deel van de aandelen dat door emissie is verkocht
- Gestort kapitaal: opbrengst van uitgegeven aandelen (kan alleen afwijken van geplaatst
kapitaal als aandelen op naam worden uitgegeven)
2) Onverdeelde winst
- Omvormen tot dividend en winstreserve
3) Reserves
- Winstreserve (algemene/overige reserve): alle niet uitgekeerde winsten
- Kan worden omgezet in aandelenkapitaal
- Dividend kan hiermee worden uitgekeerd
- Agioreserve: nominale waarde is lager dan beurskoers
- Herwaarderingsreserve
Aandelen
- Prioriteitsaandelen
- Preferente aandelen
- Certificaten van aandelen
- Converteerbare preferente aandelen
Nominale waarde
Intrinsieke waarde (boekwaarde)
Beurswaarde/marktwaarde
Vreemd vermogen
1) Voorzieningen
2) Leningen lange termijn
3) Leningen korte termijn
Cashflow = winst + afschrijvingen (indirecte methode)
- Bedrag waarmee investering wordt terugverdiend (investeringsanalayse)
Kasstroomoverzicht
- Operationeel
- Financieel
+ Aandelenemissie & aangetrokken leningen
- Dividend & afgeloste leningen
- Investering
+ desinvesteringen
- investeringen
Net working capital/net current assets = current assets – current liabilities
