Beleggen in vastgoed
Week 1 - Introductie
Inhoud college
Overzicht module beleggen in vastgoed
Beleggen in vastgoed in een verdiepingsmodule (= Het vak neemt de gehele opleiding samen)
Het introduceert de laatstejaarsstudenten aan de opleiding V&M in de wereld van de
vastgoedbeleggingen en een selectie aan onderwerpen die hierbij komen kijken zoals:
Assetallocatie
Beleggingsselectie
Risicoanalyse
Bronnenonderzoek
Directe en indirecte vastgoedbeleggingen
Publieke en private vastgoedbeleggingen
{Bovenstaande begrippen moet je leren kennen}
Leerdoelen
De student:
1. Verantwoordt de keuze voor een assetmix
2. Motiveert (de keuze voor) de locaties en het type vastgoed dat in aanmerking komt om in te
beleggen
3. Houdt rekening met diverse soorten risico’s in de voorgestelde beleggingsmix
4. Onderzoekt verschillende vastgoedbronnen (onder andere research papers) en valideert de
bronnen (weet deze op waarde te schatten)
5. Past onderzoek vaardigheden toe
6. Stelt een vastgoedbeleggingspropositie op, op basis van onderbouwde keuzes
{De leerdoelen zijn erg belangrijk voor de opdracht en hou deze dus in je achterhoofd}
Inhoud en werkvorm:
De stof wordt aangereikt via werkcolleges
Vanaf de 1e week van de module zal elke week een werkcollege worden aangeboden gedurende de
eerste acht weken, waarin diverse onderwerpen aan bod komen.
Deze bijeenkomsten dienen ter ondersteuning van zelf te bestuderen/aangegeven stof alsmede ter
ondersteuning van te maken opdracht
Daarnaast is er ruimte voor consultancybijeenkomsten waarbij vooraf gemailde vragen over de
eindopdracht kunnen worden besproken. {Aanmelden via email met de vragen}
Er worden ook kennisclips geüpload om de theorie te ondersteunen.
Overzicht module beleggen in vastgoed:
,Afronding module beleggen in vastgoed
Opdracht:
Maak een vastgoedbeleggingspropositie
Je krijgt (de opdracht om) Euro 250 miljoen te beleggen in vastgoed (wereldwijd) voor een periode
van ten minste 20 jaar. Hierbij dien je de volgende items mee te nemen:
1. Wat voor type institutionele belegger ben ik en welke strategie hanteer ik (neutraal / offensief /
defensief etc.);
2. Met welke risico’s ga ik rekening houden bij het samenstellen van mijn assetmix. Welke keuzes
maak ik hierbij en waarom;
3. Waarin wil ik beleggen qua type vastgoed (direct, indirect, publiek of privaat);
4. Macro-economische indicatoren en betrouwbaarheid van bronnen (ook bronnenlijst);
5. Specifieke vastgoedindicatoren, trends en ontwikkelingen;
6. Waarin wil ik beleggen qua vastgoedsector (residentieel, kantoren, winkels etc.);
7. Welke assetmix en locaties zijn de beste keuze voor mij en waarom;
8. Wat zijn beoogde rendementen per portefeuilleonderdeel en voor het totaal;
9. Sluit de vastgoedbeleggingspropositie aan bij mijn visie, strategie en risicoprofiel.
Deze module kan worden behaald (3ECTS) door het met goed gevolg afronden van de opdracht.
De opdracht bestaat uit het maken van een vastgoedbeleggingspropositie. Hiervoor dient een
voldoende cijfer (5,5 of hoger) te worden behaald.
Een eventuele herkansing van de module vindt plaats in week 20 van blok 13/14
Uitwerking van deze opdracht dient te geschieden in de vorm van een PDF document waarin alle
bovenstaande items op een gestructureerde en overzichtelijke wijze worden verwerkt. Deze dient via
Gradework te worden aangeboden aan de vakdocenten op maandag 1 november 2021 vóór 17.00
uur ’s middags.
Introductie
Wat is beleggen?
Beleggen (investering): het vastleggen van geldmiddelen in vermogenstitels anders dan spaarvormen
om bepaalde doelstellingen en resultaten te realiseren.
Voorbeelden vermogenstitels: aandelen, obligaties, vastgoed, derivaten
Doelstellingen: waardestijging van het vermogen en/of beleggingsinkomsten
, Investeren (capital budgeting): het vastleggen van vermogen in activa (kapitaalgoederen)
Vervangingsinvestering = vervanging van een product
Uitbreidingsinvestering = uitbreiden van de productie
Verschil investeren en beleggen
Investeren is het toevoegen van kapitaalgoederen aan de kapitaalgoederenvoorraad
Bij investeren in en ontwikkelen van vastgoed gaat het om de functie van productiemiddel
respectievelijk de functie van (winstgevende) creatie
Wanneer iemand een huis koopt om daarin te gaan wonen is er geen sprake van een belegging maar
van een investering. Bij investeren staan de diensten van het vastgoed voorop zoals huisvesting, en
niet zozeer de beleggingsaspecten.
Bij beleggen in vastgoed staat de functie van vermogensobject voorop.
Het doel van beleggen is het in stand houden dan wel vergroten van de koopkracht van de belegde
gelden.
Waarom beleggen in vastgoed/waarom vermogen steken in vastgoed?
Investering: woongenot door zelf gebruik te maken van residentieel vastgoed.
Belegging: rendement dat kan worden verkregen via het vastgoed
Bescherming tegen inflatie; de huur stijgt met de inflatie, de huur wordt gekoppeld aan de
inflatie.
Algemene doelstelling van (vastgoed-)beleggingen zijn het (behouden of) vergroten van de waarde
van het vermogen en/of om een stroom aan beleggingsinkomsten te ontvangen gedurende een
periode.
Wie beleggen er in vastgoed?
Particulieren
Particuliere vastgoedondernemingen
Bedrijven
Institutionele beleggers (pensioenfondsen & verzekeraars)
Beursgenoteerde fondsen
Niet-beursgenoteerde fondsen
Eigenaar-gebruikers
Handelaren
Durfinvesteerders
Stichtingen / goede doelen
Vastgoedobligatiefondsen
Welke vastgoedsectoren zijn er om in te beleggen?
Commercieel vastgoed (winkels, kantoren, bedrijfspanden etc.)
Residentieel vastgoed (woningen / appartementen)
Vakantiewoningen, hotels, ziekenhuizen / zorgvastgoed
Speciale vastgoedobjecten (Tv-studio’s, Ziggo Dome, casino’s)
Grond- / landaankopen
Welke manieren zijn er om in vastgoed te beleggen?
Als directe belegging door het kopen van een gebouw (“het pand” oftewel “de stenen”)
Week 1 - Introductie
Inhoud college
Overzicht module beleggen in vastgoed
Beleggen in vastgoed in een verdiepingsmodule (= Het vak neemt de gehele opleiding samen)
Het introduceert de laatstejaarsstudenten aan de opleiding V&M in de wereld van de
vastgoedbeleggingen en een selectie aan onderwerpen die hierbij komen kijken zoals:
Assetallocatie
Beleggingsselectie
Risicoanalyse
Bronnenonderzoek
Directe en indirecte vastgoedbeleggingen
Publieke en private vastgoedbeleggingen
{Bovenstaande begrippen moet je leren kennen}
Leerdoelen
De student:
1. Verantwoordt de keuze voor een assetmix
2. Motiveert (de keuze voor) de locaties en het type vastgoed dat in aanmerking komt om in te
beleggen
3. Houdt rekening met diverse soorten risico’s in de voorgestelde beleggingsmix
4. Onderzoekt verschillende vastgoedbronnen (onder andere research papers) en valideert de
bronnen (weet deze op waarde te schatten)
5. Past onderzoek vaardigheden toe
6. Stelt een vastgoedbeleggingspropositie op, op basis van onderbouwde keuzes
{De leerdoelen zijn erg belangrijk voor de opdracht en hou deze dus in je achterhoofd}
Inhoud en werkvorm:
De stof wordt aangereikt via werkcolleges
Vanaf de 1e week van de module zal elke week een werkcollege worden aangeboden gedurende de
eerste acht weken, waarin diverse onderwerpen aan bod komen.
Deze bijeenkomsten dienen ter ondersteuning van zelf te bestuderen/aangegeven stof alsmede ter
ondersteuning van te maken opdracht
Daarnaast is er ruimte voor consultancybijeenkomsten waarbij vooraf gemailde vragen over de
eindopdracht kunnen worden besproken. {Aanmelden via email met de vragen}
Er worden ook kennisclips geüpload om de theorie te ondersteunen.
Overzicht module beleggen in vastgoed:
,Afronding module beleggen in vastgoed
Opdracht:
Maak een vastgoedbeleggingspropositie
Je krijgt (de opdracht om) Euro 250 miljoen te beleggen in vastgoed (wereldwijd) voor een periode
van ten minste 20 jaar. Hierbij dien je de volgende items mee te nemen:
1. Wat voor type institutionele belegger ben ik en welke strategie hanteer ik (neutraal / offensief /
defensief etc.);
2. Met welke risico’s ga ik rekening houden bij het samenstellen van mijn assetmix. Welke keuzes
maak ik hierbij en waarom;
3. Waarin wil ik beleggen qua type vastgoed (direct, indirect, publiek of privaat);
4. Macro-economische indicatoren en betrouwbaarheid van bronnen (ook bronnenlijst);
5. Specifieke vastgoedindicatoren, trends en ontwikkelingen;
6. Waarin wil ik beleggen qua vastgoedsector (residentieel, kantoren, winkels etc.);
7. Welke assetmix en locaties zijn de beste keuze voor mij en waarom;
8. Wat zijn beoogde rendementen per portefeuilleonderdeel en voor het totaal;
9. Sluit de vastgoedbeleggingspropositie aan bij mijn visie, strategie en risicoprofiel.
Deze module kan worden behaald (3ECTS) door het met goed gevolg afronden van de opdracht.
De opdracht bestaat uit het maken van een vastgoedbeleggingspropositie. Hiervoor dient een
voldoende cijfer (5,5 of hoger) te worden behaald.
Een eventuele herkansing van de module vindt plaats in week 20 van blok 13/14
Uitwerking van deze opdracht dient te geschieden in de vorm van een PDF document waarin alle
bovenstaande items op een gestructureerde en overzichtelijke wijze worden verwerkt. Deze dient via
Gradework te worden aangeboden aan de vakdocenten op maandag 1 november 2021 vóór 17.00
uur ’s middags.
Introductie
Wat is beleggen?
Beleggen (investering): het vastleggen van geldmiddelen in vermogenstitels anders dan spaarvormen
om bepaalde doelstellingen en resultaten te realiseren.
Voorbeelden vermogenstitels: aandelen, obligaties, vastgoed, derivaten
Doelstellingen: waardestijging van het vermogen en/of beleggingsinkomsten
, Investeren (capital budgeting): het vastleggen van vermogen in activa (kapitaalgoederen)
Vervangingsinvestering = vervanging van een product
Uitbreidingsinvestering = uitbreiden van de productie
Verschil investeren en beleggen
Investeren is het toevoegen van kapitaalgoederen aan de kapitaalgoederenvoorraad
Bij investeren in en ontwikkelen van vastgoed gaat het om de functie van productiemiddel
respectievelijk de functie van (winstgevende) creatie
Wanneer iemand een huis koopt om daarin te gaan wonen is er geen sprake van een belegging maar
van een investering. Bij investeren staan de diensten van het vastgoed voorop zoals huisvesting, en
niet zozeer de beleggingsaspecten.
Bij beleggen in vastgoed staat de functie van vermogensobject voorop.
Het doel van beleggen is het in stand houden dan wel vergroten van de koopkracht van de belegde
gelden.
Waarom beleggen in vastgoed/waarom vermogen steken in vastgoed?
Investering: woongenot door zelf gebruik te maken van residentieel vastgoed.
Belegging: rendement dat kan worden verkregen via het vastgoed
Bescherming tegen inflatie; de huur stijgt met de inflatie, de huur wordt gekoppeld aan de
inflatie.
Algemene doelstelling van (vastgoed-)beleggingen zijn het (behouden of) vergroten van de waarde
van het vermogen en/of om een stroom aan beleggingsinkomsten te ontvangen gedurende een
periode.
Wie beleggen er in vastgoed?
Particulieren
Particuliere vastgoedondernemingen
Bedrijven
Institutionele beleggers (pensioenfondsen & verzekeraars)
Beursgenoteerde fondsen
Niet-beursgenoteerde fondsen
Eigenaar-gebruikers
Handelaren
Durfinvesteerders
Stichtingen / goede doelen
Vastgoedobligatiefondsen
Welke vastgoedsectoren zijn er om in te beleggen?
Commercieel vastgoed (winkels, kantoren, bedrijfspanden etc.)
Residentieel vastgoed (woningen / appartementen)
Vakantiewoningen, hotels, ziekenhuizen / zorgvastgoed
Speciale vastgoedobjecten (Tv-studio’s, Ziggo Dome, casino’s)
Grond- / landaankopen
Welke manieren zijn er om in vastgoed te beleggen?
Als directe belegging door het kopen van een gebouw (“het pand” oftewel “de stenen”)
