Solution Manual for Advanced Accounting, 15th Edition by Joe Ben Hoyle, Schaefer and Doupnik| 9781264798483| All Chapters 1-19| LATEST

SolutionManualForAllChapters
li li li li




SOLUTION MANUAL FOR l i l i




ADVANCEDACCOUNTING15THEDITIONBYJOEBENHOYLE,THOMAS SCHAEFER li li li li li li li li li




AND TIMOTHY DOUPNIK
li li li




CHAPTER1-19 li




CHAPTER1 li




THEEQUITYMETHODOFACCOUNTINGFORINVESTMENTS
li li li li li li li




ChapterOutline li




I. Four methodsare principallyused toaccount foran investment in equitysecurities along with a
li li li li li li li li li li li li li li li




fair value option.
li li li




A. Fair value method: applied byan investor whenonlya smallpercentageof a
li li li li li li li li li li li li li




company‘s voting stock is held.
li li li li li




1. Theinvestorrecognizesincomewhentheinvesteedeclaresadividend. li li li li li li li li li




2. Portfoliosarereportedatfairvalue. If fair values areunavailable, investment is li li li li li li li li li li li li




reported at cost. li li li




B. Cost Method: applied to investments without a readily determinable fair value. When the
li li li li li li li li li li li li




fair value of an investmentinequitysecuritiesis notreadilydeterminable, andthe
li li li li li li li li li li li li li li




investment provides neither significant influence nor control, the investment may be
li li li li li li li li li li li




measured at cost. The investment remains at cost unless
li li li li li li li li li




1. Ademonstrableimpairment occursfortheinvestment,or
li li li li li li li




2. Anobservablepricechangeoccurs foridenticalor similar investments ofthe same
li li li li li li li li li li li li




issuer. li




Theinvestortypicallyrecognizesits shareof investeedividendsdeclaredasdividend
li li li li li li li li li li li




income.
li




C. Consolidation: when one firm controls another (e.g., when a parent has a majority li li li li li li li li li li li li




interestinthe voting stock of asubsidiaryor controlthroughvariable interests,their
li li li li li li li li li li li li li li




financial statements are consolidated and reported for the combined entity.
li li li li li li li li li li




D. Equitymethod:appliedwhenthe investor hastheabilitytoexercise significant li li li li li li li li li li li




influence over operating and financial policies of the investee.
li li li li li li li li li




1. Abilitytosignificantlyinfluenceinvesteeisindicatedbyseveralfactorsincluding li li li li li li li li li li




representation on the board of directors, participation in policy-making, etc.
li li li li li li li li li li




2. GAAPguidelinespresumetheequitymethodisapplicableif 20to50percent ofthe li li li li li li li li li li li li li li




2-1
©McGrawHill LLC.Allrights reserved. No reproduction ordistribution without the priorwrittenconsentof McGrawHill LLC.
li li li li li li li li li li li li li li li li li li li

, outstanding votingstockof theinvesteeisheldbytheinvestor. li li li li li li li li li li




Current financial reporting standards allowfirms to elect to use fair value for any new investment
li li li li li li li li li li li li li li li




inequitysharesincludingthosewheretheequitymethodwouldotherwise apply. However, the
li li li li li li li li li li li li li li




option, once taken, is irrevocable. The investor recognizes both investee dividends and
li li li li li li li li li li li li




changes in fair value over time as income.
li li li li li li li li




II. Accountingforaninvestment:theequitymethod li li li li li li




A. Theinvestor adjusts the investment account toreflect all changesin theequity of the
li li li li li li li li li li li li li li




investee company.
li li




B. Theinvestor accruesinvestee income when it isreportedin theinvestee‘sfinancial
li li li li li li li li li li li li




statements.
li




C. Dividends declared by the investee create a reduction in the carrying amount of the li li li li li li li li li li li li li




Investment account.Thisbook assumesallinvesteedividendsaredeclaredandpaid in the
li li li li li li li li li li li li li li




same reporting period.
li li li




III. Specialaccountingproceduresusedintheapplicationoftheequitymethod
li li li li li li li li li li




A. Reporting achangeto the equitymethod when the ability to significantlyinfluencean li li li li li li li li li li li li li




investee is achieved through a series of acquisitions.
li li li li li li li li




1. Initial purchase(s) will be accountedfor bymeansof thefair value method(or at cost) li li li li li li li li li li li li li li li




until the ability to significantly influence is attained.
li li li li li li li li




2. Whentheabilitytoexercisesignificant influenceoccursfollowing aseries of stock li li li li li li li li li li li li




purchases, the investor applies the equity method prospectively. The total fair value at
li li li li li li li li li li li li li




the date significant influence is attained is compared to the investee‘s book value to
li li li li li li li li li li li li li li




determine future excess fair value amortizations.
li li li li li li




B. Investeeincomefrom otherthancontinuingoperations li li li li li li




1. Theinvestorrecognizesits shareof investeereportedother comprehensive
li li li li li li li li li




income (OCI) through the investment account and the investor‘s own OCI.
li li li li li li li li li li li




2. Income items such as discontinued operations that are reported separately by the li li li li li li li li li li li




investee should be shown in the same manner by the investor. The materiality of these
li li li li li li li li li li li li li li li




other investee income elements (asit affects theinvestor) continuesto bea criterion for
li li li li li li li li li li li li li li li




separate disclosure.
li li




C. Investeelosses li




1. Lossesreportedbytheinvesteecreatecorresponding lossesfortheinvestor. li li li li li li li li li li




2. Apermanentdecline inthefair value of aninvestee‘s stock shouldberecognized
li li li li li li li li li li li li li




immediately by the investor as an impairment loss.
li li li li li li li li




3. Investee losses can possibly reduce the carrying value of the investment account to a li li li li li li li li li li li li li




zero balance. At that point, theequity methodceasesto be applicable and the fair-value
li li li li li li li li li li li li li li li




method is subsequently used.
li li li li




D. Reportingthe saleof anequityinvestment li li li li li li




1. Theinvestor applies theequitymethoduntilthe disposal datetoestablish a proper book
li li li li li li li li li li li li li li




value. li




2. Following thesale, the equitymethodcontinuesto be appropriateif enough shares are li li li li li li li li li li li li li




still held to maintain the investor‘s ability to significantly influence the investee. If that
li li li li li li li li li li li li li li




ability has been lost, the fair-value method is subsequently used.
li li li li li li li li li li




2-24
©McGrawHill LLC.Allrights reserved. No reproductionordistributionwithout thepriorwritten consentof McGrawHill LLC.
li li li li li li li li li li li li li li li li li li li

,SolutionManualForAllChapters li li li li




IV. Excessinvestment costover bookvalueacquired li li li li li li




A. Thepriceaninvestorpays for equitysecuritiesoften differssignificantlyfrom the li li li li li li li li li li li li




investee‘s underlying book value primarily because the historical cost based
li li li li li li li li li li




accounting model does not keep track of changes in a firm‘s fair value.
li li li li li li li li li li li li li




B. Paymentsmadeinexcessof underlying book valuecansometimesbeidentifiedwith li li li li li li li li li li li li




specific investee accounts such as inventory or equipment.
li li li li li li li li




C. An extra acquisition price can also be assigned to anticipated benefits that are expected to
li li li li li li li li li li li li li li




be derived from the investment. In accounting, these amounts are presumedtoreflectan
li li li li li li li li li li li li li li




intangibleassetreferredtoasgoodwill. Goodwillis calculated as any excess payment that
li li li li li li li li li li li li li li




is not attributable to specific identifiable assets and liabilities of the investee. Because
li li li li li li li li li li li li li




goodwill is an indefinite-lived asset, it is not amortized.
li li li li li li li li li




V. Deferralof intra-entitygrossprofitininventory li li li li li li




A. The investor‘s share of intra-entity profits in ending inventory are not recognized until the li li li li li li li li li li li li li




transferredgoods are either consumed or until theyare resold tounrelated parties.
li li li li li li li li li li li li li




B. Downstreamsalesofinventory li li li




1. ―Downstream‖referstotransfersmadebytheinvestortotheinvestee. li li li li li li li li li li




2. Intra-entitygross profitsfrom sales are initially deferredunder theequitymethod and li li li li li li li li li li li li




then recognized as income at the time of the inventory‘s eventual disposal. li li li li li li li li li li li li




3. Theamount of grossprofit to bedeferredis the investor‘s ownership percentage li li li li li li li li li li li li




multiplied by the markup on the merchandise remaining at the end of the year. li li li li li li li li li li li li li li




C. Upstreamsalesof inventory li li li




1. ―Upstream‖referstotransfersmadebytheinvesteetotheinvestor. li li li li li li li li li li




2. Under the equity method, the deferral process for intra-entity gross profits is identical li li li li li li li li li li li li




for upstream and downstream transfers. The procedures are separately identifiedin li li li li li li li li li li li




ChapterOnebecausethehandling does varywithin the consolidation process. li li li li li li li li li li li




Answersto DiscussionQuestions li li li




The textbook includes discussion questions to stimulate student thought and discussion. These
li li li li li li li li li li li




questions are alsodesigned toallowstudents to consider relevant issues that might otherwise be
li li li li li li li li li li li li li li li




overlooked. Some of these questions may be addressed by the instructor in class to motivate student
li li li li li li li li li li li li li li li li




discussion. Students should be encouraged to begin by defining the issue(s) in each case. Next,
li li li li li li li li li li li li li li li




authoritative accounting literature (FASB ASC) or other relevant literature can be consulted as a
li li li li li li li li li li li li li li




preliminary step in arriving at logical actions. Frequently, the FASB Accounting Standards Codification
li li li li li li li li li li li li li




will provide the necessary support.
li li li li li




Unfortunately, inaccounting,definitiveresolutionstofinancialreportingquestionsarenot always li li li li li li li li li li li




available. Students often seem to believe that all accounting issues have been resolved in the past so
li li li li li li li li li li li li li li li li li




that accounting education is only a matter of learning to apply historically prescribed procedures.
li li li li li li li li li li li li li li




However, in actual practice, the only real answer is often the one that provides the fairest representation
li li li li li li li li li li li li li li li li li




of the firm‘s transactions. If an authoritative solution is not available, students should be directed to list all
li li li li li li li li li li li li li li li li li li




of the issues involved and the consequences of possible alternative actions. The various factors
li li li li li li li li li li li li li li




presented can be weighed to produce a viable solution.
li li li li li li li li li




Thediscussionquestions aredesignedto helpstudents develop researchandcriticalthinking skills in
li li li li li li li li li li li li li li




addressing issues that go beyond the purely mechanical elements of accounting.
li li li li li li li li li li li




2-3
©McGrawHill LLC.Allrights reserved. No reproduction ordistribution without the priorwrittenconsentof McGrawHill LLC.
li li li li li li li li li li li li li li li li li li li

, DidtheCostMethodInviteManipulation?
li li li li li




The cost method of accounting for investments often caused a lack of objectivity in reported income
li li li li li li li li li li li li li li li




figures.With a large block of theinvestee‘s voting shares, an investor could influencethe amount and
li li li li li li li li li li li li li li li li li




timing of the investee‘s dividend declarations. Thus, when enjoying a good earnings year, an investor
li li li li li li li li li li li li li li li




might influence the investee to withhold declaring a dividend until needed in a subsequent year.
li li li li li li li li li li li li li li li




Alternatively, if the investor judged that its current year earnings ―needed a boost,‖ it might influence the
li li li li li li li li li li li li li li li li li




investee to declare a current year dividend. The equity method effectively removes managers‘ ability to
li li li li li li li li li li li li li li li




increase current income (or defer income to future periods) through their influence over the timing and
li li li li li li li li li li li li li li li li




amounts of investee dividend declarations.
li li li li li




At first glance it may seem that the fair value method allows managers to manipulate income because
li li li li li li li li li li li li li li li li




investee dividends are recorded as income by the investor. However, dividends paid typicallyare
li li li li li li li li li li li li li li




accompanied byadecreaseinfairvalue (alsorecognized inincome),thusleaving reported net income
li li li li li li li li li li li li li li li li




unaffected.
li




DoestheEquityMethodReallyApplyHere? li li li li li li




The discussion in the case between the two accountants is limited to the reason for the investment
li li li li li li li li li li li li li li li li




acquisition and the current percentage of ownership. Instead, they should be examining the actual
li li li li li li li li li li li li li li




interaction that currently exists between the two companies. Although the abilityto exercisesignificant
li li li li li li li li li li li li li li




influenceover operating andfinancialpoliciesappearsto bea rather vague criterion, ASC 323
li li li li li li li li li li li li li li li




"Investments—Equity Method and Joint Ventures," clearly specifies actual events that indicate this level
li li li li li li li li li li li li li




of authority (paragraph 323-10-15-6):
li li li li




Ability to exercise that influence maybe indicatedin several ways, such asrepresentation onthe board of
li li li li li li li li li li li li li li li li li




directors, participation in policy-making processes, material intra-entity transactions, interchange of
li li li li li li li li li li




managerial personnel, or technological dependency. Another important consideration is the extent of
li li li li li li li li li li li li




ownership by an investor in relation to the concentration of other shareholdings, but substantial or
li li li li li li li li li li li li li li li




majority ownership of the voting stock of an investee company by another investor does not necessarily
li li li li li li li li li li li li li li li li




preclude the ability to exercise significant influence by the investor.
li li li li li li li li li li




In this case, the accountants would be wise to determine whether Dennis Bostitch or any other member
li li li li li li li li li li li li li li li li




of the Highland Laboratories administration is participating in the management of Abraham,Inc. If any
li li li li li li li li li li li li li li li




individualfrom Highland'sorganizationison Abraham‘s boardof directors or is participating in
li li li li li li li li li li li li li li




management decisions, the equity method would seem to be appropriate.
li li li li li li li li li li




Likewise, if significanttransactions haveoccurredbetweenthe companies(such as loans by Highlandto li li li li li li li li li li li li li li




Abraham),theabilitytoapplysignificantinfluencebecomesmuchmoreevident.
li li li li li li li li li li li




However, if James Abraham continues to operate Abraham, Inc., with little or no regard for Highland, the li li li li li li li li li li li li li li li li




equity method should not be applied. This possibility seems especially likely in this case since one
li li li li li li li li li li li li li li li li




stockholder, James Abraham, continues to hold a majority (2/3) of the voting stock.Thus, evidence of
li li li li li li li li li li li li l i li li li




the ability toapplysignificant influencemust be presentbeforethe equity method is viewed as applicable.
li li li li li li li li li li li li li li li li li




The mere holding of 1/3 of the stock is not conclusive.
li li li li li li li li li li li




2-44
©McGrawHill LLC.Allrights reserved. No reproductionordistributionwithout thepriorwritten consentof McGrawHill LLC.
li li li li li li li li li li li li li li li li li li li