Solution Manual for Accounting 28th Edition (2025) by Carl S. Warren Christine Jonick Jennifer Schneider | All Chapters 1-26 Included | Latest Complete Guide A+.

CHAPTER 1 jy



INTRODUCTION TO ACCOUNTING AND BUSINESS jy jy jy jy




DISCUSSION QUESTIONS jy




1. Some users of accounting information include managers, employees, investors,
jy jy jy jy jy jy jy jy


creditors, customers, and the government.
jy jy jy jy jy



2. The role of accounting is to provide information for managers to use in operating the
jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy


business.
jy In addition, accounting provides information to others to use in assessing the
j y jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy


economic performance and condition of the business.
jy jy jy jy jy jy jy



3. The corporate form allows the company to obtain large amounts of resources by
jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy


issuing stock. For this reason, most companies that require large investments in property,
jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy


plant, and equipment are organized as corporations.
jy jy jy jy jy jy jy



4. No. The business entity concept limits the recording of economic data to transactions
jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy


directly affecting the activities of the business. The payment of the interest of $4,500 is a
jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy


personal transaction of Josh Reilly and should not be recorded by Dispatch Delivery
jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy


Service.
jy



5. The land should be recorded at its cost of $167,500 to Reliable Repair Service. This is
jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy


consistent with the cost concept.
jy j y jy jy jy



6. a. No. The offer of $2,000,000 and the increase in the assessed value should not be
jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy


recognized
jy in the accounting records because land is recorded on the cost basis.
j y jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy



b. Cash would increase by $2,125,000, land would decrease by $900,000, and owner’s
jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy


equity would increase by $1,225,000.
jy jy jy jy jy



7. An account receivable is a claim against a customer for goods or services sold. An account
jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy


payable is an amount owed to a creditor for goods or services purchased. Therefore, an
jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy


account receivable in the records of the seller is an account payable in the records of the
jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy


purchaser.
jy



8. (b) j y The business realized net income of $91,000 ($679,000 – $588,000).
jy jy jy jy jy jy jy jy jy



9. (a) jy jy The business incurred a net loss of $75,000 ($640,000 – $715,000).
jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy



10. (a) Net income or net loss
jy jy jy jy jy jy


(b) Owner’s equity at the end of the period jy jy jy jy jy jy jy


(c) Cash at the end of the period
jy jy jy jy jy jy




1-1
© jy 2021 j y Cengage jy Learning, j y Inc. j y May jy not j y be j y scanned, jy copied j y or jy duplicated, jy or jy posted jy to jy a jy publicly j y accessible jy website,
in whole or in part.

, CHAPTER 1 jy Introduction to Accounting and Business
jy jy jy jy




PRACTICE EXERCISES jy




PE 1-1A
jy



$597,000. Under the cost concept, the land should be recorded at the cost to Boulder
jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy


Repair Service.
jy jy




PE 1-1B
jy



$369,500. Under the cost concept, the land should be recorded at the cost to
jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy jy


Clementine Repair Service.
jy jy jy




PE 1-2A
jy



a. A = L + OE j y j y


$518,000 = $165,000 + OE jy jy


OE = $353,000

b. A = L + OE
j y j y


+$86,200 = +$25,000 + OE jy jy


OE = +$61,200
OE on December 31, 20Y9
jy jy jy jy = $353,000 + $61,200 jy jy


= $414,200


PE 1-2B
jy



a. A = L + OE j y j y


$382,000 = $94,000 + OE jy jy


OE = $288,000

b. A = L + OE
j y j y


– jy = +$35,000 + OE – jy jy jy


$63,000 = $98,000
OE = $288,000 – $98,000 jy jy


OE on December 31, 20Y9
jy jy jy jy = $190,000


PE 1-3A
jy



(2) Asset (Accounts Receivable) increases by $22,400;
jy jy jy jy jy


Owner’s Equity (Delivery Service Fees) increases by $22,400.
jy jy jy jy jy jy jy



(3) Liability (Accounts Payable) decreases by $4,100;
jy jy jy jy jy


Asset (Cash) decreases by $4,100.
jy jy jy jy jy



(4) Asset (Cash) increases by $14,700;
jy jy jy jy


Asset (Accounts Receivable) decreases by $14,700.
jy jy jy jy jy



(5) Asset (Cash) decreases by $1,600;
jy jy jy jy


Owner’s Equity (Terry Young, Drawing) decreases by $1,600.
jy jy jy jy jy jy jy




1-2

, CHAPTER 1 jy Introduction to Accounting and Business
jy jy jy jy




PE 1-3B
jy



(2) Owner’s Equity (Advertising Expense, increases) decreases by $6,750;
jy jy jy jy jy jy jy


Asset (Cash) decreases by $6,750.
jy jy jy jy jy



(3) Asset (Supplies) increases by $2,920;
jy jy jy jy


Liability (Accounts Payable) increases by $2,920.
jy jy jy jy jy



(4) Asset (Accounts Receivable) increases by $20,460;
jy jy jy jy jy


Owner’s Equity (Delivery Service Fees) increases by $20,460.
jy jy jy jy jy jy jy



(5) Asset (Cash) increases by $11,410;
jy jy jy jy


Asset (Accounts Receivable) decreases by $11,410.
jy jy jy jy jy




PE 1-4A
jy




Up-in-the-Air Travel Service jy jy


Income Statement jy


For the Year Ended April 30, 20Y7
jy jy jy jy jy jy


Fees earned jy $1,870,000
Expenses:
Wages expense jy $1,115,000
Office expense jy 343,000
Miscellaneous expense jy 21,000
Total expenses jy 1,479,000
Net income jy $ jy jy391,000



PE 1-4B
jy




Zenith Travel Service jy jy


Income Statement jy


For the Year Ended August 31, 20Y4
jy jy jy jy jy jy


Fees earned jy $899,600
Expenses:
Wages expense jy $539,800
Office expense jy 353,800
Miscellaneous expense jy 14,400
Total expenses jy 908,000
Net loss jy $ j y (8,400)




1-3

, CHAPTER 1 jy Introduction to Accounting and Business jy jy jy jy




PE 1-5A
jy




Up-in-the-Air Travel Service jy jy


Statement of Owner’s Equity jy jy jy


For the Year Ended April 30, 20Y7 jy jy jy jy jy jy jy


Jerome Foley, capital, May 1, 20Y6
jy jy jy jy jy $ jy jy 876,000
Additional investment by owner during year
jy jy jy jy jy $
j y 52,000
Net income for the year
jy jy jy jy 391,000
Withdrawals (34,000)
Increase in owner’s equityjy jy jy 409,000
Jerome Foley, capital, April 30, 20Y7
jy jy jy jy jy $1,285,000



PE 1-5B
jy



Zenith Travel Service jy jy


Statement of Owner’s Equity jy jy jy


For the Year Ended August 31, jy jy jy jy jy jy


20Y4 jy


Megan Cox, capital, September 1, 20Y3
jy jy jy jy jy $456,000
Additional investment by owner during year
jy jy jy jy jy $ 43,200
jy


Net loss for the year
jy jy jy jy (8,400)
Withdrawals (21,600)
Increase in owner’s equityjy jy jy 13,200
Megan Cox, capital, August 31, 20Y4
jy jy jy jy jy $469,200



PE 1-6A
jy




Up-in-the-Air Travel Service jy jy


Balance Sheet jy


April 30, 20Y7 jy jy jy


Assets
Cash $ jy 170,000
jy


Accounts receivable jy 417,000
Supplies 16,000
Land 772,000
Total assets
jy $1,375,000
Liabilities
Accounts payable jy $ 90,000
Owner’s Equity jy


Jerome Foley, capitaljy jy 1,285,000
Total liabilities and owner’s equity
jy jy jy jy $1,375,000




1-4