FINAL EXAMINATION PAPER dd dd
NMLS MORTGAGE LOAN ORIGINATOR EXAM PREP
dd dd dd dd dd dd
STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________ dd
COURSE: NMLS MLO dd dd TIME: _____________
dd
EXAM CODE: NMLS MORTGAGE LOAN ORIGINATOR EX
dd dd dd dd dd dd
AM PREP-101
dd
EXAM INSTRUCTIONS:
dd
1. Print your full name and date clearly in the header above.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
dd dd dd dd dd dd dd dd
4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q1. B) Fines of up to $10,000 and up to one year in prison
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: The penalties for paying or accepting an illegal referral fee are:
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A) Fines of up to $5,000 and up to one year in prison
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
B) Fines of up to $10,000 and up to one year in prison
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
C) Fines of up to $10,000 and up to three years in prison
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
D) Fines of up to $20,000 and up to one year in prison
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q2. B) Prevent escrow overages
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: An annual escrow analysis is used to do which of the following?
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A) Report underwriting errors
dd dd dd
B) Prevent escrow overages
dd dd dd
C) Ensure the loan is properly amortized
dd dd dd dd dd dd
D) Reduce burden on the servicer
dd dd dd dd dd
Q3. D) A loan to purchase a duplex and rehabilitate it into a single-family dwelling
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: · The disclosure requirements of RESPA would apply to which of the following l
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
oans?
A) A loan to purchase 75 acres of land
dd dd dd dd dd dd dd dd
B) A farm loan
dd dd dd
C) A loan to purchase a property that includes a gas station and convenience store
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
D) A loan to purchase a duplex and rehabilitate it into a single-family dwelling
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
,Q4. C) Within 30 days
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: · A customer with an excellent credit score submits a loan application. When does
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ECOA require that the applicant be advised of the status of the application?
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A) Within one week
dd dd dd
B) Within three days
dd dd dd
C) Within 30 days
dd dd dd
D) Within 90 days
dd dd dd
Q5. D) His credit score
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: · Mr. Jones's loan application has been denied and he is provided with an Advers
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
e Action Notice as required by ECOA. Which of the following pieces of information would not be inclu
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ded on the notice?
dd dd dd
A) Information on the credit reporting agency if the adverse action is based on his credit report
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
B) Reasons for the denial of credit
dd dd dd dd dd dd
C) A description of credit he requested
dd dd dd dd dd dd
D) His credit score
dd dd dd
Q6. B) Their race
dddd dd dd
[Verified Solution]: · According to fair lending laws, which of the following may loan applicants be a
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
sked to disclose for MHDA data collection purposes?
dd dd dd dd dd dd dd
A) Their religion
dd dd
B) Their race
dd dd
C) If they will stop working once they have children
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
D) If they plan to have more than one child
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q7. A) Mortgage broker fee
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: · Finance charges always include which of the following?
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
A) Mortgage broker fee
dd dd dd
B) Title insurance charges
dd dd dd
C) Document preparation fees
dd dd dd
D) Credit report fee
dd dd dd
Q8. D) Escrow fees
dddd dd dd
[Verified Solution]: · Which of the following is not included in calculating the APR?
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A) Discount points
dd dd
B) Underwriting fees
dd dd
C) PMI dd
D) Escrow fees
dd dd
,Q9. C) Trigger terms
dddd dd dd
[Verified Solution]: · The amount of the down payment, the amount of the finance charge, or the num
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ber of payments needed are all examples of __ under TILA
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A) Components of the finance charge
dd dd dd dd dd
B) Components of the APR
dd dd dd dd
C) Trigger terms
dd dd
D) Prohibited disclosures
dd dd
Q10. C) Saturday
dddd dd
[Verified Solution]: · A borrower has gone to settlement for a cash-
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
out refinance on Tuesday for his principal residence. His rescission period is over at midnight on Friday
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
. According to the provision specified under federal law, what is the first possible day the loan could fu
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
nd?
A) Tuesdaydd
B) Friday dd
C) Saturday
dd
D) Monday, the following week
dd dd dd dd
Q11. D) TILA
dddd dd
[Verified Solution]: · HOEPA was enacted as a part of:
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd
A) HMDA dd
B) ECOA dd
C) RESPA dd
D) TILA dd
Q12. C) Higher-priced mortgage loans
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: · Closed- dd dddd dd
end loans with rates that exceed the average prime offer rate, but are not high enough to trigger protecti
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ons under HOEPA, are known as:
dd dd dd dd dd
A) Reverse mortgages
dd dd
B) Subprime mortgage loans
dd dd dd
C) Higher-priced mortgage loans
dd dd dd
D) Qualified high-cost mortgages
dd dd dd
Q13. C) The third business day after the Closing Disclosure is mailed
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: · XYZ Mortgage Company just mailed a Closing Disclosure to a consumer. The
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
waiting period prior to closing will begin:
dd dd dd dd dd dd
A) On the date that the Closing Disclosure is mailed
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
B) The next business day after the Closing Disclosure is mailed
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
C) The third business day after the Closing Disclosure is mailed
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
D) The day on which the company received a completed, signed loan application
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
, Q14. B) If the consumer requests a waiver due to a bona fide financial emergency
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: · The mandatory waiting period between issuance of disclosures and consummatio
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
n may be waived:
dd dd dd
A) Using a pre-printed form from the lender
dd dd dd dd dd dd dd
B) If the consumer requests a waiver due to a bona fide financial emergency
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
C) If the loan originator waives it for the consumer
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
D) If the loan is qualified mortgage
dd dd dd dd dd dd
Q15. B) 10%
dddd dd
[Verified Solution]: · There is a __ accuracy tolerance for amounts stated on the Loan Estimate and th
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
e actual closing costs if the consumer is allowed to shop for his/her own settlement service provider.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A) 0% dd
B) 10% dd
C) 5% dd
D) 15% dd
Q16. D) The consumer is purchasing a home located in a neighborhood primarily occupied by
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
minorities
dd
[Verified Solution]: · All but which of the following may serve as a legal, non-
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
discriminatory basis for denying a mortgage loan application?
dd dd dd dd dd dd dd
A) The loan applicant has a credit score of 530 and a history of delinquencies on previous loans
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
B) The loan applicant's debt-to-income ratio is 56%
dd dd dd dd dd dd dd
C) The consumer has no cash for a down payment
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
D) The consumer is purchasing a home located in a neighborhood primarily occupied by minorities
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q17. A) Steering
dddd dd
[Verified Solution]: · The Loan Originator Compensation Rule is intended to discourage which of the
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
following practices? dd
A) Steering
dd
B) Redlining
dd
C) Property flipping
dd dd
D) Air loans
dd dd
Q18. D) Payments collected by a mortgage company for services other than loan origination s
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ervices
[Verified Solution]: · The Loan Originator Compensation Rule defines compensation to include all of
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
the following, except:
dd dd
A) Salaries, bonuses, and commissions
dd dd dd dd
B) Awards, services, trips, and similar benefits
dd dd dd dd dd dd
NMLS MORTGAGE LOAN ORIGINATOR EXAM PREP
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STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________ dd
COURSE: NMLS MLO dd dd TIME: _____________
dd
EXAM CODE: NMLS MORTGAGE LOAN ORIGINATOR EX
dd dd dd dd dd dd
AM PREP-101
dd
EXAM INSTRUCTIONS:
dd
1. Print your full name and date clearly in the header above.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
dd dd dd dd dd dd dd dd
4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q1. B) Fines of up to $10,000 and up to one year in prison
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: The penalties for paying or accepting an illegal referral fee are:
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A) Fines of up to $5,000 and up to one year in prison
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
B) Fines of up to $10,000 and up to one year in prison
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
C) Fines of up to $10,000 and up to three years in prison
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
D) Fines of up to $20,000 and up to one year in prison
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q2. B) Prevent escrow overages
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: An annual escrow analysis is used to do which of the following?
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A) Report underwriting errors
dd dd dd
B) Prevent escrow overages
dd dd dd
C) Ensure the loan is properly amortized
dd dd dd dd dd dd
D) Reduce burden on the servicer
dd dd dd dd dd
Q3. D) A loan to purchase a duplex and rehabilitate it into a single-family dwelling
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: · The disclosure requirements of RESPA would apply to which of the following l
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
oans?
A) A loan to purchase 75 acres of land
dd dd dd dd dd dd dd dd
B) A farm loan
dd dd dd
C) A loan to purchase a property that includes a gas station and convenience store
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
D) A loan to purchase a duplex and rehabilitate it into a single-family dwelling
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
,Q4. C) Within 30 days
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: · A customer with an excellent credit score submits a loan application. When does
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ECOA require that the applicant be advised of the status of the application?
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A) Within one week
dd dd dd
B) Within three days
dd dd dd
C) Within 30 days
dd dd dd
D) Within 90 days
dd dd dd
Q5. D) His credit score
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: · Mr. Jones's loan application has been denied and he is provided with an Advers
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
e Action Notice as required by ECOA. Which of the following pieces of information would not be inclu
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ded on the notice?
dd dd dd
A) Information on the credit reporting agency if the adverse action is based on his credit report
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
B) Reasons for the denial of credit
dd dd dd dd dd dd
C) A description of credit he requested
dd dd dd dd dd dd
D) His credit score
dd dd dd
Q6. B) Their race
dddd dd dd
[Verified Solution]: · According to fair lending laws, which of the following may loan applicants be a
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
sked to disclose for MHDA data collection purposes?
dd dd dd dd dd dd dd
A) Their religion
dd dd
B) Their race
dd dd
C) If they will stop working once they have children
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
D) If they plan to have more than one child
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q7. A) Mortgage broker fee
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: · Finance charges always include which of the following?
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
A) Mortgage broker fee
dd dd dd
B) Title insurance charges
dd dd dd
C) Document preparation fees
dd dd dd
D) Credit report fee
dd dd dd
Q8. D) Escrow fees
dddd dd dd
[Verified Solution]: · Which of the following is not included in calculating the APR?
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A) Discount points
dd dd
B) Underwriting fees
dd dd
C) PMI dd
D) Escrow fees
dd dd
,Q9. C) Trigger terms
dddd dd dd
[Verified Solution]: · The amount of the down payment, the amount of the finance charge, or the num
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ber of payments needed are all examples of __ under TILA
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A) Components of the finance charge
dd dd dd dd dd
B) Components of the APR
dd dd dd dd
C) Trigger terms
dd dd
D) Prohibited disclosures
dd dd
Q10. C) Saturday
dddd dd
[Verified Solution]: · A borrower has gone to settlement for a cash-
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
out refinance on Tuesday for his principal residence. His rescission period is over at midnight on Friday
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
. According to the provision specified under federal law, what is the first possible day the loan could fu
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
nd?
A) Tuesdaydd
B) Friday dd
C) Saturday
dd
D) Monday, the following week
dd dd dd dd
Q11. D) TILA
dddd dd
[Verified Solution]: · HOEPA was enacted as a part of:
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd
A) HMDA dd
B) ECOA dd
C) RESPA dd
D) TILA dd
Q12. C) Higher-priced mortgage loans
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: · Closed- dd dddd dd
end loans with rates that exceed the average prime offer rate, but are not high enough to trigger protecti
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ons under HOEPA, are known as:
dd dd dd dd dd
A) Reverse mortgages
dd dd
B) Subprime mortgage loans
dd dd dd
C) Higher-priced mortgage loans
dd dd dd
D) Qualified high-cost mortgages
dd dd dd
Q13. C) The third business day after the Closing Disclosure is mailed
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: · XYZ Mortgage Company just mailed a Closing Disclosure to a consumer. The
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
waiting period prior to closing will begin:
dd dd dd dd dd dd
A) On the date that the Closing Disclosure is mailed
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
B) The next business day after the Closing Disclosure is mailed
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
C) The third business day after the Closing Disclosure is mailed
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
D) The day on which the company received a completed, signed loan application
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
, Q14. B) If the consumer requests a waiver due to a bona fide financial emergency
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: · The mandatory waiting period between issuance of disclosures and consummatio
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
n may be waived:
dd dd dd
A) Using a pre-printed form from the lender
dd dd dd dd dd dd dd
B) If the consumer requests a waiver due to a bona fide financial emergency
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
C) If the loan originator waives it for the consumer
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
D) If the loan is qualified mortgage
dd dd dd dd dd dd
Q15. B) 10%
dddd dd
[Verified Solution]: · There is a __ accuracy tolerance for amounts stated on the Loan Estimate and th
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
e actual closing costs if the consumer is allowed to shop for his/her own settlement service provider.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A) 0% dd
B) 10% dd
C) 5% dd
D) 15% dd
Q16. D) The consumer is purchasing a home located in a neighborhood primarily occupied by
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
minorities
dd
[Verified Solution]: · All but which of the following may serve as a legal, non-
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
discriminatory basis for denying a mortgage loan application?
dd dd dd dd dd dd dd
A) The loan applicant has a credit score of 530 and a history of delinquencies on previous loans
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
B) The loan applicant's debt-to-income ratio is 56%
dd dd dd dd dd dd dd
C) The consumer has no cash for a down payment
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
D) The consumer is purchasing a home located in a neighborhood primarily occupied by minorities
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q17. A) Steering
dddd dd
[Verified Solution]: · The Loan Originator Compensation Rule is intended to discourage which of the
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
following practices? dd
A) Steering
dd
B) Redlining
dd
C) Property flipping
dd dd
D) Air loans
dd dd
Q18. D) Payments collected by a mortgage company for services other than loan origination s
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ervices
[Verified Solution]: · The Loan Originator Compensation Rule defines compensation to include all of
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
the following, except:
dd dd
A) Salaries, bonuses, and commissions
dd dd dd dd
B) Awards, services, trips, and similar benefits
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