FINAL EXAMINATION PAPER dd dd
ddREAL ESTATE BROKER LICENSE EXAM QUESTIONS
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STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________
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COURSE: National PSI Broker Exam prep
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EXAM CODE: REAL ESTATE BROKER LICENSE EXAM Q
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UESTIONS-101
EXAM INSTRUCTIONS:dd
1. Print your full name and date clearly in the header above.
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2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
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3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
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4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
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Q1. A broker is completing a CMA to determine the potential listing price of a seller's home.
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Which of the following is NOT part of the final CMA given to the seller?
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A) Highest and best use evaluation
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B) Comparable sales analysis
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C) Adjustments to past sales
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D) Pictures of comparables
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[Verified Solution]: A) The answer is highest and best use evaluation. An appraiser does a highest and
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best use evaluation, which does not appear in a CMA.
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Q2. Rental rates have increased by 2% in the last six months. Which appraisal principle BES
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T explains this rate increase?
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A) Principle of substitution
dd dd dd
B) Principle of supply and demand
dd dd dd dd dd
C) Principle of contribution
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D) Principle of highest and best use
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[Verified Solution]: B) The answer is principle of supply and demand. The principle of supply and de
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mand states that as fewer properties become available for rent or sale, the price owners can charge will
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
increase.
, Q3. The current monthly GRM in a neighborhood is 200, and the annual income is $24,000.
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What is the estimated value of a property in this neighborhood?
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A) $200,000
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B) $240,000
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C) $400,000
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D) $4,800,000
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[Verified Solution]: C) The answer is $400,000. Monthly GRM × monthly income = value. 200 × 2,0
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00 ($24,000 ÷ 12) = $400,000.
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Q4. The subject property has two baths and one fireplace. The property across the street sold
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
for $181,000 and has two baths and two fireplaces. The property behind the subject sold for $
d dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
175,000 and has two baths and no fireplace. In the area, baths are worth $5,000 and fireplaces
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
are worth $3,000. What is the subject property worth?
d dd dd dd dd dd dd dd dd
A) $175,000
dd
B) $177,000
dd
C) $178,000
dd
D) $180,000
dd
[Verified Solution]: The answer is $178,000 Subject Property Comp 1 $181,000 Comp 2 $175,000 2 b
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aths 2 baths no adjustment 2 baths no adjustment 1 fireplace 2 fireplaces -
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$3,000 No fireplace + $3,000 Adjusted price $178,000 Adjusted price $178,000
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Q5. According to federal government lending regulations, a buyer purchasing a home must h
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ave an appraisal for all the following types of financing EXCEPT
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A) FHA.
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B) VA.
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C) loan sold to FNMA.
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D) seller carry.
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[Verified Solution]: D) The answer is seller carry. All government loans and any sold on the secondar
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
y market require an appraisal. A seller-
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carry loan, or seller financing, may or may not require an appraisal.
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Q6. A buyer is getting a new mortgage with a 95% loan-to-
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value ratio. The final loan amount the lender will lend the buyer is determined by the
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A) lower of the sales price or appraised value.
dd dd dd dd dd dd dd dd
B) higher of the sales price or appraised value.
dd dd dd dd dd dd dd dd
C) sales price only.
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D) appraised value only.
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[Verified Solution]: A) The answer is lower of the sales price or appraised value. The loan-to-
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
value (LTV) ratio is determined by the lower of the sales price or appraised value.
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EXAM CODE: REAL ESTATE BROKER LICENSE EXAM Q
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EXAM INSTRUCTIONS:dd
1. Print your full name and date clearly in the header above.
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2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
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3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
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4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
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Q1. A broker is completing a CMA to determine the potential listing price of a seller's home.
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Which of the following is NOT part of the final CMA given to the seller?
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A) Highest and best use evaluation
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B) Comparable sales analysis
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C) Adjustments to past sales
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D) Pictures of comparables
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[Verified Solution]: A) The answer is highest and best use evaluation. An appraiser does a highest and
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best use evaluation, which does not appear in a CMA.
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Q2. Rental rates have increased by 2% in the last six months. Which appraisal principle BES
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T explains this rate increase?
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A) Principle of substitution
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B) Principle of supply and demand
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C) Principle of contribution
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D) Principle of highest and best use
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[Verified Solution]: B) The answer is principle of supply and demand. The principle of supply and de
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mand states that as fewer properties become available for rent or sale, the price owners can charge will
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increase.
, Q3. The current monthly GRM in a neighborhood is 200, and the annual income is $24,000.
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What is the estimated value of a property in this neighborhood?
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A) $200,000
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B) $240,000
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C) $400,000
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D) $4,800,000
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[Verified Solution]: C) The answer is $400,000. Monthly GRM × monthly income = value. 200 × 2,0
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00 ($24,000 ÷ 12) = $400,000.
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Q4. The subject property has two baths and one fireplace. The property across the street sold
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for $181,000 and has two baths and two fireplaces. The property behind the subject sold for $
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175,000 and has two baths and no fireplace. In the area, baths are worth $5,000 and fireplaces
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are worth $3,000. What is the subject property worth?
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A) $175,000
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B) $177,000
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C) $178,000
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[Verified Solution]: The answer is $178,000 Subject Property Comp 1 $181,000 Comp 2 $175,000 2 b
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aths 2 baths no adjustment 2 baths no adjustment 1 fireplace 2 fireplaces -
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$3,000 No fireplace + $3,000 Adjusted price $178,000 Adjusted price $178,000
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Q5. According to federal government lending regulations, a buyer purchasing a home must h
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ave an appraisal for all the following types of financing EXCEPT
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A) FHA.
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B) VA.
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C) loan sold to FNMA.
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D) seller carry.
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[Verified Solution]: D) The answer is seller carry. All government loans and any sold on the secondar
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y market require an appraisal. A seller-
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carry loan, or seller financing, may or may not require an appraisal.
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Q6. A buyer is getting a new mortgage with a 95% loan-to-
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value ratio. The final loan amount the lender will lend the buyer is determined by the
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A) lower of the sales price or appraised value.
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B) higher of the sales price or appraised value.
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C) sales price only.
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D) appraised value only.
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[Verified Solution]: A) The answer is lower of the sales price or appraised value. The loan-to-
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value (LTV) ratio is determined by the lower of the sales price or appraised value.
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