FINAL EXAMINATION PAPER dd dd
NMLS MORTGAGE LOAN ORIGINATOR EXAM PREP
dd dd dd dd dd dd
STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________ dd
COURSE: MLO SAFE NMLS safe test dd dd dd dd dd TIME: _____________ dd
EXAM CODE: NMLS MORTGAGE LOAN ORIGINATOR EX
dd dd dd dd dd dd
AM PREP-101
dd
EXAM INSTRUCTIONS: dd
1. Print your full name and date clearly in the header above.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
dd dd dd dd dd dd dd dd
4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q1. Taking advantage of ill-
dddd dd dd dd
informed consumers through excessively high fees, misrepresented loan terms, frequent refina
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ncing that does not benefit the borrower and other prohibited acts is called ________________
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
__________.
[Verified Solution]: Predatory Lending.
dd dddd dd
Q2. RESPA-Real Estate Settlement Procedures Act
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: The Federal Statute that deals with the settlement of residential mortgage loans.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q3. RESPA's section 9 Prohibits
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: Home sellers from requiring home buyers to purchase title insurance from a partic
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ular company providing title services.
dd dd dd dd
Q4. The Dodd-
dddd dd
Frank Act modifies ECOA to require a creditor to furnish a copy of an appraisal developed in
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
connection with a first mortgage_____________________ and absolutely not later than ______
d dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
__ business days prior to closing.
dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: upon completion and 3 business days
dd dddd dd dd dd dd dd
Q5. TIL (Truth In Lending Disclosure) & GFE (Good Faith Estimate)
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Per the Dodd Frank Act, a single disclosure form combines these 2 statements.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
,Q6. Per the Dodd-
dddd dd dd
Frank Acvt, to be a "qualified mortgage" total points and fees may not exceed ________% of t
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
he total loan amount.
dd dd dd
[Verified Solution]: 3% (three percent)dd dddd dd dd
Q7. Per a provision of the Dodd-
dddd dd dd dd dd dd
Frank Act mortgage lenders are to determine that a borrower has a reasonable ability to repa
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
y a loan. Does this provision apply to all loans or just owner occupied loans?
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: All loans, whether owner occupied or not.
dd dddd dd dd dd dd dd dd
Q8. A loan subject to HOEPA allows prepayment penalties for the first ______ years of the lo
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
an.
[Verified Solution]: 2 (two) years dd dddd dd dd
Q9. Per the Dodd-
dddd dd dd
Frank Act an abusive act would include which of the following: 1. One that materially interfer
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
es with the consumers ability to understand the product or service. 2. One that take unreasona
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ble advantage of a consumers' lack of understanding. 3. One that takes unreasonable advantag
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
e of the consumer's reasonable reliance on the MLO.
dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: All three would be considered abusive acts.
dd dddd dd dd dd dd dd dd
Q10. Per the Dodd- dddd dd dd
Frank Act if an MLO receives compensation directly from a consumer, up to how much additi
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
onal compensation may be received from a lender in the same transaction?
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: $0.00, dual compensation is not allowed. Compensation must be borrower paid or
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
dlender paid. dd
Q11. What kinds of reasons are necessary for a lender to take adverse action with regard to a
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
borrower?
dd
[Verified Solution]: Specific reasons. dd dddd dd
,Q12. Adverse action means ______________________.
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: A denial or revocation of credit. Also, a change in the terms of an existing credit
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
arrangement or a refusal to grant credit in substantially the amount or terms requested.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q13. Per Regulation B, Lenders should retain certain records for _____________ months.
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 25 Months dd dddd dd
Q14. Because of the impact of the Dodd-
dddd dd dd dd dd dd dd
Frank Act on a second mortgage, an APR that exceeds the ________ by more than _____% is
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
the trigger that defines a high cost loan.
dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: APOR ( Average Prime Offer Rate), 8.5%
dd dddd dd dd dd dd dd dd
Q15. Regulation C is known as ________________________.
dddd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: HMDA, The Home Mortgage Disclosure Act.
dd dddd dd dd dd dd dd
Q16. What is the purpose of HMDA?
dddd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: The HMDA determines whether financial institutions are serving the housing need
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
s of their communities. It also identifies patterns of discriminatory lending.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q17. Under what circumstances can a lender with an Affiliated Business Arrangement requir
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
e a borrower to use a specific third party service provider?
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: If there are no kickback or referral fees and the service provider is an attorney, cr
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
edit reporting agency or appraiser the lender can require that the borrower uses the provider
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q18. If a transfer of servicing occurs, the _______________ must provide a servicing transfer
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
statement not less than ________ days before the transfer occurs.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Servicer, 15 (fifteen) days.
dd dddd dd dd dd
Q19. An individual who fails the MLO written exam 3 times must wait _________ months to
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
retake the exam. dd dd
[Verified Solution]: 6 (Six) Months
dd dddd dd dd
, Q20. Per RESPA, an annual escrow statement is required to ______________.
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: determine shortages and surpluses in the escrow account.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd
Q21. When must the Servicing Disclosure Statement be provided to the borrower?
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Within 3 (three) Business Days of the Application.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd
Q22. Any party involved in a federally covered loan that submits fraudulent information is su
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
bject to a fine of up to $___________ and up to __________years in prison.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: $1,000,000 (one million dollars), 30 years in prison
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd
Q23. Per RESPA, an escrow cushion is limited to a maximum of _________ of the annual pay
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ments and surpluses over $_____must be refunded within ________ days.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 1/6th (2 months), $50 (fifty dollars), 30 (thirty) days.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q24. A seller takes back a $100,000 PMM @ 5.5% interest. This straight note will balloon aft
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
er 10 years of payments. How much is the balloon payment?
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: $100,000 + interest for the last month. A straight note (term mortgage) is a non-
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
amortizing interest only mortgage. The balloon would include the entire principal plus the last month's i
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
nterest, as interest is paid in arrears.
dd dd dd dd dd dd
Q25. FNMA conforming debt ratios equal ______/________.
dddd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 28%, maximum housing expense/36% maximum total obligations
dd dddd dd dd dd dd dd dd
Q26. HOEPA stands for ___________________________.
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: Home Ownership and Equity Protection Act.
dd dddd dd dd dd dd dd
Q27. RESPA applies to what type of properties?
dddd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 1-4 Unit Residential Properties
dd dddd dd dd dd
NMLS MORTGAGE LOAN ORIGINATOR EXAM PREP
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STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________ dd
COURSE: MLO SAFE NMLS safe test dd dd dd dd dd TIME: _____________ dd
EXAM CODE: NMLS MORTGAGE LOAN ORIGINATOR EX
dd dd dd dd dd dd
AM PREP-101
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EXAM INSTRUCTIONS: dd
1. Print your full name and date clearly in the header above.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
dd dd dd dd dd dd dd dd
4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q1. Taking advantage of ill-
dddd dd dd dd
informed consumers through excessively high fees, misrepresented loan terms, frequent refina
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ncing that does not benefit the borrower and other prohibited acts is called ________________
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
__________.
[Verified Solution]: Predatory Lending.
dd dddd dd
Q2. RESPA-Real Estate Settlement Procedures Act
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: The Federal Statute that deals with the settlement of residential mortgage loans.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q3. RESPA's section 9 Prohibits
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: Home sellers from requiring home buyers to purchase title insurance from a partic
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ular company providing title services.
dd dd dd dd
Q4. The Dodd-
dddd dd
Frank Act modifies ECOA to require a creditor to furnish a copy of an appraisal developed in
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
connection with a first mortgage_____________________ and absolutely not later than ______
d dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
__ business days prior to closing.
dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: upon completion and 3 business days
dd dddd dd dd dd dd dd
Q5. TIL (Truth In Lending Disclosure) & GFE (Good Faith Estimate)
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Per the Dodd Frank Act, a single disclosure form combines these 2 statements.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
,Q6. Per the Dodd-
dddd dd dd
Frank Acvt, to be a "qualified mortgage" total points and fees may not exceed ________% of t
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
he total loan amount.
dd dd dd
[Verified Solution]: 3% (three percent)dd dddd dd dd
Q7. Per a provision of the Dodd-
dddd dd dd dd dd dd
Frank Act mortgage lenders are to determine that a borrower has a reasonable ability to repa
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
y a loan. Does this provision apply to all loans or just owner occupied loans?
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: All loans, whether owner occupied or not.
dd dddd dd dd dd dd dd dd
Q8. A loan subject to HOEPA allows prepayment penalties for the first ______ years of the lo
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
an.
[Verified Solution]: 2 (two) years dd dddd dd dd
Q9. Per the Dodd-
dddd dd dd
Frank Act an abusive act would include which of the following: 1. One that materially interfer
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
es with the consumers ability to understand the product or service. 2. One that take unreasona
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ble advantage of a consumers' lack of understanding. 3. One that takes unreasonable advantag
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
e of the consumer's reasonable reliance on the MLO.
dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: All three would be considered abusive acts.
dd dddd dd dd dd dd dd dd
Q10. Per the Dodd- dddd dd dd
Frank Act if an MLO receives compensation directly from a consumer, up to how much additi
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
onal compensation may be received from a lender in the same transaction?
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: $0.00, dual compensation is not allowed. Compensation must be borrower paid or
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dlender paid. dd
Q11. What kinds of reasons are necessary for a lender to take adverse action with regard to a
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
borrower?
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[Verified Solution]: Specific reasons. dd dddd dd
,Q12. Adverse action means ______________________.
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[Verified Solution]: A denial or revocation of credit. Also, a change in the terms of an existing credit
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
arrangement or a refusal to grant credit in substantially the amount or terms requested.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q13. Per Regulation B, Lenders should retain certain records for _____________ months.
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 25 Months dd dddd dd
Q14. Because of the impact of the Dodd-
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Frank Act on a second mortgage, an APR that exceeds the ________ by more than _____% is
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
the trigger that defines a high cost loan.
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[Verified Solution]: APOR ( Average Prime Offer Rate), 8.5%
dd dddd dd dd dd dd dd dd
Q15. Regulation C is known as ________________________.
dddd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: HMDA, The Home Mortgage Disclosure Act.
dd dddd dd dd dd dd dd
Q16. What is the purpose of HMDA?
dddd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: The HMDA determines whether financial institutions are serving the housing need
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
s of their communities. It also identifies patterns of discriminatory lending.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q17. Under what circumstances can a lender with an Affiliated Business Arrangement requir
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
e a borrower to use a specific third party service provider?
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: If there are no kickback or referral fees and the service provider is an attorney, cr
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edit reporting agency or appraiser the lender can require that the borrower uses the provider
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q18. If a transfer of servicing occurs, the _______________ must provide a servicing transfer
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
statement not less than ________ days before the transfer occurs.
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[Verified Solution]: Servicer, 15 (fifteen) days.
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Q19. An individual who fails the MLO written exam 3 times must wait _________ months to
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
retake the exam. dd dd
[Verified Solution]: 6 (Six) Months
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, Q20. Per RESPA, an annual escrow statement is required to ______________.
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: determine shortages and surpluses in the escrow account.
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Q21. When must the Servicing Disclosure Statement be provided to the borrower?
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[Verified Solution]: Within 3 (three) Business Days of the Application.
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Q22. Any party involved in a federally covered loan that submits fraudulent information is su
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
bject to a fine of up to $___________ and up to __________years in prison.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: $1,000,000 (one million dollars), 30 years in prison
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd
Q23. Per RESPA, an escrow cushion is limited to a maximum of _________ of the annual pay
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ments and surpluses over $_____must be refunded within ________ days.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 1/6th (2 months), $50 (fifty dollars), 30 (thirty) days.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q24. A seller takes back a $100,000 PMM @ 5.5% interest. This straight note will balloon aft
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
er 10 years of payments. How much is the balloon payment?
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: $100,000 + interest for the last month. A straight note (term mortgage) is a non-
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amortizing interest only mortgage. The balloon would include the entire principal plus the last month's i
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nterest, as interest is paid in arrears.
dd dd dd dd dd dd
Q25. FNMA conforming debt ratios equal ______/________.
dddd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 28%, maximum housing expense/36% maximum total obligations
dd dddd dd dd dd dd dd dd
Q26. HOEPA stands for ___________________________.
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: Home Ownership and Equity Protection Act.
dd dddd dd dd dd dd dd
Q27. RESPA applies to what type of properties?
dddd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 1-4 Unit Residential Properties
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