Solution manual for accounting 28th edition by carl F Y F Y F Y F
Y F Y F Y FF
Y Y F Y
s warren christine jonickultimate guide graded A+
F Y F Y F Y F
Y F Y FF Y Y F Y F Y
,guaranteed pass F Y F Y
1. Some users of accounting information include managers, employees, investors, cr
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
editors, customers, and the government. F Y F Y F Y F Y
2. The role of accounting is to provide information for managers to use in operating the
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
business. In addition, accounting provides information to others to use in assessing the
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
economic performance and condition of the business. F Y F Y F Y F Y F Y F Y
3. The corporate form allows the company to obtain large amounts of resources by issuing
F
Y F
Y F Y F
Y F
Y F Y F Y F
Y F
Y F
Y F Y F
Y F
Y F Y
stock. For this reason, most companies that require large investments in property, plant,
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
and equipment are organized as corporations.
F Y F
Y F
Y F Y F
Y
4. No. The business entity concept limits the recording of economic data to transactions
F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F
Y F Y F
Y F
Y F Y F Y
directly affecting the activities of the business. The payment of the interest of $4,500
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
is a personal transaction of Josh Reilly and should notlbe recorded by Dispatch Deli
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
very Service. F Y
5. The land should be recorded atlits costlof $167,500 to Reliable Repair Service. This is c
F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y F
Y F
Y F Y FY F Y
onsistent with the cost concept. F
Y F Y F Y F Y
6. a.
No. The offer of $2,000,000 and the increase in the assessed value should not
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
be recognized in the accounting records because land is recorded on the costlbasis.
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
b.
Cash would increase by $2,125,000, land would decrease by $900,000, and F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
owner’s equity would increase by $1,225,000. F Y F Y F Y F
Y F Y
7. An account receivable is a claim against a customer for goods or services sold. An acco unt
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
payable is an amount owed to a creditor for goods or services purchased. Therefo re,
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
an account receivable in the records of the seller is an account payable in the recor ds of
F Y F Y F Y F
Y F
Y F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
the purchaser. F Y
8. (b) F Y The business realized net income of $91,000 ($679,000 –l$588,000).
F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y
9. (a) F Y F Y The business incurred a net loss of $75,000 ($640,000 – $715,000).
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
10. (a) Net income or net loss
F Y F Y F Y F Y F Y
(b) Owner’s equity at the end of the period F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
(c) Cash at the end oflthe period F Y F Y F
Y F Y F Y
, CHAPTER1 Y IntroductiontoAccountingand Business Y Y Y Y
PRACTICE EXERCISES F Y
PE 1-1A
F Y
$597,000. Under the costlconcept, the land should be recorded at the costlto Boulder Repa
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
ir Service.
F
Y
PE 1-1B
F Y
$369,500. Under the costlconcept, the land should be recorded at the cost to Clementine R
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
epair Service.
FY
PE 1-2A
F Y
a. A = L + OE F Y F Y F Y F Y
$518,000l = $165,000 + O F Y F Y F
Y F
Y F Y
E OE = $353,000 F Y F Y F Y
b. A = L + OE F Y F Y F Y F Y
+$86,200 = +$25,000 F Y F Y F
Y
+ OE OE = +$61,200 F Y F Y F Y F Y
OE on December 31, 20Y9 = $353,000 + $61,200
F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y
= $414,200 F Y
PE 1-2B
F Y
a. A = L + OE F Y F Y F Y F Y
$382,000 = $94,000 + OE F Y F Y F
Y F
Y F Y
OE = $288,000 F Y F Y
b. = L + OE A F Y F Y F Y F Y
–
$63,000 = +$35,000 + O F Y F Y F
Y F
Y F Y
E OE = –$98,000 F Y F Y F Y
OE on December 31, 20Y9 = $288,000 – $98,000
F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y
= $190,000 F Y
PE 1-3A
F Y
(2) Asset (Accounts Receivable) increases by $22,400;
F Y F Y F Y F Y F Y
Owner’s Equity (Delivery Service Fees) increases by $22,400.
F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y
(3) Liability (Accounts Payable) decreases by $4,100; A
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
sset (Cash) decreases by $4,100.
F Y F Y F Y F Y
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Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y
, CHAPTER1 Y IntroductiontoAccountingand Business Y Y Y Y
(4) Asset (Cash) increases by $14,700;
F Y F Y F Y F Y
AssetF(Accounts Receivable) decreases by $14,700.
PE1-3BY
Y F Y F Y F Y F Y
(5) Asset (Cash) decreases by $1,600;
F Y F Y F Y F Y
Owner’s Equity (Terry Young, Drawing) decreases by $1,600.
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
(2) Owner’s Equity (Advertising Expense, increases) decreases by $6,750; As
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
set (Cash) decreases by $6,750.
F Y F Y F Y F Y
(3) Asset (Supplies) increases by $2,920; F Y F Y F Y F Y
Liability (Accounts Payable) increases by $2,920. F Y F
Y F
Y F
Y F Y
(4) Asset (Accounts Receivable) increases by $20,460;
F Y F Y F Y F Y F Y
Owner’s Equity (Delivery Service Fees) increases by $20,460.
F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y
(5) Asset (Cash) increases by $11,410; F Y F Y F Y F Y
Asset (Accounts Receivable) decreases by $11,410.
F Y F Y F Y F Y F Y
PE 1-4A
F Y
Up-in-the-Air Travel Service F Y F Y
Income Statement F Y
For the Year Ended April 30, 20Y7 F Y F Y F Y F
Y F
Y F
Y
Fees earned F
Y $1,870,000
Expenses:
Wages expense F Y $1,115,000
Office expense F Y 343,000
Miscellaneous expense F Y 21,000
Total expenses F
Y 1,479,000
Net income F Y $ 391,000
F Y
PE 1-4B
F Y
Zenith Travel Service F Y F Y
Income Statement F Y
For the Year Ended August 31, 20Y4
F Y F
Y F
Y F Y F Y F
Y
Fees earned F
Y $899,600
Expenses:
Wages expense F Y $539,800
Office expense F Y 353,800
Miscellaneous expense F Y 14,400
Total expenses F
Y 908,000
Net loss F Y $ (8,400
F Y
PE 1-5A
F Y
Up-in-the-Air Travel Service F Y F Y
Statement of Owner’s Equity For the F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y
Year Ended April 30, 20Y7 F
Y F
Y F
Y F
Y
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Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y
, CHAPTER1 Y IntroductiontoAccountingand Business Y Y Y Y
Jerome Foley, capital, May 1, 20Y6
F Y F Y F Y F Y F Y $ F Y 876,000
Additional investment by owner during year F Y F Y F Y F Y F Y $ 52,000
F Y
Net income for the year
F
Y F
Y F Y F
Y 391,000
Withdrawals (34,000
Increase in owner’s equity F Y F Y F Y 409,000
Jerome Foley, capital, April 30, 20Y7
F Y F Y F Y F Y F Y $1,285,000
PE 1-5B
F Y
Zenith Travel Service F Y F Y
Statement oflOwner’s Equity F Y F Y
For the Year Ended August 31, 20Y4 F Y F
Y F Y F
Y F Y F
Y
Megan Cox, capital, September 1, 20Y3
F Y F Y F Y F Y F Y $456,000
Additional investment by owner during year F Y F Y F Y F Y F Y $ 43,200 F
Y
Netlloss for the year F
Y F Y F Y (8,400
Withdrawals (21,600
Increase in owner’s equity F Y F Y F Y 13,200
Megan Cox, capital, August 31, 20Y4
F Y F Y F Y F Y F Y $469,200
PE 1-6A
F Y
Up-in-the-Air Travel Service F Y F Y
Balance Sheet F
Y F Y
April 30, 20Y7 F
Y F Y
Assets
Cash $ F 170,000
Y
Accounts receivable F Y 417,000
Supplies 16,000
Land 772,000
Total assets F
Y $1,375,000
Liabilities
Accounts payable F Y $ 90,000
Owner’s Equity F Y
Jerome Foley, capital F Y F Y 1,285,000
Total liabilities and owner’s equity
F Y F Y F Y F Y $1,375,000
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s warren christine jonickultimate guide graded A+
F Y F Y F Y F
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,guaranteed pass F Y F Y
1. Some users of accounting information include managers, employees, investors, cr
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
editors, customers, and the government. F Y F Y F Y F Y
2. The role of accounting is to provide information for managers to use in operating the
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
business. In addition, accounting provides information to others to use in assessing the
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
economic performance and condition of the business. F Y F Y F Y F Y F Y F Y
3. The corporate form allows the company to obtain large amounts of resources by issuing
F
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Y F Y F Y F
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Y F Y F
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Y F Y
stock. For this reason, most companies that require large investments in property, plant,
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
and equipment are organized as corporations.
F Y F
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Y F Y F
Y
4. No. The business entity concept limits the recording of economic data to transactions
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Y F Y F
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Y F Y F Y
directly affecting the activities of the business. The payment of the interest of $4,500
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
is a personal transaction of Josh Reilly and should notlbe recorded by Dispatch Deli
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
very Service. F Y
5. The land should be recorded atlits costlof $167,500 to Reliable Repair Service. This is c
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Y F Y F Y F Y F Y F Y F
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Y F
Y F
Y F Y FY F Y
onsistent with the cost concept. F
Y F Y F Y F Y
6. a.
No. The offer of $2,000,000 and the increase in the assessed value should not
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
be recognized in the accounting records because land is recorded on the costlbasis.
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
b.
Cash would increase by $2,125,000, land would decrease by $900,000, and F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
owner’s equity would increase by $1,225,000. F Y F Y F Y F
Y F Y
7. An account receivable is a claim against a customer for goods or services sold. An acco unt
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
payable is an amount owed to a creditor for goods or services purchased. Therefo re,
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
an account receivable in the records of the seller is an account payable in the recor ds of
F Y F Y F Y F
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Y F Y F Y F Y F Y F
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the purchaser. F Y
8. (b) F Y The business realized net income of $91,000 ($679,000 –l$588,000).
F Y F Y F Y F Y F Y F
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9. (a) F Y F Y The business incurred a net loss of $75,000 ($640,000 – $715,000).
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
10. (a) Net income or net loss
F Y F Y F Y F Y F Y
(b) Owner’s equity at the end of the period F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
(c) Cash at the end oflthe period F Y F Y F
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, CHAPTER1 Y IntroductiontoAccountingand Business Y Y Y Y
PRACTICE EXERCISES F Y
PE 1-1A
F Y
$597,000. Under the costlconcept, the land should be recorded at the costlto Boulder Repa
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
ir Service.
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PE 1-1B
F Y
$369,500. Under the costlconcept, the land should be recorded at the cost to Clementine R
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epair Service.
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PE 1-2A
F Y
a. A = L + OE F Y F Y F Y F Y
$518,000l = $165,000 + O F Y F Y F
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E OE = $353,000 F Y F Y F Y
b. A = L + OE F Y F Y F Y F Y
+$86,200 = +$25,000 F Y F Y F
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+ OE OE = +$61,200 F Y F Y F Y F Y
OE on December 31, 20Y9 = $353,000 + $61,200
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= $414,200 F Y
PE 1-2B
F Y
a. A = L + OE F Y F Y F Y F Y
$382,000 = $94,000 + OE F Y F Y F
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Y F Y
OE = $288,000 F Y F Y
b. = L + OE A F Y F Y F Y F Y
–
$63,000 = +$35,000 + O F Y F Y F
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E OE = –$98,000 F Y F Y F Y
OE on December 31, 20Y9 = $288,000 – $98,000
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= $190,000 F Y
PE 1-3A
F Y
(2) Asset (Accounts Receivable) increases by $22,400;
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Owner’s Equity (Delivery Service Fees) increases by $22,400.
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(3) Liability (Accounts Payable) decreases by $4,100; A
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sset (Cash) decreases by $4,100.
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, CHAPTER1 Y IntroductiontoAccountingand Business Y Y Y Y
(4) Asset (Cash) increases by $14,700;
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AssetF(Accounts Receivable) decreases by $14,700.
PE1-3BY
Y F Y F Y F Y F Y
(5) Asset (Cash) decreases by $1,600;
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Owner’s Equity (Terry Young, Drawing) decreases by $1,600.
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(2) Owner’s Equity (Advertising Expense, increases) decreases by $6,750; As
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set (Cash) decreases by $6,750.
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(3) Asset (Supplies) increases by $2,920; F Y F Y F Y F Y
Liability (Accounts Payable) increases by $2,920. F Y F
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(4) Asset (Accounts Receivable) increases by $20,460;
F Y F Y F Y F Y F Y
Owner’s Equity (Delivery Service Fees) increases by $20,460.
F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y
(5) Asset (Cash) increases by $11,410; F Y F Y F Y F Y
Asset (Accounts Receivable) decreases by $11,410.
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Up-in-the-Air Travel Service F Y F Y
Income Statement F Y
For the Year Ended April 30, 20Y7 F Y F Y F Y F
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Fees earned F
Y $1,870,000
Expenses:
Wages expense F Y $1,115,000
Office expense F Y 343,000
Miscellaneous expense F Y 21,000
Total expenses F
Y 1,479,000
Net income F Y $ 391,000
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Zenith Travel Service F Y F Y
Income Statement F Y
For the Year Ended August 31, 20Y4
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Fees earned F
Y $899,600
Expenses:
Wages expense F Y $539,800
Office expense F Y 353,800
Miscellaneous expense F Y 14,400
Total expenses F
Y 908,000
Net loss F Y $ (8,400
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Up-in-the-Air Travel Service F Y F Y
Statement of Owner’s Equity For the F
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Year Ended April 30, 20Y7 F
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, CHAPTER1 Y IntroductiontoAccountingand Business Y Y Y Y
Jerome Foley, capital, May 1, 20Y6
F Y F Y F Y F Y F Y $ F Y 876,000
Additional investment by owner during year F Y F Y F Y F Y F Y $ 52,000
F Y
Net income for the year
F
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Y 391,000
Withdrawals (34,000
Increase in owner’s equity F Y F Y F Y 409,000
Jerome Foley, capital, April 30, 20Y7
F Y F Y F Y F Y F Y $1,285,000
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Zenith Travel Service F Y F Y
Statement oflOwner’s Equity F Y F Y
For the Year Ended August 31, 20Y4 F Y F
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Megan Cox, capital, September 1, 20Y3
F Y F Y F Y F Y F Y $456,000
Additional investment by owner during year F Y F Y F Y F Y F Y $ 43,200 F
Y
Netlloss for the year F
Y F Y F Y (8,400
Withdrawals (21,600
Increase in owner’s equity F Y F Y F Y 13,200
Megan Cox, capital, August 31, 20Y4
F Y F Y F Y F Y F Y $469,200
PE 1-6A
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Up-in-the-Air Travel Service F Y F Y
Balance Sheet F
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April 30, 20Y7 F
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Assets
Cash $ F 170,000
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Accounts receivable F Y 417,000
Supplies 16,000
Land 772,000
Total assets F
Y $1,375,000
Liabilities
Accounts payable F Y $ 90,000
Owner’s Equity F Y
Jerome Foley, capital F Y F Y 1,285,000
Total liabilities and owner’s equity
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