[Test Bank] Auditing And Assurance Services, 16Th Edition By Arens, Elder, Beasley, Hogan

[TEST BANK]
AUDITING AND
ASSURANCE
SERVICES, 16TH
EDITION BY
ARENS, ELDER,
BEASLEY, HOGAN

,Auditing and Assurance Services,
Sa (Arens) Sa Sa



Chapter 1 The Demand for Audit and Other Assurance Services
Sa S a S a Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa




Learning Objective 1-1
Sa Sa




1) The Sarbanes-Oxley Act applies to which of the following companies?
Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



A) All companies
Sa



B) Privately held companies Sa Sa



C) Public companies Sa



D) All public companies and privately held companies with assets greater than $500
Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



million Answer: C
Sa Sa S a



Terms: Sarbanes-Oxley Act
S a Sa



Diff: Easy
Sa S a



Objective: LO 1-1 S a Sa



AACSB: Reflective thinking skills
S a Sa Sa



Topic: SOX
Sa S a




2) Which of the following is considered audit evidence?
Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



A)
Sa



Oral statements
Sa Written Auditor
made by management Communications
Sa Sa Sa Observation Sa Sa



Y N N

B)
Oral statements
Sa Written Auditor
Sa made by management
Sa Sa Sa Communications Observation
Sa



N Y Y

C)
Oral statements
Sa Written Auditor
Sa made by management
Sa Sa Sa Communications Observation
Sa



Y Y Y

D)
Oral statements
Sa Written Auditor
Sa made by management
Sa Sa Sa Communications Observation
Sa



N N Y

Answer: C S a



Terms: Audit evidence
S a Sa



Diff: Moderate
Sa S a



Objective: LO 1-1
Sa S a Sa



AACSB: Reflective thinking skills
S a Sa Sa




1

,3) Evidence is paramount to audit and attestation engagements. List the four basic types of
Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



audit evidence.
Sa Sa



Answer: The four types of audit and attestation evidence include:
S a Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



1. Electronic and documentary data about transactions Sa Sa Sa Sa Sa



2. Written and electronic communications with outsiders
Sa Sa Sa Sa Sa



3. Observations by the auditor Sa Sa Sa



4. Oral testimony of the auditee (client)
Sa Sa Sa Sa Sa



Terms: Basic types of audit
Sa S a Sa Sa Sa



evidence Diff: Easy
Sa Sa S a



Objective: LO 1-1 S a Sa



AACSB: Reflective thinking skills S a Sa Sa




4) The criteria by which an auditor evaluates the information under audit may vary with
Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



the information being audited.
Sa Sa Sa Sa



A) True
B) False
Answer:
Sa



A
S a



Terms: Criteria which an auditor evaluates information
S a Sa Sa Sa Sa Sa



Diff: Easy
Sa S a



Objective: LO 1-1 S a Sa



AACSB: Reflective thinking skills S a Sa Sa




5) The criteria used by an external auditor to evaluate published financial statements are
Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



known as generally accepted auditing standards.
Sa Sa Sa Sa Sa Sa



A) True
B) False
Answer:
Sa



B
Sa



Terms: Criteria used by external auditor to evaluate published financial statements
S a Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



Diff: Easy
Sa S a



Objective: LO 1-1 S a Sa



AACSB: Reflective thinking skills S a Sa Sa




6) The Sarbanes-Oxley Act establishes standards related to the audits of privately
Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



held companies.
Sa Sa



A) True
B) False
Answer:
Sa



B
Sa



Terms: Sarbanes-Oxley Act S a Sa



Diff: Easy
Sa S a



Objective: LO 1-1 S a Sa



AACSB: Reflective thinking skills S a Sa Sa



Topic: SOX
Sa S a




2

, 7) The Sarbanes-Oxley Act is widely viewed as having ushered in sweeping changes to
Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



auditing and financial reporting.
Sa Sa Sa Sa



A) True
B) False
Answer:
Sa



A
S a



Terms: Sarbanes-Oxley Act
S a Sa



Diff: Easy
Sa S a



Objective: LO 1-1 S a Sa



AACSB: Reflective thinking skillsS a Sa Sa



Topic: SOX
Sa S a




8) An auditor must be competent and have an independent mental attitude.
Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



A) True
B) False
Answer:
Sa



A
S a



Terms: Competence and independent mental attitude
S a Sa Sa Sa Sa



Diff: Easy
Sa S a



Objective: LO 1-1 S a Sa



AACSB: Reflective thinking skillsS a Sa Sa




Sa Learning Objective 1-2 Sa Sa




1) Recording, classifying, and summarizing economic events in a logical manner for the
Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



purpose of providing financial information for decision making is commonly called:
Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



A) finance.
B) auditing.
C) accounting.
D) economics.
Answer: C
Sa S a



Terms: Recording, classifying, and summarizing economic events
S a Sa Sa Sa Sa Sa



Diff: Easy
Sa S a



Objective: LO 1-2 S a Sa



AACSB: Reflective thinking skillsS a Sa Sa




2) An accountant:
Sa



A) must possess expertise in the accumulation of audit evidence.
Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



B) must decide the number and types of items to test.
Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



C) must have an understanding of the principles and rules that provide the basis for preparing
Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa Sa



the accounting information.
Sa Sa Sa



D) must be a CPA. Sa Sa Sa



Answer: C
Sa S a



Terms: Distinguishes auditors from accountants
S a Sa Sa Sa



Diff: Moderate
Sa S a



Objective: LO 1-2 S a Sa



AACSB: Reflective thinking skillsS a Sa Sa




3