©e12021e1Pearsone1Canadae1A
ll
Rightse1Reserved
4-1
, INSTRUCTOR’SSOLUTIONS 1e e1
MANUAL
Brenda Ridgeley-Ketchell
e1
Okanagan College e1
College Accounting: e1 e1
A Practical Approach
e1 e1
Fourteenth Canadian Edition e1 e1
Jeffrey Slater e1
North Shore Community College
e1 e1 e1
Debra Good e1
Conestoga College e1
ISBN: 978-0-13-543694-3
e1
Copyrighte1©e12021e1Pearsone1Canadae1Inc.,e1Toronto,e1Ontario.e1Alle1rightse1reserved.e1Thise1worke1ise1protectede1bye1Canadiane1cop
yrighte1lawse1ande1ise1providede1solelye1fore1thee1usee1ofe1instructorse1ine1teachinge1theire1coursese1ande1assessinge1studente1learning.e1
Disseminatione1ore1salee1ofe1anye1parte1ofe1thise1worke1(includinge1one1thee1Internet)e1wille1destroye1thee1integritye1ofe1thee1worke1ande1i
se1note1permitted.e1Thee1copyrighte1holdere1grantse1permissione1toe1instructorse1whoe1havee1adoptede1Collegee1Accountinge1bye1Slater
e1ande1Good,e1toe1poste1thise1material e1onlinee1onlye1ife1thee1usee1ofe1thee1websitee1ise1restrictede1bye1accesse1codese1toe1studentse1ine1thee1i
nstructor’se1classe1thate1ise1usinge1thee1textbooke1ande1providede1thee1reproducede1materiale1bearse1thise1copyrighte1notice.
©e12021e1Pearsone1Canadae1A
ll
Rightse1Reserved
4-1
,1
Accounting Concepts and Procedur e1 e1 e1
es: An Introduction
e1 e1
ANSWERS TO DISCUSSION QUESTIONS AND CRITICA e1 e1 e1 e1 e1
L THINKING/ETHICAL CASE e1 e1
1. The functions of accounting are to analyze, record, classify, summarize, report and interp
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
ret information.
e1
2. Sole proprietorship—one owner, unlimited liability; easy to form Partnership—
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
two or more owners; unlimited liability, easy to form Corporation—
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
one or more shareholders; limited liability; more difficult to form.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
3. Service, merchandising, or manufacturing.
e1 e1 e1
4. The objective of accounting is to provide relevant, timely information for user decision making.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
Accountants must behave in an ethical manner so that the information they provide will be trust
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
worthy and, therefore, useful for all decisions. Ethics are moral principles that guide the conduct
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
of individuals. Sometimes business managers and accountants behave in an unethical manner.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
5. The three elements of the basic accounting equation are assets, liabilities, owner’s equity.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
6. Capital is the owner’s current investment or equity in the assets of a business. It is one subdivision of
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
owner’s equity. e1
7. True. The sum of the left side of the equation must equal the sum of the right side of the equation.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
8. False. It is the income statement that tells how well the company has performed.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
9. False. Revenue is a subdivision of owner’s equity.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
10. Owner’s equity is subdivided into Capital, Withdrawals, Revenue, and Expenses.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
11. False. It is a subdivision of owner’s equity.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
12. Reject. As expenses increase and revenue remains the same, owner’s equity decreases.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
13. Revenue less Expenses; an income statement shows performance—profit or loss for the period.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
14. False. It calculates ending capital.
e1 e1 e1 e1
15. The question in this case is whether Paul should be allowed to ―pad‖ his expense account with a
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
n additional $100 of expenses. Paul should be allowed to charge only those items that are busines
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
s related. Paul’s argument that he is entitled to an additional $100 is not a valid assumption. Ho
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
wever, he should be allocated money for any business expenses during the weekend. Paul should
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
also ask his employer for additional compensation for working during his non scheduled time. The
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e
1important point is that accountants need to be seen as being ethical and should not do unethical
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
activities.
©e12021e1Pearsone1Canadae1A
ll
Rightse1Reserved
4-1
, SOLUTIONS TO CLASSROOM DEMONSTRATION EXERCISES
e1 e1 e1 e1
CDE8. a. IS
b. BS
c. BS
d. BS
e. IS
f. IS
g. OE
h. BS
CDE9 a. OE
b. BS
c. BS
d. IS
CDE3. a. I CDE7. a.
b. S b.
d.
CDE10.
1. Balance Sheet e1
2. Assets
3. Liabilities
4. Accounting Equation e1
5. Accounts Payable e1
6. Service
7. Owner’s Equitye1
8. Accounts Receivablee1
9. Transaction
10. Creditor
SOLUTIONS TO EXERCISES—SET A
e1 e1 e1
E1-1A.
a. $15,000
1e ($19,000 − $4,000) e1 e1
b. $15,000
1e ($ 6,000 + $9,000)
e1 e1 e1
c. $ 6,000
e1 e1 ($10,000 − $4,000) e1 e1
E1-2A.
1. Service 6. Service
2. Merchandise 7. Service
3. Service 8. Manufacturer
4. Merchandise 9. Manufacturer
5. Merchandise 10. Merchandise
E1-3A.
1-3A e1 Solutions
1. e 1 B
2. e 1 B
3. e 1 B
4. e 1 A
5. e 1 D
6. e 1 D
©e12021e1Pearsone1Canadae1A
ll
Rightse1Reserved
4-1
ll
Rightse1Reserved
4-1
, INSTRUCTOR’SSOLUTIONS 1e e1
MANUAL
Brenda Ridgeley-Ketchell
e1
Okanagan College e1
College Accounting: e1 e1
A Practical Approach
e1 e1
Fourteenth Canadian Edition e1 e1
Jeffrey Slater e1
North Shore Community College
e1 e1 e1
Debra Good e1
Conestoga College e1
ISBN: 978-0-13-543694-3
e1
Copyrighte1©e12021e1Pearsone1Canadae1Inc.,e1Toronto,e1Ontario.e1Alle1rightse1reserved.e1Thise1worke1ise1protectede1bye1Canadiane1cop
yrighte1lawse1ande1ise1providede1solelye1fore1thee1usee1ofe1instructorse1ine1teachinge1theire1coursese1ande1assessinge1studente1learning.e1
Disseminatione1ore1salee1ofe1anye1parte1ofe1thise1worke1(includinge1one1thee1Internet)e1wille1destroye1thee1integritye1ofe1thee1worke1ande1i
se1note1permitted.e1Thee1copyrighte1holdere1grantse1permissione1toe1instructorse1whoe1havee1adoptede1Collegee1Accountinge1bye1Slater
e1ande1Good,e1toe1poste1thise1material e1onlinee1onlye1ife1thee1usee1ofe1thee1websitee1ise1restrictede1bye1accesse1codese1toe1studentse1ine1thee1i
nstructor’se1classe1thate1ise1usinge1thee1textbooke1ande1providede1thee1reproducede1materiale1bearse1thise1copyrighte1notice.
©e12021e1Pearsone1Canadae1A
ll
Rightse1Reserved
4-1
,1
Accounting Concepts and Procedur e1 e1 e1
es: An Introduction
e1 e1
ANSWERS TO DISCUSSION QUESTIONS AND CRITICA e1 e1 e1 e1 e1
L THINKING/ETHICAL CASE e1 e1
1. The functions of accounting are to analyze, record, classify, summarize, report and interp
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
ret information.
e1
2. Sole proprietorship—one owner, unlimited liability; easy to form Partnership—
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
two or more owners; unlimited liability, easy to form Corporation—
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
one or more shareholders; limited liability; more difficult to form.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
3. Service, merchandising, or manufacturing.
e1 e1 e1
4. The objective of accounting is to provide relevant, timely information for user decision making.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
Accountants must behave in an ethical manner so that the information they provide will be trust
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
worthy and, therefore, useful for all decisions. Ethics are moral principles that guide the conduct
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
of individuals. Sometimes business managers and accountants behave in an unethical manner.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
5. The three elements of the basic accounting equation are assets, liabilities, owner’s equity.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
6. Capital is the owner’s current investment or equity in the assets of a business. It is one subdivision of
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
owner’s equity. e1
7. True. The sum of the left side of the equation must equal the sum of the right side of the equation.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
8. False. It is the income statement that tells how well the company has performed.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
9. False. Revenue is a subdivision of owner’s equity.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
10. Owner’s equity is subdivided into Capital, Withdrawals, Revenue, and Expenses.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
11. False. It is a subdivision of owner’s equity.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
12. Reject. As expenses increase and revenue remains the same, owner’s equity decreases.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
13. Revenue less Expenses; an income statement shows performance—profit or loss for the period.
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
14. False. It calculates ending capital.
e1 e1 e1 e1
15. The question in this case is whether Paul should be allowed to ―pad‖ his expense account with a
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
n additional $100 of expenses. Paul should be allowed to charge only those items that are busines
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
s related. Paul’s argument that he is entitled to an additional $100 is not a valid assumption. Ho
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
wever, he should be allocated money for any business expenses during the weekend. Paul should
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
also ask his employer for additional compensation for working during his non scheduled time. The
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e
1important point is that accountants need to be seen as being ethical and should not do unethical
e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1 e1
activities.
©e12021e1Pearsone1Canadae1A
ll
Rightse1Reserved
4-1
, SOLUTIONS TO CLASSROOM DEMONSTRATION EXERCISES
e1 e1 e1 e1
CDE8. a. IS
b. BS
c. BS
d. BS
e. IS
f. IS
g. OE
h. BS
CDE9 a. OE
b. BS
c. BS
d. IS
CDE3. a. I CDE7. a.
b. S b.
d.
CDE10.
1. Balance Sheet e1
2. Assets
3. Liabilities
4. Accounting Equation e1
5. Accounts Payable e1
6. Service
7. Owner’s Equitye1
8. Accounts Receivablee1
9. Transaction
10. Creditor
SOLUTIONS TO EXERCISES—SET A
e1 e1 e1
E1-1A.
a. $15,000
1e ($19,000 − $4,000) e1 e1
b. $15,000
1e ($ 6,000 + $9,000)
e1 e1 e1
c. $ 6,000
e1 e1 ($10,000 − $4,000) e1 e1
E1-2A.
1. Service 6. Service
2. Merchandise 7. Service
3. Service 8. Manufacturer
4. Merchandise 9. Manufacturer
5. Merchandise 10. Merchandise
E1-3A.
1-3A e1 Solutions
1. e 1 B
2. e 1 B
3. e 1 B
4. e 1 A
5. e 1 D
6. e 1 D
©e12021e1Pearsone1Canadae1A
ll
Rightse1Reserved
4-1
