Principles of Accounting Final exam Questions And
Correctly Answered Solutions Latest 2025.
The Matching principle in accounting requires the matching of:
ut ut ut ut ut ut ut ut
A: Revenue earned with the expenses incurred to produce revenue
ut ut ut ut ut ut ut ut ut
B: Revenue earned with the liabilities used to produce the revenue
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
C: Revenue earned with the assets used to produce the revenue
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
D: Revenue earned with the assets used less the liabilities incurred. - Answer a
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
Which of the following best defines a fiscal year?
ut ut ut ut ut ut ut ut
A: The final 12 month period in the life of a business
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
B: Any consecutive 12 month period that a business adopts as its accounting year
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
C: The first 12 month period in the life of a business
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
D: The 12 month period from January through December - Answer B
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
Total revenues of 6,500, total expenses of 3,500 and dividends of 500 were recorded for the
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
month. What as the net income for this time period?
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
A: 3,500
ut
B: 3,000
ut
C: 2,500
ut
D: 6,000 - Answer B
ut ut ut ut
Which of the following accounts does no to onto the income statement?
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
A: Sales Revenue
ut ut
B: Rent expense
ut ut ut
C: Insurance expense
ut ut ut
,D: unearned revenue - Answer D
ut ut ut ut ut
The unadjusted trial balance for a prepaid rent shows a 12,000 balance. At the end of this period,
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
7,000 rent has been used. The adjusted trial balance for prepaid rent shows what balance?
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
A: 7,000 Debit
ut ut
B: 5,000 Debit
ut ut
C: 5,000 credit
ut ut ut
D: 7,000 Credit - Answer B
ut ut ut ut ut
A company bought a two year insurance policy on Aug. 1st for 150 per month. No adjustments
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
have been made since then. What is the adjusting entry of Dec. 31 of this year?
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
A: Debit prepaid insurance 150, Credit insurance expense 150
ut ut ut ut ut ut ut ut
B: Debit insurance expense 750, credit prepaid insurance 750
ut ut ut ut ut ut ut ut
C: Debit insurance expense 150, credit prepaid insurance 150
ut ut ut ut ut ut ut ut
D: debit prepaid insurance 750, credit insurance expense 750 - Answer B
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
On the unadjusted trial balance, which accounts should have have their balance listed in the debit
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
column?
ut
A: Liabilities, revenue, common stock
ut ut ut ut
B: Assets, dividends, and expenses
ut ut ut ut
C: Assets, revenues, and dividends
ut ut ut ut ut
D: Liabilities, revenues, and dividends - Answer B
ut ut ut ut ut ut ut
Which of the following is a true statement regarding the unearned revenue account?
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
A: Unearned revenue is accrued as the business provides goods or services
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
B: unearned revenue is expensed as the business provides goods or services
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
C: Unearned revenue decreases as the business provides goods or services
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
, D: unearned revenue increases as the business provides goods or services - Answer C
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
The account cash had a beginning balance of zero and the following changes: increase of 250,
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
decrease of 75, increase of 113, and a decrease of 35. The ending balance is a:
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
A: Credit balance of 253
ut ut ut ut
B: Debit balance of 253
ut ut ut ut
C: debit balance of 363
ut ut ut ut
D: credit balance of 110 - Answer B
ut ut ut ut ut ut ut
The general ledger is arranged in what order?
ut ut ut ut ut ut ut ut
A: Chronological
ut
B: normal credit balance accounts first
ut ut ut ut ut ut
C: alphabetical order of the account names
ut ut ut ut ut ut
D: account order - Answer D
ut ut ut ut ut
Jill invested 25,000 in her business. the journal entry (for the business) would include a:
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
A: credit cash for 25,000 and a debit to common stock for 25,000
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
B: Debit cash for 25,000 and a credit to dividends for 25,000
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
C: debit to cash for 25,000 and a credit to common stock for 25,000
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
D: credit to cash for 25,000 and a debit to dividends for 25,000 - Answer C
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
What is the basic account equation?
ut ut ut ut ut
A: Revenue minus expenses equal net income
ut ut ut ut ut ut
B: Debits equal credits
ut ut ut
C: Assets equal liabilities plus owners equity
ut ut ut ut ut ut ut
D: Beginning retained earnings plus net income minus dividends equals ending retained earnings
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
- Answer C
ut ut ut
Correctly Answered Solutions Latest 2025.
The Matching principle in accounting requires the matching of:
ut ut ut ut ut ut ut ut
A: Revenue earned with the expenses incurred to produce revenue
ut ut ut ut ut ut ut ut ut
B: Revenue earned with the liabilities used to produce the revenue
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
C: Revenue earned with the assets used to produce the revenue
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
D: Revenue earned with the assets used less the liabilities incurred. - Answer a
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
Which of the following best defines a fiscal year?
ut ut ut ut ut ut ut ut
A: The final 12 month period in the life of a business
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
B: Any consecutive 12 month period that a business adopts as its accounting year
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
C: The first 12 month period in the life of a business
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
D: The 12 month period from January through December - Answer B
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
Total revenues of 6,500, total expenses of 3,500 and dividends of 500 were recorded for the
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
month. What as the net income for this time period?
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
A: 3,500
ut
B: 3,000
ut
C: 2,500
ut
D: 6,000 - Answer B
ut ut ut ut
Which of the following accounts does no to onto the income statement?
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
A: Sales Revenue
ut ut
B: Rent expense
ut ut ut
C: Insurance expense
ut ut ut
,D: unearned revenue - Answer D
ut ut ut ut ut
The unadjusted trial balance for a prepaid rent shows a 12,000 balance. At the end of this period,
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
7,000 rent has been used. The adjusted trial balance for prepaid rent shows what balance?
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
A: 7,000 Debit
ut ut
B: 5,000 Debit
ut ut
C: 5,000 credit
ut ut ut
D: 7,000 Credit - Answer B
ut ut ut ut ut
A company bought a two year insurance policy on Aug. 1st for 150 per month. No adjustments
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
have been made since then. What is the adjusting entry of Dec. 31 of this year?
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
A: Debit prepaid insurance 150, Credit insurance expense 150
ut ut ut ut ut ut ut ut
B: Debit insurance expense 750, credit prepaid insurance 750
ut ut ut ut ut ut ut ut
C: Debit insurance expense 150, credit prepaid insurance 150
ut ut ut ut ut ut ut ut
D: debit prepaid insurance 750, credit insurance expense 750 - Answer B
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
On the unadjusted trial balance, which accounts should have have their balance listed in the debit
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
column?
ut
A: Liabilities, revenue, common stock
ut ut ut ut
B: Assets, dividends, and expenses
ut ut ut ut
C: Assets, revenues, and dividends
ut ut ut ut ut
D: Liabilities, revenues, and dividends - Answer B
ut ut ut ut ut ut ut
Which of the following is a true statement regarding the unearned revenue account?
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
A: Unearned revenue is accrued as the business provides goods or services
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
B: unearned revenue is expensed as the business provides goods or services
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
C: Unearned revenue decreases as the business provides goods or services
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
, D: unearned revenue increases as the business provides goods or services - Answer C
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
The account cash had a beginning balance of zero and the following changes: increase of 250,
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
decrease of 75, increase of 113, and a decrease of 35. The ending balance is a:
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
A: Credit balance of 253
ut ut ut ut
B: Debit balance of 253
ut ut ut ut
C: debit balance of 363
ut ut ut ut
D: credit balance of 110 - Answer B
ut ut ut ut ut ut ut
The general ledger is arranged in what order?
ut ut ut ut ut ut ut ut
A: Chronological
ut
B: normal credit balance accounts first
ut ut ut ut ut ut
C: alphabetical order of the account names
ut ut ut ut ut ut
D: account order - Answer D
ut ut ut ut ut
Jill invested 25,000 in her business. the journal entry (for the business) would include a:
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
A: credit cash for 25,000 and a debit to common stock for 25,000
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
B: Debit cash for 25,000 and a credit to dividends for 25,000
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
C: debit to cash for 25,000 and a credit to common stock for 25,000
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
D: credit to cash for 25,000 and a debit to dividends for 25,000 - Answer C
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
What is the basic account equation?
ut ut ut ut ut
A: Revenue minus expenses equal net income
ut ut ut ut ut ut
B: Debits equal credits
ut ut ut
C: Assets equal liabilities plus owners equity
ut ut ut ut ut ut ut
D: Beginning retained earnings plus net income minus dividends equals ending retained earnings
ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut ut
- Answer C
ut ut ut
