,TEST BANK FOR 9l 9l
Financial Accounting 6th Edition by David Spiceland, Wayne Thomas, Don Herr
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
mann
Chapter 1 9l A Framework for Financial Accounting
9l 9l 9l 9l
1) Accounting is a system of maintaining records of a company's operations and communicating
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
that information to decision makers.
9l 9l 9l 9l
Answer: TRUE Dif 9 l 9l
ficulty: 1 Easy 9l 9l
Topic: Defining Accounting 9l
Learning Objective: 01- 9l
01 Describe the two primary functions of financial accounting. Bloom's:
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Remember
AACSB:
Reflective Thinking 9l 9l
AICPA: BB Critical Thinking 9l 9l
2) Accounting information is used by investors to decide whether to invest in a company's stock.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Answer: TRUE Dif 9 l 9l
ficulty: 1 Easy 9l 9l
Topic: Defining Accounting 9l
Learning Objective: 01- 9l
01 Describe the two primary functions of financial accounting. Bloom's:
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Remember
AACSB:
Reflective Thinking 9l 9l
AICPA: BB Critical Thinking 9l 9l
3) Accounting information is used by creditors to decide whether to invest in a company's stock.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Answer: FALSE 9 l 9 l
Explanation:
Creditors lend money to a company. 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Difficulty: 1 Easy 9l 9l
Topic: Defining Accounting 9l
Learning Objective: 01- 9l
01 Describe the two primary functions of financial accounting. Bloom's:
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Remember
AACSB:
Reflective Thinking 9l 9l
AICPA: BB Critical Thinking 9l 9l
4) The primary functions of financial accounting are to measure business activities of a company
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
and to communicate those measurements to internal parties for decision-making purposes.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Answer: FALSE 9 l 9 l
Explanation:
, Financial accounting primarily serves to provide information to external parties.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Difficulty: 2 Medium
9l 9l
Topic: Defining Accounting
9l
Learning Objective: 01-01 Describe the two primary functions of financial accounting.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
, Bloom's:
Understand AACSB: 9l
Reflective Thinking l
9 9l 9l
AICPA: BB Critical Thinking 9l 9l
5) Financing activities are transactions involving external sources of funding.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Answer: TRUE Dif 9 l 9l
ficulty: 1 Easy
9l 9l
Topic: Measuring Business Activities 9l 9l
Learning Objective: 01-
9l
02 Understand the business activities that financial accounting measures. Bloom's:
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l Remember
AACSB:
Reflective Thinking 9l 9l
AICPA: FN Measurement 9l
6) Investing activities include the purchase and sale of long-term resources.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Answer: TRUE Dif 9 l 9l
ficulty: 1 Easy
9l 9l
Topic: Measuring Business Activities 9l 9l
Learning Objective: 01-
9l
02 Understand the business activities that financial accounting measures. Bloom's:
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l Remember
AACSB:
Reflective Thinking 9l 9l
AICPA: FN Measurement 9l
7) Operating activities include transactions that relate to the primary operations of the company.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Answer: TRUE Dif 9 l 9l
ficulty: 1 Easy
9l 9l
Topic: Measuring Business Activities 9l 9l
Learning Objective: 01-
9l
02 Understand the business activities that financial accounting measures. Bloom's:
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l Remember
AACSB:
Reflective Thinking 9l 9l
AICPA: FN Measurement 9l
8) A corporation is an entity that is legally separate from its owners.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Answer: TRUE Dif 9 l 9l
ficulty: 1 Easy
9l 9l
Topic: Measuring Business Activities 9l 9l
Learning Objective: 01-
9l
02 Understand the business activities that financial accounting measures. Bloom's:
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l Remember
AACSB:
Reflective Thinking 9l 9l
AICPA: BB Critical Thinking 9l 9l
Financial Accounting 6th Edition by David Spiceland, Wayne Thomas, Don Herr
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
mann
Chapter 1 9l A Framework for Financial Accounting
9l 9l 9l 9l
1) Accounting is a system of maintaining records of a company's operations and communicating
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
that information to decision makers.
9l 9l 9l 9l
Answer: TRUE Dif 9 l 9l
ficulty: 1 Easy 9l 9l
Topic: Defining Accounting 9l
Learning Objective: 01- 9l
01 Describe the two primary functions of financial accounting. Bloom's:
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Remember
AACSB:
Reflective Thinking 9l 9l
AICPA: BB Critical Thinking 9l 9l
2) Accounting information is used by investors to decide whether to invest in a company's stock.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Answer: TRUE Dif 9 l 9l
ficulty: 1 Easy 9l 9l
Topic: Defining Accounting 9l
Learning Objective: 01- 9l
01 Describe the two primary functions of financial accounting. Bloom's:
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Remember
AACSB:
Reflective Thinking 9l 9l
AICPA: BB Critical Thinking 9l 9l
3) Accounting information is used by creditors to decide whether to invest in a company's stock.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Answer: FALSE 9 l 9 l
Explanation:
Creditors lend money to a company. 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Difficulty: 1 Easy 9l 9l
Topic: Defining Accounting 9l
Learning Objective: 01- 9l
01 Describe the two primary functions of financial accounting. Bloom's:
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Remember
AACSB:
Reflective Thinking 9l 9l
AICPA: BB Critical Thinking 9l 9l
4) The primary functions of financial accounting are to measure business activities of a company
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
and to communicate those measurements to internal parties for decision-making purposes.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Answer: FALSE 9 l 9 l
Explanation:
, Financial accounting primarily serves to provide information to external parties.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Difficulty: 2 Medium
9l 9l
Topic: Defining Accounting
9l
Learning Objective: 01-01 Describe the two primary functions of financial accounting.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
, Bloom's:
Understand AACSB: 9l
Reflective Thinking l
9 9l 9l
AICPA: BB Critical Thinking 9l 9l
5) Financing activities are transactions involving external sources of funding.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Answer: TRUE Dif 9 l 9l
ficulty: 1 Easy
9l 9l
Topic: Measuring Business Activities 9l 9l
Learning Objective: 01-
9l
02 Understand the business activities that financial accounting measures. Bloom's:
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l Remember
AACSB:
Reflective Thinking 9l 9l
AICPA: FN Measurement 9l
6) Investing activities include the purchase and sale of long-term resources.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Answer: TRUE Dif 9 l 9l
ficulty: 1 Easy
9l 9l
Topic: Measuring Business Activities 9l 9l
Learning Objective: 01-
9l
02 Understand the business activities that financial accounting measures. Bloom's:
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l Remember
AACSB:
Reflective Thinking 9l 9l
AICPA: FN Measurement 9l
7) Operating activities include transactions that relate to the primary operations of the company.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Answer: TRUE Dif 9 l 9l
ficulty: 1 Easy
9l 9l
Topic: Measuring Business Activities 9l 9l
Learning Objective: 01-
9l
02 Understand the business activities that financial accounting measures. Bloom's:
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l Remember
AACSB:
Reflective Thinking 9l 9l
AICPA: FN Measurement 9l
8) A corporation is an entity that is legally separate from its owners.
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l
Answer: TRUE Dif 9 l 9l
ficulty: 1 Easy
9l 9l
Topic: Measuring Business Activities 9l 9l
Learning Objective: 01-
9l
02 Understand the business activities that financial accounting measures. Bloom's:
9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l 9l Remember
AACSB:
Reflective Thinking 9l 9l
AICPA: BB Critical Thinking 9l 9l
