MI LIFE INSURANCE EXAM
QUESTIONS AND ANSWERS
Inttwhichttofttthettfollowingttmustttattbeneficiaryttchangettrequestttbettfiledttinttwritingtttottthettins
urerttandttisttmadetteffectivettbyttthettinsurancettcompanyttrecordingttthettchangettinttitsttrecor
ds?
1.ttDesignationttOption
2.ttRecordingttmethod
3.ttEndorsementttmethod
4.ttSuccessionttofttbeneficiariestt-ttans-recordingttmethod
Allttofttthettfollowingttarettcommonttexclusionsttfromttlossttfoundttinttdisabilityttincomettpolicies
ttEXCEPTttforttthatttincurredttwhile
1.ttservingttinttthettmilitary
2.ttlivingttoverseas
3.ttcommittingttattmisdemeanor
4.ttpilotingttattpersonalttaircrafttt-ttans-commitingttattmisdemeanor
Whatttprocedurettisttusedttbyttanttinsurertttottprotectttitselfttinttthetteventttattdisputettarisesttandt
tthettapplicantttandttthettagentttdottnotttrecallttthettchangesttthatttwerettmadettinttattcompletedtt
application?
1.ttThettapplicantttandttpossiblyttthettagentttinitialttanyttchangesttmade.
2.ttThettapplicantttandttthettagentttsignttattdocumentttthatttoutlinesttchangesttmade.
3.ttAnttarbitrationttagreementttisttsignedttatttthetttimettofttthettsigningttofttthettapplication.
4.ttAllttchangesttmustttbettapprovedttbyttthettunderwriterttpriortttottthettsubmissionttofttthettappl
ication.tt-ttans-Thettapplicantttandttpossiblyttthettagentttinitialttanyttchangesttmade
Howttmightttsomeonettcoverttthettextrattexpensesttofttchildttcarettandtthome-relatedttcosts?
1.ttaddingttcoveragettofttattgrandparent
2.ttaddingttcostttofttlivingttcoverage
3.ttpurchasingttfamilytttermttinsurance
4.ttpurchasingttattsubstitutettinsuredttridertt-ttans-purchasingttfamilytttermttinsurance
Whichttpolicytttypettisttbackedttbyttequityttinvestmentsttandttallowsttthettpolicyholdertttottadjus
tttthettdeathttbenefit?
1.tttermttlife
2.ttvariablettlife
3.ttregularttwholettlife
4.ttvariablettuniversalttlifett-ttans-variablettuniversalttlife
, Whichttpolicyttprovisionttpermitsttthettpolicyownertttotttakettattspecifiedttnumberttofttdaystttotte
xaminettthettcontract,ttandttallowsttforttcancellationttandttattfullttrefundttifttthettpolicyownerttrej
ectsttthetttermsttorttcosts?
1.ttExclusions
2.ttFreettlook
3.ttGracettperiod
4.ttInsuringttClausett-ttans-freettlook
AllttlifettinsurancettandtthealthttinsurancettcontractsttcontainttallttofttthettfollowingttEXCEPT
1.ttpolicyttfacett
2.ttinsuringttclause
3.ttconditions
4.ttrepresentationstt-ttans-Representations
Howttdottwarrantiesttdifferttfromttrepresentations?
1.ttattwarrantyttisttguaranteedtttottbetttrue,ttattrepresentationttisttbelievedtttottbetttruetttottthettbe
stttofttone'sttknowledge.
2.ttattrepresentationttisttguaranteedtttottbetttrue,ttattwarantyttisttbelievedtttottbetttruetttottthettbe
stttofttone'sttknowledge.
3.ttattwarrantyttisttissuedttbyttthettinsurer,ttattrepresentationttisttattstatementttprovidedttbyttthett
applicant.
4.ttanttincorrectttrepresentationttautomaticallyttvoidsttattcontract,ttwhereasttanttincorrectttwar
antyttmustttbettproven.tt-ttans-
attwarrantyttisttguaranteedtttottbetttrue,ttattrepresentationttisttbelievedtttottbetttruetttottthettbesttt
ofttone'sttknowledge.
Whichttofttthettfollowingttisttthetttimettlimitttonttcertainttdefensesttafterttwhichttthettpolicyttbeco
mesttincontestable?
1.tt12ttmonths
2.tt18ttmonthstt
3.tt2ttyears
4.tt5ttyearstt-ttans-2ttyears
Whichttofttthettfollowingttreferstttotthowttoftenttattpremiumttisttpaid?
1.ttlevel
2.ttmode
3.ttnet
4.ttratiott-ttans-mode
WhatttisttthettpurposettofttStranger-originatedttlifettinsurancett(STOLI)?
1.ttthettpolicyttisttoriginatedttprimarilyttorttsolelyttforttthettpurposettofttresale
2.ttthettpolicyttisttwrittenttsottastttottavoidttproofttofttinsurablettinterest
3.ttitttisttattmethodttofttinsuringttattpersonttwhotthasttbeenttpreviouslyttdeclined.
4.ttitttisttattfraudulentttpolicyttmeantttforttfinancialttgainttofttsomeonettunknowntttottthettinsured.t
t-ttans-thettpolicyttisttoriginatedttprimarilyttorttsolelyttforttthettpurposettofttresale
QUESTIONS AND ANSWERS
Inttwhichttofttthettfollowingttmustttattbeneficiaryttchangettrequestttbettfiledttinttwritingtttottthettins
urerttandttisttmadetteffectivettbyttthettinsurancettcompanyttrecordingttthettchangettinttitsttrecor
ds?
1.ttDesignationttOption
2.ttRecordingttmethod
3.ttEndorsementttmethod
4.ttSuccessionttofttbeneficiariestt-ttans-recordingttmethod
Allttofttthettfollowingttarettcommonttexclusionsttfromttlossttfoundttinttdisabilityttincomettpolicies
ttEXCEPTttforttthatttincurredttwhile
1.ttservingttinttthettmilitary
2.ttlivingttoverseas
3.ttcommittingttattmisdemeanor
4.ttpilotingttattpersonalttaircrafttt-ttans-commitingttattmisdemeanor
Whatttprocedurettisttusedttbyttanttinsurertttottprotectttitselfttinttthetteventttattdisputettarisesttandt
tthettapplicantttandttthettagentttdottnotttrecallttthettchangesttthatttwerettmadettinttattcompletedtt
application?
1.ttThettapplicantttandttpossiblyttthettagentttinitialttanyttchangesttmade.
2.ttThettapplicantttandttthettagentttsignttattdocumentttthatttoutlinesttchangesttmade.
3.ttAnttarbitrationttagreementttisttsignedttatttthetttimettofttthettsigningttofttthettapplication.
4.ttAllttchangesttmustttbettapprovedttbyttthettunderwriterttpriortttottthettsubmissionttofttthettappl
ication.tt-ttans-Thettapplicantttandttpossiblyttthettagentttinitialttanyttchangesttmade
Howttmightttsomeonettcoverttthettextrattexpensesttofttchildttcarettandtthome-relatedttcosts?
1.ttaddingttcoveragettofttattgrandparent
2.ttaddingttcostttofttlivingttcoverage
3.ttpurchasingttfamilytttermttinsurance
4.ttpurchasingttattsubstitutettinsuredttridertt-ttans-purchasingttfamilytttermttinsurance
Whichttpolicytttypettisttbackedttbyttequityttinvestmentsttandttallowsttthettpolicyholdertttottadjus
tttthettdeathttbenefit?
1.tttermttlife
2.ttvariablettlife
3.ttregularttwholettlife
4.ttvariablettuniversalttlifett-ttans-variablettuniversalttlife
, Whichttpolicyttprovisionttpermitsttthettpolicyownertttotttakettattspecifiedttnumberttofttdaystttotte
xaminettthettcontract,ttandttallowsttforttcancellationttandttattfullttrefundttifttthettpolicyownerttrej
ectsttthetttermsttorttcosts?
1.ttExclusions
2.ttFreettlook
3.ttGracettperiod
4.ttInsuringttClausett-ttans-freettlook
AllttlifettinsurancettandtthealthttinsurancettcontractsttcontainttallttofttthettfollowingttEXCEPT
1.ttpolicyttfacett
2.ttinsuringttclause
3.ttconditions
4.ttrepresentationstt-ttans-Representations
Howttdottwarrantiesttdifferttfromttrepresentations?
1.ttattwarrantyttisttguaranteedtttottbetttrue,ttattrepresentationttisttbelievedtttottbetttruetttottthettbe
stttofttone'sttknowledge.
2.ttattrepresentationttisttguaranteedtttottbetttrue,ttattwarantyttisttbelievedtttottbetttruetttottthettbe
stttofttone'sttknowledge.
3.ttattwarrantyttisttissuedttbyttthettinsurer,ttattrepresentationttisttattstatementttprovidedttbyttthett
applicant.
4.ttanttincorrectttrepresentationttautomaticallyttvoidsttattcontract,ttwhereasttanttincorrectttwar
antyttmustttbettproven.tt-ttans-
attwarrantyttisttguaranteedtttottbetttrue,ttattrepresentationttisttbelievedtttottbetttruetttottthettbesttt
ofttone'sttknowledge.
Whichttofttthettfollowingttisttthetttimettlimitttonttcertainttdefensesttafterttwhichttthettpolicyttbeco
mesttincontestable?
1.tt12ttmonths
2.tt18ttmonthstt
3.tt2ttyears
4.tt5ttyearstt-ttans-2ttyears
Whichttofttthettfollowingttreferstttotthowttoftenttattpremiumttisttpaid?
1.ttlevel
2.ttmode
3.ttnet
4.ttratiott-ttans-mode
WhatttisttthettpurposettofttStranger-originatedttlifettinsurancett(STOLI)?
1.ttthettpolicyttisttoriginatedttprimarilyttorttsolelyttforttthettpurposettofttresale
2.ttthettpolicyttisttwrittenttsottastttottavoidttproofttofttinsurablettinterest
3.ttitttisttattmethodttofttinsuringttattpersonttwhotthasttbeenttpreviouslyttdeclined.
4.ttitttisttattfraudulentttpolicyttmeantttforttfinancialttgainttofttsomeonettunknowntttottthettinsured.t
t-ttans-thettpolicyttisttoriginatedttprimarilyttorttsolelyttforttthettpurposettofttresale
