Michigan Life Insurance State Exam Answer Key Questions

MICHIGAN LIFE INSURANCE STATE
EXAM ANSWER KEY QUESTIONS


WhichttisttTRUEttregardingttthettannuitant,ttwhenttthettannuitantttisttNOTttthettpolicyttowner?

1.ttThettannuitanttthasttthettrighttttottnamettthettbeneficiary

2.ttThettannuitantttisttthettpersonttpayingttthettpremiumstt

3.ttThettcashttvaluettisttavailabletttottthettannuitantttforttwithdrawals

4.ttAnnuityttpaymentsttwillttbettbasedttonttthettannuitantsttlifettexpectancytt-ttans-
Annuityttpaymentsttwillttbettbasedttonttthettannuitantsttlifettexpectancy

Signingttanttapplicantsttnamettforttinsurancettisttknownttas...?
1.ttConcealment

2.ttDefamationtt

3.ttCoercion

4.ttForgerytt-ttans-4.ttForgery

Failuretttottpayttattpenaltyttassessedttbyttthettcommissionerttmayttresultttin...?

1.ttRevokedttorttsuspendedttlicensett

2.ttRequirettthettlicensetttottretakettthettexaminationtt

3.ttCompletett5ttextratthoursttofttcontinuingtteducationtt

4.ttPayttattlatettchargettoftt1.5%tt-ttans-1.ttRevokedttorttsuspendedttlicense

Twottbusinessttbusinessttpartnersttownttlifettinsurance,ttwhichttorttthettfollowingttallowsttthetts
urvivingttpartnertttottusettdeathttbenefittttottpurchasettthettdeceasedttownersttshare?

1.ttBuy-sellttagreementtt

2.ttKeyttemployeettlifettinsurancett

,3.ttBusinessttcontinuationtt

4.ttAccidentalttdeathtt-ttans-1.ttBuy-sellttagreement

Policyttownerttsurrendersttattpolicyttforttitsttcashttvalue,ttwhenttistttaxttliabilityttincurred?tt

1.ttThettcashttvaluettexceedsttallttpremiumsttpaidtt

2.ttThettcashttvaluettisttlessttthanttpremiumsttpaid

3.ttThettpolicyttisttexchangedttforttattpolicyttofttequalttvaluett

4.ttThettpartyttistttransferredtttottattthirdttpartytt-ttans-
1.ttThettcashttvaluettexceedsttallttpremiumsttpaid

Whenttisttinsurablettinterestttrequired?

1.ttAttttimettofttclaimtt

2.ttAttttimettofttapplicationtt

3.ttIntteventttofttattpolicyttloantt

4.ttWithinttthettfirstttyearttofttdeathtt-ttans-2.ttAtttthetttimettofttapplication

Whichttofttthettfollowingttbestttdescribesttattsinglettpremiumttcashttpolicy?tt

1.ttItttrequiresttonlyttonettpaymenttttottmakettthettpolicyttpaidttup

2.ttItttprovidesttforttonlyttonettpremiumtttottbettpaidttwithoutttevidencettofttinsurabilitytt

3.ttItttwaivesttonettfuturettpremiumttofttthettownerttbecomesttdisabled

4.ttItttrequiresttthettpolicyttownertttottpayttonettpremiumttannuallytt-ttans-
1.ttItttrequiresttonlyttonettpaymenttttottmakettthettpolicyttpaidttup

Whenttlifettinsurancettisttfundedttbyttcontributionstttottattqualifiedttretirement...

1.ttPremiumsttaretttaxablett

2.ttDeathttbenefitsttaretttaxablett

3.ttThettinsurancettmustttbettincidentaltttottthettplan

4.ttDeathttbenefitsttarettpaidtttottthettemployertt-ttans-1.ttPremiumsttaretttaxable

,Howttdoesttattgradedttpremiumttwholettlifettpolicyttdifferttfromttattmodifiedttpremium?

1.ttItttincreasettthettpremiumttannuallyttduringttthettfirstttseveralttyearsttofttthettpolicy

2.ttItttincreasettthettpremiumttannuallyttforttthettdurationttofttthettpolicy

3.ttItttincreasesttthettpremiumttoncettduringttthettdurationttofttthettpolicytt

4.ttIttthasttlowerttpremiumttforttthettdurationttofttthettpolicytt-ttans-
1.ttIttthasttattlowerttpremiumttforttthettdurationttofttthettpolicy

WhichttofttthettfollowingttisttNOTtttruettaboutttconvertingttattgroupttpolicyttintottanttindividualttp
olicy?

1.ttThettconvertedttpolicyttmustttbettthettsamettamountttasttthettgroupttcoveragett

2.ttGroupttpoliciesttmustttincludettattguaranteettofttconversiontt

3.ttCoveragettcontinuesttduringttthettconversionttperiodtt

4.ttProofttofttinsurabilityttmustttbettrequiredtt-ttans-4.ttProofttofttinsurabilityttmustttbettrequired

Beforettdoingttbusinessttunderttanttassumedttname,ttwhottmustttthettproducerttfirstttnotify?

1.ttInsured

2.ttinsurer

3.ttCommissioner

4.ttInsurancettagencytt-ttans-3.ttCommissioner

Whichttwriterttallowsttyoutttottpurchasettadditionalttinsurancettwithoutttunderwritingttorttspecif
icttdates?

1.ttGuaranteedttrenewability

2.ttGuaranteedttinsurability

3.ttCostttofttliving

4.ttDisabilityttincomett-ttans-2.ttGuaranteedttinsurability

Whichttofttthettfollowingttisttattlifettinsurancettcontractttwrittenttonttthettlifettofttanttindividual?

1.ttInsurancett

, 2.ttSurvivorshipttpolicy

3.ttJointttlifettcontracttt

4.ttSinglettlifettinsurancett-ttans-4.ttSinglettlifettInsurance

AnttInsurancettpolicyttlapsedttduetttottnonpaymentttofttpremiumtttottactivatettthettreinstateme
ntttclause...

1.ttPlayttthettpremiumttwithintt15ttdaysttofttthettgracettperiod.tt

2.ttProvidettthettinsurerttwithttthettevidencettofttinsurabilitytt

3.ttApplyttforttattnewttlifettinsurancettpolicy

4.ttDemonstratettthettincontestablettclausettcanttbettinvokedtt-ttans-
2.ttProvidettthettinsurerttwithttthettevidencettofttinsurability

TermttlifettinsurancettdiffersttfromttpermanentttlifettinsurancettinttthatttMOSTttoften,tttermttlifetti
nsurance...tt-ttans-Remainsttinttforcettforttattspecificttperiodttoftttime

WhichttactivityttdoesttNOTttrequirettanttinsurancettproducer'sttlicense?tt-ttans-Underwriting

Whichttnonforfeiturettoptionttallowsttthettpolicyttownertttottpurchasettlessttcoveragettforttlife?tt

1.ttReducedttpaid-upttinsurancett

2.ttCashttsurrenderttvalue

3.ttSettlementttvaluett

4.ttExtendedtttermtt-ttans-1.ttReducedttpaid-upttinsurance

Ifttthettannuitantttdiesttbeforettthettannuityttstartttdate,ttthettinterestttearnedttis...

1.ttTaxable

2.ttNontaxable

3.ttNevertttaxed

4.ttTaxedttifttthettbeneficiaryttisttattspousett-ttans-1.ttTaxable

Whichtttypettofttannuityttguaranteesttattlevelttbenefitttpayment?