Test Bank for Survey of Accounting, 7th Edition by Edmonds & Olds, ISBN: 9781264442973, All 16 Chapters Covered, Verified Latest Edition

TEST BANK
Survey of Accounting, 7th Edition
by Edmonds & Olds Complete 16 Chapters




1

,TABLE OF CONTENTS OM OM OM




Chapter 1 An Introduction to Accounting
OM OM OM OM OM




Chapter 2 Accounting for Accruals and Deferrals
OM OM OM OM OM OM




Chapter 3 Accounting for Merchandising Businesses
OM OM OM OM OM




Chapter 4 Internal Controls, Accounting for Cash, and Ethics
OM OM OM OM OM OM OM OM




Chapter 5 Accounting for Receivables and Inventory Cost Flow
OM OM OM OM OM OM OM OM




Chapter 6 Accounting for Long-Term Operational Assets
OM OM OM OM OM OM




Chapter 7 Accounting for Liabilities
OM OM OM OM




Chapter 8 Proprietorships, Partnerships, and Corporations
OM OM OM OM OM




Chapter 9 Financial Statement Analysis
OM OM OM OM




Chapter 10 An Introduction to Management Accounting
OM OM OM OM OM OM




Chapter 11 Cost Behavior, Operating Leverage, and Profitability Analysis
OM OM OM OM OM OM OM OM




Chapter 12 Cost Accumulation, Tracing, and Allocation
OM OM OM OM OM OM




Chapter 13 Relevant Information for Special Decisions
OM OM OM OM OM OM




Chapter 14 Planning for Profit and Cost Control
OM OM OM OM OM OM OM




Chapter 15 Performance Evaluation
OM OM OM




Chapter 16 Planning for Capital Investments
OM OM OM OM OM OM




2

,Chap 01 7e Edmon
OM OM OM




ds

Answers are at the end of each chapter OM OM OM OM OM OM OM




1) Which of the following groups has the primary responsibility for establishing ge
OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM




nerallyaccepted accounting principles for business entities in the United States
O
M OM OM OM OM OM OM OM OM OM




?
A) Securities and Exchange Commission OM OM OM




B) U.S. Congress OM




C) International Accounting Standards Board OM OM OM




D) Financial Accounting Standards Board OM OM OM




2) The Heritage Company is a manufacturer of office furniture. Which term best d
OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM




escribesHeritage's role in society?
O
M OM OM OM




A) Business
B) Regulatory agency OM




C) Consumer
D) Resource owner OM




3) Which resource providers lend financial resources to a business with the expec
OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM




tation ofrepayment with interest?
OM O
M OM OM




A) Consumers
B) Creditors
C) Investors
D) Owners



4) Which type of accounting information is intended to satisfy the needs of external
OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM




users ofaccounting information?
OM O
M OM




A) Cost accounting OM




B) Managerial accounting OM




C) Tax accounting OM




D) Financial accounting OM




5) Which of the following is false regarding managerial accounting information?
OM OM OM OM OM OM OM OM OM




A) It is often used by investors.
OM OM OM OM OM




B) It is more detailed than financial accounting information.
OM OM OM OM OM OM OM




C) It can include nonfinancial information.
OM OM OM OM




D) It focuses on divisional rather than overall profitability.
OM OM OM OM OM OM OM




3

, 6) Financial accounting standards are known collectively as GAAP. What does that
OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM




acronymstand for?O
M OM




A) Generally Accepted Accounting Principles OM OM OM




B) Generally Applied Accounting Procedures OM OM OM




C) Governmentally Approved Accounting Practices OM OM OM




D) Generally Authorized Auditing Principles OM OM OM




7) International accounting standards are formulated by the IASB. What does that
OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM




acronymstand for?O
M OM




A) Internationally Accepted Standards Board OM OM OM




B) International Accounting Standards Board OM OM OM




C) International Accountability Standards Bureau OM OM OM




D) International Accounting and Sustainability Board OM OM OM OM




8) Jack Henry borrowed $800,000 from Walt Bank to open a new bike store called W
OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM




ooden Wheels. Jack transferred $650,000 of the cash that he borrowed to the stor
OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM




e on the first dayof the year. How many reporting entities exist in this scenario?
OM OM OM OM O
M OM OM OM OM OM OM OM OM OM OM




A) One reporting entityOM OM




B) Two reporting entities
OM OM




C) Three reporting entities OM OM




D) Four reporting entities
OM OM




4