7. De student heeft kennis van diverse vormen en aspecten van vreemd vermogen; kan
berekenen welke kosten zijn verbonden aan leverancierskrediet en bankkrediet.
- Hoofdstuk 8.
Geldgevers vragen een vergoeding voor het beschikbaar stellen van het vermogen. Deze vergoeding
wordt meestal betaald in de vorm van rente. De hoogte van de rentevergoeding is afhankelijk van :
1. De marktrente
2. De looptijd van de schuld
3. Het risico voor de geldgever
4. De rangorde van de geldgever(s)
5. De verhandelbaarheid van de schuld
Deze vreemde vermogens hebben een looptijd van langer dan 1 jaar : Soorten obligaties: (ZCHAD-G)
- Banklening = geldlening verstrekt door banken aan ondernemingen.
- Obligatielening
Vormen van obligatieleningen :
1. Converteerbare obligaties = obligaties waarvan de houder het recht heeft om in een
bepaalde periode de obligaties onder vooraf vastgestelde voorwaarde kan inwisselen
in aandelen.
2. Zero bonds = obligaties waarbij gedurende de looptijd geen rente wordt uitgekeerd
en de aflossingsbedrag hoger is dan het emissiebedrag.
3. Hypothecaire obligaties = de onderneming moet aan de beleggers een zekerheid
kunnen verschaffen dat aan de rente- en aflossingsverplichtingen kan worden
voldaan gedurende de looptijd. Daarom wordt er gekozen voor een uitgifte van een
hypothecaire obligatie waarbij onroerende zaken van de onderneming gebruikt
worden als onderpand.
4. Achtergestelde obligaties = obligaties waarvan de houders in geval van faillissement
van de onderneming slechts aflossing en rente ontvangen nadat alle financiële
verplichtingen aan overige schuldeisers zijn voldaan.
5. Discound bonds = obligaties waarbij gedurende de looptijd een lage couponrente
wordt uitgekeerd en waarvan de aflossingsbedrag hoger is dan de emissiebedrag.
6. Gewone obligaties = een obligatielening die door een organisatie wordt uitgeven en
die verdeeld is in schuldbekentenissen in ronde bedragen.
- Medium term notes = verhandelbare schuldbewijzen, aan toonder en met een looptijd
van ten minste twee jaar.
Kenmerken van een obligatielening :
1. Obligaties zijn aan toonder
2. Obligaties zijn vrij verhandelbaar
3. Er wordt een vaste rente betaald (couponrente)
4. Een obligatie heeft een nominale waarde maar ook een marktwaarde.
5. Coupondatum
6. Aflossingsplan
Kenmerken van converteerbare obligaties :
1. Omwisselbaar in aandelen
2. Tegen vooraf vastgestelde prijs (conversieprijs)
3. In een vooraf bepaalde periode
4. Omwisselrecht (geen plichten)
berekenen welke kosten zijn verbonden aan leverancierskrediet en bankkrediet.
- Hoofdstuk 8.
Geldgevers vragen een vergoeding voor het beschikbaar stellen van het vermogen. Deze vergoeding
wordt meestal betaald in de vorm van rente. De hoogte van de rentevergoeding is afhankelijk van :
1. De marktrente
2. De looptijd van de schuld
3. Het risico voor de geldgever
4. De rangorde van de geldgever(s)
5. De verhandelbaarheid van de schuld
Deze vreemde vermogens hebben een looptijd van langer dan 1 jaar : Soorten obligaties: (ZCHAD-G)
- Banklening = geldlening verstrekt door banken aan ondernemingen.
- Obligatielening
Vormen van obligatieleningen :
1. Converteerbare obligaties = obligaties waarvan de houder het recht heeft om in een
bepaalde periode de obligaties onder vooraf vastgestelde voorwaarde kan inwisselen
in aandelen.
2. Zero bonds = obligaties waarbij gedurende de looptijd geen rente wordt uitgekeerd
en de aflossingsbedrag hoger is dan het emissiebedrag.
3. Hypothecaire obligaties = de onderneming moet aan de beleggers een zekerheid
kunnen verschaffen dat aan de rente- en aflossingsverplichtingen kan worden
voldaan gedurende de looptijd. Daarom wordt er gekozen voor een uitgifte van een
hypothecaire obligatie waarbij onroerende zaken van de onderneming gebruikt
worden als onderpand.
4. Achtergestelde obligaties = obligaties waarvan de houders in geval van faillissement
van de onderneming slechts aflossing en rente ontvangen nadat alle financiële
verplichtingen aan overige schuldeisers zijn voldaan.
5. Discound bonds = obligaties waarbij gedurende de looptijd een lage couponrente
wordt uitgekeerd en waarvan de aflossingsbedrag hoger is dan de emissiebedrag.
6. Gewone obligaties = een obligatielening die door een organisatie wordt uitgeven en
die verdeeld is in schuldbekentenissen in ronde bedragen.
- Medium term notes = verhandelbare schuldbewijzen, aan toonder en met een looptijd
van ten minste twee jaar.
Kenmerken van een obligatielening :
1. Obligaties zijn aan toonder
2. Obligaties zijn vrij verhandelbaar
3. Er wordt een vaste rente betaald (couponrente)
4. Een obligatie heeft een nominale waarde maar ook een marktwaarde.
5. Coupondatum
6. Aflossingsplan
Kenmerken van converteerbare obligaties :
1. Omwisselbaar in aandelen
2. Tegen vooraf vastgestelde prijs (conversieprijs)
3. In een vooraf bepaalde periode
4. Omwisselrecht (geen plichten)
