Samenvatting Financiële markten - Analytische Begrippen

Financiële markten: analytische begrippen Marc De Ceuster


H1: De financiële basisvragen
Excel
 Optionele functieargumenten staan tussen haakjes en cursief

De drie financiële basisvragen
 Uitgeleend kapitaal = aanvangsvermogen V0
 Vt met V voor vermogen en t voor tijdstip van de waardebepaling
 Vervaldag = T
 Looptijd = τ (in jaren)
 Interest voor de vergoeder = I = rente
 Future value of terug te betalen vermogen
o V T =V 0 + I
o V T =V 0∗if ( r , τ )
 Met r de rentevoet
 2 conventies bepalen de wijze van berekeningen
o Dagtelconventies
 Hoeveel dagen zijn er tussen
 Wat als de terugbetaling dag op een verlofdag of een zondag valt
 Preceding/previous business day
 Modified preceding business day
▫ Wanneer je in dezelfde maand wilt blijven
o Interestconventies
 Enkelvoudige interest conventie
 Niet rekening houdend met interest op interest
 Samengestelde interest conventie
 Kapitaliseren
 Op langere termijn




Oprenten
 Bepalen van de FV




Verdisconteren
 Wat is de huidige waarde (PV) van een FV

,Financiële markten: analytische begrippen Marc De Ceuster




Rendementsbepalingen

,Financiële markten: analytische begrippen Marc De Ceuster


H2: Datums en dagtelconventies
Over cellen, namen en functies
 Naam aan een cel geven




 Kolommen of rijen vastzetten => dollar teken (f4)
o Vb. $B3 => kolom B staat vast
 Formulas  Name manager
o Overzicht met alle namen van cellen in Excel
o Nieuwe variabele 


Datums in Excel
 =today()  dynamische functie: de datum past zich aan
 Ctrl;  statische functie: datum van vandaag blijft voor altijd staan

weeknum geeft weer in welke
week het ligt

=datevalue(../../..) converteert de
datum naar een serieel nummer



 =edate(start_date; months)  berekent het seriële nummer van een datum die een aantal
maanden voor of na de startdatum ligt
 =eomonth(start_date; months)  geeft het seriële nummer van de laatste dag van de
maand van een startdatum die met maanden verschoven werd

Resterende looptijden berekenen in Excel
n
 τ=
N
o Met n het aantal rentedagen dat de rekening loopt
o En N voor het aantal dagen in het jaar
 Voor de bepaling van n en N worden verschillenden dagtelconventies gebruikt
o ACT/ACT
o ACT/365
o ACT/360
o 30/360 of 30/360 (Amerikaans)
o 30E/360 of 30/360 (Europees)
o 30E+/360 (Europees ‘Extended)
 ACT telt het werkelijke aantal dagen tussen een begin- en einddatum
 Boekdatum: datum waarop het boekhoudkundig saldo op een rekening wijzigt
 Valutadatum: ‘T+1’ vanaf de eerste (bankwerk)dag na de boekdatum
o Vanaf dan beginnen de interesten te lopen

, Financiële markten: analytische begrippen Marc De Ceuster


Excel
 =yearfrac(start_date; end_date; [basis])  looptijd in jaren tussen start en einddatum
rekeninghoudend met de dagtelconventie
o Basis geeft de dagtelconventie weer
 Enkel de 30E+/360 kan niet worden berekend met yearfrac
o Het aantal dagen van de teller kan berekend worden via
‘=days360(start_date;end_date; [method])
 Als method op 0 wordt gezet of niet vermelden dan wordt het berekend op
de Amerikaanse conventie
 Als method op 1 wordt gezet dan wordt het berekend op de Europese
conventie
 Days360()+1 geeft de uitgebreide Europese conventie
 30E+/360 wordt berekend als ‘=(days360(…) +1)/360

Oefeningen
Zie P 23-24