GAN tentamenstof 2015
Wat is behavioural finance?
Behavioural finance is de studie van de psychologische en sociologische factoren
die een rol spelen bij beslissingen van individuen en groepen m.b.t. financiën.
Wat is beleggen?
Beleggen is geld uitzetten tegen een bepaalde vergoeding (zoals rente of
dividend).
Wat is een anomalie?
Een anomalie is een afwijking van de (markt)theorie.
Anomalieën:
Anomalie Kenmerken
Aandelenkoersen vertonen op de korte Na een enkel nieuwsfeit blijft de koers
termijn een onderreactie, en op de meerdere perioden in dezelfde riching
lange termijn een overreactie op reageren.
nieuws. Na een reeks nieuwsfeiten wordt de
initiële reactie van de koers in de
periode daarna geneutraliseerd.
Overmatig handelen Gemiddelde belegger handelt meer
dan optimaal zou zijn. De
provisiekosten van het teveel aan
transacties zijn hoger dan het extra
rendement.
Kuddegedrag, hypes en paniek Beleggers imiteren elkaar; te sterke
positieve reacties op goed nieuws,
gevolgd door te negatieve overreactie
op slecht nieuws.
Aandelenpremie-puzzel Verschil tussen aandelen- en
obligatierendement is systematisch
groter dan rationeel zou zijn.
Asymmetrie in aan- en verkoop Belegger houdt verliezende aandelen
aandelen te lang vast, en verkoopt winstgevende
aandelen te snel.
Zeepbellen op markt voor onroerend Prijs van onroerend goed stijgt en daalt
goed meer dan rationeel is gezien de
fundamentele factoren.
1e week van het jaar-effect De totale rendementen van de 1e week
van het jaar geven een indicatie van
het totale jaarrendement (AEX-index).
Sell-in-may Fenomeen dat blijkt dat rendement op
aandelen in de zomermaanden lager is
dan in de wintermaanden. Het is dus
verstandig aandelen te verkopen in
mei en weer te kopen in november.
Index-effect Zodra een aandeel in de index wordt
opgenomen stijgt het vaak in waarde.
Dit kan verklaard worden door het
enthousiasme en bekendheid dat het
aandeel krijgt.
Wat is behavioural finance?
Behavioural finance is de studie van de psychologische en sociologische factoren
die een rol spelen bij beslissingen van individuen en groepen m.b.t. financiën.
Wat is beleggen?
Beleggen is geld uitzetten tegen een bepaalde vergoeding (zoals rente of
dividend).
Wat is een anomalie?
Een anomalie is een afwijking van de (markt)theorie.
Anomalieën:
Anomalie Kenmerken
Aandelenkoersen vertonen op de korte Na een enkel nieuwsfeit blijft de koers
termijn een onderreactie, en op de meerdere perioden in dezelfde riching
lange termijn een overreactie op reageren.
nieuws. Na een reeks nieuwsfeiten wordt de
initiële reactie van de koers in de
periode daarna geneutraliseerd.
Overmatig handelen Gemiddelde belegger handelt meer
dan optimaal zou zijn. De
provisiekosten van het teveel aan
transacties zijn hoger dan het extra
rendement.
Kuddegedrag, hypes en paniek Beleggers imiteren elkaar; te sterke
positieve reacties op goed nieuws,
gevolgd door te negatieve overreactie
op slecht nieuws.
Aandelenpremie-puzzel Verschil tussen aandelen- en
obligatierendement is systematisch
groter dan rationeel zou zijn.
Asymmetrie in aan- en verkoop Belegger houdt verliezende aandelen
aandelen te lang vast, en verkoopt winstgevende
aandelen te snel.
Zeepbellen op markt voor onroerend Prijs van onroerend goed stijgt en daalt
goed meer dan rationeel is gezien de
fundamentele factoren.
1e week van het jaar-effect De totale rendementen van de 1e week
van het jaar geven een indicatie van
het totale jaarrendement (AEX-index).
Sell-in-may Fenomeen dat blijkt dat rendement op
aandelen in de zomermaanden lager is
dan in de wintermaanden. Het is dus
verstandig aandelen te verkopen in
mei en weer te kopen in november.
Index-effect Zodra een aandeel in de index wordt
opgenomen stijgt het vaak in waarde.
Dit kan verklaard worden door het
enthousiasme en bekendheid dat het
aandeel krijgt.
