Test Bank for Auditing: A Risk Based-Approach, 11th Edition, Karla M. Johnstone, Audrey A. Gramling, Larry E. Rittenberg

Chapter 02 89. There are many important reasons for diligent audit planning. If an audit firm wrongly skips the planning stage of an audit, what will be the effect relative to fraud detection? a. The firm will not be able to apply GAAP to the financial statements. b. The firm will not adequately identify the types of fraud that may occur in the client company. c. The firm will not be able to perform direct tests of account balances. d. The firm will lack the competency and technical training necessary to complete the audit in accordance with GAAS. ANSWER:   b POINTS:   1 QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:  AUDI.JOHN.18.02.04 NATIONAL STANDARDS:   United States - BUSPROG: Comprehension STATE STANDARDS:   United States - AK - AICPA BB - Critical thinking TOPICS:   Identify Fraud Risk Indicators DATE CREATED:   1/17/2018 6:12 AM DATE MODIFIED:   1/20/2018 6:38 AM 90. Which of the following statements about fraud or fraud detection is true? a. Management may physically alter evidence to perpetrate and conceal the fraud. b. Fraudulent financial reporting is generally not material enough to consider. c. Journal entries will supply evidence necessary to detect fraud. d. The advent of new technology prevents fraud, thereby leading to less fraud over time. ANSWER:   a POINTS:   1 QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:  AUDI.JOHN.18.02.04 NATIONAL STANDARDS:   United States - BUSPROG: Comprehension STATE STANDARDS:   United States - AK - AICPA BB - Critical thinking TOPICS:   Identify Fraud Risk Indicators DATE CREATED:   1/17/2018 6:13 AM DATE MODIFIED:   1/20/2018 6:38 AM