Cpa Reg Exam 258+ Complete Exam Questions And Answers 100% Verified A+ Grade Assured!!!!! New Latest Update!!!!

FINAL EXAMINATION PAPER dd dd




ddCPA EXAM REG QUESTIONS ANSWERS
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STUDENT NAME: ________________________________
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COURSE: REG CPA Exam dd dd dd TIME: _____________ dd




EXAM CODE: CPA EXAM REG QUESTIONS ANSWERS-101
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EXAM INSTRUCTIONS:
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1. Print your full name and date clearly in the header above.
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2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
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3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
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4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
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Q1. added to book income
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[Verified Solution]: Added or Subtracted? Federal income tax must be ___________________ to book
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income to get taxable income
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Q2. To get support from 1/3 governmental units and from the general public
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[Verified Solution]: What does it mean to be a publicly supported charity?
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Q3. Accruable Expense
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[Verified Solution]: Expense for which the services have been received/performed but have not been p
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aid by the end of the reporting period
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Q4. mid-quarter convention
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[Verified Solution]: When a taxpayer places more than 40% of its property into service in the last qua
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rter of the tax year the corporation must use the ___________________ convention for MACRS
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Q5. True
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[Verified Solution]: True or False? For an S corporation election to be valid it must be agreed upon in
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writing by ALL shareholders
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,Q6. Dividends Taxable interest Royalties (not mineral, gas, or copyright royalties) Net rent (if
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less than 50% of ordinary gross income)
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[Verified Solution]: A corporation is a personal holding company if 60% of adjusted ordinary gross in
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come consists of what 4 things?
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Q7. Misrepresentation of a material fact Actual and Justifiable reliance on the misrepresentat
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ion Intent to deceive (gross negligence or reckless) Intent to induce reliance Damages
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[Verified Solution]: What are the 5 elements of fraud?
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Q8. Indemnification
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[Verified Solution]: A principal owes their agent the duty of __________________
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Q9. Actual Authority
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[Verified Solution]: The authority that the agent reasonably believes they possess because of the princi
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pal's communications to the agent The agent has the same ________________ authority whether the pri
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ncipal is disclosed or undisclosed
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Q10. False dddd




[Verified Solution]: True or False? A qualified trade or business and specified trade or business are no
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t treated the same for taxpayers under the taxable income thresholds for the QBI deduction
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Q11. personal holding corporation
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[Verified Solution]: A corporation is a _________________________________ if (1) at any time duri
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ng the last 1/2 of the taxable year more than 50% of the value of the outstanding stock is owned by 5 o
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r fewer individuals and (2) at least 60% of its adjusted ordinary gross income for the year is investment
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Q12. from an unincorporated sole proprietorship (Schedule
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C) and general partnerships
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[Verified Solution]: Income subject to self-
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employment includes amounts from an _____________________ and ____________________________
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,Q13. Due Diligence for the Earned Income Credit
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[Verified Solution]: Address eligibility checklists, computation worksheets, record retention, and also r
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easonable inquiries to the taxpayer
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Q14. False (they are excluded from gross income)
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[Verified Solution]: True or False? Damages for personal injury are included in gross income
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Q15. 14 days
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[Verified Solution]: Personal property used more than ________ days for personal use means any net
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loss from the rental of the property will be disallowed
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Q16. Farmers
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[Verified Solution]: Who cannot seek relief under Chapter 9 bankruptcy?
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Q17. Majority Rule
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[Verified Solution]: Accountants are liable to anyone in a class of third parties whom the CPA knows
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will rely on the opinion of the financial statements
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Q18. $69,000 or 20% of net earnings
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[Verified Solution]: The maximum annual deductible amount for self-
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employed individuals to a SEP IRA is the lesser of ____________________ or ___________________
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of net earnings
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Q19. Net earnings
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[Verified Solution]: Net self-employed income minus 50% of self-employment taxes
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Q20. $50,000
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[Verified Solution]: What is the expenditure limitation for both organizational costs and start-up costs?
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Q21. The same as the basis when the property was in the hands of the donor
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[Verified Solution]: Generally, what is the basis of property acquired as a gift?
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, Q22. made by the 15th day of the third month
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[Verified Solution]: To be effective for the current taxable year the S corporation election must be ma
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de by _________________________ otherwise it is the first day of the next tax year that the election is
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deffective




Q23. False (it is includible in taxable income)
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[Verified Solution]: True or False? Interest on a federal or state income tax refund is not included in t
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Q24. net investment income (investment income - investment expenses)
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[Verified Solution]: Deduction for interest expense on investment indebtedness is limited to?
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Q25. Misconduct while performing accounting services Misconduct outside the scope of perfor
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ming accounting services Criminal conviction
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[Verified Solution]: What are the 3 broad categories of misconduct?
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Q26. with the buyer
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[Verified Solution]: Under the UCC a seller is entitled to recover the full contract price from the buye
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r when the goods are destroyed wile the risk of loss is with the __________________
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Q27. The taxpayer has reasonable basis for taking the position The taxpayer has disclosed the
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position on the tax return The position does not pertain to a tax shelter
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[Verified Solution]: In regard to taking a position on a tax return, a penalty can be avoided if what 3 t
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hings are true? dd dd




Q28. $500
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[Verified Solution]: The Statute of Frauds requires contracts involving the sales of goods to be in writ
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ing if they exceed __________
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