Cpa Reg Exam 276+ Complete Exam Questions And Answers 100% Verified A+ Grade Assured!!!!! New Latest Update!!!!

FINAL EXAMINATION PAPER dd dd




ddCPA EXAM REG QUESTIONS ANSWERS
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STUDENT NAME: ________________________________
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COURSE: REG CPA dd dd TIME: _____________
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EXAM CODE: CPA EXAM REG QUESTIONS ANSWERS-101
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EXAM INSTRUCTIONS:
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1. Print your full name and date clearly in the header above.
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2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
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3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
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4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
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Q1. Passive Income and Losses
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[Verified Solution]: Passive loss is only offset by its passive income and passive loss should be alloca
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ted between activies
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Q2. Passive Income mom and pop
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[Verified Solution]: Mom and Pop exception up to 25000, phase out is 100000-
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150000 so its phased out 50 cents on the dollar. AGI 120000, so 20000 over the limit so its 10000 of t
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he 25000 is phased out so they may deduct 15000 of the 40000 loss 150000 is the max AGI before co
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mplete phase out dd dd




Q3. Passive income loss carry forward and deduction without passive income
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[Verified Solution]: Passive loss may be carried forward but to deduct there must be passive income t
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o offset the loss
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Q4. Tax treatment of net losses in excess of the at risk amount for an activity
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[Verified Solution]: any losses in excess of the at risk amount are suspended and carried forward with
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out expiration and are deductible against income in future years from that activity
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Q5. The rule limiting the allow ability of passive activity losses and credits applies to?
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[Verified Solution]: Personal service corporations
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,Q6. At risk rule applies to?
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[Verified Solution]: at risk rules applies to the shareholder level rather than the corporate level
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Q7. Recognition with incentive stock option
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[Verified Solution]: there is no recognition of compensation expense with an incentive stock option
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Q8. Employee stock purchase plan
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[Verified Solution]: the option price may not be less then the lesser of 85% of the FMV of the stock
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when granted or exercised and the option cant be exercised more than 27 months after grant date
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Q9. Contributions to IRA
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[Verified Solution]: in 2019 taxpayers can contribute and deduct up to 6000 to an IRA. For a spouse
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who is an active participant the phase out range in 2019 begins at 103,000 for a spouse who is not activ
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e participant but is married to someone who is the phaseout range in 2019 is 193,000
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Q10. Deduction of student loan interest
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[Verified Solution]: max of 2500 deduction for interest paid on student loans
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Q11. Keogh plans
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[Verified Solution]: earned income is defined as net self employment earnings reduced by amount of t
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he allowable Keogh deduction and 1/2 of self employment tax
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Q12. Gain or loss from the S corp sale of collectibles is seperately reported on Schedule K-
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1 1120 s
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[Verified Solution]: True dd dddd




Q13. additional deduction for 65 and older is
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[Verified Solution]: 1300 for each dd dddd dd dd

,Q14. Standard deductions if TP does not itemize single head of household married filing jointl
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y married filed separately
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[Verified Solution]: Single 12200 Head of household 18,350 married joint 24,400 married separately 1
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2,200




Q15. Itemized deductions: Mortgage interest
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[Verified Solution]: interest on mortgages of up to 750,000 to buy build or substantially improve hom
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e are fully deductible
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Q16. Standard deduction for casualty loss
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[Verified Solution]: smaller loss (insurance recovery) less 100 Less 10% of AGI =deductible loss
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Q17. Charitable contributions are what kind of deduction
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[Verified Solution]: Itemized dd dddd




Q18. student loan interest is what kind of deduction
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[Verified Solution]: Deduction from AGI
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Q19. Home Equity Debt is only deductible when
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[Verified Solution]: when the loan is used to buy, build or substantially improve the TP home that sec
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ures the loan
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Q20. individual losses on transactions entered into for personal property purposes are deducti
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ble only if...
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[Verified Solution]: the losses qualify as casualty or theft losses which are limited to nationally declar
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ed disasters
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Q21. Charitable contributions
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[Verified Solution]: cash- 60% of AGI General property lesser of basis or FMV 30% for property
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, Q22. Charitable contribution of tickets to a theatre
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[Verified Solution]: cost at 25 per ticket 100 fmv 160 160 -
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100 = 60 deductible charitable contribution
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Q23. Deductible Interest: Prepaid interest
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[Verified Solution]: Prepaid interest is deductible but it must be allocated over the period of the loan e
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ven for cash basis TP and you deduct when incurred and paid
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Q24. Charitable contribution of property
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[Verified Solution]: long term property is deductible at FMV at date of gift and short term property ar
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e deductible at the lower of cost or FMV
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Q25. Donation to needy family
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[Verified Solution]: Does not qualify as charitable contribution the contribution needs to be to a charit
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able organization
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Q26. True or false Medical expense deduction is allowed for payments made in the current ye
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ar for medical services received in earlier years
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[Verified Solution]: true dd dddd




Q27. Rule: investment interest expense
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[Verified Solution]: A deduction for investment expense is only limited to the investment taxable inco
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Q28. Deduction of State and local tax
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[Verified Solution]: Estimated taxes paid during the year are deductible taxes withheld from the paych
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ecks during the year are deductible assessments for a PY tax that are paid in the CY are deductible
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Q29. Charitable contributions may be carried..
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[Verified Solution]: Carried forward 5 years
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