Hospitality Revenue Management Final Exam Review Questions With Answers

HOSPITALITY REVENUE
MANAGEMENT FINAL EXAM REVIEW
QUESTIONS WITH ANSWERS
What is the industry term used to describe the sum of prices paid by a business's custom
il il il il il il il il il il il il il il il il


ers? - ANSWERS-total revenues
il il il




Historically, what concept have hospitality managers chiefly used to calculate their sellin
il il il il il il il il il il il


g prices? - ANSWERS-costs
il il il




What is an algebraic equivalent of the formula: Sales = Costs + Profit? - ANSWERS-
il il il il il il il il il il il il il i l


profit=sales-costs

What is the name for the net value achieved by both parties in a business transaction? -
il il il il il il il il il il il il il il il il


ANSWERS-profit
il




What element is not present in a barter economy? - ANSWERS-money
il il il il il il il il il i l




What is the formula used to calculate an owner's ROI? - ANSWERS-
il il il il il il il il il il il


Owner's Investment Return / Owner's Original Investment = Owner's Return on Investm
il il i l il il il il il il il il


ent

Sandy has 100 hotel rooms to sell. This Saturday night has enough customers to sell 125
il il il il il il il il il il il il il il il i


rooms so she will be refusing 25 requests for rooms. What is this an example of? -
l il il il il il il il il il il il il il il il il


ANSWERS-constrained supply
il il




Which industry was the first to use Yield Management principles? - ANSWERS-airline
il il il il il il il il il il il




What is the industry term used to describe the selling of rooms which are not actually avai
il il il il il il il il il il il il il il il il


lable for sale? - ANSWERS-overbooking
il il il il




What is the formula used to calculate Average Daily Rate? - ANSWERS-
il il il il il il il il il il il


Total Room's Revenue / Total Rooms Sold = Average Daily Rate
il il i l il il il il il il il




Tashia's hotel sold 175 rooms last night at an ADR of $200.00. Her hotel has 250 rooms.
il il il il il il il il il il il il il il il il il


What was Tashia's occupancy % last night? - ANSWERS-70%
il il il il il il il i l




Tashia's hotel sold 175 rooms last night at an ADR of $200.00. Her hotel has 250 rooms.
il il il il il il il il il il il il il il il il il


What was Tashia's RevPAR last night? - ANSWERS-$140
il il il il il il il




What is the industry term for the average revenue generated by each occupied guestroo
il il il il il il il il il il il il il


m during a defined period of time? - ANSWERS-RevPOR
il il il il il il il i l




What is the formula used to calculate GOPPAR? - ANSWERS-(Total Revenue -
il il il il il il il il il il il


Management Controllable Expenses) / Rooms Available to Sell = GOPPAR
il il il il il il il il il il

,What is the industry term for a customer group which can be readily identified by one or m
il il il il il il il il il il il il il il il il il


ore common characteristics? - ANSWERS-market segment
il il il il il




What is a rack rate? - ANSWERS-
il il il il il il


The price of rooms when no discounts of any type are offered
il il il il il il il il il il il




What is: il il


Total period revenue il il il


(Number of available seats) x (hours of seat availability) - ANSWERS-RevPASH formula
il il il il il il il il il i l il




What is the term used to identify a management philosophy that places customer gain ah
il il il il il il il il il il il il il il


ead of short-term revenue maximization in revenue management decision making? -
il il il il il il il il il il


ANSWERS-Customer-centric revenue management
il il il




What is the term used to describe the potential customers to whom a business's marketi
il il il il il il il il il il il il il il


ng activities and messages are directed? - ANSWERS-target market
il il il il il il il il




What is the term used to describe efforts undertaken to encourage travel and tourism to a
il il il il il il il il il il il il il il il


specific geographic area or attraction? - ANSWERS-destination marketing
il il il il il il il il




What is the name for the value given up by a buyer and a seller in a business transaction?
il il il il il il il il il il il il il il il il il il i


- ANSWERS-price
l il




Charging guests for watching a "Pay-Per- il il il il il


View" movie in their hotel guestroom is an example of what type of pricing? - ANSWERS-
il il il il il il il il il il il il il il i l


two-tiered pricing il




What is the fundamental assumption upon which the concept of consumer rationality is b
il il il il il il il il il il il il il


ased? - ANSWERS-Buyers act in ways that are of personal benefit to them
il il il il il il il il il il il il




What is the revenue management term used to describe the perceived benefit gained, m
il il il il il il il il il il il il il


inus the price paid, in a business transaction? - ANSWERS-value
il il il il il il il il il




What is created when a seller communicates to a buyer a description of a product to be s
il il il il il il il il il il il il il il il il il


old and the price at which that product will be sold? - ANSWERS-value proposition
il il il il il il il il il il il il il




Which of the following terms would be included in the Place portion of a hotel's marketing
il il il il il il il il il il il il il il il il


mix? - ANSWERS-distribution channels
il il il




What is the fundamental assumption upon which the Law of Supply is based? -
il il il il il il il il il il il il il


ANSWERS-
il


The higher the demand for a product the more of it will be produced by sellers
il il il il il il il il il il il il il il il




According to Alfred Marshall's work, if the price of a product is lower than the natural, or e
il il il il il il il il il il il il il il il il il


quilibrium price, what will happen? - ANSWERS- il il il il il i l


The demand for the product would exceed its supply
il il il il il il il il




Assume an equilibrium price (P1) is in place for a product. What would the law of supply a
il il il il il il il il il il il il il il il il il


nd demand predict as an outcome if demand for that product increased? - ANSWERS-
il il il il il il il il il il il il il

, The new price (P2) would be higher than the previous price (P1) and supply would increa
il il il il il il il il il il il il il il il


se

What concept is displayed by the intersecting point on a supply and demand curve? -
il il il il il il il il il il il il il il


ANSWERS-
il


An estimate of the amount of a product that would be purchased at a known price and poi
il il il il il il il il il il il il il il il il il


nt in time il il




What must be true if a product producer is to continue creating and selling products? -
il il il il il il il il il il il il il il il


ANSWERS-Revenues must exceed costs
il il il il




What is the specialized branch of accounting that focuses on recording and analyzing th
il il il il il il il il il il il il il


e expenses incurred by an organization? - ANSWERS-cost accounting
il il il il il il il il




What is the industry term for the point at which an organization's revenues exactly equal i
il il il il il il il il il il il il il il il


ts costs? - ANSWERS-break-even point
il il il il




Which of the following foodservice costs is a variable cost? - ANSWERS-food
il il il il il il il il il il il




Which of the following lodging costs is a fixed cost? - ANSWERS-mortgage payments
il il il il il il il il il i l il il




In a hospitality industry break-
il il il il


even analysis graph the Total Revenues line starts at 0. Why does the Total Costs line al
il il il il il il il il il il il il il il il il


ways start farther up the y axis? - ANSWERS-
il il il il il il il i l


Because fixed costs are incurred even if no guests are served or rooms are sold
il il il il il il il il il il il il il il




Which of the following statements about unit costs in the hospitality industry is true? -
il il il il il il il il il il il il il il


ANSWERS-Unit costs will vary based upon how high or low an item is priced
il il il il il il il il il il il il il il




Which of the following statements about the relationship between costs and pricing is tru
il il il il il il il il il il il il il


e? - ANSWERS- il il


An appropriate selling price for a product or service must dictate its allowable costs
il il il il il il il il il il il il il




If a Revenue Manager implements an organization's strategic pricing plan what persona
il il il il il il il il il il il


l characteristic of that Revenue Manager will be most important for ensuring the plan's su
il il il il il il il il il il il il il il


ccess? - ANSWERS-an understanding of an organization's customers
il il il il il il il




Which formula represents a buyer's view of a sales transaction? - ANSWERS-
il il il il il il il il il il il


Perceived Value - Selling Price = Personal Profit il il il il il il il




What type of benefit is lacking in material qualities and is not able to be touched or seen b
il il il il il il il il il il il il il il il il il il


ut nonetheless can still be perceived? - ANSWERS-intangible
il il il il il il i l




What will be the typical case in an auction when the initial price bid for the item being sold
il il il il il il il il il il il il il il il il il il il


is very low? - ANSWERS-the number of potential bidders will be high
il il il il il il il il il il il




Penny Larson is travelling to San Francisco for a personal vacation. Which of economist
il il il il il il il il il il il il il il


Milton Friedman's buyer value formulas would apply to her purchase of the hotel rooms s
il il il il il il il il il il il il il il


he will need during her trip? - ANSWERS-spending her own money on herself
il il il il il il il il il il il il