CHAPTER 21 F Y
PROCESS COST ACCOUNTING F Y F
Y
SUMMARY OF QUESTIONS BY STUDY OBJECTIVES AND BLOOM’S TAXONOMY
F
Y F
Y F Y F
Y F Y F
Y F
Y FY
Item SO BT Item SO BT Item SO BT Item SO BT Item SO BT
True-False Statements F
Y
sg
1. 1 K 9. 4 K 17. 6 K 25. 7 K 33. 3 C
F F F F
sg F
2. 1 10. 4 18. 6 26. 8 34. 4
Y Y Y Y Y
K K C K sg
K
3. 1 F Y
11. 4 F Y
19. 6 F Y
27. 8 F
Y
35. 5 F Y
4. 2 C
F Y 12. 5 K
F Y 20. 6 K
F Y 28. 8 K
F
Y
sg
36. 6 K
F Y
5. 2 C
F Y
13. 5 C
F Y
21. 6 K
F Y
29. 9 K
F
Y
sg
37. 9 K
F Y
a
6. 2 K 14. 5 K 22. 6 C 30. 10 K K
F F F
sg F
7. 2 15. 5 23. 7 31. 1
Y Y Y Y
K K K sg
K
8. 4 F Y
16. 5 F Y
24. 7 F Y
32. 2 F
Y
K K K K
C AP K K
Multiple Choice Questions F
Y F Y
38. 1 C F Y 59. 5 AP 80. 6 AP 101. 6 C F Y 123. 9 C F Y
F F
39. 1 60. 5 81. 6 102. 6 124. 9
Y Y
C F Y
AP AP AP C F Y
F
40. 1 K 61. 5 82. 6 103. 6 125. 9 C
Y
F
Y
F Y
K F
Y F
Y
AP AP F Y
41. 1 K F 62. 5 AP 83. 6 F
Y 104. 6 F
Y
126. 9 K F
AP
Y Y
42. 1 K F 63. 5 F
Y
84. 6 AP 105. 6 F 127. 9 K F
AP
Y Y Y
F
AP
Y
a
43. 2 C F Y
64. 5 F
Y
85. 6 AP 106. 6 F
128. 10 K F Y
AP
Y
a
44. 2 K 65. 5 86. 6 F
Y
107. 6 AP 129. 10 K
F Y
AP F Y
45. 2 C 66. 5 C F F
87. 6 F
108. 6 F
Y
st
130. 1 K
AP
Y Y Y
F Y F Y
46. 2 K F 67. 5 AP 88. 6 AP 110. 6 F
Y
sg
131. 2 K F
Y
F Y
AP
Y
F
Y
st
47. 2 K F Y
68. 5 AP 89. 6 AP 111. 6 F
Y
132. 2 K F Y
F
sg
AP
Y
48. 2 C 69. 5 F
Y
90. 6 AP 112. 6 133. 5 K
F Y
AP F
Y
sg
F Y
49. 2 K F 70. 5 F
Y
91. 6 F
Y
113. 6 AP 134. 5 K F
AP
Y Y
50. 4 C F 71. 5 AP 92. 6 114. 7 F
Y st
135. 5 K F
F
C AP
Y Y
Y
F F
sg
51. 4 C 72. 5 AP 93. 6 115. 7 136. 6 AP
Y Y
F F
C
Y
Y
52. 4 C 73. 5
F
Y
94. 6
F
Y
116. 7 AP st
137. 6 K
F Y
AP AP F
Y
F Y F Y
sg
53. 4 C F 74. 5 F
Y
95. 6 117. 8 K F 138. 6 C F
AP K
Y Y Y
F F
sg
54. 4 K 75. 5 96. 6 118. 8 K 139. 6 AP
Y Y
F F F
AP
Y
Y Y
55. 4 C 76. 6 AP 97. 6 119. 8 K st
140. 6
F
Y
F Y
F
F
Y
F Y
K F
AP
Y
Y
sg
56. 5 AP 77. 6 AP 98. 6 F
Y
120. 8 C F Y
141. 7 K F Y
F F
sg
57. 5 78. 6 99. 6 AP 121. 8 C 142. 8
Y Y
AP AP F
F Y
K
58. 5 79. 6 100. 6 122. 9 K
Y
F
AP AP
Y
F
AP
Y
F
F
Y
C F
AP
Y Y
AP F
Y C
F
AP
Y
AP C
AP AP
Brief Exercises F
Y
143. 5 AP 145. 5 AP 147. 6 AP 149. 6 AP 151. 6 AP
144. 5 F
Y
146. 6 F Y
148. 6 F
Y
150. 6 F
Y
152. 6 F
Y
AP AP AP AP AP
sg
F Y This question also appears in the Study Guide.
F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
st
F Y This question also appears in a self-test at the student companion website.
F
Y F
Y F
Y F
Y F
Y F
Y F Y F
Y F
Y F Y F
Y
a
F Y F Y This topic is dealt with in an Appendix to the chapter.
F Y F
Y F
Y F
Y F
Y F
Y F Y F
Y F
Y F Y
,21 - 2
Y Y TestBank for Accounting Principles, EighthEdition
Y Y Y Y Y Y
SUMMARY OF QUESTIONS BY STUDY OBJECTIVES AND BLOOM’S TAXONOMY
F
Y F Y F Y F
Y F
Y F
Y F
Y F
Y
Exercises
153. 4 AP
F
158. 5 AP
F
163. 5,6 AP
F
168. 6 AP
F
173. 7 AP
154. 4 159. 5 164. 5,6 169. 6
Y Y Y Y
AP AP AP AP
155. 4 F
Y
160. 5,6 F
Y
165. 5,6 F Y
170. 7 F
Y
156. 4 AP
F
Y 161. 5,6 AP
F
Y 166. 5,6 AP
F Y 171. 7 AP
F
Y
157. 4 AP 162. 5,6 AN 167. 6 AP 172. 7 AP
AP AP AP AP
Completion Statements F
Y
a
174. 1 K
F
177. 4 K
F
180. 6 AP 183. 8 K
F
186. 10 K
175. 2 178. 5 181. 6 184. 9
Y Y Y
K K K F
Y
K
176. 2 K 179. 6 K 182. 7 K 185. 9 K
SUMMARY OF STUDY OBJECTIVES BY QUESTION TYPE
F
Y F
Y F
Y F
Y F
Y F
Y
Item Type Item Type Item Type Item Type Item Type Item Type Item Type
Study Objective 1
F Y F
Y
1. TF 3. TF 38. MC 40. MC 42. MC 174. C
2. TF 31. TF 39. MC 41. MC 130. MC
Study Objective 2
F Y F
Y
4. TF 7. TF 44. MC 47. MC 131. MC 176. C
5. TF 32. TF 45. MC 48. MC 132. MC
6. TF 43. MC 46. MC 49. MC 175. C
Study Objective 3
F Y F
Y
33. TF
Study Objective 4
F Y F
Y
8. TF 11. TF 51. MC 54. MC 153. Ex 156. Ex
9. TF 34. TF 52. MC 55. MC 154. Ex 157. Ex
10. TF 50. MC 53. MC 133. MC 155. Ex 177. C
Study Objective 5
F Y F
Y
12. TF 56. MC 62. MC 68. MC 74. MC 145. BE 163. Ex
13. TF 57. MC 63. MC 69. MC 75. MC 158. Ex 164. Ex
14. TF 58. MC 64. MC 70. MC 134. MC 159. Ex 165. Ex
15. TF 59. MC 65. MC 71. MC 135. MC 160. Ex 166. Ex
16. TF 60. MC 66. MC 72. MC 143. BE 161. Ex 178. C
35. TF 61. MC 67. MC 73. MC 144. BE 162. Ex
Study Objective 6
F Y F
Y
17. TF 79. MC 89. MC 99. MC 109. MC 146. BE 163. Ex
18. TF 80. MC 90. MC 100. MC 110. MC 147. BE 164. Ex
19. TF 81. MC 91. MC 101. MC 111. MC 148. BE 165. Ex
20. TF 82. MC 92. MC 102. MC 112. MC 149. BE 166. Ex
21. TF 83. MC 93. MC 103. MC 113. MC 150. BE 167. Ex
22. TF 84. MC 94. MC 104. MC 136. MC 151. BE 168. Ex
36. TF 85. MC 95. MC 105. MC 137. MC 152. BE 169. Ex
76. MC 86. MC 96. MC 106. MC 138. MC 160. Ex 179. C
77. MC 87. MC 97. MC 107. MC 139. MC 161. Ex 180. C
78. MC 88. MC 98. MC 108. MC 140. MC 162. Ex 181. C
, ProcessCost Accounting Y Y 21 - 3 Y Y
Study Objective 7 F Y F Y
23. TF 25. TF 115. MC 141. MC 171. Ex 173. Ex
24. TF 114. MC 116. MC 170. Ex 172. Ex 182. C
Study Objective 8 F Y F Y
26. TF 28. TF 118. MC 120. MC 142. MC
27. TF 117. MC 119. MC 121. MC 183. C
Study Objective 9 F Y F Y
29. TF 122. MC 124. MC 126. MC 184. C
37. TF 123. MC 125. MC 127. MC 185. C
Study Objective a10 F Y F Y
a a a
30. TF 128. MC 129. MC a186. C
Note: F Y TF True-False
F Y F Y BE = F Y F Y Brief Exercise F Y C = F Y F Y
= Completion
MC = Multiple ChoiceF Y F Y Ex = F Y F Y Exercise
The chapter also contains one set of ten Matching questions and four Short-Answer
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
Essay questions. F Y
CHAPTER STUDY OBJECTIVES F
Y F
Y
1. Understand who uses process cost systems. Process! cost! systems! are! used! by! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
companies! that! mass-produce! similar! products! in! a! continuous! fashion.! Once! production! F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y
begins it! continues! until! the! finished! product! emerges.! Each! unit! of! finished! product! is!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
indistinguishable! from! every! other! unit. F Y F Y F Y F Y
2. Explain! the! similarities! and! differences! between! job! order! cost! and! process! cost!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
systems. ! Job! order! cost! systems! are! similar! to! process! cost! systems! in! three! ways:! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
(1)! Both! systems! track! the! same! cost! elements—direct! materials direct! labor and!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
manufacturing! overhead.! (2)! Costs! are! accumulated! in! the! same! accounts—Raw! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
Materials! Inventory Factory! Labor and! Manufacturing! Overhead.! (3)! Accumulated! costs! F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
are! assigned! to! the! same! accounts—Work! in! Process Finished! Goods! Inventory and!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
Cost! of! Goods! Sold.! However the! method! of! assigning! costs! differs! significantly.
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
There! are! four! main! differences! between! the! two! cost! systems:! (1)! A! process! cost!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
system! uses! separate! accounts! for! each! production! process! department! or!
F
Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y
manufacturing! process rather! than! only! one! work! in! process! account! used! in! a! job! order! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
cost! system.! (2)! In! a! process! cost! system costs! are! summarized! in! a! production! cost!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
report! for! each! department.! In! a! job! cost! system costs! are! charged! to! individual! jobs! and!
F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
summarized! in! a! job! cost! sheet.! (3)! Costs! are! totaled! at! the! end! of! a! time! period! in! a! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
process! cost! system but! at! the! completion! of! a! job! in! a! job! cost! system.! (4)! In! a! process!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
cost! system unit! cost! is! calculated! as:! Total! manufacturing! costs! for! the! period! ÷! Units!
F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
produced! during! the! period.! In! a! job! cost! system unit! cost! is:! Total! cost! per! job! ÷!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
Units! produced. F Y
3. Explain! the! flow! of! costs! in! a! process! cost! system. ! Manufacturing! costs! for! raw!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
materials labor and! overhead! are! assigned! to! work! in! process! accounts! for! various! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
departments! or! manufacturing! processes.! The! costs! of! units! completed! are! transferred! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
from! one! department! to! another! as! those! units! move! through! the! manufacturing! process.!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
The! costs! of! completed! work! are! transferred! to! Finished! Goods! Inventory.! When!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
inventory! is! sold costs! are! transferred! to! Cost! of! Goods! Sold. F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
,21 - 4
Y Y TestBank for Accounting Principles, EighthEdition Y Y Y Y Y Y
4. Make! the! journal! entries! to! assign! manufacturing! costs! in! a! process! cost! system.!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
Entries! to! assign! the! costs! of! raw! materials labor and! overhead! consist! of! a! credit! to!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
Raw! Materials! Inventory Factory! Labor and! Manufacturing! Overhead and! a! debit! to! Work!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
in! Process! for! each! department.! Entries! to! record! the! cost! of! good! transferred! to! another!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
department! are! a! credit! to! Work! in! Process! for! the! department! whose! work! is! finished! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
and! a! debit! to! the! department! to! which! the! goods! are! transferred.! The! entry! to! record!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
units! completed! and! transferred! to! the! warehouse! is! a! credit! for! the! department! whose!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
work! is! finished! and! a! debit! to! Finished! Goods! Inventory.! The! entry! to! record! the! sale! of!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
goods! is! a! credit! to! Finished! Goods! Inventory! and! a! debit! to! Cost! of! Goods! Sold.
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y
5. Compute ! equivalent! units.! Equivalent! units! of! production! measure! work! done! during! a! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
period expressed! in! fully! completed! units.! This! concept! is! used! to! determine! the! cost! per!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
unit! of! completed! product.! Equivalent! units! are! the! sum! of! the! units! completed! and!
F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
transferred! out! plus! equivalent! units! of! ending! work! in! process. F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
6. Explain! the! four! steps! necessary! to! prepare! a! production! cost! report.! The! four! F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
steps! to! complete! a! production! cost! report! are:! (1)! Compute! the! physical! unit! flow—that!
F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
is the! total! units! to! be! accounted! for.! (2)! Compute! the! equivalent! units! of! production.! (3)!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
Compute! the! unit! production! costs expressed! in! terms! of! equivalent! units! of! production.! F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
(4)! Prepare! a! cost! reconciliation! schedule which! shows! that! the! total! costs! accounted! for!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
equal! the! total! costs! to! be! accounted! for. F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
7. Prepare! a! production! cost! report.! The! production! cost! report! contains! both! quantity! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
and! cost! data! for! a! production! department.! There! are! four! sections! in! the! report:! (1)!
F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
number! of! physical! units (2)! equivalent! units! determination (3)! unit! costs and! (4)! cost!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y
reconciliation! schedule. F Y
8. Explain! just-in-time ! (JIT)! processing.! JIT! is! a! manufacturing! technique! dedicated! to! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
producing! the! right! products! at! the! right! time! as! needed.! One! of! the! principal! accounting! F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y
effects! is! that! a! Raw! and! In-Process! Inventory! account! replaces! both! the! raw! materials!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
and! work! in! process! inventory! accounts.
F Y F Y F Y F Y F Y
9. Explain! activity-based! costing! (ABC).! ABC! is! a! method! of! product! costing! that! focuses!F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
on! the! activities! performed! to! produce! products.! It! assigns! the! cost! of! the! activities! to!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
products! by! using! cost! drivers! that! measure! the! activities! performed.! The! primary! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
objective! of! ABC! is! accurate! and! meaningful! product! costs. F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
a
10.! F Y Apply! activity-based! costing! to! specific! company! data.! In! applying! ABC it! is! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y
necessary! to! compute! the! overhead! rate! for! each! activity! by! dividing! total! expected! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
overhead! by! the! total! expected! usage! of! the! cost! driver.! The! overhead! cost! for! each! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
activity! is! then! assigned! to! products! on! the! basis! of! each! product’s! use! of! the! cost! driver.
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
, ProcessCost Accounting Y Y 21 - 5 Y Y
TRUE-FALSE STATEMENTS !F
Y
1. Process! cost! accounting! focuses! on! the! process! involved! in! mass-producing! products!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y
that! are! very! similar! in! nature.
F Y F Y F Y F Y F Y
2. Process! cost! systems! are! used! to! apply! costs! to! a! specific! job such! as! the!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
manufacturing! of! a! specialized! machine. F Y F Y F Y F Y
3. A! company! that! produces! motion! pictures! would! likely! use! a! process! cost! system.
F
Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y
4. In! a! process! cost! system costs! are! tracked! through! a! series! of! connected!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y
manufacturing! processes! or! departments rather! than! by! individual! jobs. F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
5. In! a! process! cost! system total! costs! are! determined! at! the! end! of! a! month! or! year.
F Y F
Y F
Y F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y
6. Separate! work! in! process! accounts! are! maintained! for! each! production! department! or!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
manufacturing! process! in! a! process! cost! system. F Y F Y F Y F Y F Y F Y
7. In! a! process! cost! system materials labor! and! overhead! are! only! added! in! the! first!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
production! department. F Y
8. The! assignment! of! the! three! manufacturing! cost! elements! to! Work! in! Process! in! a!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y
process! cost! system! is! the! same! as! in! a! job! order! cost! system. F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
9. Fewer! materials! requisitions! are! generally! required! in! a! process! cost! system! than! in! a!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
job! order! cost! system.
F
Y F Y F Y
10. In! a! process! cost! system all! labor! costs! incurred! within! a! producing! department! are! a!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y
cost! of! processing! the! raw! materials.
F Y F Y F Y F Y F Y
11. A! primary! driver! of! overhead! costs! in! continuous! manufacturing! operations! is! machine!
F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y
time! used. F Y
12. Equivalent! units! of! production! are! used! to! determine! the! cost! per! unit! of! completed! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
products.
13. Equivalent! units! of! production! measure! the! work! done! during! a! period expressed! in! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
fully! completed! units.
F Y F Y
14. Equivalent! units! of! production! is! the! sum! of! units! completed! and! transferred! out! plus! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
equivalent! units! of! beginning! work! in! process. F Y F Y F Y F Y F Y F Y
15. The! weighted-average! method! of! computing! equivalent! units! is! the! most! widely! used!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
method! in! practice. F Y F Y
16. There! are! no! units! in! process! at! the! beginning! of! the! period 1,000! units! in! process! at!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
the! end! of! the! period! that! are! 40%! complete and! 10,000! units! transferred! out! during!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
the! period.! Based! on! this! information there! were! 9,600! equivalent! units! of! production!
F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
during! the! period. F Y F Y
17. The! first! step! performed! in! preparing! a! production! cost! report! is! computing! the!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
equivalent! units! of! production. F Y F Y F Y
,21 - 6
Y Y TestBank for Accounting Principles, EighthEdition Y Y Y Y Y Y
18. Equivalent! units! of! production! must! be! calculated! before! the! unit! production! costs! can!
F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
be! computed. F Y
19. The! F Y physical! units! F Y F Y in! a! department! F Y F Y F Y are! F Y another! F Y name! F Y
for! F Y the! equivalent! F Y F Y units! of! production. F Y F Y
20. Unit! material! cost! is! computed! by! taking! total! material! costs! charged! to! the!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
department! for! the! period! and! dividing! by! the! physical! units! in! the! process! during! the! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
period.
21. When! equivalent! units! of! production! are! different! for! materials! and! conversion! costs
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
unit! costs! are! computed! for! materials conversion and! total! manufacturing.
F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y
22. The! F Y total! F Y manufacturing! cost! per! unit! is! used! F Y F Y F Y F Y F Y F Y in! F Y costing! F Y
the! F Y units! F Y completed! and! transferred! during! the! period. F Y F Y F Y F Y F
Y
23. A! production! cost! report! is! an! internal! document! for! management! that! shows!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
production! quantity! and! cost! data! for! a! particular! job. F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
24. Production! cost! reports! provide! a! basis! for! evaluating! the! productivity! of! a! department.
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
25. Companies! often! use! a! combination! of! a! process! cost! and! a! job! order! cost! system F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
called! operations! costing. F Y F Y
26. Large! inventories! of! raw! materials! must! be! maintained! in! a! just-in-time! system.
F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y
27. Just-in-time! strives! to! eliminate! inventories! by! using! a! pull! approach. F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
28. Rework! costs! typically! increase! in! just-in-time! processing. F
Y F Y F Y F Y F
Y F Y
29. Activity-based! costing! (ABC)! can! be! used! only! with! process! cost! systems. F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
a
30. ABC! eliminates! arbitrary! assignments! of!
F Y F Y F Y F Y F Y
overhead.! Additional! True-False! Questions
F Y F Y F Y
31. In! continuous! process! manufacturing generally! once! the! production! begins it! continues!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
until! the! finished! product! emerges.
F Y F
Y F Y F Y
32. One! similarity! of! process! cost! accounting! with! job! order! cost! accounting! is! that! both!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
determine! total! manufacturing! costs! after! each! job. F Y F Y F Y F Y F Y F Y
33. The! flow! of! costs! in! a! process! costing! system! requires! that! materials! be! added! in! one!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
department labor! added! in! another! department! and! manufacturing! overhead! in! a! third! F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
department.
34. When! finished! goods! are! sold the! entry! to! record! the! cost! of! goods! sold! is! a! debit! to!
F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y
Finished! Goods! Inventory! and! a! credit! to! Cost! of! Goods! Sold. F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
35. When! there! is! no! beginning! work! in! process! and! materials! are! entered! at! the!
F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y
beginning! of! the! process equivalent! units! of! materials! are! the! same! as! the! units!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F Y
started! into! production. F
Y F Y
, ProcessCost Accounting Y Y 21 - 7 Y Y
36. In! order! to! compute! the! physical! unit! flow a! company! must! first! compute! unit!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
production! costs. F Y
37. In! activity-based! costing the! focus! is! on! the! activities! performed! to!
F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
produce! specific! products. F Y F Y
Answers! to! True-False! Statements
F
Y F Y F
Y
Item Ans. Item Ans. Item Ans. Item Ans. Item Ans. Item Ans. Item Ans.
1. T 7. F 13. T 19. F 25. T 31. T 37. T
2. F 8. F 14. F 20. F 26. F 32. F
3. F 9. T 15. T 21. T 27. T 33. F
4. T 10. T 16. F 22. T 28. F 34. F
5. T 11. T 17. F 23. F 29. F 35. T
a
6. T 12. T 18. T 24. T 30. F 36. F
MULTIPLE CHOICE QUESTIONS !F
Y !F
Y
38. A! process! cost! accounting! system! is! most! appropriate! when
F
Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F
Y
a. a! variety! of! different! products! are! produced each! one! requiring!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
different! types! of! materials labor and! overhead. F Y F Y F Y FY F Y F Y
b. the! focus! of! attention! is! on! a! particular! job! or! order.
F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y F Y
c. similar! products! are! mass-produced. F Y F Y F Y
d. individual! products! are! custom! made! to! the! specification! of! customers. F Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F
Y
39. A! characteristic! of! products! that! are! mass-produced! in! a! continuous! fashion! is! that
F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y F
Y F
Y F
Y F Y
a. the! products! are! identical! or! very! similar! in! nature.
F
Y F
Y F
Y F
Y F Y F Y F
Y F Y
b. they! are! grouped! in! batches. F Y F Y F Y F Y
c. they! are! produced! at! the! time! an! order! is! received.
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
d. their! costs! are! accumulated! on! job! cost! sheets.
F Y F Y F Y F Y FY F Y F Y
40. A! process! cost! system! would! be! used! for! all! of! the! following! products! except
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y F
Y
a. chemicals.
b. computer! chips. F Y
c. motion! pictures. F Y
d. soft! drinks. F
Y
41. In! a! process! cost! system,
F Y F
Y F Y F
Y
a. a! Work! in! Process! account! is! maintained! for! each! product.
F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
b. a! materials! requisition! must! identify! the! job! on! which! the! materials! will! be! used.
F
Y F Y F Y F
Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
c. a! Work! in! Process! account! is! maintained! for! each! process.
F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
d. one! Work! in! Process! account! is! maintained! for! all! the! processes similar! to! a! job!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y
order! cost! system. F Y F Y
42. Differences! between! a! job! order! cost! system! and! a! process! cost! system! include! all! of!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y
the! following! except! the
F Y F Y F Y
a. documents! used! to! track! costs. F Y F Y F Y F
Y
b. point! at! which! costs! are! totaled. F
Y F Y F Y F Y F Y
c. unit! cost! computations. F
Y F Y
d. flow! of! costs. F Y F Y
,21 - 8
Y Y TestBank for Accounting Principles, EighthEdition
Y Y Y Y Y Y
43. Which! of! these! best! reflects! a! distinguishing! factor! between! a! job! order! cost! system!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
and! a! process! cost! system?
F Y F Y F Y F Y
a. The! detail! at! which! costs! are! calculated F
Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
b. The! time! period! each! covers F
Y F Y F
Y F Y
c. The! number! of! work! in! process! accounts F
Y F Y F Y F
Y F Y F
Y
d. The! manufacturing! cost! elements! included F
Y F Y F
Y F
Y
44. Which! of! the! following! is! a! true! statement! about! process! cost! systems?
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
a. In! process! cost! systems costs! are! accumulated! but! not! assigned.
F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F
Y
b. A! process! cost! system! has! one! work! in! process! account! for! each! process.
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F
Y F
Y
c. In! process! cost! systems costs! are! summarized! on! job! cost! sheets.
F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y F
Y F
Y F
Y
d. Unit! costs! are! not! computed! in! process! cost! systems.
F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
45. Which! of! the! following! is! correct! regarding! cost! systems?
F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y
Job! Order Process F Y
a.! Work! in! process! account
F Y several one! for! each! process F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y
b.! Work! in! process! account
F Y one one F Y F Y F Y
c.! ! Work! in! process! account
F Y F Y one one! for! each! process F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y
d.! Work! in! process! account
F Y several one F Y F Y F Y
46. In! a! process! cost! system unit! costs! are! determined! using! a
F
Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
a. numerator! of! costs! of! each! job. F Y F Y F Y F Y F Y
b. denominator! of! units! produced! during! the! period. F Y F Y F Y F
Y F
Y F
Y
c. denominator! of! units! produced! for! the! job. F Y F Y F Y F Y F Y F Y
d. denominator! of! units! produced! for! the! day. F Y F Y F Y F Y F Y F Y
47. In! process! cost! accounting manufacturing! costs! are! summarized! on! a
F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y F
Y
a. job! order! cost! sheet. F Y F Y F Y
b. process! order! cost! sheet. F Y F Y F Y
c. production! cost! report. F Y F Y
d. manufacturing! cost! sheet. F Y F Y
48. Which! of! the! following! manufacturing! cost! elements! occurs! in! a! process! cost! system?
F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F
Y
a. Direct! materials F
Y
b. Direct! labor F
Y
c. Manufacturing!overhead F Y
d. All! of! these F Y F Y
49. In! a! process! cost! system product! costs! are! summarized
F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y
a. on! job! cost! sheets. F Y F Y F Y
b. on! production! cost! reports. F Y F Y F Y
c. after! each! unit! is! produced. F
Y F Y F Y F
Y
d. when! the! products! are! sold. F Y F Y F Y F
Y
50. When! manufacturing! overhead! costs! are! assigned! to! production! in! a! process! cost!
F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y
system they! are! debited! to F Y F Y F Y F Y
a. the! Finished! Goods! Inventory! account. F Y F Y F Y F
Y
b. Cost! of! Goods! Sold. F Y F
Y F Y
c. a! Manufacturing! Overhead! account.
F Y F Y F
Y
d. the! Work! in! Process! account. F Y F Y F Y F Y
, ProcessCost Accounting Y Y 21 - 9 Y Y
51. A! product! requires! processing! in! two! departments Department! A! and! then! Department!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
B before! it! is! completed.! Costs! transferred! out! of! Department! A! will! be! transferred! to
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
a. Finished! Goods! Inventory. F Y F Y
b. Cost! of! Goods! Sold. F Y F Y F Y
c. Work! in! Process—Department! B. F Y F Y F
Y
d. Manufacturing!Overhead. F Y
52. Which! of! the! following! would! not! appear! as! a! debit! in! the! Work! in! Process!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
account! of! a! second! department! in! a! two! stage! production! process?
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
a. Materials! used F Y
b. Overhead! applied F
Y
c. Labor! assigned F Y
d. Cost! of! products! transferred! out F Y F Y F Y F
Y
53. Materials! requisitions! are F Y F Y
a. not! used! in! process! costing. F Y F Y F
Y F Y
b. generally! used! more! frequently! in! process! costing! than! job! order! costing. F Y F
Y F Y F
Y F
Y F
Y F Y F
Y F Y F Y
c. generally! used! less! frequently! in! process! costing! than! job! order! costing. F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y F
Y F Y
d. used! more! frequently! by! latter! stage! production! departments.
F Y F
Y F
Y F
Y F Y F Y F
Y
54. A! primary! driver! of! overhead! costs! in! continuous! manufacturing! operations! is
F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y
a. direct! labor! dollars. F Y F
Y
b. direct! labor! hours. F Y F
Y
c. machine! hours. F Y
d. machine! maintenance! dollars. F Y F Y
55. Price! Manufacturing! assigns! overhead! based! on! machine! hours.! Department! A! logs!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
1,200! machine! hours! and! Department! B! shows! 2,000! machine! hours! for! the! period.! If!
F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
the! overhead! rate! is! $5! per! machine! hour the! entry! to! assign! overhead! will! show! a
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y
a. debit! to! Manufacturing! Overhead! for! $16,000. F Y F Y F Y F Y F Y
b. credit! to! Work! in! Process—Department! B! for! $10,000. F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
c. debit! to! Work! in! Process! for! $10,000. F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
d. credit! to! Manufacturing! Overhead! for! $16,000. F Y F Y F Y F Y F
Y
56. Barnes! and! Miller! Manufacturing! is! trying! to! determine! the! equivalent! units! for!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
conversion! costs! with! 3,000! units! of! ending! work! in! process! at! 80%! completion! and! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
14,000! physical! units.! There! are! no! beginning! units! in! the! department.! Conversion!
F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y
costs! occur! evenly! throughout! the! entire! production! period.! What! are! the! equivalent!
F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y
units! for! conversion! costs! for! the! current! period?
F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
a. 17,000
b. 16,800
c. 2,400
d. 13,400
57. 7,000! units! in! a! process! that! are! 70%! complete! are! referred! to! as
F Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y
a. 7,000! equivalent! units! of! production. F Y F Y F Y F Y
b. 2,100! equivalent! units! of! production. F Y F Y F Y F Y
c. 4,900! equivalent! units! of! production. F Y F Y F Y F Y
d. 2,100! unequivalent! units! of! production. F Y F Y F Y F Y
, 21 - 10 Y Y TestBank for Accounting Principles, EighthEdition Y Y Y Y Y Y
58. A! process! with! no! beginning! work! in! process completed! and! transferred! out! 45,000!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
units! during! a! period! and! had! 30,000! units! in! the! ending! work! in! process! inventory!
F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
that! were! 30%! complete.! The! equivalent! units! of! production! for! the! period! were
F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y
a. 45,000! equivalent! units. F Y F
Y
b. 75,000! equivalent! units. F Y F
Y
c. 54,000! equivalent! units. F Y F
Y
d. 22,500! equivalent! units. F Y F
Y
Use! the! following! information! for! questions! 59–60.
F
Y F Y F Y F
Y F Y F
Y
A! department! adds! raw! materials! to! a! process! at! the! beginning! of! the! process! and! incurs!
F Y F
Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F Y
conversion! costs! uniformly! throughout! the! process.! For! the! month! of! January there! were! no!
F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
units! in! the! beginning! work! in! process! inventory;! 80,000! units! were! started! into! production! in!
F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
January;! and! there! were! 20,000! units! that! were! 40%! complete! in! the! ending! work! in! process!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y
inventory! at! the! end! of! January. F Y F Y F Y F Y F Y
59. What! were! the! equivalent! units! of! production! for! materials! for! the! month! of! January?
F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
a. 88,000! equivalent! units F Y F
Y
b. 72,000! equivalent! units F Y F
Y
c. 60,000! equivalent! units F Y F
Y
d. 80,000! equivalent! units F Y F
Y
60. What! were! the! equivalent! units! of! production! for! conversion! costs! for!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
the! month! of! January? F Y F Y F Y
a. 60,000! equivalent! units F Y F
Y
b. 72,000! equivalent! units F Y F
Y
c. 68,000! equivalent! units F Y F
Y
d. 80,000! equivalent! units F Y F
Y
61. Equivalent! units! are! calculated! by F
Y F
Y F Y F Y
a. multiplying! the! percentage! of! work! done! by! the! equivalent! units! of! output. F
Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y
b. dividing! physical! units! by! the! percentage! of! work! done. F
Y F
Y F
Y F
Y F Y F
Y F Y F
Y
c. multiplying! the! percentage! of! work! done! by! the! physical! units. F
Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F
Y
d. dividing! equivalent! units! by! the! percentage! of! work! done. F
Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F Y
62. Minor! Company! had! the! following! department! data: F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
Physical! Units F
Y
Work! in! process July! 1 16,000 F Y F
Y F Y F
Y
Completed! and! transferred! out 72,000 F Y F Y F Y
Work! in! process July! 31 24,000 F Y F
Y F Y F
Y
Materials! are! F Y F Y added! at! the! beginning! of! the! process.! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y What! F Y
is! the! total! F Y F Y F Y number! of! equivalent! units! for! materials! in! July? F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
a. 72,000
b. 80,000
c. 112,000
d. 96,000
PROCESS COST ACCOUNTING F Y F
Y
SUMMARY OF QUESTIONS BY STUDY OBJECTIVES AND BLOOM’S TAXONOMY
F
Y F
Y F Y F
Y F Y F
Y F
Y FY
Item SO BT Item SO BT Item SO BT Item SO BT Item SO BT
True-False Statements F
Y
sg
1. 1 K 9. 4 K 17. 6 K 25. 7 K 33. 3 C
F F F F
sg F
2. 1 10. 4 18. 6 26. 8 34. 4
Y Y Y Y Y
K K C K sg
K
3. 1 F Y
11. 4 F Y
19. 6 F Y
27. 8 F
Y
35. 5 F Y
4. 2 C
F Y 12. 5 K
F Y 20. 6 K
F Y 28. 8 K
F
Y
sg
36. 6 K
F Y
5. 2 C
F Y
13. 5 C
F Y
21. 6 K
F Y
29. 9 K
F
Y
sg
37. 9 K
F Y
a
6. 2 K 14. 5 K 22. 6 C 30. 10 K K
F F F
sg F
7. 2 15. 5 23. 7 31. 1
Y Y Y Y
K K K sg
K
8. 4 F Y
16. 5 F Y
24. 7 F Y
32. 2 F
Y
K K K K
C AP K K
Multiple Choice Questions F
Y F Y
38. 1 C F Y 59. 5 AP 80. 6 AP 101. 6 C F Y 123. 9 C F Y
F F
39. 1 60. 5 81. 6 102. 6 124. 9
Y Y
C F Y
AP AP AP C F Y
F
40. 1 K 61. 5 82. 6 103. 6 125. 9 C
Y
F
Y
F Y
K F
Y F
Y
AP AP F Y
41. 1 K F 62. 5 AP 83. 6 F
Y 104. 6 F
Y
126. 9 K F
AP
Y Y
42. 1 K F 63. 5 F
Y
84. 6 AP 105. 6 F 127. 9 K F
AP
Y Y Y
F
AP
Y
a
43. 2 C F Y
64. 5 F
Y
85. 6 AP 106. 6 F
128. 10 K F Y
AP
Y
a
44. 2 K 65. 5 86. 6 F
Y
107. 6 AP 129. 10 K
F Y
AP F Y
45. 2 C 66. 5 C F F
87. 6 F
108. 6 F
Y
st
130. 1 K
AP
Y Y Y
F Y F Y
46. 2 K F 67. 5 AP 88. 6 AP 110. 6 F
Y
sg
131. 2 K F
Y
F Y
AP
Y
F
Y
st
47. 2 K F Y
68. 5 AP 89. 6 AP 111. 6 F
Y
132. 2 K F Y
F
sg
AP
Y
48. 2 C 69. 5 F
Y
90. 6 AP 112. 6 133. 5 K
F Y
AP F
Y
sg
F Y
49. 2 K F 70. 5 F
Y
91. 6 F
Y
113. 6 AP 134. 5 K F
AP
Y Y
50. 4 C F 71. 5 AP 92. 6 114. 7 F
Y st
135. 5 K F
F
C AP
Y Y
Y
F F
sg
51. 4 C 72. 5 AP 93. 6 115. 7 136. 6 AP
Y Y
F F
C
Y
Y
52. 4 C 73. 5
F
Y
94. 6
F
Y
116. 7 AP st
137. 6 K
F Y
AP AP F
Y
F Y F Y
sg
53. 4 C F 74. 5 F
Y
95. 6 117. 8 K F 138. 6 C F
AP K
Y Y Y
F F
sg
54. 4 K 75. 5 96. 6 118. 8 K 139. 6 AP
Y Y
F F F
AP
Y
Y Y
55. 4 C 76. 6 AP 97. 6 119. 8 K st
140. 6
F
Y
F Y
F
F
Y
F Y
K F
AP
Y
Y
sg
56. 5 AP 77. 6 AP 98. 6 F
Y
120. 8 C F Y
141. 7 K F Y
F F
sg
57. 5 78. 6 99. 6 AP 121. 8 C 142. 8
Y Y
AP AP F
F Y
K
58. 5 79. 6 100. 6 122. 9 K
Y
F
AP AP
Y
F
AP
Y
F
F
Y
C F
AP
Y Y
AP F
Y C
F
AP
Y
AP C
AP AP
Brief Exercises F
Y
143. 5 AP 145. 5 AP 147. 6 AP 149. 6 AP 151. 6 AP
144. 5 F
Y
146. 6 F Y
148. 6 F
Y
150. 6 F
Y
152. 6 F
Y
AP AP AP AP AP
sg
F Y This question also appears in the Study Guide.
F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
st
F Y This question also appears in a self-test at the student companion website.
F
Y F
Y F
Y F
Y F
Y F
Y F Y F
Y F
Y F Y F
Y
a
F Y F Y This topic is dealt with in an Appendix to the chapter.
F Y F
Y F
Y F
Y F
Y F
Y F Y F
Y F
Y F Y
,21 - 2
Y Y TestBank for Accounting Principles, EighthEdition
Y Y Y Y Y Y
SUMMARY OF QUESTIONS BY STUDY OBJECTIVES AND BLOOM’S TAXONOMY
F
Y F Y F Y F
Y F
Y F
Y F
Y F
Y
Exercises
153. 4 AP
F
158. 5 AP
F
163. 5,6 AP
F
168. 6 AP
F
173. 7 AP
154. 4 159. 5 164. 5,6 169. 6
Y Y Y Y
AP AP AP AP
155. 4 F
Y
160. 5,6 F
Y
165. 5,6 F Y
170. 7 F
Y
156. 4 AP
F
Y 161. 5,6 AP
F
Y 166. 5,6 AP
F Y 171. 7 AP
F
Y
157. 4 AP 162. 5,6 AN 167. 6 AP 172. 7 AP
AP AP AP AP
Completion Statements F
Y
a
174. 1 K
F
177. 4 K
F
180. 6 AP 183. 8 K
F
186. 10 K
175. 2 178. 5 181. 6 184. 9
Y Y Y
K K K F
Y
K
176. 2 K 179. 6 K 182. 7 K 185. 9 K
SUMMARY OF STUDY OBJECTIVES BY QUESTION TYPE
F
Y F
Y F
Y F
Y F
Y F
Y
Item Type Item Type Item Type Item Type Item Type Item Type Item Type
Study Objective 1
F Y F
Y
1. TF 3. TF 38. MC 40. MC 42. MC 174. C
2. TF 31. TF 39. MC 41. MC 130. MC
Study Objective 2
F Y F
Y
4. TF 7. TF 44. MC 47. MC 131. MC 176. C
5. TF 32. TF 45. MC 48. MC 132. MC
6. TF 43. MC 46. MC 49. MC 175. C
Study Objective 3
F Y F
Y
33. TF
Study Objective 4
F Y F
Y
8. TF 11. TF 51. MC 54. MC 153. Ex 156. Ex
9. TF 34. TF 52. MC 55. MC 154. Ex 157. Ex
10. TF 50. MC 53. MC 133. MC 155. Ex 177. C
Study Objective 5
F Y F
Y
12. TF 56. MC 62. MC 68. MC 74. MC 145. BE 163. Ex
13. TF 57. MC 63. MC 69. MC 75. MC 158. Ex 164. Ex
14. TF 58. MC 64. MC 70. MC 134. MC 159. Ex 165. Ex
15. TF 59. MC 65. MC 71. MC 135. MC 160. Ex 166. Ex
16. TF 60. MC 66. MC 72. MC 143. BE 161. Ex 178. C
35. TF 61. MC 67. MC 73. MC 144. BE 162. Ex
Study Objective 6
F Y F
Y
17. TF 79. MC 89. MC 99. MC 109. MC 146. BE 163. Ex
18. TF 80. MC 90. MC 100. MC 110. MC 147. BE 164. Ex
19. TF 81. MC 91. MC 101. MC 111. MC 148. BE 165. Ex
20. TF 82. MC 92. MC 102. MC 112. MC 149. BE 166. Ex
21. TF 83. MC 93. MC 103. MC 113. MC 150. BE 167. Ex
22. TF 84. MC 94. MC 104. MC 136. MC 151. BE 168. Ex
36. TF 85. MC 95. MC 105. MC 137. MC 152. BE 169. Ex
76. MC 86. MC 96. MC 106. MC 138. MC 160. Ex 179. C
77. MC 87. MC 97. MC 107. MC 139. MC 161. Ex 180. C
78. MC 88. MC 98. MC 108. MC 140. MC 162. Ex 181. C
, ProcessCost Accounting Y Y 21 - 3 Y Y
Study Objective 7 F Y F Y
23. TF 25. TF 115. MC 141. MC 171. Ex 173. Ex
24. TF 114. MC 116. MC 170. Ex 172. Ex 182. C
Study Objective 8 F Y F Y
26. TF 28. TF 118. MC 120. MC 142. MC
27. TF 117. MC 119. MC 121. MC 183. C
Study Objective 9 F Y F Y
29. TF 122. MC 124. MC 126. MC 184. C
37. TF 123. MC 125. MC 127. MC 185. C
Study Objective a10 F Y F Y
a a a
30. TF 128. MC 129. MC a186. C
Note: F Y TF True-False
F Y F Y BE = F Y F Y Brief Exercise F Y C = F Y F Y
= Completion
MC = Multiple ChoiceF Y F Y Ex = F Y F Y Exercise
The chapter also contains one set of ten Matching questions and four Short-Answer
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
Essay questions. F Y
CHAPTER STUDY OBJECTIVES F
Y F
Y
1. Understand who uses process cost systems. Process! cost! systems! are! used! by! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
companies! that! mass-produce! similar! products! in! a! continuous! fashion.! Once! production! F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y
begins it! continues! until! the! finished! product! emerges.! Each! unit! of! finished! product! is!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
indistinguishable! from! every! other! unit. F Y F Y F Y F Y
2. Explain! the! similarities! and! differences! between! job! order! cost! and! process! cost!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
systems. ! Job! order! cost! systems! are! similar! to! process! cost! systems! in! three! ways:! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
(1)! Both! systems! track! the! same! cost! elements—direct! materials direct! labor and!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
manufacturing! overhead.! (2)! Costs! are! accumulated! in! the! same! accounts—Raw! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
Materials! Inventory Factory! Labor and! Manufacturing! Overhead.! (3)! Accumulated! costs! F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
are! assigned! to! the! same! accounts—Work! in! Process Finished! Goods! Inventory and!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
Cost! of! Goods! Sold.! However the! method! of! assigning! costs! differs! significantly.
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
There! are! four! main! differences! between! the! two! cost! systems:! (1)! A! process! cost!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
system! uses! separate! accounts! for! each! production! process! department! or!
F
Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y
manufacturing! process rather! than! only! one! work! in! process! account! used! in! a! job! order! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
cost! system.! (2)! In! a! process! cost! system costs! are! summarized! in! a! production! cost!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
report! for! each! department.! In! a! job! cost! system costs! are! charged! to! individual! jobs! and!
F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
summarized! in! a! job! cost! sheet.! (3)! Costs! are! totaled! at! the! end! of! a! time! period! in! a! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
process! cost! system but! at! the! completion! of! a! job! in! a! job! cost! system.! (4)! In! a! process!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
cost! system unit! cost! is! calculated! as:! Total! manufacturing! costs! for! the! period! ÷! Units!
F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
produced! during! the! period.! In! a! job! cost! system unit! cost! is:! Total! cost! per! job! ÷!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
Units! produced. F Y
3. Explain! the! flow! of! costs! in! a! process! cost! system. ! Manufacturing! costs! for! raw!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
materials labor and! overhead! are! assigned! to! work! in! process! accounts! for! various! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
departments! or! manufacturing! processes.! The! costs! of! units! completed! are! transferred! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
from! one! department! to! another! as! those! units! move! through! the! manufacturing! process.!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
The! costs! of! completed! work! are! transferred! to! Finished! Goods! Inventory.! When!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
inventory! is! sold costs! are! transferred! to! Cost! of! Goods! Sold. F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
,21 - 4
Y Y TestBank for Accounting Principles, EighthEdition Y Y Y Y Y Y
4. Make! the! journal! entries! to! assign! manufacturing! costs! in! a! process! cost! system.!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
Entries! to! assign! the! costs! of! raw! materials labor and! overhead! consist! of! a! credit! to!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
Raw! Materials! Inventory Factory! Labor and! Manufacturing! Overhead and! a! debit! to! Work!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
in! Process! for! each! department.! Entries! to! record! the! cost! of! good! transferred! to! another!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
department! are! a! credit! to! Work! in! Process! for! the! department! whose! work! is! finished! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
and! a! debit! to! the! department! to! which! the! goods! are! transferred.! The! entry! to! record!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
units! completed! and! transferred! to! the! warehouse! is! a! credit! for! the! department! whose!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
work! is! finished! and! a! debit! to! Finished! Goods! Inventory.! The! entry! to! record! the! sale! of!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
goods! is! a! credit! to! Finished! Goods! Inventory! and! a! debit! to! Cost! of! Goods! Sold.
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y
5. Compute ! equivalent! units.! Equivalent! units! of! production! measure! work! done! during! a! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
period expressed! in! fully! completed! units.! This! concept! is! used! to! determine! the! cost! per!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
unit! of! completed! product.! Equivalent! units! are! the! sum! of! the! units! completed! and!
F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
transferred! out! plus! equivalent! units! of! ending! work! in! process. F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
6. Explain! the! four! steps! necessary! to! prepare! a! production! cost! report.! The! four! F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
steps! to! complete! a! production! cost! report! are:! (1)! Compute! the! physical! unit! flow—that!
F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
is the! total! units! to! be! accounted! for.! (2)! Compute! the! equivalent! units! of! production.! (3)!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
Compute! the! unit! production! costs expressed! in! terms! of! equivalent! units! of! production.! F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
(4)! Prepare! a! cost! reconciliation! schedule which! shows! that! the! total! costs! accounted! for!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
equal! the! total! costs! to! be! accounted! for. F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
7. Prepare! a! production! cost! report.! The! production! cost! report! contains! both! quantity! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
and! cost! data! for! a! production! department.! There! are! four! sections! in! the! report:! (1)!
F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
number! of! physical! units (2)! equivalent! units! determination (3)! unit! costs and! (4)! cost!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y
reconciliation! schedule. F Y
8. Explain! just-in-time ! (JIT)! processing.! JIT! is! a! manufacturing! technique! dedicated! to! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
producing! the! right! products! at! the! right! time! as! needed.! One! of! the! principal! accounting! F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y
effects! is! that! a! Raw! and! In-Process! Inventory! account! replaces! both! the! raw! materials!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
and! work! in! process! inventory! accounts.
F Y F Y F Y F Y F Y
9. Explain! activity-based! costing! (ABC).! ABC! is! a! method! of! product! costing! that! focuses!F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
on! the! activities! performed! to! produce! products.! It! assigns! the! cost! of! the! activities! to!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
products! by! using! cost! drivers! that! measure! the! activities! performed.! The! primary! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
objective! of! ABC! is! accurate! and! meaningful! product! costs. F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
a
10.! F Y Apply! activity-based! costing! to! specific! company! data.! In! applying! ABC it! is! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y
necessary! to! compute! the! overhead! rate! for! each! activity! by! dividing! total! expected! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
overhead! by! the! total! expected! usage! of! the! cost! driver.! The! overhead! cost! for! each! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
activity! is! then! assigned! to! products! on! the! basis! of! each! product’s! use! of! the! cost! driver.
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
, ProcessCost Accounting Y Y 21 - 5 Y Y
TRUE-FALSE STATEMENTS !F
Y
1. Process! cost! accounting! focuses! on! the! process! involved! in! mass-producing! products!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y
that! are! very! similar! in! nature.
F Y F Y F Y F Y F Y
2. Process! cost! systems! are! used! to! apply! costs! to! a! specific! job such! as! the!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
manufacturing! of! a! specialized! machine. F Y F Y F Y F Y
3. A! company! that! produces! motion! pictures! would! likely! use! a! process! cost! system.
F
Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y
4. In! a! process! cost! system costs! are! tracked! through! a! series! of! connected!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y
manufacturing! processes! or! departments rather! than! by! individual! jobs. F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
5. In! a! process! cost! system total! costs! are! determined! at! the! end! of! a! month! or! year.
F Y F
Y F
Y F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y
6. Separate! work! in! process! accounts! are! maintained! for! each! production! department! or!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
manufacturing! process! in! a! process! cost! system. F Y F Y F Y F Y F Y F Y
7. In! a! process! cost! system materials labor! and! overhead! are! only! added! in! the! first!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
production! department. F Y
8. The! assignment! of! the! three! manufacturing! cost! elements! to! Work! in! Process! in! a!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y
process! cost! system! is! the! same! as! in! a! job! order! cost! system. F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
9. Fewer! materials! requisitions! are! generally! required! in! a! process! cost! system! than! in! a!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
job! order! cost! system.
F
Y F Y F Y
10. In! a! process! cost! system all! labor! costs! incurred! within! a! producing! department! are! a!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y
cost! of! processing! the! raw! materials.
F Y F Y F Y F Y F Y
11. A! primary! driver! of! overhead! costs! in! continuous! manufacturing! operations! is! machine!
F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y
time! used. F Y
12. Equivalent! units! of! production! are! used! to! determine! the! cost! per! unit! of! completed! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
products.
13. Equivalent! units! of! production! measure! the! work! done! during! a! period expressed! in! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
fully! completed! units.
F Y F Y
14. Equivalent! units! of! production! is! the! sum! of! units! completed! and! transferred! out! plus! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
equivalent! units! of! beginning! work! in! process. F Y F Y F Y F Y F Y F Y
15. The! weighted-average! method! of! computing! equivalent! units! is! the! most! widely! used!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
method! in! practice. F Y F Y
16. There! are! no! units! in! process! at! the! beginning! of! the! period 1,000! units! in! process! at!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
the! end! of! the! period! that! are! 40%! complete and! 10,000! units! transferred! out! during!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
the! period.! Based! on! this! information there! were! 9,600! equivalent! units! of! production!
F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
during! the! period. F Y F Y
17. The! first! step! performed! in! preparing! a! production! cost! report! is! computing! the!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
equivalent! units! of! production. F Y F Y F Y
,21 - 6
Y Y TestBank for Accounting Principles, EighthEdition Y Y Y Y Y Y
18. Equivalent! units! of! production! must! be! calculated! before! the! unit! production! costs! can!
F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
be! computed. F Y
19. The! F Y physical! units! F Y F Y in! a! department! F Y F Y F Y are! F Y another! F Y name! F Y
for! F Y the! equivalent! F Y F Y units! of! production. F Y F Y
20. Unit! material! cost! is! computed! by! taking! total! material! costs! charged! to! the!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
department! for! the! period! and! dividing! by! the! physical! units! in! the! process! during! the! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
period.
21. When! equivalent! units! of! production! are! different! for! materials! and! conversion! costs
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
unit! costs! are! computed! for! materials conversion and! total! manufacturing.
F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y
22. The! F Y total! F Y manufacturing! cost! per! unit! is! used! F Y F Y F Y F Y F Y F Y in! F Y costing! F Y
the! F Y units! F Y completed! and! transferred! during! the! period. F Y F Y F Y F Y F
Y
23. A! production! cost! report! is! an! internal! document! for! management! that! shows!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
production! quantity! and! cost! data! for! a! particular! job. F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
24. Production! cost! reports! provide! a! basis! for! evaluating! the! productivity! of! a! department.
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
25. Companies! often! use! a! combination! of! a! process! cost! and! a! job! order! cost! system F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
called! operations! costing. F Y F Y
26. Large! inventories! of! raw! materials! must! be! maintained! in! a! just-in-time! system.
F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y
27. Just-in-time! strives! to! eliminate! inventories! by! using! a! pull! approach. F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
28. Rework! costs! typically! increase! in! just-in-time! processing. F
Y F Y F Y F Y F
Y F Y
29. Activity-based! costing! (ABC)! can! be! used! only! with! process! cost! systems. F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
a
30. ABC! eliminates! arbitrary! assignments! of!
F Y F Y F Y F Y F Y
overhead.! Additional! True-False! Questions
F Y F Y F Y
31. In! continuous! process! manufacturing generally! once! the! production! begins it! continues!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
until! the! finished! product! emerges.
F Y F
Y F Y F Y
32. One! similarity! of! process! cost! accounting! with! job! order! cost! accounting! is! that! both!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
determine! total! manufacturing! costs! after! each! job. F Y F Y F Y F Y F Y F Y
33. The! flow! of! costs! in! a! process! costing! system! requires! that! materials! be! added! in! one!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
department labor! added! in! another! department! and! manufacturing! overhead! in! a! third! F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
department.
34. When! finished! goods! are! sold the! entry! to! record! the! cost! of! goods! sold! is! a! debit! to!
F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y
Finished! Goods! Inventory! and! a! credit! to! Cost! of! Goods! Sold. F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
35. When! there! is! no! beginning! work! in! process! and! materials! are! entered! at! the!
F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y
beginning! of! the! process equivalent! units! of! materials! are! the! same! as! the! units!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F Y
started! into! production. F
Y F Y
, ProcessCost Accounting Y Y 21 - 7 Y Y
36. In! order! to! compute! the! physical! unit! flow a! company! must! first! compute! unit!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
production! costs. F Y
37. In! activity-based! costing the! focus! is! on! the! activities! performed! to!
F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
produce! specific! products. F Y F Y
Answers! to! True-False! Statements
F
Y F Y F
Y
Item Ans. Item Ans. Item Ans. Item Ans. Item Ans. Item Ans. Item Ans.
1. T 7. F 13. T 19. F 25. T 31. T 37. T
2. F 8. F 14. F 20. F 26. F 32. F
3. F 9. T 15. T 21. T 27. T 33. F
4. T 10. T 16. F 22. T 28. F 34. F
5. T 11. T 17. F 23. F 29. F 35. T
a
6. T 12. T 18. T 24. T 30. F 36. F
MULTIPLE CHOICE QUESTIONS !F
Y !F
Y
38. A! process! cost! accounting! system! is! most! appropriate! when
F
Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F
Y
a. a! variety! of! different! products! are! produced each! one! requiring!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
different! types! of! materials labor and! overhead. F Y F Y F Y FY F Y F Y
b. the! focus! of! attention! is! on! a! particular! job! or! order.
F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y F Y
c. similar! products! are! mass-produced. F Y F Y F Y
d. individual! products! are! custom! made! to! the! specification! of! customers. F Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F
Y
39. A! characteristic! of! products! that! are! mass-produced! in! a! continuous! fashion! is! that
F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y F
Y F
Y F
Y F Y
a. the! products! are! identical! or! very! similar! in! nature.
F
Y F
Y F
Y F
Y F Y F Y F
Y F Y
b. they! are! grouped! in! batches. F Y F Y F Y F Y
c. they! are! produced! at! the! time! an! order! is! received.
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
d. their! costs! are! accumulated! on! job! cost! sheets.
F Y F Y F Y F Y FY F Y F Y
40. A! process! cost! system! would! be! used! for! all! of! the! following! products! except
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y F
Y
a. chemicals.
b. computer! chips. F Y
c. motion! pictures. F Y
d. soft! drinks. F
Y
41. In! a! process! cost! system,
F Y F
Y F Y F
Y
a. a! Work! in! Process! account! is! maintained! for! each! product.
F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
b. a! materials! requisition! must! identify! the! job! on! which! the! materials! will! be! used.
F
Y F Y F Y F
Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
c. a! Work! in! Process! account! is! maintained! for! each! process.
F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
d. one! Work! in! Process! account! is! maintained! for! all! the! processes similar! to! a! job!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y
order! cost! system. F Y F Y
42. Differences! between! a! job! order! cost! system! and! a! process! cost! system! include! all! of!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y
the! following! except! the
F Y F Y F Y
a. documents! used! to! track! costs. F Y F Y F Y F
Y
b. point! at! which! costs! are! totaled. F
Y F Y F Y F Y F Y
c. unit! cost! computations. F
Y F Y
d. flow! of! costs. F Y F Y
,21 - 8
Y Y TestBank for Accounting Principles, EighthEdition
Y Y Y Y Y Y
43. Which! of! these! best! reflects! a! distinguishing! factor! between! a! job! order! cost! system!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
and! a! process! cost! system?
F Y F Y F Y F Y
a. The! detail! at! which! costs! are! calculated F
Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
b. The! time! period! each! covers F
Y F Y F
Y F Y
c. The! number! of! work! in! process! accounts F
Y F Y F Y F
Y F Y F
Y
d. The! manufacturing! cost! elements! included F
Y F Y F
Y F
Y
44. Which! of! the! following! is! a! true! statement! about! process! cost! systems?
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
a. In! process! cost! systems costs! are! accumulated! but! not! assigned.
F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F
Y
b. A! process! cost! system! has! one! work! in! process! account! for! each! process.
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F
Y F
Y
c. In! process! cost! systems costs! are! summarized! on! job! cost! sheets.
F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y F
Y F
Y F
Y
d. Unit! costs! are! not! computed! in! process! cost! systems.
F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
45. Which! of! the! following! is! correct! regarding! cost! systems?
F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y
Job! Order Process F Y
a.! Work! in! process! account
F Y several one! for! each! process F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y
b.! Work! in! process! account
F Y one one F Y F Y F Y
c.! ! Work! in! process! account
F Y F Y one one! for! each! process F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y
d.! Work! in! process! account
F Y several one F Y F Y F Y
46. In! a! process! cost! system unit! costs! are! determined! using! a
F
Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
a. numerator! of! costs! of! each! job. F Y F Y F Y F Y F Y
b. denominator! of! units! produced! during! the! period. F Y F Y F Y F
Y F
Y F
Y
c. denominator! of! units! produced! for! the! job. F Y F Y F Y F Y F Y F Y
d. denominator! of! units! produced! for! the! day. F Y F Y F Y F Y F Y F Y
47. In! process! cost! accounting manufacturing! costs! are! summarized! on! a
F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y F
Y
a. job! order! cost! sheet. F Y F Y F Y
b. process! order! cost! sheet. F Y F Y F Y
c. production! cost! report. F Y F Y
d. manufacturing! cost! sheet. F Y F Y
48. Which! of! the! following! manufacturing! cost! elements! occurs! in! a! process! cost! system?
F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F
Y
a. Direct! materials F
Y
b. Direct! labor F
Y
c. Manufacturing!overhead F Y
d. All! of! these F Y F Y
49. In! a! process! cost! system product! costs! are! summarized
F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y
a. on! job! cost! sheets. F Y F Y F Y
b. on! production! cost! reports. F Y F Y F Y
c. after! each! unit! is! produced. F
Y F Y F Y F
Y
d. when! the! products! are! sold. F Y F Y F Y F
Y
50. When! manufacturing! overhead! costs! are! assigned! to! production! in! a! process! cost!
F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y
system they! are! debited! to F Y F Y F Y F Y
a. the! Finished! Goods! Inventory! account. F Y F Y F Y F
Y
b. Cost! of! Goods! Sold. F Y F
Y F Y
c. a! Manufacturing! Overhead! account.
F Y F Y F
Y
d. the! Work! in! Process! account. F Y F Y F Y F Y
, ProcessCost Accounting Y Y 21 - 9 Y Y
51. A! product! requires! processing! in! two! departments Department! A! and! then! Department!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
B before! it! is! completed.! Costs! transferred! out! of! Department! A! will! be! transferred! to
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
a. Finished! Goods! Inventory. F Y F Y
b. Cost! of! Goods! Sold. F Y F Y F Y
c. Work! in! Process—Department! B. F Y F Y F
Y
d. Manufacturing!Overhead. F Y
52. Which! of! the! following! would! not! appear! as! a! debit! in! the! Work! in! Process!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
account! of! a! second! department! in! a! two! stage! production! process?
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
a. Materials! used F Y
b. Overhead! applied F
Y
c. Labor! assigned F Y
d. Cost! of! products! transferred! out F Y F Y F Y F
Y
53. Materials! requisitions! are F Y F Y
a. not! used! in! process! costing. F Y F Y F
Y F Y
b. generally! used! more! frequently! in! process! costing! than! job! order! costing. F Y F
Y F Y F
Y F
Y F
Y F Y F
Y F Y F Y
c. generally! used! less! frequently! in! process! costing! than! job! order! costing. F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F Y F
Y F
Y F Y
d. used! more! frequently! by! latter! stage! production! departments.
F Y F
Y F
Y F
Y F Y F Y F
Y
54. A! primary! driver! of! overhead! costs! in! continuous! manufacturing! operations! is
F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y
a. direct! labor! dollars. F Y F
Y
b. direct! labor! hours. F Y F
Y
c. machine! hours. F Y
d. machine! maintenance! dollars. F Y F Y
55. Price! Manufacturing! assigns! overhead! based! on! machine! hours.! Department! A! logs!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
1,200! machine! hours! and! Department! B! shows! 2,000! machine! hours! for! the! period.! If!
F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
the! overhead! rate! is! $5! per! machine! hour the! entry! to! assign! overhead! will! show! a
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y
a. debit! to! Manufacturing! Overhead! for! $16,000. F Y F Y F Y F Y F Y
b. credit! to! Work! in! Process—Department! B! for! $10,000. F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
c. debit! to! Work! in! Process! for! $10,000. F Y F Y F
Y F Y F Y F Y
d. credit! to! Manufacturing! Overhead! for! $16,000. F Y F Y F Y F Y F
Y
56. Barnes! and! Miller! Manufacturing! is! trying! to! determine! the! equivalent! units! for!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
conversion! costs! with! 3,000! units! of! ending! work! in! process! at! 80%! completion! and! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
14,000! physical! units.! There! are! no! beginning! units! in! the! department.! Conversion!
F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y
costs! occur! evenly! throughout! the! entire! production! period.! What! are! the! equivalent!
F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y
units! for! conversion! costs! for! the! current! period?
F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
a. 17,000
b. 16,800
c. 2,400
d. 13,400
57. 7,000! units! in! a! process! that! are! 70%! complete! are! referred! to! as
F Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y
a. 7,000! equivalent! units! of! production. F Y F Y F Y F Y
b. 2,100! equivalent! units! of! production. F Y F Y F Y F Y
c. 4,900! equivalent! units! of! production. F Y F Y F Y F Y
d. 2,100! unequivalent! units! of! production. F Y F Y F Y F Y
, 21 - 10 Y Y TestBank for Accounting Principles, EighthEdition Y Y Y Y Y Y
58. A! process! with! no! beginning! work! in! process completed! and! transferred! out! 45,000!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
units! during! a! period! and! had! 30,000! units! in! the! ending! work! in! process! inventory!
F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
that! were! 30%! complete.! The! equivalent! units! of! production! for! the! period! were
F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y
a. 45,000! equivalent! units. F Y F
Y
b. 75,000! equivalent! units. F Y F
Y
c. 54,000! equivalent! units. F Y F
Y
d. 22,500! equivalent! units. F Y F
Y
Use! the! following! information! for! questions! 59–60.
F
Y F Y F Y F
Y F Y F
Y
A! department! adds! raw! materials! to! a! process! at! the! beginning! of! the! process! and! incurs!
F Y F
Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F
Y F Y
conversion! costs! uniformly! throughout! the! process.! For! the! month! of! January there! were! no!
F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
units! in! the! beginning! work! in! process! inventory;! 80,000! units! were! started! into! production! in!
F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
January;! and! there! were! 20,000! units! that! were! 40%! complete! in! the! ending! work! in! process!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y F Y
inventory! at! the! end! of! January. F Y F Y F Y F Y F Y
59. What! were! the! equivalent! units! of! production! for! materials! for! the! month! of! January?
F Y F Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
a. 88,000! equivalent! units F Y F
Y
b. 72,000! equivalent! units F Y F
Y
c. 60,000! equivalent! units F Y F
Y
d. 80,000! equivalent! units F Y F
Y
60. What! were! the! equivalent! units! of! production! for! conversion! costs! for!
F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y
the! month! of! January? F Y F Y F Y
a. 60,000! equivalent! units F Y F
Y
b. 72,000! equivalent! units F Y F
Y
c. 68,000! equivalent! units F Y F
Y
d. 80,000! equivalent! units F Y F
Y
61. Equivalent! units! are! calculated! by F
Y F
Y F Y F Y
a. multiplying! the! percentage! of! work! done! by! the! equivalent! units! of! output. F
Y F Y F
Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y F
Y
b. dividing! physical! units! by! the! percentage! of! work! done. F
Y F
Y F
Y F
Y F Y F
Y F Y F
Y
c. multiplying! the! percentage! of! work! done! by! the! physical! units. F
Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F
Y F
Y
d. dividing! equivalent! units! by! the! percentage! of! work! done. F
Y F Y F
Y F Y F
Y F Y F Y F Y
62. Minor! Company! had! the! following! department! data: F Y F Y F Y F Y F
Y F
Y
Physical! Units F
Y
Work! in! process July! 1 16,000 F Y F
Y F Y F
Y
Completed! and! transferred! out 72,000 F Y F Y F Y
Work! in! process July! 31 24,000 F Y F
Y F Y F
Y
Materials! are! F Y F Y added! at! the! beginning! of! the! process.! F Y F Y F Y F Y F Y F Y F Y What! F Y
is! the! total! F Y F Y F Y number! of! equivalent! units! for! materials! in! July? F Y F Y F Y F Y F Y F
Y F Y
a. 72,000
b. 80,000
c. 112,000
d. 96,000
