Personal Finance, 14th Edition | E. Thomas Garman | Complete Solution Manual (Chapters 1–17)

SOLUTION MANUAL
Personal Finance, 14th Edition
By E. Thomas Garman, Chapter 1 - 17

,TABLE OF CONTENTS su su su




Part I: FINANCIAL PLANNING.
su su su




1. Understanding Personal Finance.
su su su




2. Career Planning.
su su




3. Financial Statements, Goals, and Budgets.
su su su su su




Part II: MONEY MANAGEMENT.
su su su




4. Managing Income Taxes.
su su su




5. Managing Checking and Savings Accounts.
su su su su su




6. Building and Maintaining Good Credit.
su su su su su




7. Credit Cards and Consumer Loans.
su su su su su




8. Vehicles and Other Major Purchases.
su su su su su




9. Obtaining Affordable Housing.
su su su




Part III: INCOME AND ASSET PROTECTION.
su su su su su




10. Managing Property and Liability Risk.
su su su su su




11. Planning for Health Care Expenses.
su su su su su




12. Life Insurance Planning.
su su su




Part IV: INVESTMENTS.
su su




13. Investment Fundamentals.
su su




14. Investing in Stocks and Bonds.
su su su su su




15. Mutual and Exchange-Traded Funds.
su su su su




16. Real Estate and High-Risk Investments.
su su su su su




17. Retirement and Estate Planning.
su su su su

,SolutionandAnswerGuide us su us




GARMAN/FOX, PERSONAL FINANCE 14E, CHAPTER 1: THINKING LIKE A FINANCIAL PLANNER
S U S U S U S U S U S U S U S U S U S U




TABLE OF CONTENTS SU SU




Answers to Chapter Concept Checks .......................................................................................................... 2
su su su su




What Do You Recommend Now? ................................................................................................................ 4
su su su su




Let’s Talk About It ....................................................................................................................................... 5
su su su




Do the Math .................................................................................................................................................. 6
su su




Financial Planning Cases ............................................................................................................................. 8
su su




Extended Learning .................................................................................................................................... 10
su

, ANSWERS TO CHAPTER CONCEPT CHECKS SU SU SU SU




LO1.1 Recognize the keys to achieving financial success.
su su su su su su su




1. Explain the five steps in the financial planning process. su su su su su su su su




Answer: There are five fundamental steps to the personal financial planning process: (1) evaluate your financ
su su su su su su su su su su su su su su su




ial health to your education and career choice; (2) define your financial goals; (3) develop a plan of action to ac
su su su su su su su su su su su su su su su su su su su su




hieve your goals; (4) implement spending and saving plans to monitor and control progress toward your goals
su su su su su su su su su su su su su su su su




; and (5) review your financial progress and make changes as appropriate.
su su su su su su su su su su su




2. Distinguish among financial success, financial security, and financial happiness. su su su su su su su su




Answer: Financial success is the achievement of financial aspirations that are desired, planned, or attempted
su su su su su su su su su su su su su su




. Success is defined by the individual or family that seeks it. Financial success may be defined as being able to li
su su su su su su su su su su su su su su su su su su su su su




ve according to one’s standard of living. Financial security is that comfortable feeling that your financial reso
su su su su su su su su su su su su su su su su




urces will be adequate to fulfill any needs you have as well as your wants. Financial happiness is the experie
su su su su su su su su su su su su su su su su su su su




nce you have when you are satisfied with money matters. People who are happy about their finances will see a
su su su su su su su su su su su su su su su su su su su s




spillover into positive feelings about life in general.
u su su su su su su su




3. Summarize what you will accomplish studying personal finance. su su su su su su su




Answer: Several things can be accomplished by studying personal finance. Recognize how to manage unexpect
su su su su su su su su su su su su su su




ed and expected financial events. Pay as little as possible in income taxes. Understand how to effectively compar
su su su su su su su su su su su su su su su su su




ison shop for vehicles and homes. Protect what we own. Invest wisely. Accumulate and protect the wealth that we
su su su su su su su su su su su su su su su su su su su




may choose to spend during our non-working years (e.g., retirement) or donate.
su su su su su su su su su su su




4. What are the building blocks to achieving financial success?
su su su su su su su su




Answer: The building blocks for achieving financial success include a foundation of regular income that pro
su su su su su su su su su su su su su su su




vides the means to support your lifestyle and save for desired goals in the future. The foundation supports a ba
su su su su su su su su su su su su su su su su su su su




se of various banking accounts, insurance protection, and employee benefits. Then we can establish goals, a r
su su su su su su su su su su su su su su su su




ecordkeeping system, a budget, and an emergency savings fund. We will also manage various expenses such a su su su su su su su su su su su su su su su su




s housing, transportation, insurance, and the payment of taxes. We will also need to handle credit, savings, and
su su su su su su su su su su su su su su su su su su




educational costs. Finally, we invest in various investment alternatives such as mutual funds, stocks, and bon
su su su su su su su su su su su su su su su




ds, often for retirement. As a result of all these building blocks, we are more apt to have a financially successf
su su su su su su su su su su su su su su su su su su su su




ul life. su




LO1.2 Understand how the economy affects your personal financial success.
su su su su su su su su su




1. Summarize the phases of the business cycle. su su su su su su




Answer: The business cycle entails a wavelike pattern of rising and falling economic activity as measured by
su su su su su su su su su su su su su su su su su




economic indicators like unemployment rates or the gross domestic product. The phases of the business cycle i
su su su su su su su su su su su su su su su su




nclude expansion (preferred stage— su su su




production is high, unemployment low, interest rates low or falling, stock market and consumer demand high)
su su su su su su su su su su su su su su su




, peak, contraction, downturn, trough, and recovery.
su su su su su su




2. Describe two statistics that help predict the future direction of the economy.
su su su su su su su su su su su




Answer: Forecasting the state of the economy involves predicting, estimating, or calculating what will happe
su su su su su su su su su su su su su su




n in advance. We need to be able to forecast the state of the economy, inflation, and interest rates so that we hav
su su su su su su su su su su su su su su su su su su su su su su




e advance warning of the directions and strength of changes in economic trends since they will affect our perso
su su su su su su su su su su su su su su su su su su




nal finances. Two statistics we could watch are the consumer confidence index (how consumers feel about the
su su su su su su su su su su su su su su su su




economy and their personal finances) and the index of leading economic indicators (composite index, averag
su su su su su su su su su su su su su su su




es ten components of economic growth).
su su su su su