ECO 2013 EXAM 2 REVIEW QUESTIONS WITH 100% VERIFIED
SOLUTIONS.
Gross Domestic Product (GDP) -- Answer ✔✔ The market value of all final goods and
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
services produced during a given time period
l. l. l. l. l. l. l.
2 approaches to measure GDP -- Answer ✔✔ Expenditure and Income approach
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Expenditure approach (how to calculate GDP) -- Answer ✔✔ Consumption, Investment,
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Government Spending, and Import/Export
l. l. l. l.
Income approach (how to calculate GDP) -- Answer ✔✔ Wages, Rent, Interest, and Profit
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Calculate Consumer Price Index -- Answer ✔✔ Divide by the base year and multiply by 100
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Computing the Inflation rate -- Answer ✔✔ 100(CPI this year -CPI last year)/CPI last year
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Compare dollar figures from different times -- Answer ✔✔ The base year price times the
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
new year CPI divided by the CPI of the base year.
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Four determinants of productivity -- Answer ✔✔ Physical capital per worker, Human
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
capital per worker, Natural resources per worker, Technological knowledge
l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Physical capital per worker -- Answer ✔✔ The stock of equipment and structures used to
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
produce goods and services
l. l. l. l.
Human capital per worker -- Answer ✔✔ Knowledge and skills workers acquire in
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
education, work, experience and training.
l. l. l. l. l.
Technological Knowledge -- Answer ✔✔ Societies understanding of best ways to produce l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
gods and services
l. l. l.
SOLUTIONS.
Gross Domestic Product (GDP) -- Answer ✔✔ The market value of all final goods and
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
services produced during a given time period
l. l. l. l. l. l. l.
2 approaches to measure GDP -- Answer ✔✔ Expenditure and Income approach
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Expenditure approach (how to calculate GDP) -- Answer ✔✔ Consumption, Investment,
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Government Spending, and Import/Export
l. l. l. l.
Income approach (how to calculate GDP) -- Answer ✔✔ Wages, Rent, Interest, and Profit
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Calculate Consumer Price Index -- Answer ✔✔ Divide by the base year and multiply by 100
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Computing the Inflation rate -- Answer ✔✔ 100(CPI this year -CPI last year)/CPI last year
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Compare dollar figures from different times -- Answer ✔✔ The base year price times the
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
new year CPI divided by the CPI of the base year.
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Four determinants of productivity -- Answer ✔✔ Physical capital per worker, Human
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
capital per worker, Natural resources per worker, Technological knowledge
l. l. l. l. l. l. l. l. l.
Physical capital per worker -- Answer ✔✔ The stock of equipment and structures used to
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
produce goods and services
l. l. l. l.
Human capital per worker -- Answer ✔✔ Knowledge and skills workers acquire in
l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
education, work, experience and training.
l. l. l. l. l.
Technological Knowledge -- Answer ✔✔ Societies understanding of best ways to produce l. l. l. l. l. l. l. l. l. l. l.
gods and services
l. l. l.
