Samenvatting Finance is fun

H1: Geldstromen in een bedrijf
Inkomende geldstromen
 Geld komt op 2 manieren binnen
o Externe middelen
 Bedrijf trekt geld aan van externen

o Interne middelen
 Bedrijf genereert zelf geld door producten of diensten rendabel te
verkopen


Externe middelen
 Om een bedrijf te starten, moet er geld zijn -> komt van investeerders
 Tussen bedrijf en investeerders worden er afspraken gemaakt

 O.b.v. gemaakt afspraken wordt het externe geld in 2 groepen verdeeld
o Eigen vermogen
 Bedrijf moet geld niet aan investeerder betalen
 Als er winst is, beslist de investeerder wat er mee gebeurt

o Schulden
 Bedrijf moet geld aan investeerder terugbetalen
 Investeerder wil op voorhand exact weten welke vergoeding
hij krijgt


o Eigen vermogen
 Gaat over de sommen geld die het bedrijf ooit kreeg van de
investeerders waarvoor er geen vaste contracten zijn over
terugbetaling en vergoeding

 De investeerders zijn de aandeelhouders vh bedrijf
o Kan zijn geld niet terugeisen van het bedrijf
o Als hij dit wel wil, moet hij eerst iemand vinden die zijn aandelen
wil kopen

 Bedrijf maakt winst
o Aandeelhouder beslist wat er met de winst gebeurt
o Hierover wordt jaarlijks beslist in de algemene vergadering

 Dividend
o = aandeelhouders nemen een stuk vd winst

o 2 voorwaarden
 Bedrijf maakt winst
 Algemene vergadering beslist de winst uit te keren

 Startende bedrijven

, o Aandeelhouders beslissen meestal om de winst de eerste jaren
niet uit te keren en het bedrijf te houden
o Op een bepaald moment wil aandeelhouder rendement zien (niet
perse dividend) -> kan zijn aandelen verkopen

o Schulden
 Schulden = vreemd vermogen
 Voorbeeld schulden = banklening
 Je moet je schulden terugbetalen en de bank wil dat je vergoeding
betaalt ->
vergoeding = interest


o Eigen vermogen of schulden?
 Eigen vermogen voordelen
o Je hoeft de aandeelhouders niet terug te betalen
o Als er geen winst is, moet je geen dividend betalen

o Te mooi om waar te zijn!
 Aandeelhouder verwacht dat een rendement hoger is dan
de interest die je bedrijf betaalt
 Bank krijgt geld zeker terug, plus een vergoeding maar
aandeelhouder niet

 Alles start bij de algemene vergadering van de aandeelhouders
o Juridisch gezien is dit het hoogste orgaan binnen een bedrijf
o Aandeelhouders kiezen mensen die hun belangen gaan
verdedigen ( = raad van bestuur)
o Meestal zijn de bestuurders ook de aandeelhouders
o Algemene vergadering kan er ook voor kiezen externe experts te
vragen de rol van bestuurder op zich te nemen

 Raad van bestuur komt verschillende keren per jaar samen
o Ze houden zich niet bezig met het dagelijkse bestuur
o Er wordt een bestuurder gekozen die speciale delegaties krijgt
om het bedrijf in de juiste richting te sturen (= gedelegeerde
bestuurder of CEO)

o CEO
 Chief Executive Officer
 Hij is de uitvoerende kracht
 Hij moet ervoor zorgen dat aandeelhouders hun
rendement halen
 Aandeelhouder is dus enkel geïnteresseerd in het
rendement die de activiteiten ophalen, niet de activiteiten
zelf

 Goede aandeelhouder
o Hij heeft een langetermijnvisie en verwacht niet meteen
rendement

, o Hij zal de winsten van de eerste jaren vaak in het bedrijf laten om
zuurstof te geven voor groei
o De CEO moet ook oog hebben voor de aandeelhouder -> moeten
een kosten efficiënt beleid voeren, met als doel een product of
dienst aanbieden waar klanten voor willen betalen

 Nadelen schulden
o Je moet schulden en interest betalen wat soms stress geeft

 Voordelen schulden
o De bank kan niet meer geld vragen dan nodig

Interne middelen
 Als bedrijf voldoende externe middelen heeft aangetrokken, kan ze
beginnen met eigenlijke activiteit
 Als de activiteit meer geld opbrengst dan kost, dan hebben we een
winstgevende activiteit

 Het kan lang duren voor een bedrijf winstgevend wordt
o Als bedrijf veel research moet doen voor het een winstgevend
product heeft, zal het in de beginjaren verlieslatend zijn
o Interne middelen zijn negatief: activiteit kost meer dan ze opbrengt
o Maar als er voldoende investeerders zijn, gaat het bedrijf niet failliet
en kan het jaren op verlies draaien voor ze winst maken



Uitgaande geldstromen
 Er zijn verschillende redenen voor bedrijven om geld uit te geven
 De uitgaande stromen kunnen in verband worden gebracht met de ingaande
geldstromen

 Wanneer gaat een bedrijf failliet?
o Een faillissement heeft een eenvoudige oorzaak: bedrijf kan zijn
schuldeisers niet meer betalen en kan geen investeerders mee
overtuigen

o Een faillissement heeft dus alles te maken met cashproblemen
 Verlieslatende bedrijven kunnen voortbestaan zolang er cash is
 Zolang de negatieve interne middelen door externe geldstromen
worden gecompenseerd, zijn er geen cashproblemen en gaat het
bedrijf niet failliet

 Verband tussen verlies maken en failliet gaat
 Voor een verlieslatende activiteit wordt het moeilijk om
externe investeerders te overtuigen om geld te investeren


Uitgaven verbonden aan externe middelen
 Geldsommen die extern worden aangetrokken, veroorzaken volgende
uitgaven:

, o Vergoeding van het eigen vermogen
 Deze vergoeding is het dividend dat de onderneming
uitbetaalt

o Terugbetaling van het vreemd vermogen
 Schulden moeten door de onderneming worden terugbetaald

o Vergoeding van het vreemd vermogen
 Het is de intrest die de onderneming betaalt voor bank- of
andere schulden




Uitgave verbonden aan interne middelen
o Kosten: uitgaven die op korte termijn inkomsten genereren
 Aankoop van een product is een voorbeeld van een kost -> dat product
wil je zo snel mogelijk verkopen
 Kosten = uitgaven die op korte termijn geld opbrengen
 In grote bedrijven spreekt men over opex (operating expense) wanneer
met het over kosten heeft


o Investeringen: uitgaven die op lange termijn inkomsten genereren
 Investering = vb. bedrijf koopt machine die ze meerdere jaren willen
gebruiken
 Investering = uitgave die meer dan 1 jaar gaat bijdragen aan het
maken van winst
 Ander woord voor investering = capex (capitalized expense)



3 financiële basisdocumenten
 Een eerste inzicht in geldstromen is nodig om de 3 financiële
basisdocumenten te begrijpen

 Het moederdocument is de balans

 Naast de balans zijn er 2 afgeleide documenten
o Resultatenrekening
 Veel financials gebruiken de benaming P&L (Profit & Loss)
 Income statement is ook een synoniem voor resultatenrekening

o Kasstromentabel
 Noemt men ook de cash flow statement