Het artikel van deze week is:
Barth M.E., Cahan, S.F., Chen, L., and Venter, E.R. (2017). The economic consequences associated with integrated
report quality: Capital market and real effects. Accounting, Organizations and Society, 62 (1): 43-64.
Onderstaand betreft de persoonlijke analyse van het artikel aan de hand van het 9-stappenplan ter voorbereiding van
college 5
Step 1: What is the (management) problem? / Wat is het management probleem?
Het internal integrated reporting Council (IIRC) identificeert twee doelen van integrated reporting:
- Informatie verschaffen voor externe vermogensverschaffers voor financieel kapitaal (extern aspect)
- Betere interne besluitvorming (intern aspect)
Sinds het ontstaan van de IIRC is de wereldwijde belangstelling gegroeid voor integrated reporting. Daarnaast word het
gebruik van integrated reporting door verschillende kanten gestimuleerd. Maar e ris weinig empirisch bewijs over de
voordelen van integrated reporting.
In het onderzoek wordt geëvalueerd of de bevinding uit eerder onderzoek; namelijk de positieve associatie tussen IRQ
en bedrijfswaarde geldt voor de steekproef. Vervolgens wordt de bedrijfswaarde wordt gesplitst in drie componenten:
- Liquiditeit (effect op de kapitaalmarkt)
- Kapitaalkosten (effect op de kapitaalmarkt)
- Verwachte toekomstige kasstromen (effect op kapitaalmarkt of interne besluitvorming, dit is empirische vraag.
Waarbij wordt bepaald of IQR verband houdt met hogere liquiditeit, lagere kapitaalkosten en hogere verwachte
toekomstige kasstromen. De vraag die wordt gesteld in het onderzoek is: hoe IRQ is geassocieerd aan de waarde van
het bedrijf. Hierbij worden twee “channels” geïdentificeerd waardoor deze associatie gemaakt kan worden, namelijk:
- A capital market channel
- Real effects channel
Step 2: From whose perspective is the (management) problem being studied? / Vanuit wiens perspectief wordt
het managementprobleem bestudeerd?
In de conclusie van het onderzoek wordt beschreven dat de resultaten interessant kunnen zijn voor managers,
practitioner, bedenkers van de standaarden, regelgevers en investeerders. Het artikel is daarom vanuit het perspectief
geschreven vanuit alle gebruikers van IR-rapporten. Ieder heeft zijn eigen “doel” met het gebruik van de informatie uit
deze rapporten. Dit heeft weer een relatie met de twee doelen van integrated reporting die worden benoemd (zie stap 1).
Het is geschreven vanuit zowel een intern als extern aspect.
Step 3: What is the research question to address the (management) problem? / Wat zijn de
onderzoeksdoelstelling en vraagstellingen?
Het onderzoek is gedaan om empirisch onderzoek uit te voeren. Er is reeds onderzoek uitgevoerd, maar de
onderzoekers willen deze verbreden. Er is namelijk uit eerder onderzoek gebleken dat er een positieve associatie is
tussen IRW en de bedrijfswaarde, maar de onderzoekers willen weten op welke manier deze associatie tot stand komt.
Op basis van de verschillende theorieën zijn de volgende hypotheses gevormd:
- H1. There is a positive association between IRQ and a firm’s stock liquidity.
- H2. There is a negative association between IRQ and cost of capital.
- H3. There is a positive association between IRQ and expected future cash flows.
- H4. There is a positive association between IRQ and ex post realized operating cash flows.
- H5. There is a positive association between IRQ and investors’ cash flow forecast accuracy.
- H6. There is a positive association between IRQ and investment efficiency.
Uit eerder onderzoek is onderzocht of IQR geassocieerd is met de bedrijfswaarde, in dit onderzoek wordt overzocht via
welke kanalen deze associatie plaatsvindt. Het betreft daarom ook kwantitatief onderzoek.
De afkorting IRQ = integrated reporting quality
Step 4: What is the conceptual model? / Wat is het conceptual model?
Het conceptueel model kan als volgt worden beschreven:
Barth M.E., Cahan, S.F., Chen, L., and Venter, E.R. (2017). The economic consequences associated with integrated
report quality: Capital market and real effects. Accounting, Organizations and Society, 62 (1): 43-64.
Onderstaand betreft de persoonlijke analyse van het artikel aan de hand van het 9-stappenplan ter voorbereiding van
college 5
Step 1: What is the (management) problem? / Wat is het management probleem?
Het internal integrated reporting Council (IIRC) identificeert twee doelen van integrated reporting:
- Informatie verschaffen voor externe vermogensverschaffers voor financieel kapitaal (extern aspect)
- Betere interne besluitvorming (intern aspect)
Sinds het ontstaan van de IIRC is de wereldwijde belangstelling gegroeid voor integrated reporting. Daarnaast word het
gebruik van integrated reporting door verschillende kanten gestimuleerd. Maar e ris weinig empirisch bewijs over de
voordelen van integrated reporting.
In het onderzoek wordt geëvalueerd of de bevinding uit eerder onderzoek; namelijk de positieve associatie tussen IRQ
en bedrijfswaarde geldt voor de steekproef. Vervolgens wordt de bedrijfswaarde wordt gesplitst in drie componenten:
- Liquiditeit (effect op de kapitaalmarkt)
- Kapitaalkosten (effect op de kapitaalmarkt)
- Verwachte toekomstige kasstromen (effect op kapitaalmarkt of interne besluitvorming, dit is empirische vraag.
Waarbij wordt bepaald of IQR verband houdt met hogere liquiditeit, lagere kapitaalkosten en hogere verwachte
toekomstige kasstromen. De vraag die wordt gesteld in het onderzoek is: hoe IRQ is geassocieerd aan de waarde van
het bedrijf. Hierbij worden twee “channels” geïdentificeerd waardoor deze associatie gemaakt kan worden, namelijk:
- A capital market channel
- Real effects channel
Step 2: From whose perspective is the (management) problem being studied? / Vanuit wiens perspectief wordt
het managementprobleem bestudeerd?
In de conclusie van het onderzoek wordt beschreven dat de resultaten interessant kunnen zijn voor managers,
practitioner, bedenkers van de standaarden, regelgevers en investeerders. Het artikel is daarom vanuit het perspectief
geschreven vanuit alle gebruikers van IR-rapporten. Ieder heeft zijn eigen “doel” met het gebruik van de informatie uit
deze rapporten. Dit heeft weer een relatie met de twee doelen van integrated reporting die worden benoemd (zie stap 1).
Het is geschreven vanuit zowel een intern als extern aspect.
Step 3: What is the research question to address the (management) problem? / Wat zijn de
onderzoeksdoelstelling en vraagstellingen?
Het onderzoek is gedaan om empirisch onderzoek uit te voeren. Er is reeds onderzoek uitgevoerd, maar de
onderzoekers willen deze verbreden. Er is namelijk uit eerder onderzoek gebleken dat er een positieve associatie is
tussen IRW en de bedrijfswaarde, maar de onderzoekers willen weten op welke manier deze associatie tot stand komt.
Op basis van de verschillende theorieën zijn de volgende hypotheses gevormd:
- H1. There is a positive association between IRQ and a firm’s stock liquidity.
- H2. There is a negative association between IRQ and cost of capital.
- H3. There is a positive association between IRQ and expected future cash flows.
- H4. There is a positive association between IRQ and ex post realized operating cash flows.
- H5. There is a positive association between IRQ and investors’ cash flow forecast accuracy.
- H6. There is a positive association between IRQ and investment efficiency.
Uit eerder onderzoek is onderzocht of IQR geassocieerd is met de bedrijfswaarde, in dit onderzoek wordt overzocht via
welke kanalen deze associatie plaatsvindt. Het betreft daarom ook kwantitatief onderzoek.
De afkorting IRQ = integrated reporting quality
Step 4: What is the conceptual model? / Wat is het conceptual model?
Het conceptueel model kan als volgt worden beschreven:
