Economics, Welfare & Distributioin
Aantekeningen van de lectures
Lecture 1.0
Economics = is the study of the Allocation of Scarce Resources to meet Unlimited human wants. Het is
de studie van de toewijzing van schaarse middelen om aan onbeperkte menselijke behoeften te
voldoen.
Scarcity of resources means that there are opportunity costs involved in every decision to use these
resources. Opportunity costs = de kosten die je maakt door het maken van een keuze. Bijvoorbeeld: je
zit in de les en daarom kan je niet werken.
Micro- economics is concerned with decision-making by individual economic agents such as firms and
consumers. → houdt zich bezig met de besluitvorming door individuele economische actoren zoals
bedrijven en consumenten.
Macro-economics is concerned with the aggregate performance of the entire economic system. →
houdt zich bezig met de totale prestaties van het gehele economische systeem.
Ultimate objective: well-being
Well-being has three dimensions → figure
Economic well-being = the degree of subjective satisfaction with command
over material and relational resources. De mate van subjectieve
tevredenheid met het beheersen van materiële en relationele hulpbronnen.
Economic well-being in a more traditional interpretation is based on
appreciation of material resources only.
Income = money (flow) received per period → objective
Wealth = amount (stock) of money to satisfy needs → objective
Economic well-being / welfare / utility = appreciation of those material resources, waardering van die
materiële hulpbronnen→ subjective
Wellbeing = appreciation that is independent of the allocation of scarce resources, waardering die
onafhankelijk is van de toewijzing van schaarse middelen→ subjective
1
,Three secotros drive resource allocation:
1. Private sector with dominant mechanism: market exchange
(markt uitwisseling)
2. Public sector with dominant mechanism: redistribution
(herverdeling)
3. Households and voluntary sector with dominant
mechanism: reciprocity and support (wederkerigheid en
ondersteuning)
Micro-economics
Micro-economics is a useful tool to analyze reality, but models are
based on assumptions: simplifications that permit rigorous analysis of real-world events, without
irrelevant complications.
Micro-economie is een handig hulpmiddel om de werkelijkheid te analyseren, maar modellen zijn
gebaseerd aannames: vereenvoudigingen die een rigoureuze analyse van gebeurtenissen in de echte
wereld mogelijk maken, zonder irrelevante complicaties.
- The best model (abstraction form reality) is the one that best describes reality and is the
simplest → het model verteld de werkelijkheid het beste beschrijft en het eenvoudigst is
- Assumpotions do not always reflect reality→ aannames weerspiegelen niet altijd de
werkelijkheid
- Economic agents behave in a rational way and pursue self-interest
a. Producers pursue maximum profits → producenten streven naar maximale winst
b. Consumers pursue maximum utility → consumenten streven naar maximale nut
c. Within households altruism is assumed to prevail → binnen huishoudens wordt
aangenomen dat altruïsme de overhand heeft
d. Preferences are assumed to be the same among household members → er wordt
aangenomen dat de voorkeuren van de leden van huishouden hetzelfde zijn.
- Preferences of consumers are given
a. No attention for existing (gender) inequality, power relationships, culture, discrimination,
the interaction with the unpaid economy
Unpaid economy is important!
There are many relationships between paid and unpaid economy
Voorbeeld: mantelzorg. Wanneer je voor iemand in de familie mantelzorg
moet bieden, zijn ze niet in staat om te werken en beschikbaar te zijn op de
arbeidsmarkt.
Further assumptions
Economic agents are able to rank alternatives (perfect information), and do it
consistently
If (preference for) a > (preference for) b, and b > c, than a > c
- Analysis is often based on two agents & two goods (can be shown graphically)
- Analysis, for example of factors that influence demand for a good, often uses Ceteris paribus;
all other things equal.
Analysis is often based on marginal decision-making, for example, additional consumption of a good
provides smaller and smaller increases in utility. → Analyse is vaak gebaseerd op besluitvorming in het
midden, bijvoorbeeld extra consumptie van een goed zorgt voor een steeds kleinere toename van het
nut.
2
, Market = physical or non-physical space
- Where exchange between economic agents takes place
- Where buyers and sellers of a good or service meet
Law of demand: there is an inverse relationship between the price of the good and the amount of it
buyers are willing to purchase → Wet van de vraag: er is een omgekeerde relatie tussen de prijs van
het goed en de hoeveelheid die kopers bereid zijn te
kopen.
An increase in the price of a good will realise the
opportunity cost of buying → Hoe hoger de prijs, hoe
minder mensen het willen kopen, logisch!
a. Voorbeeld: hoeveel ben je bereid te
betalen voor jouw favoriete concert?
Law of demand (again)
The negative relationship between price and quantity
emended can be explained by, (de negatieve realtie tussen prijs en hoeveelheid)
1. The higher the price, the fewer the number of buyers → hoger de prijs, minder kopers
2. The higher the price, the lower the marginal utility of the good for the individual buyer →
hoger de prijs, hoe lager het marginale nut van het goed voor de individuele koper
Law of supply
The law of supply: there is a positive relationship between the price of the good and the amount of it
that will be offered for sale → De wet van het aanbod: er is een positieve relatie tussen prijs van het
goed en de hoeveelheid die te koop wordt aangeboden.
This positive relationship is based on:
1. The higher the price, the larger the number of suppliers → hoger de prijs, hoe groter het aantal
leveranciers
2. The more a firm produces, the higher the marginal cost of producing an extra unit → hoe meer
een bedrijf produceert, hoe hoger de marginale kosten van het producerene van een extra
eenhid
The rim needs a higher price for additional output
1 2
3
Aantekeningen van de lectures
Lecture 1.0
Economics = is the study of the Allocation of Scarce Resources to meet Unlimited human wants. Het is
de studie van de toewijzing van schaarse middelen om aan onbeperkte menselijke behoeften te
voldoen.
Scarcity of resources means that there are opportunity costs involved in every decision to use these
resources. Opportunity costs = de kosten die je maakt door het maken van een keuze. Bijvoorbeeld: je
zit in de les en daarom kan je niet werken.
Micro- economics is concerned with decision-making by individual economic agents such as firms and
consumers. → houdt zich bezig met de besluitvorming door individuele economische actoren zoals
bedrijven en consumenten.
Macro-economics is concerned with the aggregate performance of the entire economic system. →
houdt zich bezig met de totale prestaties van het gehele economische systeem.
Ultimate objective: well-being
Well-being has three dimensions → figure
Economic well-being = the degree of subjective satisfaction with command
over material and relational resources. De mate van subjectieve
tevredenheid met het beheersen van materiële en relationele hulpbronnen.
Economic well-being in a more traditional interpretation is based on
appreciation of material resources only.
Income = money (flow) received per period → objective
Wealth = amount (stock) of money to satisfy needs → objective
Economic well-being / welfare / utility = appreciation of those material resources, waardering van die
materiële hulpbronnen→ subjective
Wellbeing = appreciation that is independent of the allocation of scarce resources, waardering die
onafhankelijk is van de toewijzing van schaarse middelen→ subjective
1
,Three secotros drive resource allocation:
1. Private sector with dominant mechanism: market exchange
(markt uitwisseling)
2. Public sector with dominant mechanism: redistribution
(herverdeling)
3. Households and voluntary sector with dominant
mechanism: reciprocity and support (wederkerigheid en
ondersteuning)
Micro-economics
Micro-economics is a useful tool to analyze reality, but models are
based on assumptions: simplifications that permit rigorous analysis of real-world events, without
irrelevant complications.
Micro-economie is een handig hulpmiddel om de werkelijkheid te analyseren, maar modellen zijn
gebaseerd aannames: vereenvoudigingen die een rigoureuze analyse van gebeurtenissen in de echte
wereld mogelijk maken, zonder irrelevante complicaties.
- The best model (abstraction form reality) is the one that best describes reality and is the
simplest → het model verteld de werkelijkheid het beste beschrijft en het eenvoudigst is
- Assumpotions do not always reflect reality→ aannames weerspiegelen niet altijd de
werkelijkheid
- Economic agents behave in a rational way and pursue self-interest
a. Producers pursue maximum profits → producenten streven naar maximale winst
b. Consumers pursue maximum utility → consumenten streven naar maximale nut
c. Within households altruism is assumed to prevail → binnen huishoudens wordt
aangenomen dat altruïsme de overhand heeft
d. Preferences are assumed to be the same among household members → er wordt
aangenomen dat de voorkeuren van de leden van huishouden hetzelfde zijn.
- Preferences of consumers are given
a. No attention for existing (gender) inequality, power relationships, culture, discrimination,
the interaction with the unpaid economy
Unpaid economy is important!
There are many relationships between paid and unpaid economy
Voorbeeld: mantelzorg. Wanneer je voor iemand in de familie mantelzorg
moet bieden, zijn ze niet in staat om te werken en beschikbaar te zijn op de
arbeidsmarkt.
Further assumptions
Economic agents are able to rank alternatives (perfect information), and do it
consistently
If (preference for) a > (preference for) b, and b > c, than a > c
- Analysis is often based on two agents & two goods (can be shown graphically)
- Analysis, for example of factors that influence demand for a good, often uses Ceteris paribus;
all other things equal.
Analysis is often based on marginal decision-making, for example, additional consumption of a good
provides smaller and smaller increases in utility. → Analyse is vaak gebaseerd op besluitvorming in het
midden, bijvoorbeeld extra consumptie van een goed zorgt voor een steeds kleinere toename van het
nut.
2
, Market = physical or non-physical space
- Where exchange between economic agents takes place
- Where buyers and sellers of a good or service meet
Law of demand: there is an inverse relationship between the price of the good and the amount of it
buyers are willing to purchase → Wet van de vraag: er is een omgekeerde relatie tussen de prijs van
het goed en de hoeveelheid die kopers bereid zijn te
kopen.
An increase in the price of a good will realise the
opportunity cost of buying → Hoe hoger de prijs, hoe
minder mensen het willen kopen, logisch!
a. Voorbeeld: hoeveel ben je bereid te
betalen voor jouw favoriete concert?
Law of demand (again)
The negative relationship between price and quantity
emended can be explained by, (de negatieve realtie tussen prijs en hoeveelheid)
1. The higher the price, the fewer the number of buyers → hoger de prijs, minder kopers
2. The higher the price, the lower the marginal utility of the good for the individual buyer →
hoger de prijs, hoe lager het marginale nut van het goed voor de individuele koper
Law of supply
The law of supply: there is a positive relationship between the price of the good and the amount of it
that will be offered for sale → De wet van het aanbod: er is een positieve relatie tussen prijs van het
goed en de hoeveelheid die te koop wordt aangeboden.
This positive relationship is based on:
1. The higher the price, the larger the number of suppliers → hoger de prijs, hoe groter het aantal
leveranciers
2. The more a firm produces, the higher the marginal cost of producing an extra unit → hoe meer
een bedrijf produceert, hoe hoger de marginale kosten van het producerene van een extra
eenhid
The rim needs a higher price for additional output
1 2
3
