Samenvatting Bedrijfseconomie in Balans VWO Domein D Hoofdstuk 18

Hoofdstuk 18 samenvattingen
18.1 Aandelenkapitaal
Het aandelenkapitaal is onderdeel van het eigen vermogen van een bv/nv, het is permanent
vermogen. Het eigen vermogen vormt een buffer om mogelijke verliezen op te vangen. Dat is
een garantiefunctie van het eigen vermogen.
Een aandeel is een bewijs van deelname in het eigen vermogen van een bv/nv. Aandelen
worden geëmitteerd.
Bij een aandeel maken we onderscheid tussen de nominale waarde en de koerswaarde:
- De nominale waarde is het bedrag dat op het aandeel staat.
- De koerswaarde is het bedrag dat je voor het aandeel.
De prijs waartegen je nieuwe aandelen kunt kopen is de emissiekoers. Deze komt tot stand bij
een emissie van aandelen.
Bij een nv kennen we bij het aandelenkapitaal: het maatschappelijk aandelenkapitaal en het
geplaatst aandelenkapitaal.
Het maatschappelijk aandelenkapitaal is het totaalbedrag dat de nv aan nominaal
aandelenkapitaal nodig denkt te hebben en tot welk bedrag een nv maximaal aandelen mag
uitgeven.
Het geplaatst aandelenkapitaal is het maatschappelijk aandelenkapitaal – het bedrag van de
niet uitgegeven aandelen. Op de balans kom je vaak alleen aandelenkapitaal tegen; dat is het
geplaatste aandelenkapitaal.
Een belegger koopt vaak aandelen omdat hij verwacht eraan te verdienen.
Wanneer een bv/nv winst heeft gemaakt, ontvangen de aandeelhouders meestal een deel
daarvan. Dat deel noemen we dividend. Het dividend is vaak een bepaald bedrag per aandeel.
Het komt ook voor dat een nv het dividend berekent als percentage van de nominale waarde.
Als de waarde van aandelen stijgen dan krijgt de aandeelhouder koerswinst. Naarmate het
dividend lager is, wordt een groter deel van de winst gereserveerd.
Een tantième is een winstuitkering voor commissarissen en personeelsleden. Hierdoor hebben
zij ook baat bij een hoge beurskeurs.

, 18.2 Preferent aandelenkapitaal
Aandelen die op een bepaald gebied voorrang hebben noemen we preferente aandelen.
Preferentie kan betrekking hebben op de winstuitkering, de zeggenschap en de uitkering bij
liquidatie.
Winstuitkering
Bij winstpreferentie keert de bv/nv eerst aan de houders van preferente aandelen het dividend
uit waarop ze recht hebben; pas daarna aan de houders van gewone aandelen. De houders
van de gewone aandelen krijgen dan hun dividend over het overige bedrag.
Zeggenschap
Als de preferentie gaat over zeggenschap, dan komt het vaak voor dat de houders van
preferente aandelen om een bindende voordracht van 2 personen voor de benoeming van een
bestuurslid op mogen stellen.
Uitkering bij liquidatie
Wanneer de onderneming wordt geliquideerd (opgeheven), krijgen de verschaffers van het
vreemd vermogen eerder hun geld terug dan de eigenaren van de bv/nv.
Nadelen voor de houder van gewone aandelen ten opzichte van de houder van preferente
aandelen
- Bij liquidatie ontvangen de houders van gewone aandelen pas geld, nadat de preferente
aandeelhouders hun volledige vermogensdeelname hebben terugontvangen
- De gewone aandelen zijn vaak duurder dan de preferente aandelen
- De zeggenschap van de houder van gewone aandelen kan erg worden beperkt doordat
preferente aandelen worden uitgegeven
Voordelen van gewoon aandelenkapitaal ten opzichte van preferente aandelen voor de
onderneming
- De opbrengst bij plaatsing van gewone aandelen is in het algemeen hoger dan de
opbrengst bij plaatsing van preferente aandelen.
- De houders van gewone aandelen bemoeien zich meestal niet of nauwelijks met het
beleid van de nv.
Nadelen van preferent aandelenkapitaal ten opzichte van gewoon aandelenkapitaal voor de
onderneming
- Wanneer het in de onderneming slecht gaat, kan het zijn dat met behulp van nieuw
vermogen het bedrijf weer een kans heeft. Maar nieuwe aandeelhouders zijn niet bereid
dat tegen dezelfde voorwaarden te doen als waartegen in het verleden vermogen is
aangetrokken.
- Door preferente aandelen uit te geven, is het lastiger om nog gewoon aandelen kapitaal
aan te trekken.