Test bank for Financial Accounting & Reporting with questions related to accounting

|1
ii ii

, |2
ii ii




Testbank for Financial Accounting & Reporting

1. Theiibranchiiofiiaccountingiithatiidealsiiwithiiprovidingiifinancialiiinformationiitoiiexternaliidecisioniimakersi
iisii

a. Publiciiaccounting.
b. Governmentiiaccounting.
c. Financialiiaccounting.
d. Managerialiiaccounting.

2. Financialiiaccountingiiappliesiitoiiwhichiiofiitheiifollowing:
a. Businesses
b. Non-profitiiorganizations
c. Governments
d. Alliiofiitheiiabove

3. Theiimainiipurposeiiofiiaccountingiiis
a. toiiaccountiiforiimoneyiisoiiitiiwilliinotiibeiilost.
b. toiiprovideiiinformationiithatiiisiiusefuliiiniimakingiieconomiciidecisions.
c. toiisafeguardiitheiiassetsiiofiiaiicompany.
d. toiiprovideiiaiicleariiviewiiofiitheiistateiiofiitheiiindustry’siieconomy.

4. Underiitheiiaccrualiibasisiiofiiaccounting,
a. incomeiiisiirecordediionlyiiwheniicashiiisiireceivediiandiiexpensesiiareiirecordediionlyiiwheniicashiiisiipaid
.
b. liabilities,iiowner'siicapital,iiandiidrawingsiialliihaveiinormaliicreditiibalances.
c. alliirealiiaccountsiihaveiinormaliidebitiibalances.
d. incomeiiisiirecordediiiniitheiiperiodiiitiiisiiearnediiandiiexpenseiiisiirecordediiiniitheiiperiodiiitiiisiiincurred,ii
irrespectiveiiofiiwheniicashiiisiireceivediioriipaid.

5. Underiithisiiconcept,iisomeiicostsiiareiiinitiallyiirecognizediiasiiassetsiiandiirecognizediionlyiiasiiexpensesiiwh
eniitheiirelatediirevenueiiisiirecognized.
a. Separateiientityiiconcept
b. Historicaliicostiiconcept
c. Goingiiconcern
d. Matchingiiprinciple

6. ItiiisiitheiiofficialiiaccountingiistandardiisettingiibodyiiiniitheiiPhilippines.
a. PhilippineiiInstituteiiofiiCertifiediiPubliciiAccountants
b. FinancialiiReportingiiStandardsiiCouncil
c. AccountingiiStandardsiiCouncil
d. AmericaniiAccountingiiAssociation

7. Businessesiiareiirequirediibyiilawiitoiifileiitaxiireturnsiiwithiithisiigovernmentiiagency.
a. SecurityiiandiiExchangeiiCommission
b. BureauiiofiiInternaliiRevenue
c. CooperativeiiDevelopmentiiAuthority
d. BangkoiiSentraliingiiPilipinas

, |3
ii ii




8. Underiithisiiconcept,iiassetsiiareiiinitiallyiirecordediiatiitheiriiacquisitioniicost.
a. Singleiientityiiconcept
b. Historicaliicostiiconcept
c. Goingiiconcerniiconcept
d. Matchingiiprinciple

9. Underiithisiiconcept,iitheiibusinessiiisiiassumediitoiicontinueiitoiiexistiiforiianiiindefiniteiiperiodiiofiitime.ii
a. Separateiientityiiconcept
b. Historicaliicostiiconcept
c. Goingiiconcern
d. Matchingiiprinciple

10. Whichiiofiitheiifollowingiiisiinotiiaiicorrectiiexpandediiaccountingiiequation?
a. Assetsii=iiLiabilitiesii+iiEquityii+iiIncomeii-iiExpensesiiii
b. Assetsii+iiExpensesii=iiLiabilitiesii+iiEquityii+iiIncome
c. Assetsii–iiLiabilitiesii=iiEquityii+iiIncomeii-iiExpensesiiii
d. Assetsii=iiLiabilitiesii+iiEquityii+iiIncomeii+iiExpenses

11. Theiistart-
upiicapitaliiofiiaiibusinessiiconsistediiofii₱1,000,000iicashiiprovidediibyiitheiibusinessiiowneriiandiianiiaddition
alii₱250,000iifromiiaiibankiiloan.iiTheiitotaliistart-upiiassetsiiofiitheiibusinessiithereforeiiis
a. ₱1,250,000
b. ₱1,000,000
c. ₱750,000
d. ₱250,000

12. Whichiiofiitheiifollowingiistatementsiiisiicorrect?
a. Ofiitheiifiveiimajoriitypesiiofiiaccounts,iionlyiitwoiihaveiinormaliidebitiibalances.
b. Alliiaccountsiiareiiincreasediibyiiaiidebitiiandiidecreasediibyiiaiicredit.
c. Aiicontraiiassetiiaccountiiisiiincreasediithroughiidebit.
d. Aiidebitiiandiiaiidebitiiresultiitoiiaiicredit.

13. Itiiisiitheiiaggregateiiofiiestimatediilossesiifromiiuncollectibleiiaccountsiireceivable.
a. Badiidebtsiiexpense
b. Allowanceiiforiibadiidebts
c. Accountsiireceivable
d. Notesiireceivable

14. Journaliientriesiiareiirecordediiiniitheiijournalii
a. chromatically.
b. chronologically.
c. pharmaceutically.ii
d. cutely.

15. Whichiiofiitheiifollowingiiisiinotiioneiiofiitheiiimportantiipartsiiofiiaiijournaliientry?
a. Dateii
b. Accountiititlesiiandiiamountsiitoiibeiidebitediiandiicreditedii
c. Aiidetailediinarrativeiiofiitheiireasoniiwhyiimanagementiienterediiintoiitheiitransaction