SOLUTION MANUAL
Il
Personal Financial Planning,17th Edition
Il Il Il Il
by Billingsley, Gitman, Chapters 1 - 15, Complete
Il Il Il Il Il Il Il
Table of Contents
Il Il Il
,Part I: FOUNDATIONS OF FINANCIAL PLANNING.
Il Il Il Il Il
1. Understanding the Financial Planning Process.
Il Il Il Il Il
2. Developing Your Financial Statements and Plans.
Il Il Il Il Il Il
3. Preparing Your Taxes.
Il Il Il
Part II: MANAGING BASIC ASSETS.
Il Il Il Il
4. Managing Your Cash and Savings.
Il Il Il Il Il
5. Making Automobile and Housing Decisions.
Il Il Il Il Il
Part III: MANAGING CREDIT.
Il Il Il
6. Using Credit.
Il Il
7. Using Consumer Loans.
Il Il Il
Part IV: MANAGING INSURANCE NEEDS.
Il Il Il Il
8. Insuring Your Life.
Il Il Il
9. Insuring Your Health.
Il Il Il
10. Protecting Your Property.
Il Il Il
Part V: MANAGING INVESTMENTS.
Il Il Il
11. Investment Planning.
Il Il
12. Investing in Stocks and Bonds.
Il Il Il Il Il
13. Investing in Mutual Funds and Real Estate.
Il Il Il Il Il Il Il
Part VI: RETIREMENT AND ESTATE PLANNING.
Il Il Il Il Il
14. Planning for Retirement.
Il Il Il
15. Preserving Your Estate.
Il Il Il
Chapter 1 Il
Understanding the Financial Planning Process Il Il Il Il
,How Will This Affect Me? Il Il Il Il
The heart of financial planning is making sure your values line up with how you spend and save.That
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
means knowing where you are financially and planning on how to get where you want to bein the future
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
no matter what life throws at you. For example, how should your plan handle the projection that Social
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Security costs may exceed revenues by 2035? And what if the governmentdecides to raise tax rates to
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
help cover the federal deficit? An informed financial plan should reflect such uncertainties and more.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
This chapter overviews the financial planning process and explains its context. Topics include how
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
financial plans change to accommodate your current stage in life and the role that financialplanners
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
can play in helping you achieve your objectives. After reading this chapter you will have a good
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
perspective on how to organize your overallpersonal financial plan.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
LEARNING GOALS Il
LG1 Identify the benefits of using personal financial planning techniques to manage your
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
finances.
Il
Key concept in this section is the planning model as displayed in Exhibit 1.1. Your standard of living is
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
greatly impacted by your spending habits and your commitment to saving. Your spending is measured
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
by your propensity to consume. Wealth is the total value of all propertyyou own less the amount that
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
you oweto others.
Il Il Il Il
ACTIVITY: Ask the studentsto assume that they have just inherited $100,000. What will youdo with
I l Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
the money? Write downthree ways you will spend or use the money.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
, Ask the students to share one item with the class and record what they say so that the entire class can
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
reflect on the answers. Hopefully, at least a few will mention investing even if only $10,000 of the
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
amount. Use their answers to discuss taking care of current needs versus future needs.
Il I l Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Focus on their propensity to consume and its impact on accumulating wealth. Point out theFinancial
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Planning Tip, ―Be SMART in Planning Your Financial Goals.‖
Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Use Exhibit 1.2 to show how the average person earns and spends their money and Exhibit 1.6 tohelp
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
the student identifywhere theyare now.
Il Il Il Il Il Il Il
LG2 Describe the personal financial planning process and define your goals.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Dwight Eisenhower, army generala nd president, is quoted as saying ―Plans are useless; Planning is
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
priceless‖. The process of planning allows you to focus on the issues that are most important and to be
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
readywhen things change.
Il Il Il Il
Exhibit 1.3 lists the Six Step Financial Planning Process. The first and most important is defining your
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
financial goals. Exhibit 1.6 lists goals by age to demonstrate how goals change over time. Use the
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
examples in Exhibit 1.5 to askstudents ifthe assumptions are realistic. Yes,the answer is in the exhibit,
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
but many will not have read chapter at this point. For your use, the assumptions are:
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Assumption 1: Saving a few thousand dollars a year should provide enough to fund mychild‘s college Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Education.
Il
Assumption 2: Anemergency fund lasting 3 months should be adequate. Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Assumption 3: I will be able to retire at 65 and should have plenty to live on in retirement. Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Assumption 4: I‘m relying on the rule of thumb that I will need only 70 percent of my pre-
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
retirement income to manage nicely in retirement.
Il Il Il Il Il Il Il
There are several worksheets in the book. Worksheet 1.1 gives the student a format to write downtheir
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Personal Financial Goals. There is power in writing down goals [and most anyotherplan]. Recording
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
the goal and then reviewing three months later will help you to keep focus on the goal.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
LG3 Explain the life cycle of financial plans, their role in achieving your financial goals, how to
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
deal with special planning concerns, and the use of professional financial planners.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Exhibit 1.7 can help focus the attention on how goals differ between the various stages of life. Section 1-
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
3b lists various decisions that you will have to make over your life. The section 1-3c addresses Special
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Planning Concerns. Worksheet 1.2 focuses on the financial benefit to the family of the second income. If
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
the second income is from a minimum wage job, it may not be agood financialdecision. Ofcourse having
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
a job, even a minimumwage job, may give the personpsychic income that will override the financial
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
impact.
Il
While perhaps off topic, I recall a high school science teacher who was a smoker. He walked throughthe
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
amount of money he spent on purchasing tobacco products. That computation had a
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Personal Financial Planning,17th Edition
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by Billingsley, Gitman, Chapters 1 - 15, Complete
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Table of Contents
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,Part I: FOUNDATIONS OF FINANCIAL PLANNING.
Il Il Il Il Il
1. Understanding the Financial Planning Process.
Il Il Il Il Il
2. Developing Your Financial Statements and Plans.
Il Il Il Il Il Il
3. Preparing Your Taxes.
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Part II: MANAGING BASIC ASSETS.
Il Il Il Il
4. Managing Your Cash and Savings.
Il Il Il Il Il
5. Making Automobile and Housing Decisions.
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Part III: MANAGING CREDIT.
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6. Using Credit.
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7. Using Consumer Loans.
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Part IV: MANAGING INSURANCE NEEDS.
Il Il Il Il
8. Insuring Your Life.
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9. Insuring Your Health.
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10. Protecting Your Property.
Il Il Il
Part V: MANAGING INVESTMENTS.
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11. Investment Planning.
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12. Investing in Stocks and Bonds.
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13. Investing in Mutual Funds and Real Estate.
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Part VI: RETIREMENT AND ESTATE PLANNING.
Il Il Il Il Il
14. Planning for Retirement.
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15. Preserving Your Estate.
Il Il Il
Chapter 1 Il
Understanding the Financial Planning Process Il Il Il Il
,How Will This Affect Me? Il Il Il Il
The heart of financial planning is making sure your values line up with how you spend and save.That
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means knowing where you are financially and planning on how to get where you want to bein the future
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no matter what life throws at you. For example, how should your plan handle the projection that Social
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Security costs may exceed revenues by 2035? And what if the governmentdecides to raise tax rates to
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help cover the federal deficit? An informed financial plan should reflect such uncertainties and more.
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This chapter overviews the financial planning process and explains its context. Topics include how
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financial plans change to accommodate your current stage in life and the role that financialplanners
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can play in helping you achieve your objectives. After reading this chapter you will have a good
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perspective on how to organize your overallpersonal financial plan.
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LEARNING GOALS Il
LG1 Identify the benefits of using personal financial planning techniques to manage your
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finances.
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Key concept in this section is the planning model as displayed in Exhibit 1.1. Your standard of living is
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greatly impacted by your spending habits and your commitment to saving. Your spending is measured
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
by your propensity to consume. Wealth is the total value of all propertyyou own less the amount that
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you oweto others.
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ACTIVITY: Ask the studentsto assume that they have just inherited $100,000. What will youdo with
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the money? Write downthree ways you will spend or use the money.
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, Ask the students to share one item with the class and record what they say so that the entire class can
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amount. Use their answers to discuss taking care of current needs versus future needs.
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Focus on their propensity to consume and its impact on accumulating wealth. Point out theFinancial
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Planning Tip, ―Be SMART in Planning Your Financial Goals.‖
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Use Exhibit 1.2 to show how the average person earns and spends their money and Exhibit 1.6 tohelp
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priceless‖. The process of planning allows you to focus on the issues that are most important and to be
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Exhibit 1.3 lists the Six Step Financial Planning Process. The first and most important is defining your
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but many will not have read chapter at this point. For your use, the assumptions are:
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Assumption 2: Anemergency fund lasting 3 months should be adequate. Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Assumption 3: I will be able to retire at 65 and should have plenty to live on in retirement. Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Assumption 4: I‘m relying on the rule of thumb that I will need only 70 percent of my pre-
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retirement income to manage nicely in retirement.
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There are several worksheets in the book. Worksheet 1.1 gives the student a format to write downtheir
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Personal Financial Goals. There is power in writing down goals [and most anyotherplan]. Recording
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the goal and then reviewing three months later will help you to keep focus on the goal.
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LG3 Explain the life cycle of financial plans, their role in achieving your financial goals, how to
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deal with special planning concerns, and the use of professional financial planners.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il
Exhibit 1.7 can help focus the attention on how goals differ between the various stages of life. Section 1-
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