TEST BANK FOR Fundamental Financial Accounting Concepts 11th Edition by Author(s)Thomas Edmonds; Philip Olds; Christopher Edmonds; Mark Edmonds; Jennifer Edmonds ISBN:9781264363292 A+ GRADE ASSURED!! 100% COMPLETE GUIDE!!

er




Test Bank for Fundamental Financial Accounting Concepts
er er er er er er




11th Edition
er




by Thomas Edmonds, Philip Olds, Christopher Edmonds
er er er er er er

,er




Student name: er




1) Indicate whether each of the following statements about markets is trueor false.
er er er er er er er er er er er er




a) Financial resources can be provided to a business by investors.
er er er er er er er er er er




b) Resource owners are the businesses that transformresources into products that
er er er er er er er er er er er




satisfy consumer desires.
er er




c) Labor resources include both the physical and intellectual labor of a business's
er er er er er er er er er er er er




employees.
d) Businesses purchase their resources from resource owners.
er er er er er er er




e) Consumers are the main providers of resources in any market.
er er er er er er er er er er




2) Indicate whether each of the following statements about accounting information is true or
er er er er er er er er er er er er




false.

a) Financial accounting is primarily intended to satisfythe information needs of
er er er er er er er er er er er




internal stakeholders.
er




b) Managerial accounting information includes financial and nonfinancial
er er er er er er er




information.
c) The accounting information intended to satisfy the needs of a company's
er er er er er er er er er er er




employees is managerial accounting information.
er er er er




d) GAAP requires that companies adhere to financial accounting standards.
er er er er er er er er er




e) Managerial accounting information is usually less detailed than financial
er er er er er er er er er




accounting information. er




3) Indicate whether each of the following statements about liabilities is true or false.
er er er er er er er er er er er er




a) A net loss on the income statement decreases liabilities.
er er er er er er er er er




b) The acquisition of a bank loan increases both assets and liabilities.
er er er er er er er er er er er




c) The accounting equation requires that liabilities be equal to stockholders’ equity.
er er er er er er er er er er er




d) The amount of a company's liabilities is equal to the difference between its assets
er er er er er er er er er er er er er er




and its stockholders’ equity.
er er er




e) Liabilities are reported on the statement of cash flows of a business.
er er er er er er er er er er er er

,er




4) Indicaterwhetherreachrofrtherfollowingrstatementsraboutrretainedrearningsrisrtruerorrfalse.
re re re re re re re re er re re




a)rA rdividendrpaidrtorstockholdersrdecreasesrretainedrearnings. re re re re re re




b)rIssuingrcommonrstockrforrcashrincreasesrretainedrearnings.
re re re re re




c)rTheramountrofrnet rincomerforrarperiodrmustrequalrretainedrearnings.
re re er re re re er re




d)rTherpurchaserofrartruckrdecreasesrretainedrearnings.
re re re re re re




e)rNetrincomerincreasesrretainedrearnings.
re re re re




5) Indicaterwhetherreachrofrtherfollowingrstatementsraboutrthertypesrofrtransactionsris
re re re re re re re re re




rtruerorrfalse.re re




a)rAnrassetrsourcertransactionrincreasesrtotalrassetsrandrincreasesrclaimsrtorassets.
re er re re re er re re er




b)rTherissuancerofrstockrtorownersrforrcashrwouldrberanrexamplerofran
re re re re re re re re re




rassetrexchangertransaction.
re re




c)rPurchasingrequipmentrforrcashrisranrexamplerofranrassetrusertransaction. re er re re re re re er




d)rPayingrardividendrtorstockholdersrisranrexamplerofranrassetrusertransaction. re re re er re re re er




e)rMakingrarpaymentronrarbankrloanrisranrexamplerofranrassetrexchangertransaction. re re er re er re re re re er re




6) Indicaterwhetherreachrofrtherfollowingrstatementsraboutrfinancialrstatementsris
re re re re re re re re




rtruerorrfalse. re




a)rA rcashrdividendrpaidrtorstockholdersrisrreportedrinrtherinvestingractivities re re re re re re




rsectionrofrtherstatementrofrcashrflows.
re re re er re re




b)rA rcashrdividendrpaidrtorstockholdersrisrreportedronrtherstatementrof
re re re re re re re re




rchangesrinrstockholders'requity. re re re




c)rA rcashrdividendrpaidrtorstockholdersrisrreportedronrtherincomerstatement. re re re er re re re re




d)rTherbalancersheetrreportsrtherendingrbalancesrofrpermanentraccountsrasrofrthe re re re re re re re re




rlastrdayrofrtheraccountingrperiod.
re re re re re




e)rChangesrinrretainedrearningsrduringrtheraccountingrperiodrarerreportedron re re re re re re re re




rtherincomerstatement.
re re

,er




7) Indicaterwhetherreachrofrtherfollowingrstatementsraboutrstockholders’requityris re re re re re re re




rtruerorrfalse. re




a)rExpensesrdecreaserretainedrearnings. re re re




b)rStockholders'requityrandrliabilitiesrcanrberviewedreitherrasrsourcesrof re re re re re re re re re




rassetsrorrclaimsrtorassetsrofrtherbusiness. re re re re re re




c)rRetainedrearningsrisrincreasedrbyrloansrreceivedrfromrarbank. re re re re re er re




d)rDividendsrpaidrtorstockholdersrdecreasercommonrstock. re re re re re re




e)rGenerally,rassetsrarerreportedratrtheractualrpricerpaidrforrthemrwhen re re re re re re re




rpurchasedrregardlessrofrsubsequentrchangesrinrmarketrvalue. re re re re re re re




8) JessuprCompanyrwasrfoundedrinrYearr1.rItracquiredr$45,000rcashrbyrissuingrstock re re re re re re er re re re re re




rtorinvestorsrandranradditionalr$15,000rcashrbyrborrowingrfromrcreditors.rDuringrYearr1rit
re re re re re re re




rreceived
$25,000rcashrrevenuesrandrpaidr$32,000rinrcashrexpenses.rThercompanyrthenrwentrout
re re re re re re re re re re re




rofrbusiness.
re




Required:
a) Explainrtherterm,r"businessrliquidation."
er re re re




b) WhatramountrofrcashrshouldrJessuprCompanyrhaverhadronrhandrimmediatelyrbefore
er re re re re re re re




rgoingroutrofrbusiness?
re re re




c) WhatramountrofrcashrwillrJessup'srcreditorsrreceive?
er er re re re re




d) WhatramountrofrcashrwillrJessup'srstockholdersrreceive?
er re er re re




9) BatesrCompanyrenteredrintortherfollowingrtransactionsrduringritsrfirstryearrin re re re re re




rbusiness.rAssumerthatrallrtransactionsrinvolvertherreceiptrorrpaymentrofrcash.
re re re re re re re re re re re




1) Issuedrcommonrstockrtorinvestorsrforr$25,000rcash.
er re re er re re re




2) Borrowedr$18,000rfromrtherlocalrbank.
er re re re




3) Providedrservicesrtorcustomersrforr$28,000.
er re re er re re




4) Paidrexpensesramountingrtor$21,400.
er re re re er




5) Purchasedrarplotrofrlandrcostingr$22,000.
er re re re re re




6) Paidrardividendrofr$15,000rtoritsrstockholders.
er re re re re er re




7) Repaidr$12,000rofrtherloanrlistedrinritemr2.
er re re re re er re




Required:
(a) Fillrinrtherthreercolumnrheadingsrofrtheraccountingrequationrinrtherfirstrrowrofrthe
er re re re re re re re re re re




rtablershownrbelow.
re re




(b) Showrthereffectsrofrtherabovertransactionsronrtheraccountingrequation.
er re re re re re re re re