Econ 201 Exam 2 Questions With Correct Answers.
./ ./ ./ ./ ./ ./ ./
the./phases./of./the./business./cycle./-
./ correct./answer./✔✔peak,./recession,./trough,./expansion
An./economic./shock./for./an./economy./refers./to./the./general./situation./where:./-
./ correct./answer./✔✔it./is./difficult./for./businesses./to./adjust./to./unexpected./economic./events.
If./prices./are./"sticky"./in./an./economy,./then./the./economy./will./respond./to./demand./shocks./pri
marily./through./changes./in./-./correct./answer./✔✔output./&./employment
A./recession./is./defined./as:./-./correct./answer./✔✔
a./fall./in./real./GDP./that./lasts./six./months./or./longer
According./to./economists,./the./immediate./cause./of./a./downturn./in./the./business./cycle./is./due.
/ to./an./unexpected./changes./in:./-./correct./answer./✔✔the./level./of./total./spending
In./which./type./of./industry./would./production./and./employment./be./most./negatively./affected./b
y./a./severe./recession?./-./correct./answer./✔✔consumer./durable./goods
frictional./unemployment./-./correct./answer./✔✔
unemployment./that./occurs./when./people./take./time./to./find./a./job
The./best./example./of./a./"frictionally./unemployed"./worker./is./one./who:./-./correct./answer./✔✔
is./in./the./process./of./voluntarily./switching./jobs
In./calculating./the./unemployment./rate,./part-time./workers./are:./-./correct./answer./✔✔
counted./as./employed./because./they./are./receiving./payment./for./work
, If./the./unemployment./rate./in./the./U.S../economy./is./greater./than./the./natural./rate./of./unemplo
yment:./-./correct./answer./✔✔potential./GDP./is./greater./than./actual./GDP
If./the./consumer./price./index./was./111./in./one./year./and./115./in./the./next./year,./then./the./rate./of./
inflation./from./one./year./to./the./next./was:./-./correct./answer./✔✔3.6%
An./increase./in./the./price./level./that./is./caused./by./an./excess./of./total./spending./beyond./the./ec
onomy's./capacity./to./produce./would./be:./-./correct./answer./✔✔demand-pull./inflation
If./a./worker's./nominal./income./increased./by./5./percent./while./the./price./level./increased./by./2./p
ercent,./what./happened./to./the./worker's./real./income?./-./correct./answer./✔✔
Assume./that./the./price./level./in./an./economy./doubled./in./7./years../This./means./that./the./avera
ge./rate./of./inflation./over./this./period./was./approximately:./-./correct./answer./✔✔10%
According./to./an./account./presented./in./the./textbook,./in./Germany./after./the./First./World./War./
"prices./increased./so./rapidly./that./waiters./changed./the./prices./on./the./menu./several./times./d
uring./the./course./of./a./lunch."./This./situation./would./be./most./associated./with./the./economic./p
roblem./of:./-./correct./answer./✔✔hyperinflation
You./are./given./the./following./information./about./the./economy:./(a)./percentage./change./in./no
minal./interest./rate./=./10./percent;./(b)./percentage./change./in./real./interest./rate./=./6./percent../
What./is./the./approximate./percentage./change./in./the./price./level?./-./correct./answer./✔✔4%
Unanticipated./inflation./is./most./likely./to:./-./correct./answer./✔✔hurt./people./on./fixed./income
Inflation./caused./by./a./rise./in./per./unit./production./costs./is./referred./to./as:./-./correct./answer./✔
✔cost-push./inflation
./ ./ ./ ./ ./ ./ ./
the./phases./of./the./business./cycle./-
./ correct./answer./✔✔peak,./recession,./trough,./expansion
An./economic./shock./for./an./economy./refers./to./the./general./situation./where:./-
./ correct./answer./✔✔it./is./difficult./for./businesses./to./adjust./to./unexpected./economic./events.
If./prices./are./"sticky"./in./an./economy,./then./the./economy./will./respond./to./demand./shocks./pri
marily./through./changes./in./-./correct./answer./✔✔output./&./employment
A./recession./is./defined./as:./-./correct./answer./✔✔
a./fall./in./real./GDP./that./lasts./six./months./or./longer
According./to./economists,./the./immediate./cause./of./a./downturn./in./the./business./cycle./is./due.
/ to./an./unexpected./changes./in:./-./correct./answer./✔✔the./level./of./total./spending
In./which./type./of./industry./would./production./and./employment./be./most./negatively./affected./b
y./a./severe./recession?./-./correct./answer./✔✔consumer./durable./goods
frictional./unemployment./-./correct./answer./✔✔
unemployment./that./occurs./when./people./take./time./to./find./a./job
The./best./example./of./a./"frictionally./unemployed"./worker./is./one./who:./-./correct./answer./✔✔
is./in./the./process./of./voluntarily./switching./jobs
In./calculating./the./unemployment./rate,./part-time./workers./are:./-./correct./answer./✔✔
counted./as./employed./because./they./are./receiving./payment./for./work
, If./the./unemployment./rate./in./the./U.S../economy./is./greater./than./the./natural./rate./of./unemplo
yment:./-./correct./answer./✔✔potential./GDP./is./greater./than./actual./GDP
If./the./consumer./price./index./was./111./in./one./year./and./115./in./the./next./year,./then./the./rate./of./
inflation./from./one./year./to./the./next./was:./-./correct./answer./✔✔3.6%
An./increase./in./the./price./level./that./is./caused./by./an./excess./of./total./spending./beyond./the./ec
onomy's./capacity./to./produce./would./be:./-./correct./answer./✔✔demand-pull./inflation
If./a./worker's./nominal./income./increased./by./5./percent./while./the./price./level./increased./by./2./p
ercent,./what./happened./to./the./worker's./real./income?./-./correct./answer./✔✔
Assume./that./the./price./level./in./an./economy./doubled./in./7./years../This./means./that./the./avera
ge./rate./of./inflation./over./this./period./was./approximately:./-./correct./answer./✔✔10%
According./to./an./account./presented./in./the./textbook,./in./Germany./after./the./First./World./War./
"prices./increased./so./rapidly./that./waiters./changed./the./prices./on./the./menu./several./times./d
uring./the./course./of./a./lunch."./This./situation./would./be./most./associated./with./the./economic./p
roblem./of:./-./correct./answer./✔✔hyperinflation
You./are./given./the./following./information./about./the./economy:./(a)./percentage./change./in./no
minal./interest./rate./=./10./percent;./(b)./percentage./change./in./real./interest./rate./=./6./percent../
What./is./the./approximate./percentage./change./in./the./price./level?./-./correct./answer./✔✔4%
Unanticipated./inflation./is./most./likely./to:./-./correct./answer./✔✔hurt./people./on./fixed./income
Inflation./caused./by./a./rise./in./per./unit./production./costs./is./referred./to./as:./-./correct./answer./✔
✔cost-push./inflation
