Test Bank for Auditing and Assurance services an integrated approach 17th edition by Alvin A. Arens, Randal J. Elder, Mark S. Beasley, Chris E. Hogan

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,Auditing and Assurance Services, 17e (Arens/Elder/Beasley)
su su su su su



Chapter 1 The Demand for Audit and Other Assurance
su su s u su su su su su su



Services
su




Learning Objective 1-1 su su




1) The Sarbanes-Oxley Act applies to which of the following companies?
su su su su su su su su su



A) All companies
su



B) Privately held companies su su



C) Public companies su



D) All public companies and privately held companies with assets greater than $500 million
su su su su su su su su su su su su



Answer: C
su s u



Terms: Sarbanes-Oxley Act
su su



Diff: Easy
su s u



Objective: LO 1-1 s u su



AACSB: Reflective thinking skills
su su su



Topic: SOX
su s u




2) Which of the following is considered audit evidence?
su su su su su su su



A)
su




Oral statements su Written Auditor
made by management Communications
su su Observation
Y N N

B)
Oral statements
su Written Auditor
su made by management
su su Communications
su Observatio
su



n
N Y Y

C)
Oral statements su Written Auditor
made by management
su su Communications Observation
Y Y Y

D)
Oral statements su Written Auditor
made by management
su su Communications Observation
N N Y

Answer: C s u



Terms: Audit evidence
su su



Diff: Moderate
su su



Objective: LO 1-1
su s u su



AACSB: Reflective thinking skills s u su su




2

,3) Evidence is paramount to audit and attestation engagements. List the four basic types of audit
su su su su su su su su su su su su su su



evidence.
su



Answer: The four types of audit and attestation evidence include:
s u su su su su su su su su



1. Electronic and documentary data about transactions
su su su su su



2. Written and electronic communications with outsiders
su su su su su



3. Observations by the auditor su su su



4. Oral testimony of the auditee (client)
su su su su su



Terms: Basic types of audit evidence
su su su su su su



Diff: Easy
su s u



Objective: LO 1-1 s u su



AACSB: Reflective thinking skills
s u su su




4) The criteria by which an auditor evaluates the information under audit may vary with the
su su su su su su su su su su su su su su



information being audited.
su su su



A) True
B) False
Answer:
su



A
su



Terms: Criteria which an auditor evaluates information
su su su su su su



Diff: Easy
su s u



Objective: LO 1-1 s u su



AACSB: Reflective thinking skills
s u su su




5) The criteria used by an external auditor to evaluate published financial statements are known
su su su su su su su su su su su su su



as generally accepted auditing standards.
su su su su su



A) True
B) False
Answer:
su



B
su



Terms: Criteria used by external auditor to evaluate published financial statements
s u su su su su su su su su su



Diff: Easy
su s u



Objective: LO 1-1 s u su



AACSB: Reflective thinking skills
s u su su




6) The Sarbanes-Oxley Act establishes standards related to the audits of privately held
su su su su su su su su su su su



companies.
su



A) True
B) False
Answer:
su



B
su



Terms: Sarbanes-Oxley Act
su su



Diff: Easy
su s u



Objective: LO 1-1 s u su



AACSB: Reflective thinking skills
su su su



Topic: SOX
su s u




3

, 7) The Sarbanes-Oxley Act is widely viewed as having ushered in sweeping changes to auditing
su su su su su su su su su su su su su



and financial reporting.
su su su



A) True
B) False
Answer:
su



A
su



Terms: Sarbanes-Oxley Act su su



Diff: Easy
su s u



Objective: LO 1-1 s u su



AACSB: Reflective thinking skills su su su



Topic: SOX
su s u




8) An auditor must be competent and have an independent mental attitude.
su su su su su su su su su su



A) True
B) False
Answer:
su



A
su



Terms: Competence and independent mental attitude
s u su su su su



Diff: Easy
su s u



Objective: LO 1-1 s u su



AACSB: Reflective thinking skills su su su




su Learning Objective 1-2 su su




1) Recording, classifying, and summarizing economic events in a logical manner for the purpose
su su su su su su su su su su su su



of providing financial information for decision making is commonly called:
su su su su su su su su su su



A) finance.
B) auditing.
C) accounting.
D) economics.
Answer: C s u



Terms: Recording, classifying, and summarizing economic events
s u su su su su su



Diff: Easy
su s u



Objective: LO 1-2 s u su



AACSB: Reflective thinking skills s u su su




2) An accountant:su



A) must possess expertise in the accumulation of audit evidence.
su su su su su su su su



B) must decide the number and types of items to test.
su su su su su su su su su



C) must have an understanding of the principles and rules that provide the basis for preparing the
su su su su su su su su su su su su su su su



accounting information.
su su



D) must be a CPA. su su su



Answer: C s u



Terms: Distinguishes auditors from accountants
s u su su su



Diff: Moderate
su s u



Objective: LO 1-2 s u su



AACSB: Reflective thinking skills s u su su




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