Solution Manual For Financial Accounting, 7th Canadian Edition by Libby, Hodge, Verified Chapters 1 - 13, Complete Newest Version

SOLUTION MANUAL FOR FINANCIAL
ll ll ll




ll ACCOUNTING, 7TH CANADIAN EDITION BY
ll ll ll ll




ll LIBBY, HODGE, KANAAN, STERLING
ll ll ll




ll CHAPTERS 1 - 13, COMPLETE
ll ll ll ll




1-
1

,TABLE OF CONTENTS ll ll ll




CHAPTER llONE
Financial llStatements lland llBusiness llDecisions

CHAPTER llTWO
Investing lland llFinancing llDecisions lland llthe llAccounting llSystem

CHAPTER llTHREE
Operating llDecisions lland llthe llAccounting llSystem

CHAPTER llFOUR
Adjustments, llFinancial llStatements, lland llthe llClosing llProcess

CHAPTER llFIVE
Reporting lland llInterpreting llSales llRevenue, llReceivables, lland llCash

CHAPTER llSIX
Reporting lland llInterpreting llCost llof llSales lland llInventory

CHAPTER llSEVEN
Reporting lland llInterpreting llLong-Lived llAssets

CHAPTER llEIGHT
Reporting lland llInterpreting llCurrent llLiabilities

CHAPTER llNINE
Reporting lland llInterpreting llNon-current llLiabilities

CHAPTER llTEN
Reporting lland llInterpreting llShareholders' llEquity

CHAPTER llELEVEN
Statement llof llCash llFlows

CHAPTER llTWELVE
Communicating llAccounting llInformation lland llAnalyzing llFinancial llStatements

CHAPTER llTHIRTEEN
Reporting lland llInterpreting llInvestments llin llOther llCorporations




1-
2

,CHAPTER ONE ll




Financial Statements and Business Decisions
ll ll ll ll




ANSWERS TO QUESTIONS
ll ll




1. Accounting llis lla llsystem llthat llcollects lland llprocesses ll(analyzes, llmeasures, lland
llrecords) llfinancial llinformation llabout llan llorganization lland llreports llthat

llinformation lltoldecision llmakers.




2. Financial llaccounting llinvolves llpreparation llof llthe llfour llbasic llfinancial llstatements
llandlrelated lldisclosures llfor llexternal lldecision llmakers. llManagerial llaccounting

llinvolves llthe llpreparation llof lldetailed llplans, llbudgets, llforecasts, lland llperformance

llreports llfor llinternal lldecision llmakers.




3. Financial llreports llare llused llby llboth llinternal lland llexternal llgroups lland llindividuals.
llThelinternal llgroups llare llcomprised llof llthe llvarious llmanagers llof llthe llentity. llThe

llexternal llgroups llinclude llthe llowners, llinvestors, llcreditors, llgovernmental

llagencies, llother llinterested llparties, lland llthe llpublic llat lllarge.




4. Investors llpurchase llall llor llpart llof lla llbusiness lland llhope llto llgain llby llreceiving llpart
llof llwhat llthe llcompany llearns lland/or llselling llthe llcompany llin llthe llfuture llat lla

ll higher llprice llthan llthey llpaid. ll Creditors lllend llmoney llto lla llcompany llfor lla llspecific

lllength llof lltime llandlhope llto llgain ll by llcharging llinterest llon ll the ll loan.




5. In lla llsociety lleach llorganization llcan llbe lldefined llas lla llseparate llaccounting llentity.
llAn llaccounting llentity llis llthe llorganization llfor llwhich llfinancial lldata llare llto llbe

llcollected. llTypical llaccounting llentities llare lla llbusiness, lla llchurch, lla llgovernmental

llunit, lla lluniversity lland llother llnonprofit llorganizations llsuch llas lla llhospital lland lla

llwelfare llorganization. llA llbusiness lltypically llis lldefined lland lltreated llas lla llseparate

l l entity llbecause llthe llowners, llcreditors, llinvestors, lland llother llinterested llparties

llneed llto llevaluate llits llperformance lland llits llpotential llseparately llfrom llother llentities

lland llfrom llitslowners.




1-
3

, 6. Name llof llStatement Alternative llTitle
(a) Income llStatement (a) ll Statement llof llEarnings; llStatement llof
Income; llStatement llof llOperations
(b) Balance llSheet (b) ll Statement llof llFinancial llPosition
(c) Audit llReport (c) l l Report llof llIndependent llAccountants




1-
4