PSI Life Exam Study Guide Questions and Answers 100% Guaranteed Pass

PSI Life Exam Study Guide Questions and Answers
100% Guaranteed Pass


1. Which statement is NOT a characteristic of Group Life Insurance Plans?: -
y y y y y y y y y y y


Individual Underwriting y


2. Individuals who are eligible for Medicare on the first day of the month in which they t
y y y y y y y y y y y y y y y y


urn age 65 are automatically enrolled in:: Part B
y y y y y y y y


3. A contract will be deemed invalid if:: One party was not competent
y y y y y y y y y y y


4. Which of the following is an example of a moral hazard?: An individual sets fire to a build
y y y y y y y y y y y y y y y y y


ing to collect the insurance money
y y y y y


5. Which of the following insurance policies pays a specific amount of insur-
y y y y y y y y y y y


yance for each day an individual is hospitalized?: Hospital Indemnity Insurance
y y y y y y y y y y


6. Without written consent, a policy owner CAN NOT change the beneficiary if he has name
y y y y y y y y y y y y y y


d:: An irrevocable beneficiary
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7. Which of the following would be the most appropriate reason for a
y y y y y y y y y y y


35-year-old male in good health, who is the father of school- y y y y y y y y y y


aged children, to purchase term life insurance?: Provide financial security for dependents
y y y y y y y y y y y


8. Reinsurance is a specialized branch of the insurance industry because they:: Insur y y y y y y y y y y y


e Insurers
y


9. On an individual insurance application, which of the following signatures is NOT Require
y y y y y y y y y y y y


d?: Insurer y


10. Which is an accurate statement regarding the taxation of personal life insurance?
y y y y y y y y y y y


: Lump sum death benefits are income tax free
y y y y y y y y


11. If an insurer determined the insured is totally disabled, the policy owner is relieved of p
y y y y y y y y y y y y y y y


aying the policy premium as long as the disability continues. This statement describes the:
y y y y y y y y y y y y y


: Waiver of premium rider
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12. Which of the following is an example of risk sharing?: Purchasing an insur-
y y y y y y y y y y y y


yance policy to cover liability exposures
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13. In Nebraska, Insurance companies must charge the same rate for disability income ins
y y y y y y y y y y y y


urance for individuals:: Of the same class and same hazard
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1y/y
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,14. The primary reason for purchasing life insurance is to provide:: death benefits
y y y y y y y y y y y


15. Which of the following is a characteristic of level premium life insurance?-
y y y y y y y y y y y


: It can be used for cash value
y y y y y y y


16. Who does not have insurable interest in the insured?: The insured's neigh- bor
y y y y y y y y y y y y


17. How many days after a major medical policy is delivered does a consumer have to retur
y y y y y y y y y y y y y y y


n it for a full refund?: 10 days
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18. The person who can request changes to an individual life insurance con-
y y y y y y y y y y y


ytract is the:: Policy owner
y y y y


19. Generally, if a life application is NOT prepaid, the effective date of coverage begins on th
y y y y y y y y y y y y y y y


e date the:: Policy is delivered and accepted
y y y y y y y




2y/y
18

, 20. Which of the following individuals is required to be licensed as an insur-
y y y y y y y y y y y y


yance consultant in the State of Nebraska?: A person providing insurance advice for a fee
y y y y y y y y y y y y y y


21. Publishing an article which includes false statements about the financial condition o y y y y y y y y y y y


f an insurer is an example of:: Defamation
y y y y y y y


22. Lightning strikes a house and damages the roof.This represents which type of loss?
y y y y y y y y y y y y y


: Direct y


23. Under Nebraska constitution rules, an employer with fewer than 20 em-
y y y y y y y y y y


yployees must allow terminated employees to continue sickness and accident coverage fo
y y y y y y y y y y y


r at least:: 12 months
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24. Risks are generally NOT insurable if:: no individuals have ever experienced a similar loss
y y y y y y y y y y y y y


25. If a policy owner selects a settlement option prior to maturity, who has the ability to ch
y y y y y y y y y y y y y y y y


ange that option?: No one y y y y


26. What is the purpose of the Insurance Frauds prevention Act?: Protects consumers agai
y y y y y y y y y y y y


nst illegal activity in the insurance of policies and payment of claims.
y y y y y y y y y y y


27. Which statement is true regarding the annuitant?: Annuity payments will be based on th
y y y y y y y y y y y y y


e annuitant's life expectancy.
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28. Under Nebraska Insurance Code, what must a licensee do prior to operat-
y y y y y y y y y y y


ying under an assumed business name?: Notify the director
y y y y y y y y


29. The proposed insured's statement on the application and the first premium payment ar
y y y y y y y y y y y y


e part of the policy's:: Consideration Clause
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30. A producer moved on April 1 and must inform the director of insurance of the address c
y y y y y y y y y y y y y y y y


hange no later than what date of the same year?: May 1 (30 days)
y y y y y y y y y y y y y


31. The primary purpose of respite care is to:: Provide temporary relief to the patient's pri
y y y y y y y y y y y y y y


mary caregiver y


32. Which type of coverage would be MOST appropriate for an individual who needs custo
y y y y y y y y y y y y y


dial care at home?: Long-term care
y y y y y


33. What is the most important factor when underwriting a disability insurance policy?: The
y y y y y y y y y y y y y


occupation of the insured y y y


34. If a licensee has been found to have committed any fraudulent or dishonest practice, the
y y y y y y y y y y y y y y


insurance director may do all of the following EXCEPT:: Withhold the licensee's compensati
y y y y y y y y y y y y y


on
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