Solution Manual for Personal Financial Planning 15th Edition by Randy Billingsley, Lawrence J. Gitman | Complete Verified Chapter's |

,TABLE OF CONTENT JY JY




1. Understanding the Financial Planning Process.
JY JY JY JY JY




2. Developing Your Financial Statements and Plans.
JY JY JY JY JY JY




3. Preparing Your Taxes.
JY JY JY




Part II: MANAGING BASIC ASSETS. JY JY JY JY




4. Managing Your Cash and Savings.
JY JY JY JY JY




5. Making Automobile and Housing Decisions.
JY JY JY JY JY




Part III: MANAGING CREDIT. JY JY JY




6. Using Credit.
JY JY




7. Using Consumer Loans.
JY JY JY




Part IV: MANAGING INSURANCE NEEDS. JY JY JY JY




8. Insuring Your Life.
JY JY JY




9. Insuring Your Health.
JY JY JY




10. Protecting Your Property.
JY JY JY




Part V: MANAGING INVESTMENTS. JY JY JY




11. Investment Planning.
JY JY




12. Investing in Stocks and Bonds.
JY JY JY JY JY




13. Investing in Mutual Funds and Real Estate.
JY JY JY JY JY JY JY




Part VI: RETIREMENT AND ESTATE PLANNING.
JY JY JY JY JY




14. Planning for Retirement.
JY JY JY




15. Preserving Your Estate.
JY JY JY




Understanding the FinancialPlanningProc JY JYJY Y
J Y
J




ess Chapter 1 JY JY




How Will This Affect Me? JY JY JY JY




The heart offinancialplanning is making sure your values line up with how you spend and save. That me
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




ans knowing where you are financiallyand planning onhow to get where you want to be in the future no
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




matter what life throws at you. For example, how should your plan handle the projection that SocialSec
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




uritycosts mayexceed revenues by 2035? And what if the government decides to raise tax rates to help c
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




over the federal deficit? An informed financial plan should reflect such uncertainties and more.
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




This chapter overviews the financial planning process and explains its context. Topics include how fi
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




nancialplans change to accommodate your current stage in life and the role that financial planners can
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




play in helping you achieve your objectives. After reading this chapter you will have a good perspecti
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




ve on how to organize your overall personal financial plan.
JY JY JY JY JY JY JY JY JY




LEARNINGGOALS JY




LG1 Identify the benefits of using personal financial planning techniques to manage your finance
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




s.

,Key concept in this section is the planning model as displayed in Exhibit 1.1. Your standard of living i
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




s greatly impacted by your spending habits and your commitment to saving. Your spending is measur
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




ed byyour propensity to consume. Wealth is the total value ofall property you own less the amount t
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




hat you owe to others.
JY JY JY JY




ACTIVITY: Ask the studentsto assumethat theyhave just inherited $100,000. What willyou do with
J Y JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




the money? Write downthree ways you will spend or use the money.
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY

, Ask the studentsto share one itemwiththe class and record what theysayso that the entire class can refle
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




ct onthe answers. Hopefully, at least a few will mention investing even if only$10,000 ofthe amount.
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY J Y




Use their answers to discuss taking care ofcurrent needs versus future needs.
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




Focus ontheir propensityto consume and its impact onaccumulating wealth. Point out the FinancialPla
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




nning Tip, ―Be SMART inPlanning Your FinancialGoals.‖
JY JY JY JY JY JY JY JY




Use Exhibit 1.2 to show how the average person earns and spends their moneyand Exhibit 1.6 to help the
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




student identify where they are now. JY JY JY JY JY




LG2 Describe the personalfinancialplanning process and define yourgoals.
JY JY JY JY JY JY JY JY JY Y
J




DwightEisenhower,armygeneraland president, isquotedassaying ―Plansareuseless;Planning is pric
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




eless‖. The process of planning allows you to focus on the issues that are most important and to be read
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




y when things change.
JY JY JY




Exhibit 1.3 lists the Six Step Financial Planning Process. The first and most important is defining you
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




r financial goals. Exhibit 1.6 lists goals by age to demonstrate how goals change overtime. Use the exa
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




mples inExhibit 1.5 to ask students ifthe assumptions are realistic. Yes, the answer is inthe exhibit, but
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




manywill not have read chapter atthis point. For your use, the assumptions are:
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




Assumption 1: Saving a few thousand dollarsa year should provide enoughto fund mychild‘s colleg JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




e Education.
JY




Assumption 2: Anemergency fund lasting 3 monthsshould beadequate. JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




Assumption 3: I will be able to retire at 65 and should have plentyto live on in retirement. Assum JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




ption 4: I‘mrelying on the rule ofthumb that I will need only70 percent of mypre-
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




retirement income to manage nicely in retirement.
JY JY JY JY JY JY JY




There are several worksheets in the book. Worksheet 1.1 gives the student a format to write downtheir
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY J




PersonalFinancialGoals. There is power inwriting downgoals[and most anyother plan]. Recording t
Y JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




he goaland then reviewing three months later will help you to keep focus on the goal.
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




LG3 Explain the life cycle of financial plans, their role in achieving your financial goals, how to
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY Y
J




dealwith specialplanning concerns, and theuse of professional financialplanners.
Y
J JY JY JY JY JY Y
J JY JY Y
J Y
J




Exhibit 1.7 can help focus the attention on how goals differ between the various stages of life. Section
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




1-3b lists various decisions that you will have to make over your life. The section 1-
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




3c addresses Special Planning Concerns. Worksheet 1.2 focuses on the financial benefit to the family
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




ofthe second income. Ifthe second income is froma minimumwage job, it may not be a goodfinancial
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




decision. Ofcourse having a job, evena minimumwage job, maygive theperson psychic income that JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




will override the financial impact.
JY JY JY JY




While perhaps off topic, I recall a high school science teacher who was a smoker. He walked throught
JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY JY




he amount ofmoney he spent onpurchasing tobacco products. That computation had a
JY JY JY JY JY JY JY JY JY J Y JY JY JY