summary principles of microeconomics gregory manki

Summary Principles of
Microeconomics Gregory Mankiw 7th
Edition

written by

kishe




The Marketplace to Buy and Sell your Study Material

At Stuvia, you will find the best notes, summaries, flashcards & other study material. Search for your
school or uni and find the study material you need.




www.stuvia.com




Downloaded by: kishe | Want to earn $1.236
Distribution of this document is illegal extra per year?

,Stuvia.com - The Marketplace to Buy and Sell your Study Material




Summar
y
Pr
inci
plesof
Mi
croeconomi
cs


N.Gr
egor
yManki
w

7t
hEdi
ti
on




Downloaded by: kishe | Want to earn $1.236
Distribution of this document is illegal extra per year?

, Stuvia.com - The Marketplace to Buy and Sell your Study Material

CONTE
NTS
1ThePrincipl
esofE conomics
...
..
...
..
...
...
..
..
..
...
..
..
...
..
..
..
...
.. .
......... ...... ..
... .. ...
..
...
.. . .
....
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.. 4
2Thi
n k
ingL i
kea nEconomist
...
..
...
..
...
...
..
..
..
...
..
..
..
..
...
..
..
........
..... ...... ....... ....
...
..
. . ...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
. 8
2.
1Th eE conomistasaSc ie ntis t
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
.......
...... ...... ....... ....
...
.... ...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.. 8
2.
2Th eE conomistasaPol ic yAd vi s or 1
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
.......
...... ...... ....... ....
...
.... ...
...
..
..
..
..
..
.. 1
2.
3Wh yE conomi s
tsDisagre e 1
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
.......
...... ...... ....... ....
...
.... ...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
. 1
3I
nterdependencea ndtheGa insf r omTr a de 1
...
..
...
..
...
...
..
..
..
...
..
..
...
..
..
..
...
.. .
......... ...... ..
... .. ...
..
...
.. . .
.. 3
3.
1APa rabl
efortheMod e r
nE con omy 1
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
.......
...... ...... ....... ....
...
.... ...
...
..
..
..
..
. 3
3.
2Co mp arat
iveAd va
n t
age : theDr iv in gF or c ef orSp eci
ali
sati
on 1
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
.......
.. 4
3.
3Ap pli
c at
ionsofComp ara tiveAd v an t a ge 1
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
.......
...... ...... ....... ....
...
.... ...
...
.. 4
4TheMa rketForcesofSu pplya ndDe ma n d 1
...
..
...
..
...
...
..
..
..
...
..
..
...
..
..
..
...
.. .
......... ...... ..
... .. ...
..
...
.. . .
.... 6
4.
1Ma rke t
sa ndComp eti
ti
on 1
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
.......
...... ...... ....... ....
...
.... ...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
. 6
4.
2.De ma nd
..
..
...
..
..
....
..
..
..
...
..
..
..
..
...
..
..
............... ..
.. ....... . .
...
..
... ......
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.... ..1
.
..
..
...
..
...
...
. 7
Supply
4.
3. .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
.......
...... ...... ....... ....
...
.... ...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
...
. ... .1
. . .
..
..
...
..
...
..
..
..
...
.. 9
4.
4Su pplyandDe ma ndTo ge the r 2
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
.......
...... ...... ....... ....
...
.... ...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
. 0
5El
asti
cityanditsAp pl
icat
ion 2
...
..
...
..
...
...
..
..
..
...
..
..
...
..
..
..
...
.. .
......... ...... ..
... .. ...
..
...
.. . .
....
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.. 4
El
as t
ici
tyofDe mand
5.
1. .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
.......
...... ...... ....... ....
...
.... ...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
...
. ... .2
. . 4
El
as t
ici
tyofSu ppl
y
5.
2. .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
.......
...... ...... ....... ....
...
.... ...
...
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
...
. ... .2
. . .
.. 6
6Supply
,De ma n
da ndGov ernme n tPol ic ie s 2
...
..
...
..
...
...
..
..
..
...
..
..
...
..
..
..
...
.. .
......... ...... ..
... .. ...
..
...
.. . .
.... 8
6.
1Co ntrol
sonPr ices 2
. . .
...
...
..
..
...
..
..
..
...
..
..
..
...
.......
...... ...... ....... ....
...
.... ...
.
Downloaded by: kishe |
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
...
. ... .8
Want to earn $1.236
Distribution of this document is illegal extra per year?

, ..
... Stuvia.com - The Marketplace to Buy and Sell your Study Material

Tax e
s
6.2....
..
...
...
..
..
...
..
.. .
. .....
... ...
............... ...
........... .............
.... .. .
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.2
. . .
...
..
...
...
...
..
..
....... 9
7Consu mers,Produ ce r sa n dt h eE ff icie n c yofMa rke ts 3
....
..
...
..
...
...
...
..
..
..
........ .
............
.... ............. 0
Co nsume rSurp l
u s
7.1....
..
...
...
..
..
...
..
.. .
. .....
... ...
............... ...
........... .............
.... .. .
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.3
. . .
... 0
Produ cerSurplu s
7.2....
..
...
...
..
..
...
..
.. .
. .....
.. ....
............... ...
........... .............
.... .. .
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.3
. . .
...
.. 1
Ma rketEffi
cienc y
7.3....
..
...
...
..
..
...
..
.. .
. .....
.. ....
............... ...
........... .............
.... .. .
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
.3
. . .
...
. 2
8Ap p
li
c at
ion:theCos t sofTa xa tion 3
....
..
...
..
...
...
...
..
..
..
........ .
............
.... ..................
.. . .
... ....
......... ...
..
.. 3
8.1TheDe adweightL os sofTa xa tion 3
. . ...
..
...
...
..
..
...
..
.. .
. .....
.. ....
............... ...
........... .............
.... .. .
..
.. 4
8.2TheDe t
erminan tso fDe a dwe ig h tL os s 3
. . ...
..
...
...
..
..
...
..
.. .
. .....
... ...
............... ...
........... .............
.. 6
9Ap p
li
c at
ion:Inter
n ati on al Tr a de 3
....
..
...
..
...
...
...
..
..
..
........ .
............
.... ..................
.. . .
... ....
......... ...
..
..
..
.. 8
9.1TheDe t
erminan tso fTr a d e 3
. . ...
..
...
...
..
..
...
..
.. .
. .....
.. ....
............... ...
........... .............
.... .. .
..
..
..
..
..
..
..
. 8
9.2TheWi n ner
sa n dL os e rsf romTr a d e 3
. . ...
..
...
...
..
..
...
..
.. .
. .....
.. ....
............... ...
........... .............
.... .. 8
9.3TheAr g umentsf ort heRe stric tionofTr ad e 4
. . ...
..
...
...
..
..
...
..
.. .
. .....
... ...
............... ...
........... ....... 0
10
.E x
ternali
ties
..
..
..
..
..
...
..
...
...
...
..
..
............
. ........
...... .
... .....
. ...
..... ..............
. ..... .
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..
..4
.
..
..
..
..
..
.. 2
10.1.External
iti
esa n dMa rk etI n ef fic ie n cy 4
.
..
..
..
...
..
...
...
...
..
..
............
. ........
...... .
... .....
. ..
...... ........... 2
10.2.PublicPoli
cie sTowa rdsE x te rn a litie s 4
.
..
..
..
...
..
...
...
...
..
..
............
. ........
...... .
... .....
. ..
...... ........... 3


1




Downloaded by: kishe | Want to earn $1.236
Distribution of this document is illegal extra per year?