Psychologie op de beurs
->twee systemen;
Automatische/natuurlijke systeem Rationele systeem
= behavioral finance = efficiënte marktentheorie
-verhaal -cijfers
-activiteiten -waardering
-personen -kwaliteit
-merken
-vergelijking
->volgens efficiënte marktentheorie zou behavioral finance niet bestaan
1/ Behavorial beleggen
In de financiële wereld wil men geld verdienen; in goede tijden meer risico nemen
–>zien in rendement; bonussen evolueren mee
->meeste beleggers kopen liever spannendere beleggingen dan de saaie ookal
halen ze (op LT) goed rendement: schommelen minder doordat er minder vraag is
dan bij de spannendere
Empathie kloof: we beleggen in de volgende crash
plan
Overoptimisme
- Waarom zou ik het aandeel niet kopen? vb. aandelen van X, dat kan ik
niet missen
Beargumenteer beide zijden: zoek voor elk aandeel nadeel
professional focus op carrière-risico en TrackError : afwijkingen op de
beurs
Experten/voorspellers
- Media nodigen experten uit die in de actualiteit gelijk krijgen: denken te
kunnen voorspellen
- Voorspellen: houvast in onzekere toekomst
- Waarom: we verschuilen ons graag achter iemand anders; schuld bij een
ander leggen, volgen graag autoriteit
- vermijd kuddegedrag
Analistenprestatie
- analisten vaak optimistischer dan de markt: verkoopadviezen
interesseert hun niet + minder goed voor business
- voorkeur glamour stocks, momentum; hoge volumes; hoge
waarderingen, geen outperformance
enkel de wijziging van advies heeft meerwaarde
lees de tekst van de analyse
Verankering: ankerpunt (prijs) wanneer ik zal (ver)kopen
- vb. ik koop enkel indien Lotus onder de €2.000 zakt
- stop loss-orders
, Aankoop en verkoopkoersen
- Omstandigheden wijzigen
- Vorige correctie/crash gebruikt men graag als anker
- vb. ik kan toch niet duurder terugkopen of met verlies verkopen
loss aversion: verkopen met verlies is not done
kerkhofportefeuilles
- meer verliezers dan winnaars in portefeuille -> komt volt te zitten met
zwakke bedrijven (waar men eenmalig eens naar kijkt)
- gem. belegger doet omgekeerde: houden losses en cutten profits
- verloren geld terugwinnen bij andere betere beleggingen: niet bijhouden
in hoop dat men eens zal kunnen verkopen met winst of omdat men
verlies niet kan slikken
- wit blad papier techniek: portefeuille: zien winnaars en verliezers –rode
cijfers slikken –>papier over winsten en verliezen leggen: wat in verleden
gebeurd, is doet er niet toe –>wat is verwachting in toekomst: winsten
van bedrijf –kijk niet naar cijfers –zou het nog opbrengen in de toekomst?
Tunnelvisie
- Overdosis aan informatie
- lees inhoudelijke zaken, minder opinies van experts
- kritische reflectie of het niet ‘confirmation bias’: enkel positieve
inhoud
- -kuddegedrag vermijden
Psychologie op de beurs;
-> Belegger heeft dubbelslecht
gevoel bij daling als bij een gelijke
stijging
->mentaal meer pijn bij daling dan
bij gelijke stijging –mensen
gevoeliger voor verliezen (ego)
->twee systemen;
Automatische/natuurlijke systeem Rationele systeem
= behavioral finance = efficiënte marktentheorie
-verhaal -cijfers
-activiteiten -waardering
-personen -kwaliteit
-merken
-vergelijking
->volgens efficiënte marktentheorie zou behavioral finance niet bestaan
1/ Behavorial beleggen
In de financiële wereld wil men geld verdienen; in goede tijden meer risico nemen
–>zien in rendement; bonussen evolueren mee
->meeste beleggers kopen liever spannendere beleggingen dan de saaie ookal
halen ze (op LT) goed rendement: schommelen minder doordat er minder vraag is
dan bij de spannendere
Empathie kloof: we beleggen in de volgende crash
plan
Overoptimisme
- Waarom zou ik het aandeel niet kopen? vb. aandelen van X, dat kan ik
niet missen
Beargumenteer beide zijden: zoek voor elk aandeel nadeel
professional focus op carrière-risico en TrackError : afwijkingen op de
beurs
Experten/voorspellers
- Media nodigen experten uit die in de actualiteit gelijk krijgen: denken te
kunnen voorspellen
- Voorspellen: houvast in onzekere toekomst
- Waarom: we verschuilen ons graag achter iemand anders; schuld bij een
ander leggen, volgen graag autoriteit
- vermijd kuddegedrag
Analistenprestatie
- analisten vaak optimistischer dan de markt: verkoopadviezen
interesseert hun niet + minder goed voor business
- voorkeur glamour stocks, momentum; hoge volumes; hoge
waarderingen, geen outperformance
enkel de wijziging van advies heeft meerwaarde
lees de tekst van de analyse
Verankering: ankerpunt (prijs) wanneer ik zal (ver)kopen
- vb. ik koop enkel indien Lotus onder de €2.000 zakt
- stop loss-orders
, Aankoop en verkoopkoersen
- Omstandigheden wijzigen
- Vorige correctie/crash gebruikt men graag als anker
- vb. ik kan toch niet duurder terugkopen of met verlies verkopen
loss aversion: verkopen met verlies is not done
kerkhofportefeuilles
- meer verliezers dan winnaars in portefeuille -> komt volt te zitten met
zwakke bedrijven (waar men eenmalig eens naar kijkt)
- gem. belegger doet omgekeerde: houden losses en cutten profits
- verloren geld terugwinnen bij andere betere beleggingen: niet bijhouden
in hoop dat men eens zal kunnen verkopen met winst of omdat men
verlies niet kan slikken
- wit blad papier techniek: portefeuille: zien winnaars en verliezers –rode
cijfers slikken –>papier over winsten en verliezen leggen: wat in verleden
gebeurd, is doet er niet toe –>wat is verwachting in toekomst: winsten
van bedrijf –kijk niet naar cijfers –zou het nog opbrengen in de toekomst?
Tunnelvisie
- Overdosis aan informatie
- lees inhoudelijke zaken, minder opinies van experts
- kritische reflectie of het niet ‘confirmation bias’: enkel positieve
inhoud
- -kuddegedrag vermijden
Psychologie op de beurs;
-> Belegger heeft dubbelslecht
gevoel bij daling als bij een gelijke
stijging
->mentaal meer pijn bij daling dan
bij gelijke stijging –mensen
gevoeliger voor verliezen (ego)
