Basisboek bedrijfseconomie
Hoofdstuk 6 Werkkapitaalbeheer
§1 De cashflowcyclus
Een investering in vlottende activa is noodzakelijk om vaste activa te kunnen laten werken.
Vlottende activa worden daarom ook wel werkkapitaal genoemd.
Ook de investering in vlottende activa zorgt voor een vermogensbehoefte die moet worden
gefinancierd. Het is dus zaak deze investering niet te hoog te laten oplopen.
De cashflowcyclus is het omzettingsproces dat samenhangt met de productie- en
verkoopcyclus vanaf de aankoop van grondstoffen tot en met de aflevering van gereed
product aan de klant.
In de voorgaande omschrijving zijn we uitgegaan van een productieonderneming. De
cashflowcyclus treedt ook op bij een handelsonderneming en in mindere mate bij een
dienstverlenende onderneming, waarbij het totale proces uit minder stappen bestaat. Bij een
handelsonderneming worden ingekochte goederen niet bewerkt, maar in dezelfde staat
verkocht.
Niet elke investering in vlottende activa leidt onmiddellijk tot een expliciete
financieringsbehoefte. De aankoop van goederen op krediet bijvoorbeeld leidt tot een
toename van de voorraden en tegelijkertijd tot een even grote toename van de post
crediteuren. De financiering komt dan als het ware automatisch tot stand. Pas als de
krediettermijn van de leverancier is verstreken en de ingekochte goederen moeten worden
betaald, is aparte financiering noodzakelijk. Dit krediet kan worden afgelost als de goederen
worden verkocht aan een klant en deze de goederen betaalt.
De figuur hierboven maakt zichtbaar hoe lang extra vermogen moet worden aangetrokken
om de investering in werkkapitaal te financieren. Dit extra vermogen brengt kosten met zich
mee. Doel van goed werkkapitaalbeheer is dan ook de investering in werkkapitaal te
verkleinen. Dit mag echter niet ten koste gaan van de voortgang van het productie- en
verkoopproces doordat bijvoorbeeld moet worden nee-verkocht omdat de voorraad op is.
Hoofdstuk 6 Werkkapitaalbeheer
§1 De cashflowcyclus
Een investering in vlottende activa is noodzakelijk om vaste activa te kunnen laten werken.
Vlottende activa worden daarom ook wel werkkapitaal genoemd.
Ook de investering in vlottende activa zorgt voor een vermogensbehoefte die moet worden
gefinancierd. Het is dus zaak deze investering niet te hoog te laten oplopen.
De cashflowcyclus is het omzettingsproces dat samenhangt met de productie- en
verkoopcyclus vanaf de aankoop van grondstoffen tot en met de aflevering van gereed
product aan de klant.
In de voorgaande omschrijving zijn we uitgegaan van een productieonderneming. De
cashflowcyclus treedt ook op bij een handelsonderneming en in mindere mate bij een
dienstverlenende onderneming, waarbij het totale proces uit minder stappen bestaat. Bij een
handelsonderneming worden ingekochte goederen niet bewerkt, maar in dezelfde staat
verkocht.
Niet elke investering in vlottende activa leidt onmiddellijk tot een expliciete
financieringsbehoefte. De aankoop van goederen op krediet bijvoorbeeld leidt tot een
toename van de voorraden en tegelijkertijd tot een even grote toename van de post
crediteuren. De financiering komt dan als het ware automatisch tot stand. Pas als de
krediettermijn van de leverancier is verstreken en de ingekochte goederen moeten worden
betaald, is aparte financiering noodzakelijk. Dit krediet kan worden afgelost als de goederen
worden verkocht aan een klant en deze de goederen betaalt.
De figuur hierboven maakt zichtbaar hoe lang extra vermogen moet worden aangetrokken
om de investering in werkkapitaal te financieren. Dit extra vermogen brengt kosten met zich
mee. Doel van goed werkkapitaalbeheer is dan ook de investering in werkkapitaal te
verkleinen. Dit mag echter niet ten koste gaan van de voortgang van het productie- en
verkoopproces doordat bijvoorbeeld moet worden nee-verkocht omdat de voorraad op is.
