Rentabiliteit
Ratio’s inzake de verhouding tussen winst en omzet...
•Brutowinstmarge
...en de verhouding tussen winst en vermogen
•Rentabiliteit totaal vermogen
•Rentabiliteit eigen vermogen
•Rentabiliteit vreemd vermogen
Brutowinstmarge
Verhouding tussen verkoopprijs en de kostprijs van de verkochte goederen
Kostprijs: grondstoffen, personeel, afschrijvingen, alle overige kosten behalve rente
In hoeverre kan een bedrijf prijsdalingen en/of kostenstijgingen opvangen
Brutowinstmarge=
Bedrijfsresultaat
Omzet
Bedrijfsresultaat = EBIT = Earnings Before Interest and Taxes
Rentabiliteit vreemd vermogen (RVV)
Voor vreemd vermogen verschaffer (bank, investeerder)
Betaalde intrest (rente)
Gemiddeld vreemd vermogen
Rentabiliteit eigen vermogen (REV)Voor eigen vermogen verschaffer ( eigenaar)
Winst na aftrek van intrest en belasting
Gemiddeld eigen vermogen
Rentabiliteit totale vermogen (RTV)
Voor onderneming
Winst voor aftrek van intrest en belasting
Gemiddeld totaal vermogen
Solvabiliteit
Mate waarin een onderneming in geval van liquidatie aan zijn financiële verplichtingen aan
vreemd vermogen verschaffers kan voldoen
VV
• Debt ratio= ∗100 %
TV
EV
• Solvabiliteit= ∗100 %
TV
• Rentedekkingsfactor = Bedrijfsresultaat
Interestlasten vreemd vermogen
Statische liquiditeit
Netto werkkapitaal
VA – KVV
of
, EV + LVV - DA
Current ratio
VA
KVV
(1 is laag; 1,5-2 is gezond, o.a. afhankelijk van de aard van de voorraden)
• Quick ratio
VA – voorraden
KVV
RTV SnowWorld N.V. = 9,79%
REV SnowWorld N.V. =15,80%
RVV SnowWorld N.V. = 6,11%
€ 1 vreemd vermogen kost 6,11%, maar levert 15,80% op. Hoe groter het vreemd vermogen is ten
opzichte van het eigen vermogen, hoe groter het rendement. De verhouding vreemd vermogen en
eigen vermogen wordt daarom ook wel hefboomfactor genoemd.
Hulpmiddel om bron van investeringen te bepalen:
Geen hefboomeffect REV = RTV
Positief hefboomeffect REV > RTV -> vreemd vermogen inzetten
Negatief hefboomeffect REV < RTV -> eigen vermogen inzetten
Voordelen:
Hulpmiddel om te bepalen hoe eigen vermogen of vreemd vermogen kunnen renderen in het
bedrijf.
Nadelen, beperkingen:
Bedrijfsresultaat staat niet vast, is niet elk jaar hetzelfde.
Rentepercentage vreemd vermogen is onzeker en kan hoger worden.
Relatie met solvabiliteit. Door investering met vreemd vermogen daalt de solvabiliteit, door
investering met eigen vermogen stijgt de solvabiliteit. Dus: hefboomeffect is een hulpmiddel
en geen doel op zich!
Ratio’s inzake de verhouding tussen winst en omzet...
•Brutowinstmarge
...en de verhouding tussen winst en vermogen
•Rentabiliteit totaal vermogen
•Rentabiliteit eigen vermogen
•Rentabiliteit vreemd vermogen
Brutowinstmarge
Verhouding tussen verkoopprijs en de kostprijs van de verkochte goederen
Kostprijs: grondstoffen, personeel, afschrijvingen, alle overige kosten behalve rente
In hoeverre kan een bedrijf prijsdalingen en/of kostenstijgingen opvangen
Brutowinstmarge=
Bedrijfsresultaat
Omzet
Bedrijfsresultaat = EBIT = Earnings Before Interest and Taxes
Rentabiliteit vreemd vermogen (RVV)
Voor vreemd vermogen verschaffer (bank, investeerder)
Betaalde intrest (rente)
Gemiddeld vreemd vermogen
Rentabiliteit eigen vermogen (REV)Voor eigen vermogen verschaffer ( eigenaar)
Winst na aftrek van intrest en belasting
Gemiddeld eigen vermogen
Rentabiliteit totale vermogen (RTV)
Voor onderneming
Winst voor aftrek van intrest en belasting
Gemiddeld totaal vermogen
Solvabiliteit
Mate waarin een onderneming in geval van liquidatie aan zijn financiële verplichtingen aan
vreemd vermogen verschaffers kan voldoen
VV
• Debt ratio= ∗100 %
TV
EV
• Solvabiliteit= ∗100 %
TV
• Rentedekkingsfactor = Bedrijfsresultaat
Interestlasten vreemd vermogen
Statische liquiditeit
Netto werkkapitaal
VA – KVV
of
, EV + LVV - DA
Current ratio
VA
KVV
(1 is laag; 1,5-2 is gezond, o.a. afhankelijk van de aard van de voorraden)
• Quick ratio
VA – voorraden
KVV
RTV SnowWorld N.V. = 9,79%
REV SnowWorld N.V. =15,80%
RVV SnowWorld N.V. = 6,11%
€ 1 vreemd vermogen kost 6,11%, maar levert 15,80% op. Hoe groter het vreemd vermogen is ten
opzichte van het eigen vermogen, hoe groter het rendement. De verhouding vreemd vermogen en
eigen vermogen wordt daarom ook wel hefboomfactor genoemd.
Hulpmiddel om bron van investeringen te bepalen:
Geen hefboomeffect REV = RTV
Positief hefboomeffect REV > RTV -> vreemd vermogen inzetten
Negatief hefboomeffect REV < RTV -> eigen vermogen inzetten
Voordelen:
Hulpmiddel om te bepalen hoe eigen vermogen of vreemd vermogen kunnen renderen in het
bedrijf.
Nadelen, beperkingen:
Bedrijfsresultaat staat niet vast, is niet elk jaar hetzelfde.
Rentepercentage vreemd vermogen is onzeker en kan hoger worden.
Relatie met solvabiliteit. Door investering met vreemd vermogen daalt de solvabiliteit, door
investering met eigen vermogen stijgt de solvabiliteit. Dus: hefboomeffect is een hulpmiddel
en geen doel op zich!
