Hogeschool Inholland
Adyen
Integrale bedrijfsanalyse
Harmen Roeland, Jur Oosting en Suzanne Keijzers
Executive summary
Datum: 22 januari 2021
Docent: Henk Schilstra
HABSFVT1B2
Hogeschool InHolland Haarlem
, Opleiding Business Studies en Finance and Control
Integrale bedrijfsanalyse: Adyen
Haarlem, 22 januari 2021
Docent: Henk Schilstra
Suzanne Keijzers 666341
Harmen Roeland 668377
Jur Oosting 669172
HABSFVT
, Samenvatting
Dit rapport bevat de integrale bedrijfsanalyse van het bedrijf Adyen.
Adyen is een Nederlands bedrijf dat wereldwijd opereert. Adyen omschrijft
zichzelf als een technologiebedrijf dat betalingen voor handelaren
herdefinieert. Volgens eigen verklaringen heeft het bedrijf een efficiënt
uniform platform gebouwd dat de wereldwijde acceptatie en verwerking
van betaalkaarten en lokale betalingen via de online, mobiele en Point of
Sales -kanalen van haar klanten mogelijk maakt. Het bedrijf Adyen is in
2006 begonnen en is inmiddels uitgegroeid tot een succesvolle
multinational en staat op de 3de plaats wereldwijd met 10 procent
marktaandeel, na Paypal (50%) en Stripe (12%).
Allereerst is een analyse gemaakt van de industrie waarin Adyen actief is.
Dit is gedaan aan de hand van het vijf-krachtenmodel van Porter. Hierin
zijn de potentiële toetreders uitgelicht, de afnemers, de substituten en de
leveranciers. Dit alles geeft een duidelijk resultaat weer van de intensiteit
van de rivaliteiten.
Daarna is een bedrijfsanalyse gemaakt, waarin de fundamentele, omzet-
en winstanalyse, bedrijfstaklevenscyclus en de technische analyse zijn
geanalyseerd om een goed beeld te geven van het bedrijf.
Na de bedrijfsanalyse is er een risico-inventarisatie opgesteld. Adyen komt
hier positief uit, er zijn weinig toekomstige risico’s. Naast de risico’s wordt
ook de potentiële groei van Adyen uitgewerkt met behulp van meerdere
methoden. Er zijn verschillende manieren voor Adyen om door te groeien
als bedrijf. Bijvoorbeeld in andere werelddelen dan Europa, de markt die
voor Adyen nu de thuisbasis is.
Ook wordt er een voorspelling gemaakt voor de jaren 2020 en 2021 op
basis van de cijfers van de voorgaande jaren. Omdat Adyen een
technologiebedrijf is en de afgelopen jaren heel hard is gegroeid is het
maken van deze voorspelling lastig.
Na de voorspelling, wordt er een SWOT-analyse gemaakt, waarin de
sterktes, zwaktes, kansen en bedreigingen voor Adyen worden benoemd.
Deze zijn vervolgens verder uitgewerkt door ze af te zetten tegen de
externe issues om zo de confrontatiematrix op te stellen.
Het rapport sluit af met een samenvatting waarin de bedrijfsanalyse van
Adyen wordt getoond aan de hand van de voornaamste tabellen en
grafieken uit dit rapport. Op basis van de beleggingskengetallen en
kijkend naar de technische en fundamentele analyse wordt er een
beleggingsadvies opgesteld op lange en korte termijn.
3
, Inhoudsopgave
Executive summary........................................................................................................................................ 1
Samenvatting................................................................................................................................................. 3
Inleiding........................................................................................................................................................ 8
Hoofdstuk 1 profiel van de onderneming....................................................................................................... 9
Inleiding................................................................................................................................................................9
1.2 Ashridge mission model.................................................................................................................................9
1.3 Stakeholder analyse.....................................................................................................................................11
1.4 Krachtenveldanalyse....................................................................................................................................12
1.4.1 Toelichting krachtenveldanalyse..........................................................................................................13
1.5 7S-model.......................................................................................................................................................14
Hoofdstuk 2 Externe analyse........................................................................................................................ 16
Inleiding..............................................................................................................................................................16
2.1 Macro- economische omgeving...................................................................................................................17
2.3 Interne concurrentie.....................................................................................................................................20
2.4 Externe concurrentie....................................................................................................................................22
2.4.1 Leveranciersmacht................................................................................................................................22
2.4.2 Afnemersmacht....................................................................................................................................23
2.5 Potentiële concurrentie................................................................................................................................25
2.5.1 Dreiging nieuwe toetreders..................................................................................................................25
2.5.2 Substitutiedreiging................................................................................................................................26
2.6 Conclusie.......................................................................................................................................................27
Hoofdstuk 3 Bedrijfsanalyse......................................................................................................................... 28
Inleiding..............................................................................................................................................................28
3.1 Fundamentele analyse.................................................................................................................................28
3.1.1 Solvabiliteit...........................................................................................................................................28
3.1.2 Liquiditeit..............................................................................................................................................30
3.1.3 Rentabiliteit..........................................................................................................................................32
3.1.4 Activiteitskengetallen...........................................................................................................................36
3.1.5 Werknemerskengetallen......................................................................................................................41
3.1.6 Omgevingsanalyse................................................................................................................................44
3.1.7 Dupont-analyse.....................................................................................................................................46
3.1.8 Beleggingskengetallen..........................................................................................................................48
3.2 Omzet- en winstanalyse...............................................................................................................................52
3.2.1 Geografische spreiding.........................................................................................................................52
3.2.2 Verdeling van activiteit.........................................................................................................................53
3.2.3 Distributiekanalen.................................................................................................................................53
3.2.4 Portfolioanalyse....................................................................................................................................54
4
Adyen
Integrale bedrijfsanalyse
Harmen Roeland, Jur Oosting en Suzanne Keijzers
Executive summary
Datum: 22 januari 2021
Docent: Henk Schilstra
HABSFVT1B2
Hogeschool InHolland Haarlem
, Opleiding Business Studies en Finance and Control
Integrale bedrijfsanalyse: Adyen
Haarlem, 22 januari 2021
Docent: Henk Schilstra
Suzanne Keijzers 666341
Harmen Roeland 668377
Jur Oosting 669172
HABSFVT
, Samenvatting
Dit rapport bevat de integrale bedrijfsanalyse van het bedrijf Adyen.
Adyen is een Nederlands bedrijf dat wereldwijd opereert. Adyen omschrijft
zichzelf als een technologiebedrijf dat betalingen voor handelaren
herdefinieert. Volgens eigen verklaringen heeft het bedrijf een efficiënt
uniform platform gebouwd dat de wereldwijde acceptatie en verwerking
van betaalkaarten en lokale betalingen via de online, mobiele en Point of
Sales -kanalen van haar klanten mogelijk maakt. Het bedrijf Adyen is in
2006 begonnen en is inmiddels uitgegroeid tot een succesvolle
multinational en staat op de 3de plaats wereldwijd met 10 procent
marktaandeel, na Paypal (50%) en Stripe (12%).
Allereerst is een analyse gemaakt van de industrie waarin Adyen actief is.
Dit is gedaan aan de hand van het vijf-krachtenmodel van Porter. Hierin
zijn de potentiële toetreders uitgelicht, de afnemers, de substituten en de
leveranciers. Dit alles geeft een duidelijk resultaat weer van de intensiteit
van de rivaliteiten.
Daarna is een bedrijfsanalyse gemaakt, waarin de fundamentele, omzet-
en winstanalyse, bedrijfstaklevenscyclus en de technische analyse zijn
geanalyseerd om een goed beeld te geven van het bedrijf.
Na de bedrijfsanalyse is er een risico-inventarisatie opgesteld. Adyen komt
hier positief uit, er zijn weinig toekomstige risico’s. Naast de risico’s wordt
ook de potentiële groei van Adyen uitgewerkt met behulp van meerdere
methoden. Er zijn verschillende manieren voor Adyen om door te groeien
als bedrijf. Bijvoorbeeld in andere werelddelen dan Europa, de markt die
voor Adyen nu de thuisbasis is.
Ook wordt er een voorspelling gemaakt voor de jaren 2020 en 2021 op
basis van de cijfers van de voorgaande jaren. Omdat Adyen een
technologiebedrijf is en de afgelopen jaren heel hard is gegroeid is het
maken van deze voorspelling lastig.
Na de voorspelling, wordt er een SWOT-analyse gemaakt, waarin de
sterktes, zwaktes, kansen en bedreigingen voor Adyen worden benoemd.
Deze zijn vervolgens verder uitgewerkt door ze af te zetten tegen de
externe issues om zo de confrontatiematrix op te stellen.
Het rapport sluit af met een samenvatting waarin de bedrijfsanalyse van
Adyen wordt getoond aan de hand van de voornaamste tabellen en
grafieken uit dit rapport. Op basis van de beleggingskengetallen en
kijkend naar de technische en fundamentele analyse wordt er een
beleggingsadvies opgesteld op lange en korte termijn.
3
, Inhoudsopgave
Executive summary........................................................................................................................................ 1
Samenvatting................................................................................................................................................. 3
Inleiding........................................................................................................................................................ 8
Hoofdstuk 1 profiel van de onderneming....................................................................................................... 9
Inleiding................................................................................................................................................................9
1.2 Ashridge mission model.................................................................................................................................9
1.3 Stakeholder analyse.....................................................................................................................................11
1.4 Krachtenveldanalyse....................................................................................................................................12
1.4.1 Toelichting krachtenveldanalyse..........................................................................................................13
1.5 7S-model.......................................................................................................................................................14
Hoofdstuk 2 Externe analyse........................................................................................................................ 16
Inleiding..............................................................................................................................................................16
2.1 Macro- economische omgeving...................................................................................................................17
2.3 Interne concurrentie.....................................................................................................................................20
2.4 Externe concurrentie....................................................................................................................................22
2.4.1 Leveranciersmacht................................................................................................................................22
2.4.2 Afnemersmacht....................................................................................................................................23
2.5 Potentiële concurrentie................................................................................................................................25
2.5.1 Dreiging nieuwe toetreders..................................................................................................................25
2.5.2 Substitutiedreiging................................................................................................................................26
2.6 Conclusie.......................................................................................................................................................27
Hoofdstuk 3 Bedrijfsanalyse......................................................................................................................... 28
Inleiding..............................................................................................................................................................28
3.1 Fundamentele analyse.................................................................................................................................28
3.1.1 Solvabiliteit...........................................................................................................................................28
3.1.2 Liquiditeit..............................................................................................................................................30
3.1.3 Rentabiliteit..........................................................................................................................................32
3.1.4 Activiteitskengetallen...........................................................................................................................36
3.1.5 Werknemerskengetallen......................................................................................................................41
3.1.6 Omgevingsanalyse................................................................................................................................44
3.1.7 Dupont-analyse.....................................................................................................................................46
3.1.8 Beleggingskengetallen..........................................................................................................................48
3.2 Omzet- en winstanalyse...............................................................................................................................52
3.2.1 Geografische spreiding.........................................................................................................................52
3.2.2 Verdeling van activiteit.........................................................................................................................53
3.2.3 Distributiekanalen.................................................................................................................................53
3.2.4 Portfolioanalyse....................................................................................................................................54
4
