T. 11. ÁREA DE FINANCIACIÓN Y DE INVERSIÓN DE LA EMPRESA
1. FUENTES DE FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA
Es el conjunto de recursos a los que acude la empresa para cubrir sus necesidades dinerarias
CRITERIOS DE CLASIFICACIÓN
1. Según plazo de devolución que se dividen en FUENTES A C/P y FUENTES A L/P
2. Según su procedencia, que se dividen en FUENTES INTERNAS y FUENTES EXTERNAS
3. Según su titularidad o propiedad, que se dividen en FUENTES PROPIAS y AJENAS
4. Según la obtención de los recursos, que se dividen en FUENTES ESPONTÁNEAS y FUENTES
NEGOCIADAS
2. CLASIFICACIÓN SEGÚN LA PROCEDENCIA
FINANCIACIÓN INTERNA O AUTOFINANCIACIÓN
Es el conjunto de recursos monetarios que se generan dentro de la empresa:
● Autofinanciación de Mantenimiento: conjunto de recursos que se generan dentro de la empresa y
que sirven para mantener la capacidad productiva
➔ Amortización: pérdida de valor que sufren los bienes de inmovilizado causado por el uso, paso del
tiempo o obsolescencia tecnológica. Ese valor que se le resta al bien y se acumula año tras año en
un fondo es la AMORTIZACIÓN ACUMULADA y sirve para que al final de la vida económica del
mismo, la empresa pueda sustituir dicho bien por otro nuevo utilizando el dinero acumulado en
dicho fondo
El cálculo anual de la cantidad de valor que pierde cada bien, se refleja en la CUENTA DE PÉRDIDAS Y
GANANCIAS con el nombre de AMORTIZACIÓN
La suma de las cantidades de pérdida de valor que se han ido acumulando a lo largo de los años
que dura el bien, se refleja en el BALANCE DE SITUACIÓN con el nombre de AMORTIZACIÓN
ACUMULADA que realiza al final de cada ejercicio económico.
El cálculo de la Amortización se puede realizar utilizando 3 métodos distintos:
- CONSTANTE: Amortización= Valor Amortizable / nº años
. Valor amortizable → Valor del Bien* en el momento de adquirirlo - el Valor Residual
(*valor del bien al finalizar su vida útil)
- CRECIENTE: Amortización= Valor Amortizable / ∑ nº años desde 1→n
. Siendo n el nº de años que dura el bien → se realiza comenzando por 1 + 2 + 3....hasta el total de años n
Si se suman todas las amortizaciones realizadas cada año, comprobaremos que es igual al
valor amortizable del bien, pero cada año se ha ido amortizando una cantidad distinta
- DECRECIENTE: Amortización= Valor Amortizable / ∑ nº años desde n→1
Al contrario que en el método anterior, la suma comienza por el nº correspondiente al último año
de vida del bien
Si se suman todas las amortizaciones realizadas cada año, comprobaremos que es igual al valor
amortizable del bien, pero cada año se ha ido amortizando una cantidad distinta
➔ Provisiones: fondo que se guarda para hacer frente a ciertas pérdidas que aún no se han
producido o bien a futuros gastos que podrían darse. se refleja en el BALANCE DE SITUACIÓN y
SIEMPRE RESTAN
● Autofinanciación de Enriquecimiento: recursos que se generan dentro de la empresa que sirven
para el crecimiento de la misma. Se incluyen:
➔ Reservas: beneficios no distribuidos por la empresa. Permiten a la empresa realizar nuevas
inversiones y favorecen su crecimiento.
- Legales: cantidad que establece la ley que debe ser guardada
- Estatutarias: cantidad que se guarda porque así viene recogida en los ESTATUTOS DE
LA SOCIEDAD
- Voluntarias: cantidad que se guarda por decisión de los socios en la JUNTA
celebrada cada año
, VENTAJAS DE LA AUTOFINANCIACIÓN
- Otorga a la empresa más autonomía y libertad de acción
- Para las PYMES, es muchos casos la única forma de obtener recursos financieros a l/p
- Aporta liquidez sin necesidad de acudir a recursos ajenos
INCONVENIENTES DE LA AUTOFINANCIACIÓN
- Disminuyen los dividendos y por tanto la rentabilidad que recibe el socio por su aportación de capital
social
- Existe el peligro de que se usen en inversiones poco rentables
- Se genera de forma gradual y lenta
FINANCIACIÓN EXTERNA
Recursos que se generan fuera de la empresa, entre los que están:
Capital Social Formado por las aportaciones de los socios al constituirse la sociedad
Préstamos Dinero que recibe la empresa como préstamo y que debe devolver en el plazo establecido junto con los
intereses
Créditos Dinero que una entidad financiera pone a disposición de la empresa pudiendo utilizarlo en todo, en parte o
no utilizarlo. Solo en caso de usarlo tendrá que devolverlo junto con los intereses de la parte utilizada
Empréstito Títulos de crédito que emiten las empresas y que son comprados por particulares, por otras empresas o por
ambos, a cambio del cobro de un interés. Suele realizarse cuando las empresas necesitan gran cantidad de
dinero y no tienen posibilidad de acudir a entidades bancarias o cuando las condiciones de los préstamos
que le ofrecen son muy caras
Leasing o Contrato por el que la empresa obtiene un bien de inmovilizado a cambio del pago de una cuota de alquiler.
Arrendamiento Al finalizar el contrato, la empresa podrá compra el bien
Financiero
Renting Modalidad de contrato que consiste en el alquiler de bienes muebles e inmuebles en el que el rentero se
compromete al pago de una renta fija mensual durante un plazo determinado y la empresa de renting se
compromete a prestar una serie de servicios, como son: facilitar el uso del bien durante el plazo del
contrato, el mantenimiento del bien y contratar un seguro a todo riesgo
Factoring Forma de financiación empresarial que consiste en la venta de todos los derechos de crédito de los clientes
a una empresa denominada "factor" que proporciona a la empresa una liquidez inmediata y evita el
problema de los impagados y morosos. Se venden todos los derechos, documentados o no, con letras y SI se
garantizan los impagos
Descuento de Antes del vencimiento, las deudas de clientes documentadas con letras pueden cederse a una entidad
Efectos financiera que anticipará el pago una vez deducido el importe de comisiones e intereses. Solo se llevan las
letras y NO se garantizan los impagos
Confirming Servicio financiero que ofrecen algunas entidades de crédito a las empresas para gestionar sus pagos a los
proveedores nacionales. Incluye la posibilidad de cobrar las facturas de los acreedores antes de la fecha de
vencimiento
Fondos Cantidades de dinero que, sin necesidad de negociación podemos disponer (por ej; las cantidades que una
espontáneos de empresa debe a Hacienda o a la Seguridad Social) y que tiene guardadas porque deberá pagar al final del
financiación mes o trimestre. Permite a las empresas que las usen mientras llega la fecha de vencimiento
1. FUENTES DE FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA
Es el conjunto de recursos a los que acude la empresa para cubrir sus necesidades dinerarias
CRITERIOS DE CLASIFICACIÓN
1. Según plazo de devolución que se dividen en FUENTES A C/P y FUENTES A L/P
2. Según su procedencia, que se dividen en FUENTES INTERNAS y FUENTES EXTERNAS
3. Según su titularidad o propiedad, que se dividen en FUENTES PROPIAS y AJENAS
4. Según la obtención de los recursos, que se dividen en FUENTES ESPONTÁNEAS y FUENTES
NEGOCIADAS
2. CLASIFICACIÓN SEGÚN LA PROCEDENCIA
FINANCIACIÓN INTERNA O AUTOFINANCIACIÓN
Es el conjunto de recursos monetarios que se generan dentro de la empresa:
● Autofinanciación de Mantenimiento: conjunto de recursos que se generan dentro de la empresa y
que sirven para mantener la capacidad productiva
➔ Amortización: pérdida de valor que sufren los bienes de inmovilizado causado por el uso, paso del
tiempo o obsolescencia tecnológica. Ese valor que se le resta al bien y se acumula año tras año en
un fondo es la AMORTIZACIÓN ACUMULADA y sirve para que al final de la vida económica del
mismo, la empresa pueda sustituir dicho bien por otro nuevo utilizando el dinero acumulado en
dicho fondo
El cálculo anual de la cantidad de valor que pierde cada bien, se refleja en la CUENTA DE PÉRDIDAS Y
GANANCIAS con el nombre de AMORTIZACIÓN
La suma de las cantidades de pérdida de valor que se han ido acumulando a lo largo de los años
que dura el bien, se refleja en el BALANCE DE SITUACIÓN con el nombre de AMORTIZACIÓN
ACUMULADA que realiza al final de cada ejercicio económico.
El cálculo de la Amortización se puede realizar utilizando 3 métodos distintos:
- CONSTANTE: Amortización= Valor Amortizable / nº años
. Valor amortizable → Valor del Bien* en el momento de adquirirlo - el Valor Residual
(*valor del bien al finalizar su vida útil)
- CRECIENTE: Amortización= Valor Amortizable / ∑ nº años desde 1→n
. Siendo n el nº de años que dura el bien → se realiza comenzando por 1 + 2 + 3....hasta el total de años n
Si se suman todas las amortizaciones realizadas cada año, comprobaremos que es igual al
valor amortizable del bien, pero cada año se ha ido amortizando una cantidad distinta
- DECRECIENTE: Amortización= Valor Amortizable / ∑ nº años desde n→1
Al contrario que en el método anterior, la suma comienza por el nº correspondiente al último año
de vida del bien
Si se suman todas las amortizaciones realizadas cada año, comprobaremos que es igual al valor
amortizable del bien, pero cada año se ha ido amortizando una cantidad distinta
➔ Provisiones: fondo que se guarda para hacer frente a ciertas pérdidas que aún no se han
producido o bien a futuros gastos que podrían darse. se refleja en el BALANCE DE SITUACIÓN y
SIEMPRE RESTAN
● Autofinanciación de Enriquecimiento: recursos que se generan dentro de la empresa que sirven
para el crecimiento de la misma. Se incluyen:
➔ Reservas: beneficios no distribuidos por la empresa. Permiten a la empresa realizar nuevas
inversiones y favorecen su crecimiento.
- Legales: cantidad que establece la ley que debe ser guardada
- Estatutarias: cantidad que se guarda porque así viene recogida en los ESTATUTOS DE
LA SOCIEDAD
- Voluntarias: cantidad que se guarda por decisión de los socios en la JUNTA
celebrada cada año
, VENTAJAS DE LA AUTOFINANCIACIÓN
- Otorga a la empresa más autonomía y libertad de acción
- Para las PYMES, es muchos casos la única forma de obtener recursos financieros a l/p
- Aporta liquidez sin necesidad de acudir a recursos ajenos
INCONVENIENTES DE LA AUTOFINANCIACIÓN
- Disminuyen los dividendos y por tanto la rentabilidad que recibe el socio por su aportación de capital
social
- Existe el peligro de que se usen en inversiones poco rentables
- Se genera de forma gradual y lenta
FINANCIACIÓN EXTERNA
Recursos que se generan fuera de la empresa, entre los que están:
Capital Social Formado por las aportaciones de los socios al constituirse la sociedad
Préstamos Dinero que recibe la empresa como préstamo y que debe devolver en el plazo establecido junto con los
intereses
Créditos Dinero que una entidad financiera pone a disposición de la empresa pudiendo utilizarlo en todo, en parte o
no utilizarlo. Solo en caso de usarlo tendrá que devolverlo junto con los intereses de la parte utilizada
Empréstito Títulos de crédito que emiten las empresas y que son comprados por particulares, por otras empresas o por
ambos, a cambio del cobro de un interés. Suele realizarse cuando las empresas necesitan gran cantidad de
dinero y no tienen posibilidad de acudir a entidades bancarias o cuando las condiciones de los préstamos
que le ofrecen son muy caras
Leasing o Contrato por el que la empresa obtiene un bien de inmovilizado a cambio del pago de una cuota de alquiler.
Arrendamiento Al finalizar el contrato, la empresa podrá compra el bien
Financiero
Renting Modalidad de contrato que consiste en el alquiler de bienes muebles e inmuebles en el que el rentero se
compromete al pago de una renta fija mensual durante un plazo determinado y la empresa de renting se
compromete a prestar una serie de servicios, como son: facilitar el uso del bien durante el plazo del
contrato, el mantenimiento del bien y contratar un seguro a todo riesgo
Factoring Forma de financiación empresarial que consiste en la venta de todos los derechos de crédito de los clientes
a una empresa denominada "factor" que proporciona a la empresa una liquidez inmediata y evita el
problema de los impagados y morosos. Se venden todos los derechos, documentados o no, con letras y SI se
garantizan los impagos
Descuento de Antes del vencimiento, las deudas de clientes documentadas con letras pueden cederse a una entidad
Efectos financiera que anticipará el pago una vez deducido el importe de comisiones e intereses. Solo se llevan las
letras y NO se garantizan los impagos
Confirming Servicio financiero que ofrecen algunas entidades de crédito a las empresas para gestionar sus pagos a los
proveedores nacionales. Incluye la posibilidad de cobrar las facturas de los acreedores antes de la fecha de
vencimiento
Fondos Cantidades de dinero que, sin necesidad de negociación podemos disponer (por ej; las cantidades que una
espontáneos de empresa debe a Hacienda o a la Seguridad Social) y que tiene guardadas porque deberá pagar al final del
financiación mes o trimestre. Permite a las empresas que las usen mientras llega la fecha de vencimiento
