Financiele omgeving samenvatting colleges

Financiering Blok 4

Hoofdstuk 1 – De financiële functie binnen de onderneming
Cyclus productieonderneming




Primaire geldstromen
 Geldstromen die het directe gevolg zijn van het primaire proces
o Inkoopmarkt (uitgaande geldstromen)
 Inkoop van grondstoffen (contant, betaling crediteuren)
 Personeelskosten
 Investering duurzame activa
o Verkoopmarkt (inkomende geldstromen)
 Verkoop goederen (contant, betaling debiteuren)
 Desinvestering duurzame activa
o Overheid
 Belastingen (uitgaande geldstromen)
 Subsidies (inkomende geldstromen)
Voorbeeld:
Gebouwen, machines, belastingen, debiteuren & crediteuren

,Secundaire geldstromen – vermogensmarkt
- Geldmarkt
o Looptijd korter dan 2 jaar
- Kapitaalmarkt
o Looptijd langer dan 2 jaar
- Inkomende geldstromen vermogensmarkt
o Aantrekken van VV
o Aantrekken van EV
- Uitgaande geldstromen vermogensmarkt
o Betaling interest
o Betaling dividend
o Aflossing
Voorbeelden:
Hypotheek, interestkosten, Rekening courant, dividend

Financiële zelfstandigheid
Als onderneming  voorraad liquide middelen vermeerderd met ingaande
geldstromen grote dan (of min gelijk aan) uitgaande geldstromen (op lange termijn)

Indien op korte/lange termijn de uitgaande geldstroom groter is zal de
vermogensmarkt aangesproken moeten worden om het tekort aan te vullen

Treasurer (toekomstgericht)
Functionaris die belast is met het beheer van ingaande en uitgaande geldstromen,
risicobeheer en het onderhouden van de contacten met de vermogensmarkt
Taken:
- Onderhouden contacten met de vermogensmarkt
- Beheer ingaande en uitgaande geldstromen (cash-management)
- Risicobeheer, waaronder het afsluiten van verzekeringen en valutabeheer
- Bewaken van kredietvoorwaarden
- Vaststellen van optimale dividendpolitiek
- Regelen van pensioenvoorzieningen
- Uitvoeren van financiële analyses
- Voeren van besprekingen bij het onderhandelen over fusie en overname
- Beslissen over toepassing van leasing en/of factoring

Controller (achteraf/toekomst)
Functionaris binnen een organisatie die belast is met het verzamelen en verstrekken
van financieel-economische gegevens voor het besturen van de organisatie
Taken:
- Verzamelen en analyseren (financiële) informatie
- Opstellen en bewaken begrotingen en budgetten
- Opstellen van W&V rekening en de balans
- Analyseren en beoordelen van de financiële resultaten
- Administratieve afwikkeling van de arbeidsovereenkomsten en de uitbetaling
van lonen
- Vaststellen van en voldoen aan fiscale verplichtingen en tax planning
- Aanleveren stuurinformatie

, Kasstroom
 Directe methode
- Geldontvangsten
- Gelduitgaven
- Berekening op basis van het kas- en bankboek
- Kan alleen intern
- Controle met mutatie liquide middelen

 Indirecte methode
- Op winstbasis
- Op operatiebasis
- Door investeringsactiviteiten = vrije kasstroom
- Uit financieringsactiviteiten = mutatie liquide middelen

Hoofdstuk 2 – Onderneming en financiële markten
Financiële markten
= verzamelnaam voor de plaats waar het aanbod van en de vraag naar financiële
middelen, of daarvan afgeleide vermogenstitels, elkaar ontmoeten




Hier kan een onderneming:
- Geld aantrekken i.v.m. tekort
- Geld uitzetten i.v.m. overschot
- Valuta’s omzetten
- Risico’s afdekken (derivaten)

Vermogensmarkt
- Overdracht door beschikkingsmacht:
o Tijdelijk: lening
o Permanent: aandelen
- Geldgever ontvangst vermogenstitel (aandeel, obligatie, spaarboekje enz.)
- Vermogenstitels kunnen wel (aandeel NV, obligatie) of niet/beperkt (aandeel
BV) overdraagbaar zijn
financiële markt


vermogensmarkt valutamarkt derivatenmarkt


geldmarkt kapitaalmarkt