Samenvatting Financieel Management KMO2

HFST 5: JAARREKENING
Inleiding
 Verplichte jaarlijkse neerlegging van jaarrekening bij beperkte aansprakelijkheid
o Binnen 7 maanden na afsluiten boekjaar
 Niet enige informatiebron

 Klassieke jaarrekening bestaat uit vier belangrijke onderdelen:
1. De balans
2. De resultatenrekening
3. De toelichting en de waarderingsregels
4. Beursgenoteerde ondernemingen: kasstroomanalyse (IFRS)

Ondernemingsplan
Financiële planning
Balans, resultatenrekening en
kasstromen
Financieringskeuz
e

 Balans en resultatenrekening gebaseerd op ondernemingsplan

Balans
= overzicht en momentopname van alle bezittingen van de onderneming en hoe deze
gefinancierd zijn (activa en passiva)

 Activa = bezittingen op LT
o Materiële vaste activa: materieel, gebouwen, …
o Immateriële vaste activa: licenties, octrooien, …
o Financiële vaste activa: deelnemingen, …
o Vlottende activa: voorraden, vorderingen, liquide middelen, …
(veranderen doorheen het jaar)

 Passiva = financiering van de activa
o Eigen vermogen
 Het kapitaal: geld (of andere activa) dat door de
oprichters/aandeelhouders ter beschikking wordt gesteld
 Overgedragen winst of reserves
o Vreemd vermogen
 Financiële schulden (waarop rente verschuldigd is)
 Op LT (die pas na 1 jaar moeten worden terugbetaald)
 Op KT (de schuld die binnen 1 jaar moet worden
terugbetaald)
 Handelsschulden
 Schulden aan leveranciers die op korte termijn moeten
terugbetaald worden
 Overige schulden
 Veronderstelling beperkt tot 2 mogelijkheden:
o Schulden rekening-courant (wordt meegeteld bij reëel
eigen vermogen) = schuld aan zaakvoerder of

, aandeelhouder, want die hebben geld voorgeschoten
aan de onderneming
o Schulden van dividenden
 Netto (financiële) schuld
= financiële schuld (KT en LT + schulden die binnen het jaar
vervallen!) – cashpositie
 Negatieve netto schuld = goed, want je hebt cash over (meer
cash dan financiële schulden)

Resultatenrekening
= informatie over de evolutie in de loop van het jaar, meer bepaald over alle kosten en
opbrengsten die in dat jaar werden gerealiseerd

 Algemene voorstelling: opgelegd door de Belgische wetgeving
o Kosten
 De recurrente en niet-recurrente operationele of bedrijfskosten
= kosten die te maken hebben met de operationele werking van
de onderneming
 Verkochte handelsgoederen en grondstoffen (60)
 DDG (61)
 Personeelskosten (62)
 Niet-kaskosten = kosten die op KT geen gelduitgave met zich
meebrengen of meegebracht hebben  kaskosten = kosten
die op KT wel gelduitgave met zich meebrengen
o Afschrijvingen
 Jaarlijkse waardevermindering van een vast
actief
 Op die manier wordt de kostprijs van een vast
actief gespreid over de economische levensduur
ervan
 Louter boekhoudkundige kost en geen uitgave
 Meestal lineaire afschrijving
o Waardeverminderingen
 Waardeverminderingen worden geboekt
wanneer activa die op de balans staan in
waarde verminderen vb. verouderde activa of
oninbare handelsvorderingen
o Voorzieningen
 Kosten die zich in de toekomst waarschijnlijk
tot zeker zullen voordoen, maar waarvan het
juiste bedrag nog niet vaststaat
 Overige bedrijfskosten zoals milieubelasting, minderwaarde
op handelsvorderingen… (64)
 Niet-recurrente bedrijfskosten zoals minderwaarden op vaste
activa (66)
 De recurrente en niet-recurrente financiële kosten (o.a. interesten,
valutaverschillen…)
 De belastingen

 Analytische voorstelling: voor interne beheersdoeleinden

, o Bv. de winst per product of de kosten per afdeling te kennen
(verkoopkosten, productiekosten, aankoopkosten, beheerskosten…)
o Ook toegelaten in de IFRS wetgeving (International Financial Reporting
Standards)
 Beursgenoteerde ondernemingen  ‘Public companies’  veel
aandeelhouders  veel verplichtingen vb. Transparantie, IFRS
 Niet genoteerde ondernemingen  ‘Private companies’  beperkt
aantal aandeelhouders  weinig verplichtingen

EBITDA (of brutobedrijfsresultaat)
= Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization
 Kosten en opbrengsten die ook daadwerkelijk worden gemaakt of geïnd
(operationele kosten en opbrengsten, geen niet-kaskosten: afschrijvingen en
waardevermingeringen)
= Het operationeel of bedrijfsresultaat voor aftrek van niet-kaskosten
(Brutobedrijfsresultaat)
= Indicatie van bedrijfskasstroom
 REBITDA: ‘recurring’ EBITDA: de recurrente bedrijfskasstroom (EBITDA)
o Uitgezuiverd voor uitzonderlijke factoren

EBIT
= Earnings before Interest and Taxes’
 Operationele kosten en opbrengsten die ook daadwerkelijk worden gemaakt of
geïnd
 Niet-kaskosten, de afschrijvingen en de waardeverminderingen
= Het bedrijfsresultaat

Resultaat na belastingen
= Het resultaat dat door de onderneming kan worden uitgekeerd in de vorm van een
dividend of tantième of dat in de onderneming kan worden gehouden



BEDRIJFSOPBRENGSTEN Afschrijvingen
Waardeverminderingen
Omzet Voorzieningen
Voorraadstijging of daling afgewerkte
producten BEDRIJFFSRESULTAAT (EBIT)

Kosten van handelsgoederen, grond- en Financiële opbrengsten
hulpstoffen Financiële kosten
Kosten van DDG
RESULTAAT VOOR BELASTINGEN
TOEGEVOEGDE WAARDE
Belastingen op het resultaat
Bezoldigingen
Overige bedrijfskosten RESULTAAT NA BELASTINGEN

OPERATIONELE KASSTROOM = EBITDA

,