Pearson Edexcel Level 3 GCE
Tuesday 13 May 2025
Morning (Time: 1 hour 30 minutes) Paper
reference 8EC0/01
Economics A
Advanced Subsidiary
PAPER 1: Introduction to Markets and Market Failure
, SECTION A
Answer ALL questions. Write your answers in the spaces provided.
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Some questions must be answered with a cross in a box . If you change your mind about an
answer, put a line through the box and then mark your new answer with a cross .
You are advised to spend 25 minutes on this section.
Use the data to support your answers where relevant. You may annotate and
include diagrams in your answers.
1 (a) Spending on capital goods in the UK rose by 4.8% in Quarter 4, 2022.
Which one of the following is an example of a capital good?
(1)
A A computer
B Savings in the bank
C Shares in a company
D Underground reserves of oil
(b) Using an example from your own knowledge, explain the distinction between
renewable and non-renewable resources.
(3)
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(Total for Question 1 = 4 marks)
2
*P72018A0224*
, 2 (a) In 2021, a bakery sold 2.5 million sausage rolls per week at the price of £1.00 each.
In 2022 the price increased to £1.20. The price elasticity of demand was estimated
to be −0.2.
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Calculate the new quantity of sausage rolls sold per week in 2022 after the price
increased, ceteris paribus.
(3)
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(b) Which one of the following is the most appropriate description of the price
elasticity of demand of −0.2?
(1)
A Perfectly inelastic
B Relatively elastic
C Relatively inelastic
D Unitary elastic
(Total for Question 2 = 4 marks)
3
*P72018A0324* Turn over
, 3 (a) The economy of Singapore is a highly developed free market economy with some
elements of government intervention.
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Define the term ‘free market’.
(1)
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(b) Which one of the following is the most likely reason why a free market fails to
achieve the social optimum position?
(1)
A Public goods are provided free of charge to users
B There is overproduction of goods with external benefits
C There is underconsumption of goods with external benefits
D There is underproduction of goods with external costs
(c) Explain why public goods may not be provided by the private sector.
(2)
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(Total for Question 3 = 4 marks)
4
*P72018A0424*
Tuesday 13 May 2025
Morning (Time: 1 hour 30 minutes) Paper
reference 8EC0/01
Economics A
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, SECTION A
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answer, put a line through the box and then mark your new answer with a cross .
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Use the data to support your answers where relevant. You may annotate and
include diagrams in your answers.
1 (a) Spending on capital goods in the UK rose by 4.8% in Quarter 4, 2022.
Which one of the following is an example of a capital good?
(1)
A A computer
B Savings in the bank
C Shares in a company
D Underground reserves of oil
(b) Using an example from your own knowledge, explain the distinction between
renewable and non-renewable resources.
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(Total for Question 1 = 4 marks)
2
*P72018A0224*
, 2 (a) In 2021, a bakery sold 2.5 million sausage rolls per week at the price of £1.00 each.
In 2022 the price increased to £1.20. The price elasticity of demand was estimated
to be −0.2.
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Calculate the new quantity of sausage rolls sold per week in 2022 after the price
increased, ceteris paribus.
(3)
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(b) Which one of the following is the most appropriate description of the price
elasticity of demand of −0.2?
(1)
A Perfectly inelastic
B Relatively elastic
C Relatively inelastic
D Unitary elastic
(Total for Question 2 = 4 marks)
3
*P72018A0324* Turn over
, 3 (a) The economy of Singapore is a highly developed free market economy with some
elements of government intervention.
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Define the term ‘free market’.
(1)
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(b) Which one of the following is the most likely reason why a free market fails to
achieve the social optimum position?
(1)
A Public goods are provided free of charge to users
B There is overproduction of goods with external benefits
C There is underconsumption of goods with external benefits
D There is underproduction of goods with external costs
(c) Explain why public goods may not be provided by the private sector.
(2)
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(Total for Question 3 = 4 marks)
4
*P72018A0424*
