Samenvatting Financiële Analyse sem 2 2ACF

FINANCIËLE ANALYSE
Hoofdstuk 1: algemene inleiding

WAT IS FINANCIËLE ANALYSE

= het berekenen en interpreteren van ratio’s of kerngetallen op basis van boekhoudkundige en
bedrijfseconomische gegevens

Inzicht krijgen in:

 Financiële structuur van een onderneming
 Fundamentele gezondheid of leefbaarheid van een onderneming

Ratio’s

 Liquiditeitsratio
 Solvabiliteitsratio
 Rentabiliteitsratio
 Toegevoegde waarde ratio’s



De basis voor de berekeningen is de jaarrekening (neergelegd)  hoe beter, hoe betrouwbaarder



INTERPRETATIE!!!

= vergelijke met

 Sector (concurrentie)  vind je op de NBB
 Voorgaande jaren (om evolutie te bepalen, intern)
 Normgetallen (waarde als standaard)
 Andere ratio’s (verbanden tussen ratio’s geven ook info)



Baseren op:

 Jaarrekening
o Externe JR  voor iedereen beschikbaar
 Sectorgegevens
o Balanscentrale bij analyse en statistieken
o Trendstop
o Gespecialiseerde bureaus



Hoofddoel: inzicht krijgen in de financiële structuur, gezondheid en de overlevingskansen van de
onderneming  van belang voor onderneming, AH, fin. Instellingen, leveranciers, klanten, WN, OH,..

,BOEKHOUDVERPLICHTINGEN

= rechtsvorm en omvang zijn bepalende ondernemingskenmerken voor de boekhoudverplichtingen

 Vereenvoudigd boekhouden
 Volledig boekhouden



Vereenvoudigd boekhouden

= zeer kleine ondernemingen, voorwaarden (moet cumulatief aan voldaan zijn)

 Natuurlijk persoon die koopman is, VOF of CommV
 De omzet bedraagt niet meer dan €500 000

Voldaan:

 Geen jaarrekening
 Minstens 3 dagboeken (aankoop, verkoop en financieel dagboek)
 Inventaris 1x per jaar

Voorbeeldondernemingen:

 Schilderwerken Rudy Vlaeminck
 Afrikaans kapsalon
 All for you
 Frituur Biekorf



Volledige boekhouding

= vennootschapen met RPH en alle ondernemingen met een omzet vanaf €500 000

 Volgens principe van dubbel boekhouden
 Met MAR
 Jaarrekening (balans, RR en toelichting)
 Publicatie JR verplicht

Indeling volgens drempelwaarde

 Gemiddeld personeelsbestand: 50
 Omzet: 9 000 000
 Balanstotaal: 4 500 000



Verdeling

1. Grote vennootschap – volledig model
= indien 2 of 3 drempelwaarden overschreden zijn OF beursgenoteerd
 verplicht volledig model + aanstelling commissaris-revisor + jaarverslag en verslag
commissaris publiceren

, 2. Kleine vennootschap – verkort model
= indien maximaal 1 van de drempelwaarden overschreden is, niet beursgenoteerd
 mag verkort, aanstelling commissaris niet verplicht, publicatie verslagen ook niet
verplicht, MAAR als je commissaris aanstelt, wel publiceren



3. Micro vennootschap – micro model
= maximaal 1 drempelwaarde overschreden
o Gemiddeld personeelsbestand: 10
o Omzet: 700 000
o Balanstotaal: 350 000
 subcategorie kleine vennootschap, mag op datum jaarafsluit geen moeder of dochter zijn



Voorbeelden

 Grote vennootschappen: AB Inbev, Club Brugge, Lotus,..
 Kleine vennootschappen: Montrial Sport,..
 Micro vennootschappen: Absolu,..



De jaarrekening wordt neergelegd bij de NBB (=balanscentrale)

 Binnen 6 maand na afsluit boekjaar  goedkeuring door de AV
 Binnen 30 dagen na goedkeuring  neerlegging balanscentrale



WAT VINDEN WE IN DE JAARREKENING

 Balans
 Resultatenrekening
 Resultaatverwerking
 Toelichting
 Waarderingsregels
 Jaarverslag
 Verslag van commissarisrevisor
 Sociale balans



De balans

= een momentopname van de activa en passiva  vermogensverantwoording van een bepaalde
onderneming op een bepaald ogenblik  gevaar: window dressing = anders voorstellen dan het is

 Activa: welke middelen heeft het bedrijf om haar activiteiten te ontwikkelen
o Liquiditeit laag naar hoog
 Passiva: hoe financiert de onderneming haar ondernemingsmiddelen
o Opeisbaarheid laag naar hoog

= fundamentele gelijkheid  TA (bezittingen en vorderingen) = TP (schulden)

, ACTIVA

 Vaste activa: blijven voor een lange termijn in de organisatie
Doel: opbrengsten mee genereren
 IVA: niet of minder tastbaar gedurende een lange periode (kosten voor onderzoek en ontwikkeling,
concessies, octrooien, patenten, goodwill,..)
 MVA: materieel aanwezig in het bedrijf gedurende een lange periode (terreinen, gebouwen,
installaties, machines, meubilair, rollend materieel, leasing, overige, in aanbouw,..)
 FVA: aandelen of vorderingen op tegoeden
 Vlottende activa: komen voort uit de normale exploitatiecyclus van een bedrijf, onmiddellijk bruikbaar
 Vorderingen op meer dan een jaar: tegoeden bij een organisatie (bouwbedrijven, banken, leasing,..)
 Voorraden en bestellingen in uitvoering: alle voorraden (grondstof, hulpstof, goederen in bewerking,
gereed product, handelsgoederen, OG, vooruitbetalingen)
 Vorderingen op ten hoogste 1 jaar: handelsvorderingen en overige vorderingen
 Geldbeleggingen: termijndeposito’s
 Liquide middelen: kasmiddelen en tegoeden op een zichtrekening
 Overlopende rekening: over te dragen kosten en verkregen opbrengsten


PASSIVA

 Eigen vermogen: niet-opeisbaar
 Kapitaal: in geld, in natura, geplaatst en niet opgevraagd kapitaal, minimum
 Uitgiftepremies: indien een kapitaalsverhoging boven pari, een hogere prijs dan de nominale waarde
 Herwaarderingsmeerwaarden: niet gerealiseerde meerwaarde, een mogelijkheid geen verplichting
 Reserves: gerealiseerde winsten (wettelijke, onbeschikbare, belastingvrije en beschikbare)
 Overgedragen winst/verlies: naar volgende BJ
 Kapitaalsubsidies: verkregen op investeringen in VA met eigen middelen
 Voorzieningen en uitgestelde belastingen: pensioenen, herstellingen, onderhoud, waarborg,..
 Schulden (vreemd vermogen):
 Schulden > 1 jaar: leasingschulden en kredietinstellingen
 Schulden ten hoogste 1 jaar: binnen het jaar vervallen, financiële, handelsschulden, mbt belastingen,
bezoldigingen en sociale lasten
 Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen
 Schulden uit bestemming van het resultaat
 Diverse schulden
 Overlopende rekeningen: toe te rekenen kosten en over te dragen opbrengsten